Fei Protocol과 Rari Capital이 합병하여 역대 최대 규모의 DeFi 합병 사례가 되었습니다

저자：yyctrader

편집：후타오

두 커뮤니티가 압도적인 다수로 해당 거래를 지지한 후, 알고리즘 스테이블코인 Fei Protocol이 무허가 대출 시장을 촉진하는 DeFi 프로토콜인 Rari Capital과 합병됩니다. 결과적으로 한 플레이어가 20억 달러의 유동성을 모았습니다.

이전에 DeFi 집계기인 Yearn Finance는 Pickle Finance, Cream Finance, Cover Protocol 및 Akropolis와 같은 여러 프로젝트의 합병을 발표했지만, 통합된 토큰 교환을 진행하지 않았으며 각자 토큰을 보유하고 개발자 자원만 공유했습니다. 최근 이더리움 확장 솔루션 xDai는 Gnosis와 합병한다고 발표했으며, STAKE 토큰은 GNO 토큰으로 교환됩니다.

이번 제안이 통과되면 RGT 토큰은 10 RGT = 267 TRIBE의 비율로 모두 TRIBE로 교환됩니다. Fei는 또한 Rari가 2021년 5월에 발생한 1000만 달러의 결함으로 인해 발생한 부채를 부담할 것입니다. 합병 제안은 90%의 TRIBE 보유자의 지지를 받았습니다.

"저는 더 넓은 커뮤니티가 실제로 제안의 비전을 보았다고 생각하며, 이는 대량의 찬성과 높은 참여가 있는 온체인 투표에서 반영됩니다," Fei 공동 창립자 Joey Santoro가 The Defiant에 말했습니다. Tribe는 더 이상 FEI 또는 Fuse가 아니라 DAO(예: LaaS) 및 곧 출시될 새로운 제품(예: Turbo)을 위한 긴밀하게 통합된 DeFi 솔루션을 구축하고 있습니다."

Rari 커뮤니티도 이 조치에 환호하며 93%의 보유자가 찬성표를 던졌습니다.

유동성 유도

Fei는 DeFi의 오랜 문제를 해결하는 것을 목표로 하며, 새로운 프로젝트에 유동성을 유도하는 많은 프로토콜 중 하나입니다. 대부분의 새로운 프로젝트는 전통적인 유동성 채굴을 고수하는 경향이 있지만, 이러한 프로젝트에는 과도한 토큰 인플레이션과 이른바 "약탈적 유동성" 또는 "농장과 덤핑자"와 같은 위험이 존재합니다.

2021년 10월, Fei는 Ondo와 협력하여 유동성 서비스(LaaS) 계획을 발표했습니다. 이는 유동성 위험 분산 프로토콜입니다.

해당 계획에 따라 DeFi 프로토콜은 정해진 기간 내에 원주율 토큰을 Ondo 유동성 금고에 예치할 수 있습니다. 그런 다음 이 토큰은 동일한 양의 FEI와 쌍을 이루고 Uniswap 및 Sushiswap과 같은 DEX에 유동성으로 배치되어 제3자 프로토콜이 즉시 해당 토큰의 깊은 유동성을 확보할 수 있습니다.

기간이 끝나면 FEI는 수수료를 계산한 후 반환되며, 나머지 원주율 토큰은 프로젝트 측에 반환됩니다. 프로젝트는 모든 거래 수수료를 보유하지만, 모든 비영구적 손실의 위험도 감수해야 합니다.

합병 제안

Rari Capital은 허가 없이 대출 풀을 생성할 수 있는 Fuse 풀을 허용하며, 누구나 ERC-20 자산을 공급하고 대출할 수 있는 풀을 생성할 수 있습니다.

합병 제안에 따르면, "Fuse의 주요 특징은 초기 유동성을 가진 유도 풀과 긴 꼬리 자산의 조작 방지 예측기를 보장하는 것입니다. Fei DAO는 이러한 초기 FEI 유동성을 쉽게 제공하여 '닭이 먼저냐, 달걀이 먼저냐' 문제를 해결할 수 있으며, 이미 15개의 Fuse 풀에서 그렇게 했습니다. 그 중 10개 중 8개가 포함됩니다."

이는 합리적입니다. 가장 모험적인 DeFi 사용자조차도 대규모 인센티브가 없는 새로운 토큰에 유동성을 제공하는 것을 꺼리는 경향이 있습니다. Fuse 풀에 FEI 유동성을 주입함으로써, 프로토콜은 해당 토큰에 대한 대출 시장을 쉽게 구축할 수 있게 됩니다.

"Turbo" 제품에 대한 더 많은 세부 사항을 묻자, Santoro는 이를 "Fuse 풀의 LaaS 대출 동등물"이라고 설명했습니다. Santoro는 추가적인 논평을 거부했습니다.

전반적으로, 제안이 계속 지적하듯이, 프로토콜 간의 긴밀한 협력이 진행되고 있는 점을 고려할 때 합병은 합리적으로 보입니다.

"저는 이번 합병이 Fei에 긍정적이며, Rari의 핵심 대출 제품과의 더 깊은 통합을 통해 그 공리적 가치를 구축하는 데 도움이 될 수 있다고 생각합니다. Rari와 Fei의 핵심 팀은 매우 잘 지내고 있으며, 이는 매우 저조한 긍정적인 요소라고 생각합니다," Dragonfly Capital의 일반 파트너 Ashwin Ramachandran이 The Defiant에 말했습니다.