월스트리트 저널은 Uniswap을 Coinbase의 최대 경쟁자로 보고 있다

본 기사는 The Wall Street Journal에서 발췌하였으며, 번역: Block Uincorn
DEX 거래소는 디지털 토큰을 교환하기 위한 피어 투 피어 네트워크입니다. 데이터 제공업체 메사리(Messari)에 따르면, 지난달 DEX 거래는 1,220억 달러에 달했으며, 지난해 같은 기간에는 10억 달러도 안 됐습니다.
메사리의 데이터에 따르면, 가장 큰 탈중앙화 거래소인 유니스왑(Uniswap)의 4월 거래량은 366억 달러였고, 코인베이스(Coinbase)의 거래량은 1,100억 달러였습니다. 27세의 헤이든 아담스(Hayden Adams)는 뉴욕주 브루클린 출신으로, 지멘스(Siemens)에서 엔지니어로 해고된 후 유니스왑의 첫 번째 버전을 만들었습니다.
전통적인 암호화폐 거래소와 달리 DEX는 사용자가 거래를 위해 디지털 토큰을 거래소에 맡길 필요가 없습니다. 이는 자신의 자산을 해커에게 잃는 것에 대해 걱정하는 거래자들을 끌어들입니다. 이 해커들은 암호화폐 거래소를 대상으로 한 도난에서 오랜 역사를 가지고 있습니다.
탈중앙화 거래소는 누가 거래할 수 있는지 또는 어떤 토큰을 거래할 수 있는지를 결정하는 중앙 기관이 없습니다. 유니스왑은 30,000개 이상의 고유 토큰을 거래하는 데 사용할 수 있습니다.
"eBay와 같습니다. 어떤 제품을 판매하고 싶다면, 그것을 나열할 수 있습니다." 버전 원 벤처스(Version One Ventures)의 공동 창립자 보리스 웨츠(Boris Wets)가 말했습니다. 이 회사는 지난해 실리콘밸리에서 가장 유명한 벤처 캐피털 회사 중 하나인 안드리센 호로위츠(Andreessen Horowitz)와 함께 유니스왑에 투자했습니다.
탈중앙화 거래소는 중개인의 구속에서 벗어난 새로운 금융 시스템으로서 암호화폐의 초기 비전으로 돌아갔습니다. 그러나 일부 변호사들은 DEX가 규제 기관과 충돌할 수 있다고 경고합니다.
DEX는 일반적으로 자금 세탁 방지 또는 "고객 알기" 조치를 위한 보호 장치가 없습니다. 이 조치에서는 거래소가 거래 플랫폼을 통해 거래자의 신원을 확인합니다. 증권 거래 위원회 전 변호사 애슐리 에버솔(Ashley Ebersole)은 이는 정부 당국에 위험을 초래할 수 있으며, 특히 DEX가 점점 더 인기를 끌고 있을 때 더욱 그렇다고 말했습니다.
에버솔 씨는 "만약 당신의 플랫폼에서 대량의 자금이 흐르고 있다면, 기본적인 질문을 하지 않고도 누가 이러한 거래에 참여하고 있는지, 거래의 위치를 알 수 없다면, 규제 기관은 심각한 문제에 직면할 수 있습니다."라고 말했습니다. 브라이언 케이브 레이튼 페이스너 LLP의 파트너입니다.
범죄자들이 탈중앙화 거래 플랫폼을 사용하고 있다는 증거가 있습니다. 엘립틱(Elliptic)에 따르면, 9월에 해외 암호화폐 거래소인 쿠코인(KuCoin)에서 2.81억 달러가 도난당한 후, 도둑들은 유니스왑을 이용해 1,050만 달러의 도난된 코인을 이더리움으로 교환했습니다. 이는 그들이 도난한 자산을 세탁하기 위한 중요한 단계라고 분석 회사는 밝혔습니다.
또 다른 분석 회사인 체인얼리시스(Chainalysis)는 쿠코인 도난 사건을 북한 정부를 대신해 활동하는 범죄 집단과 연관 지었습니다. 유니스왑의 창립자인 아담스 씨는 인터뷰에서 해커나 사기꾼을 "좋아하지 않는다"고 말했습니다. 그러나 그는 유니스왑이 단순히 선과 악 모두에 사용될 수 있는 프로토콜(컴퓨터 간의 통신 방식)이라고 강조했습니다.
그는 "이것은 인터넷과 같습니다."라고 말했습니다. "인터넷에서는 좋은 일이 일어나고 나쁜 일이 일어납니다. 인터넷은 중립적인 인프라입니다."
또한 유니스왑을 운영하는 중앙 서버가 없기 때문에 이를 종료할 수 없습니다. 정부가 어떤 실체에게 이 프로토콜을 감시자 및 신원 확인자로 사용하도록 요구하는 방법은 불분명합니다. 아담스 씨는 유니스왑의 대부분을 개발한 유니스왑 랩스(Uniswap Labs)를 이끌고 있지만, 그의 팀은 정책 변화에 대해 투표할 수 있는 광범위한 사용자에게 프로토콜의 관리 권한을 넘겼습니다.

(사진 출처: The Wall Street Journal, 유니스왑 창립자 사진)
브루클린 유니스왑 랩스 사무실의 헤이든 아담스는 주요 암호화폐 거래소가 결국 유니스왑의 유동성 풀을 활용할 것이라고 예측했습니다.
커뮤니티 구성원들은 그들이 보유한 UNI(유니스왑 팀이 지난해 배포한 디지털 토큰)에 따라 투표권을 얻습니다. 이 토큰의 완전 희석 후 총 가치는 약 150억 달러로, 이 숫자는 때때로 유니스왑의 평가라고 불립니다.
유니스왑 팀은 약 21%의 UNI 토큰을 남겨두었고, 나머지 18%는 투자자에게 배분되었습니다. 이는 아담스 씨와 유니스왑 랩스의 현재 및 미래의 다른 직원들이 오늘날 가격으로 계산했을 때 30억 달러 이상의 디지털 자산을 보유하고 있음을 의미하지만, 4년의 귀속 일정으로 인해 그들은 여전히 이를 사용할 수 없습니다.
몇 년 전, 아담스 씨는 실직 상태였고, 뉴욕 교외의 아버지 집에 살고 있었습니다. 최근 암호화폐 분야에 진입하여 이더리움 블록체인 네트워크를 기반으로 한 탈중앙화 거래소 프로젝트를 시작했습니다.
이더리움 창립자 비탈릭 부테린(Vitalik Buterin)의 블로그 글에서 영감을 받은 아담스 씨의 돌파구는 "자동 시장 조성자" 시스템을 설계하는 것이었습니다. 이 컴퓨터 프로그램은 유니스왑 사용자가 기여한 토큰 풀을 구축하고, 풀 내 토큰의 공급량에 따라 수학 공식을 사용하여 가격을 결정합니다.
이러한 풀에 토큰을 게시하는 대가로 유니스왑 사용자는 각 거래 가치의 일부를 얻어, 효과적으로 자신의 암호 자산에서 수익을 얻습니다. 현재 유니스왑에는 100,000명 이상의 사용자가 이러한 "유동성 제공자" 역할을 하고 있습니다.
DEX가 중앙 집중식 거래소에 얼마나 큰 위협이 되는지는 불분명합니다. 주요 제한 사항 중 하나는 DEX가 암호화폐 간 거래에만 사용될 수 있다는 점입니다. 따라서 달러를 디지털 통화로 교환하려는 투자자는 코인베이스 또는 다른 일반 거래소를 사용해야 합니다.
그럼에도 불구하고 현직 리더들은 이를 주목하고 있습니다. 지난달 상장하기 전, 코인베이스는 탈중앙화 플랫폼에서의 경쟁을 잠재적인 비즈니스 위험으로 나열했습니다.
아담스 씨는 대형 거래소가 결국 유니스왑의 유동성 풀을 활용하게 될 것이라고 예측하며, 본질적으로 유니스왑을 배후에서 거래를 추진하는 멋진 애플리케이션 및 웹사이트의 프론트 엔드 인터페이스가 될 것이라고 말했습니다.
어느 정도는 이미 발생하고 있습니다. 코인베이스의 지갑 서비스는 사람들이 암호 자산을 보유하고 유니스왑 및 기타 DEX에 연결할 수 있게 하여 고객이 코인베이스 거래소에서 사용할 수 없는 코인을 구매할 수 있도록 합니다.
코인베이스의 최고 제품 책임자 수로짓 차터지(Surojit Chatterjee)는 중앙 집중식 거래소와 탈중앙화 거래소 모두 성장할 공간이 있다고 말했습니다. 그는 "암호화폐는 제로섬 게임이 아닙니다."라고 말했습니다. "우리는 DEX가 우리의 사용자에게 기회를 확장하는 방법이라고 생각합니다."