코인베이스 사장: 코인베이스 벤처스는 1조 달러 시가총액의 기회가 될 수 있다

저자: Alex Konrad, 포브스

편집: 링크캡처

올해 암호화폐 스타트업 중 가장 바쁜 미국 투자자들을 살펴보면, Digital Currency Group, Pantera Capital, Blockchain Capital 및 Andreessen Horowitz와 같은 투자 회사들 사이에서 Coinbase Ventures를 발견할 수 있습니다. Coinbase Ventures와 이러한 회사들 사이의 큰 차이점은 무엇일까요? Coinbase Ventures는 사실상 회사가 아닙니다: 고정된 펀드 규모가 없고 전임 직원이 없습니다.
Coinbase의 사장 겸 COO인 Emilie Choi에 따르면, 이는 설계된 결과이며------Coinbase가 실현하고자 하는 금융 탈중앙화 미래를 증명합니다.
Coinbase Ventures는 존재한 지 3년 동안 150개 이상의 회사를 지원했으며, 그 투자 포트폴리오에는 자금이 풍부하지만 규제 도전에 직면한 BlockFi, 대체 불가능한 토큰(NFT) 시장 OpenSea, 디지털 수집품 제조업체 Dapper Labs, 블록체인 스타트업 StarkWare와 최근 13억 달러의 평가로 암호세무 소프트웨어 TaxBit에 자금을 지원한 유명한 회사들이 포함되어 있습니다.
다른 일부 기업 투자자들과 달리, Coinbase의 벤처 캐피탈은 전문 펀드에서 나오는 것이 아니라 자산 부채표에서 나옵니다. 이 회사는 시드 라운드에서 50,000에서 250,000 달러의 수표를 발행하며, 필요할 경우 이후에 더 큰 수표도 발행합니다. 거래량이 많고 전임 직원이 부족하기 때문에, Coinbase Ventures는 다른 벤처 캐피탈 회사가 주도하는 라운드에 참여하는 것을 선호하며, 이사회 자리를 차지하기를 원하지 않습니다.
"우리가 유일하게 이렇게 하는 사람이라고 상상해야 합니다. 마치 우리가 숨기고 있는 작은 비밀과 같습니다."라고 Choi가 말했습니다.
Coinbase Ventures는 2018년에 설립되었으며, Choi는 3월에 기업 개발 책임자로 회사에 합류하기 전 LinkedIn에서 8년 동안 해당 직무를 맡았습니다. 공동 창립자이자 CEO인 Brian Armstrong과 만난 Choi는, Coinbase가 여전히 사기업인 상황에서 인수합병을 적극적으로 고려하고자 했던 것이 이 직무를 맡게 된 부분적인 이유라고 밝혔습니다. "나는 일반적으로 후기 스타트업의 기업 개발에 대해 회의적입니다."라고 Choi는 말했습니다. "모두가 인수합병을 하고 싶다고 말하지만, 실제로는 그렇지 않으며, 그들은 단지 그렇게 생각할 뿐입니다."
2018년 4월, Choi는 Coinbase가 다른 암호 스타트업에 투자하는 프로그램을 시작해야 한다고 생각했습니다. 거래소의 공동 창립자 Fred Ehrsam이 전년도에 떠나 암호에 중점을 둔 벤처 캐피탈 회사인 Paradigm을 공동 설립한 것을 고려할 때, 이러한 행동은 반드시 놀랍지 않았습니다. Coinbase는 Union Square Ventures 및 Andreessen Horowitz와 같은 자신의 투자자들과도 밀접한 관계를 유지하고 있습니다. 그러나 이 회사에는 벤처 캐피탈 전문가가 없습니다. 암호화폐 거래소로서, 그들이 지원하는 프로젝트에 대한 편향 우려에 직면할 수도 있습니다.
Choi가 Armstrong을 찾았을 때, 그의 대답은 간단했습니다. 24시간 이내에 Choi는 Coinbase Ventures를 위한 미션 선언문을 공개적으로 초안하고 이를 발표했습니다.
하지만 이는 나중에 Coinbase의 COO 겸 사장으로 승진한 Choi가 대규모 채용을 시작했다는 것을 의미하지는 않았습니다. Coinbase의 직원들, 그 중 많은 이들이 기업 개발에 종사하고 있으며(인수합병이나 대규모 파트너십에 더 중점을 두고), 제품 및 커버 팀과 기타 부서도 포함되어 있으며, 그들은 전용 Slack 채널을 통해 소통합니다. "우리는 그 당시 존재하는 자원을 활용하여 이를 발전시키고자 했습니다."라고 Choi는 말했습니다. "이것은 사랑의 노동입니다. 우리는 단지 저녁과 주말에 일하고 있었습니다."
Coinbase는 종종 그들이 아는 벤처 캐피탈 회사 전문가들과 공동 투자하지만, 그들의 많은 잠재적 거래는 직원들이 더 넓은 암호 생태계에서 활동하면서 발생합니다. 많은 사람들이 Coinbase의 직원이며, 그들 스스로 스타트업을 창립합니다. "전통적인 벤처 캐피탈 생태계 뒤에는 놀라운 메커니즘이 있습니다. 우리가 사용하는 것은 구글 문서입니다."라고 Choi는 말했습니다.
Messari는 암호 자산에 대한 데이터 통찰력을 제공하는 스타트업으로, 블룸버그와 유사한 암호 회사가 되고자 합니다. 이 회사의 CEO인 Ryan Selkis는 Coinbase가 그의 회사에 투자하기 전에 이미 중요한 고객이자 파트너였다고 말했습니다. 이 회사의 통찰력은 현재 수백만 달러의 구독 비즈니스인 Messari의 기업급 자산 모니터링 서비스 설계에 필수적입니다. Coinbase의 CEO는 Coinbase의 투자가 이 스타트업이 이 대규모 회사와 항상 우호적인 관계를 유지하는 데 도움이 된다고 말했습니다.
Coinbase Ventures는 전략적 지원에 대한 계약적 약속을 하지 않았습니다. Choi는 "나는 이러한 약속이 반복적으로 실패하는 것을 보았습니다."라고 말했습니다. 그러나 Selkis는 이러한 지원이 계속될 것이라고 믿고 있습니다. "그들은 미국 암호 생태계에서 800파운드의 고릴라와 같습니다. 그들은 많은 다양한 이동 부품을 가지고 있습니다."라고 그는 말했습니다. "우리가 그들을 초기 파트너로 삼았던 덕분에, 우리는 미래에 Coinbase와 협력할 수 있는 여러 가지 방법이 있을 것이라는 것을 알고 있습니다."
Coinbase는 그들이 투자한 몇몇 스타트업을 인수했으며, 특히 1월에 인수한 Bison Trails가 있습니다. Coinbase에서 Choi는 이러한 행동을 "좋은 혜택"이라고 하지만, 투자 주요 목표는 아니라고 말했습니다.
Choi는 Coinbase가 자사 제품과 경쟁하는 스타트업에 투자할 의향이 있다고 밝혔습니다. 그는 Coinbase가 지속적으로 확장되는 카테고리를 승자 독식의 상황이 아니라 물이 오르는 상황으로 보고 있다고 말했습니다.
Coinbase는 지난주에 재무 보고서를 발표했으며, 이 회사는 지금까지의 벤처 투자에 대한 재무 수익 데이터를 제공하기를 거부했습니다. Choi는 이 회사가 성과를 하나의 요소로 추적하고 있으며, 초기 수익이 "믿을 수 없을 정도로" 보인다고 말했습니다.
데이터 지원 없이 이러한 주장은 신중하게 다루어야 합니다. 그러나 Choi는 더 큰 숫자를 제시할 의향이 있습니다: "Coinbase Ventures는 1조 달러의 시가총액 기회가 될 수 있습니다."