Multicoin Capital：현재 가장 관심 있는 9대 암호화 분야, 앞으로는 소비자 시장에 더 집중할 예정

원문 제목：《Venture Fund III 발표》

저자：Multicoin Capital

편집：윤승 \& 후타오, 체인 포착기

우리는 최신 벤처 펀드인 Venture Fund III를 출시하게 되어 기쁩니다. 이는 4억 3천만 달러 규모의 펀드로, 우리의 장기 유동성 펀드와 결합하여 50만에서 2,500만 달러를 초기 기회에 투자하고, 최대 1억 달러를 후속 프로젝트에 투자할 수 있습니다.

지금까지 우리는 암호화폐 산업에 약 5년 동안 투자해 왔으며, 혁신의 느린 발전을 목격했습니다. 우리는 심층 기술 및 인프라 투자에 계속 집중하는 동시에, 소비자 시장을 재편할 가능성이 있는 소비자 직접 관련 사안에 점점 더 많은 시간을 할애하고 있습니다. 다음은 우리가 가장 관심 있는 몇 가지 분야입니다:

물리적 작업 증명

우리가 이전에 언급했듯이, 암호 경제 프로토콜의 가장 강력한 기능 중 하나는 세계의 누구나 허가 없이 공동의 목표를 위해 기여할 수 있는 인센티브 구조를 생성할 수 있다는 것입니다. 특정 목표를 달성하기 위해 이러한 인센티브 구조는 대규모 조정을 촉진하도록 미세 조정될 수 있습니다. 대부분의 암호 혁신이 디지털 커뮤니티와 경제의 조정에 집중되고 있지만, 토큰은 자본 형성과 인간 조정 측면에서의 혁신을 위한 기회를 창출하여 디지털 세계를 넘어 물리적 세계로 나아가고 있습니다.

우리는 이 주제를 "물리적 작업 증명"이라고 부릅니다. 이 주제에 부합하는 프로토콜은 사람들이 실제 세계의 인프라를 구축하기 위해 검증 가능한 작업을 수행하도록 장려합니다. 우리의 포트폴리오에서 가장 주목할 만한 두 가지는 Helium과 Hivemapper입니다. 그러나 우리는 이 분야에 점점 더 관심을 가지며, 이러한 모델로 기존 산업을 파괴할 프로젝트(예: Web3 AirBnB, Uber, 마이크로 그리드 등)를 적극적으로 찾고 있습니다.

DataDAOs

DataDAOs는 물리적 작업 증명과 정신적으로 유사하지만, 물리적 인프라가 아닌 데이터에 초점을 맞추고 있습니다.

많은 단편적인 데이터가 있으며, 이를 집계하면 각 부분의 총합보다 더 가치 있게 됩니다. 현재 이러한 데이터는 너무 민감하거나 개인화되어 있거나, 집계자가 사용자에 의해 관리되지 않기 때문에 집계할 수 없습니다. 암호화 기술은 다음과 같은 방법으로 이 문제를 해결하는 데 도움을 줍니다: 1) 사용자에게 현재의 위험 보상 데이터를 초과하여 기여하도록 더 강력한 인센티브 제공; 2) 탈중앙화되고 허가가 필요 없으며 신뢰 최소화된 데이터 중개자를 생성하여 접근성과 포용성 확대; 3) 소수의 손에서 다수의 커뮤니티로 거버넌스 권한을 이전하는 것을 촉진(암호 산업 용어로 "신뢰할 수 있는 중립"이라고도 함). 암호 인센티브는 참여를 초대하고 데이터의 잠금을 해제하는 열쇠로, 이 데이터는 각 부분의 총합보다 더 가치 있습니다.

우리는 최근 첫 번째 DataDAO인 Delphia에 투자했습니다. Delphia는 투자자들이 기여한 데이터를 집계하여 거래 알고리즘을 개선하고 있으며, 새로운 투자자와 기여자가 추가될수록(즉, DAO) 거래 알고리즘은 더욱 스마트해집니다.

창작자 수익화

창작자 수익화는 새로운 아이디어는 아니지만, 플랫폼과 경로가 성숙해짐에 따라 그 기회는 실제로 이제 막 나타나고 있습니다. 우리가 말했듯이, 차세대 창작자 수익화 도구의 프로토타입이 발명되고 있습니다. 현재 가장 효과적이고 수익성 있는 모델을 발명하는 것은 전 세계적인 실험이지만, 일단 형태가 잡히면 수백만 명의 창작자가 대기하고 있습니다. 창작자가 수익을 올릴 기회는 천천히 다가오고, 이후 갑자기 발생할 것입니다.

우리는 수백만 명의 새로운 창작자가 수많은 온라인 플랫폼에서 의미 있는 새로운 비즈니스를 구축하고, 암호화폐를 결제 경로, DeFi, NFT, 소셜 토큰 등에 사용할 것으로 예상합니다. 예를 들어, Kyle은 2021년 12월 Multicoin 서밋에서 Music VC Daos에 대한 아이디어를 광범위하게 논의했습니다.

우리는 Metaplex, Solana의 NFT 표준; Audius, 웹3 디지털 스트리밍 플랫폼; Strata Protocol, 개인, 프로젝트 또는 아이디어에 대한 토큰을 발행하는 오픈 소스 프로토콜; FanTiger, NFT 곡 플랫폼 등 여러 창작자 수익화 도구와 플랫폼에 투자했습니다.

소비자 제품

기초 인프라 시스템(Solana, Aptos, 이더리움 등)의 성숙과 함께 소비자를 위한 다양한 형태의 애플리케이션을 구축하는 것이 점점 더 쉬워지고 있습니다. 수많은 웹2 기업가들이 암호화 기술을 탐색하고 있으며, 암호화폐 시스템의 독특한 속성을 활용하여 세계적 수준의 소비자 경험을 창출하기 위해 노력하고 있습니다.

우리는 몇 가지 소비자 소셜 제품에 투자했지만 아직 발표하지 않았습니다. 우리는 사용자 경험 측면에서 업계의 기준이 되고, 세계에 세계적 수준의 암호 네이티브 소비자 경험을 구축하는 방법을 보여주고자 합니다.

지식 재산 협력의 새로운 비즈니스 모델

암호화폐의 가장 오해받는 슈퍼 파워 중 하나는 암호화폐가 새로운 자본 형성 메커니즘을 실현할 수 있다는 것입니다. 비트코인은 채굴을 통해 선구적인 역할을 했으며, 이후 ICO, 에어드롭, 유동성 채굴, NFT 민팅, Helium의 커버리지 증명 등 자본 형성 혁신의 물결이 이어졌습니다.

인터넷이 등장하기 전, 미국의 주요 미디어 회사는 손에 꼽을 정도였습니다(허스트, NYC, 신클레어, 뉴스 그룹 등). 그러나 지난 20년 동안 블로그, 뉴스레터, 소셜 미디어의 출현으로 미디어 환경은 근본적으로 변화했습니다. 이제 전 세계에는 수십억 개의 미디어 자원이 존재합니다.

마찬가지로, 오늘날 미국에는 몇 개의 대형 IP 스튜디오(디즈니, 마블, 컴캐스트, 워너, 파라마운트 등)만 존재합니다. 우리는 다음 세대 IP 스튜디오가 암호 네이티브이고 커뮤니티 주도형이 될 것이라고 예상합니다.

Web3 인프라

우리는 Web3 스택과 그 기회에 대해 많은 글을 작성했습니다. 2018년 초 이후로 우리는 Web3 인프라의 가장 활발한 투자자 중 하나였으며, Livepeer와 The Graph에 투자했습니다.

우리는 핵심 Web3 인프라에 계속 투자할 것이며, 최근 투자에는 Ceramic과 Fluence가 포함되어 있으며, 아직 공유되지 않은 몇 가지도 있습니다.

오픈 금융

오픈 금융은 우리의 암호화폐 대주제 중 하나입니다. 오픈 금융, 일반적으로 탈중앙화 금융(또는 DeFi, 우리는 이를 오픈 금융의 하위 집합으로 간주함)은 암호화 분야에서 가장 중요한 혁신 분야 중 하나입니다. 2018-2021년 동안 우리는 DeFi의 전성기와 혁신의 폭발을 목격했습니다. 그 이후로 시장은 다소 식었지만, 확실히 사라지지는 않았습니다. 우리는 매일 창립자들과 대화하며 현상을 대체하거나 완전히 새로운 범주를 창출하기 위한 새로운 DeFi 도구를 구축하고 있습니다. 혁신은 항상 최전선에서 활발히 이루어지고 있습니다.

DeFi를 사용하면 우리는 보다 포용적이고 개방적인 시장을 (재)구축할 수 있습니다. BetDEX는 그러한 예로, 현재 이는 매우 제한된 분야인 스포츠 베팅에 집중하고 있습니다. 또 다른 예는 DFlow로, 이는 암호화 산업에서 주문 흐름 지불 시장의 선구자입니다.

우리는 더 많은 투자를 희망하며, 우리의 창작자 수익화 및 무허가 금융 주제에서 조합 가능성을 활용하여 더 높은 수준의 애플리케이션을 구축하는 것을 보고 싶습니다.

인도

우리 투자 팀의 Shayon과 Vishal은 인도, 두바이 및 인근 시장에서 많은 시간을 보냈습니다.

다음 요소를 고려할 때, 우리는 인도가 Web3 기술을 채택하는 데 특히 유리한 위치에 있다고 생각합니다: 1) 미국과 중국의 기술 대기업의 시장 침투가 어렵다; 2) 인도 토종 Web3 기업을 구축하고 소유할 기회; 3) 상대적으로 젊고 기술에 능숙하며 영어를 구사하는 인구 구조; 4) 원격 근무의 급증.

우리는 또한 인도 기업가들이 현지 시장을 위한 제품을 설계하는 데 가장 능력이 있을 것이라고 믿으며, FanTiger와 같은 인도 Web3 스타트업에 대규모 투자를 계획하고 있습니다.

DAO 도구

우리는 공동의 이익을 중심으로 한 암호화폐와 온라인 커뮤니티의 교차 분야에서 초기 실험이 진행되고 있음을 보고 있습니다. 암호화폐는 전 세계의 인재와 자본 풀을 활용할 수 있기 때문에 이러한 커뮤니티의 형성을 촉진했습니다. 그러나 이 비전을 대규모로 실현하기 위해서는 더 나은 조정 인프라가 필요합니다. 우리는 이 분야에 적극적으로 주목하고 참여하며 투자하고 있습니다.

우리와 협력하기

우리는 지난 몇 년 동안 많은 발전을 이루었지만, 우리의 운영 방식은 변하지 않았습니다. 우리는 여전히 주제 중심으로 창립자를 우선시합니다. 누가 투자를 이끌든, 우리의 투자 팀의 모든 구성원은 포트폴리오 내 모든 회사와 직접 협력합니다. 우리의 종합적인 기술은 우리가 배치하는 레버리지로, 최고의 암호화 아이디어가 성공할 수 있도록 돕습니다.

우리는 때때로 시기적절하지 않다는 비판을 받을 수 있지만, 창립자들 마음속에서의 우리의 평판이 가장 중요합니다. 조직으로서 우리는 의도적으로 작고 집중된 상태를 유지하기로 선택합니다. 우리는 팀의 각 구성원을 검토하여 그들이 새로운 방식으로 기여하고 있는지 확인합니다. 우리는 집단사고를 피하기 위해 모든 노력을 기울이며, 다른 투자자들이 할 수 없는 방식으로 가치를 더하기 위해 노력합니다. 만약 당신이 위의 주제에 부합하는 어떤 것을 구축하고 있다면, 우리는 기꺼이 당신과 대화하고 당신의 아이디어를 듣고 싶습니다. 우리의 DM은 열려 있으며, 이메일이나 Twitter를 통해 우리 투자 팀의 어떤 구성원에게든 연락할 수 있습니다.