Mint Ventures: 2022년 NFT 트랙 발전 회고

저자: Jessica Shen, Mint Ventures

일, 2022년 NFT 시장

2020년-2022년 NFT 거래량 및 시가총액 상황

2020년부터 2022년까지 NFT 산업은 불과 2년 만에 많은 변화를 겪었습니다. 많은 사람들에게 2020년의 NFT는 단지 공중에 떠 있는 개념에 불과했지만, 2022년에는 NFT의 자산 속성과 금융 속성이 깊이 자리 잡았습니다. 우리는 거래량의 관점에서 NFT에 대해 다음과 같은 관찰을 했습니다:

2021년 NFT 시장 전체 시가총액이 빠르게 성장했지만, 2022년의 약세장 동안 NFT 거래량이 크게 감소함

2021년 이더리움에서 PFP의 폭발적인 인기는 NFT의 원년을 열었지만, 올해 이더리움에서 NFT 거래량은 10배 이상 감소했습니다.

각 공链의 NFT 자산이 점차 뚜렷한 특징을 보임

NFT는 2020년 Flow에서 시작된 NBA Top Shot과 당시 이더리움에서의 Axie Infinity NFT로 시작되었습니다. 2021년에는 NFT 자산이 각 공链에서 전면적으로 꽃을 피우며, 이더리움에 중점을 두고 강한 문화 및 예술 속성을 지닌 PFP 자산 거래가 선두를 차지하며 NFT의 미래에 대한 산업의 상상을 열었습니다. 2022년에는 약세장 환경의 영향을 받아 NFT 시장이 냉각되었고, 이더리움에서의 NFT 거래량이 거의 95% 감소했지만, 이더리움에서의 PFP 거래는 여전히 산업의 주류를 이루었으며, IMX, BSC, Solana, Polygon 등은 GameFi 및 SocialFi 생태계가 활발한 공链 내에서 NFT 자산 거래가 비교적 활발했습니다.

공链 관점에서 보기

• 이더리움, 솔라나가 NFT 거래에서 지속적으로 선두를 유지함. 이더리움과 솔라나는 NFT 거래량에서 지속적으로 선두를 유지하고 있으며, 두 체인 모두 PFP 거래가 활발하지만, 솔라나에서 자주 발생하는 다운타임 사건으로 인해 생태계 발전이 제한되고, 사용자 신뢰가 손상되어 체인 내 NFT 거래에 일정한 영향을 미치고 있습니다.
• NFT OG 공链 Flow의 생태계 한계가 두드러짐. 오래된 NFT 공链 Flow는 NBA Top Shot을 통해 산업에 NFT 교육을 시작했지만, 2022년에는 거래량이 3억 달러 이하로 감소했으며, Flow 체인의 NFT 생태계는 여전히 스포츠 카드류에 국한되어 있습니다.
• Polygon이 가장 잠재력 있는 NFT 공链으로 자리 잡음. Polygon은 낮은 비용, 상대적으로 안정적인 성능 및 EVM 호환성 덕분에 많은 브랜드와 영향력 있는 인사들이 입주할 때의 첫 번째 선택 공链이 되었습니다. 여기에는 Starbucks Odyssey, Donald Trump Digital Trading Card 및 Reddit Avatar가 포함되며, 기대를 모으고 있는 소셜 프로토콜 Lens Protocol의 NFT도 Polygon을 기반으로 하고 있습니다.

NFT 산업의 폭발은 주로 콘텐츠에 의존하며, 예술과 창작은 현재 NFT의 영혼 요소입니다. 시장은 실제 거래를 통해 NFT가 지닌 문화 속성과 미래 생태계 발전에 대한 기대를 인정하고, 많은 PFP에 높은 가치를 부여했습니다. NFT 발행 후 그 주위에서 생태계 구축의 모델이 점차 산업의 주류 방식으로 자리 잡고 있으며, 생태계를 먼저 구축한 후 NFT를 발행한 프로젝트는 사용자 기반이 더욱 탄탄합니다. 생태계가 없는 NFT도 짧은 시간 안에 많은 사용자들의 관심을 끌었습니다. NFT의 열광과 거품이 점차 사라진 후, 사람들은 Non-Fungible 비동질화가 가져오는 진정한 의미, 효용 및 주변 생태계에 더 많은 주목을 할 것이며, NFT는 핵심 매체가 될 것입니다. 소비 속성이 강한 PFP에 비해, 실용 가치가 더 높은 NFT 자산은 유동성이 더 좋고, 생태 기반이 더 강합니다. 이것이 바로 약세장 동안 이러한 NFT 자산이 역으로 성장할 수 있는 이유입니다.

2022년 NFT-Fi 시장

NFT-Fi 트랙의 구도

2021년의 NFT 산업 구도와 비교할 때, 2022년의 NFT 시장 구도는 미묘한 변화를 겪었으며, 기대를 모았던 몇몇 트랙에서는 큰 변화가 없었고, 일부 트랙에서는 예상치 못한 신생 플레이어들이 경쟁에 참여하게 되었습니다. 2022년 우리가 본 몇 가지 트렌드는 다음과 같습니다:

거래 시장 경쟁이 치열해지고, 사용자에 대한 이해도가 높아짐

거래 수수료, 다양한 토큰 보상 보조금, 로열티 규칙에 대한 논의, AMM 메커니즘 혁신, 집계기 구매 시 새로 고침 빈도 및 각 거래 시장의 다중 체인 배포에 이르기까지, 우리는 NFT 거래 시장과 집계기가 사용자에게 더 나은 서비스를 제공하기 위해 끊임없이 시도하고 탐색하는 모습을 보았습니다. 일부는 성공했고, 일부는 실패했습니다. OpenSea는 여전히 사용자 기반이 가장 크고 거래량이 가장 높은 플랫폼이지만, Blur의 출현은 전문 NFT 거래자들 사이에서 좋은 평가를 받고 있으며, 이 새로운 진입자는 이 구도를 깨뜨릴 기회를 가진 것 같습니다.

집계기의 사업은 쉽지 않음

2022년 산업 내에서 여러 NFT 거래 집계기 플랫폼이 등장했지만, 거래량 측면에서 Gem과 Genie라는 두 개의 선발 거래 집계기는 좋은 성과를 내지 못했습니다. 거래 플랫폼 간의 경쟁이 치열해지는 가운데, 집계기의 시장 수요와 수익 모델은 시장의 의문을 받았습니다.

NFT 대출이 활발히 성장함

2022년 상반기 Yuga Labs의 에어드롭으로 촉발된 BAYC와 MAYC 구매 열풍으로 NFT 대출 프로토콜이 일부 플레이어의 레버리지 도구가 되었고, 이후 12월 말 Ape Staking 스테이킹 기능이 출시되면서 여러 대출 프로토콜이 페어링 기능과 스테이킹 수익 풀을 출시하여 많은 사용자들의 참여를 다시 끌어냈습니다. 2022년에는 NFT 대출이 NFT-Fi 하위 트랙에서 가장 많은 신규 경쟁자가 참여한 분야로, 파편화, 선물, 옵션 등 다양한 제품군과 비교하여 상대적으로 성숙한 제품입니다.

파편화 프로토콜은 여전히 미온적임

비록 비동질화 토큰을 동질화하여 유동성을 높이는 방법이란 것이 모두가 알고 있지만, NFT-Fi 트랙의 파편화 프로토콜은 산업에 유동성을 주입하는 데 성공하지 못했습니다. 초기 파편화 사업에 참여했던 Niftex는 운영을 중단했으며, Fractional.art는 올해 Tessara로 이름을 바꾸고 사업을 재정비했습니다. 다른 몇몇 파편화 프로토콜 사업도 미온적이며, 사람들이 예상했던 것처럼 NFT 유동성의 밸브가 되지 못했습니다.

NFT-Fi 기관 투자 준비 중

대출, 파편화, 파생상품 등 1차 NFT-Fi 프로토콜의 발전은 아직 구도를 형성하지 못했지만, 이러한 생태계 기반의 기관 투자 사업은 이미 스프린트 준비를 하고 있습니다. Spice Finance, Insrt Finance, Protecc 등 프로젝트는 아직 개척되지 않은 이 황무지를 겨냥하고 있으며, NFT-Fi가 폭발할 때 C端 사용자에게 더 편리하고 사용하기 쉬운 제품을 제공할 준비를 하고 있습니다. 그러나 기관 투자 사업은 1차 NFT-Fi/DeFi 프로토콜에 크게 의존하며, 시장 기회를 빠르게 포착하고 전략을 즉시 조정하며 제품을 업데이트할 수 있는 능력이 필요합니다. 또한, DeFi 분야의 기관 투자 사업이 전체 DeFi 프로토콜의 5%에도 미치지 못하는 시장 점유율을 차지하고 있는 점을 고려할 때, NFT-Fi 기관 투자의 시장이 어떻게突破할 수 있을지 고민하지 않을 수 없습니다.