2025 암호화 전망 - 주요 투자 기관의 의견 듣기 (1)

저자: OKX Ventures, Bixin Ventures, ABCDE Capital, Foresight Ventures, BTX Capital

정리: Scof, ChainCatcher

편집자 주:

새해가 시작되면서, 전 세계 투자 환경은 지속적으로 변화하고 있으며, 다양한 신기술과 시장 트렌드가 끊임없이 등장하고 있습니다. 이러한 배경 속에서 투자자들이 장기적인 전략을 어떻게 수립하고, 투자 프로젝트를 어떻게 평가하고 선택할 것인지가 Crypto 산업 내외에서 광범위하게 주목받고 있는 주제가 되었습니다.

이에 RootData는 ChainCatcher와 공동으로 이번 인터뷰를 주최하였으며, OKX Ventures, Bixin Ventures, ABCDE Capital 등 여러 대표적인 투자 기관을 초대하여 2025년의 투자 트렌드와 제안에 대해 심도 있는 논의를 진행하였습니다.

2025년의 투자 전략과 주목하는 분야는 무엇인가? 그 배경의 논리는 무엇인가?

[OKX Ventures](https://www.rootdata.com/zh/Investors/detail/OKX Ventures?k=MTUy):

OKX Ventures는 2025년에 AI, RWA, 스테이블코인과 신흥 DeFi의 깊은 융합을 중점적으로 추진할 것입니다. 블록체인 기술이 점차 성숙해지고, 정책 규제 프레임워크가 점차 명확해지며, 글로벌 경제가 디지털 전환을 가속화함에 따라, 이러한 분야는 산업 혁신과 발전을 촉진하는 핵심 역할을 할 것입니다.

우리는 이더리움 기술과 생태계의 이중 돌파를 지원하는 것을 핵심 기반으로 삼고, 비트코인, 솔라나, 수이(Sui), 신흥 공공 블록체인인 모나드(Monad)와 베라체인(Berachain) 등 다중 체인 생태계에도 지속적으로 주목하여 블록체인 인프라와 응용 시나리오에 더 많은 선택과 가능성을 제공하기 위해 노력할 것입니다.

구체적으로 우리는 다음과 같이 생각합니다:

• AI의 블록체인 내 응용은 전통적인 경계를 넘어 각 산업 혁신의 핵심 동력이 될 것이며, 특히 스마트 계약, 탈중앙화 애플리케이션 및 AI 에이전트 간의 결합에서 큰 잠재력을 가지고 있습니다.
• RWA는 블록체인 자산의 다양화 및 규제 준수를 이끌어내며, 전통 자산의 디지털화와 DeFi 및 기타 블록체인 응용 시나리오에서의 유통을 촉진할 것입니다. 스테이블코인은 블록체인 금융의 인프라로서, 그 탈중앙화, 크로스 체인 호환성 및 규제 준수가 미래 블록체인 금융의 안정성과 유동성을 결정할 것입니다.
• DeFi 분야에서는 새로운 유동성 모델, 모듈화 아키텍처 및 더 효율적인 크로스 체인 및 사용자 경험(UX) 솔루션에 주목하여 글로벌 금융 사용자에게 더 나은 서비스를 제공할 것입니다.

2025년 산업 예측 및 투자 전략에 대한 더 많은 정보는 우리가 발표한 《OKX Ventures 연례 보고서: 60+ 프로젝트 배치 및 14대 트렌드 전망》에서 확인할 수 있습니다.

AI가 인터넷 경제 구조를 재정의하다

AI와 블록체인의 결합은 전통적인 인터넷의 경제 구조를 재정의하고 있습니다. 전통적인 모델은 소수의 인터넷 거대 기업이 광고나 기타 방법을 통해 수요와 콘텐츠 제작자의 수익을 통제하는 데 의존하고 있지만, AI는 이러한 패턴을 깨뜨리고 있습니다. AI 도구는 이제 콘텐츠를 생성하고 요약할 수 있으며, 사용자는 더 이상 링크를 클릭하여 콘텐츠 제공업체에 접근할 필요가 없어 콘텐츠 제작자의 경제 모델을 약화시키고 있습니다.

그러나 AI 자체는 독립적으로 시장 교환에 참여할 수 없으며, 자원을 독립적으로 운영하고 관리할 능력이 부족합니다. 블록체인은 AI에 탈중앙화된 거래 및 데이터 관리 메커니즘을 제공할 수 있으며, 특히 AI 에이전트를 구축할 때 블록체인은 자가 관리의 기반 시설을 제공합니다. 예를 들어, AI 에이전트는 암호화 지갑을 통해 거래를 수행하여 독립적인 시장 참여자가 되어 DeFi 및 기타 분산 네트워크에서 AI의 역할을 촉진할 수 있으며, 미래에는 80% 이상의 DeFi 거래가 AI 에이전트에 의해 완료될 수 있습니다.

전 세계 AI 에이전트 시장은 2030년까지 1.81조 달러에 이를 것으로 예상되며, 이는 전 세계 GDP에 약 16조 달러를 기여할 것입니다. AI 에이전트의 자율성은 현재 기술 발전의 중요한 방향입니다. 전통적인 AI는 보조 도구로 존재하지만, 기술의 발전에 따라 AI는 점차 "에이전트" 역할로 전환되고 있으며, 더 많은 자율적 결정 및 행동 능력을 갖추게 되었습니다. 예를 들어, 탈중앙화된 AI 챗봇은 탈중앙화된 소셜 미디어를 통해 자신의 팬층을 구축하고 수익을 창출하며, 암호화폐로 자산을 관리할 수 있습니다. 더 나아가 이러한 AI 에이전트는 진정한 독립적인 상업 실체가 되어 전례 없는 가치를 창출할 수 있습니다.

기술이 성숙해짐에 따라 AI 에이전트는 DePIN과 같은 인프라 네트워크를 더 잘 관리할 수 있게 될 것입니다. 그 배경 기술은 신뢰 실행 환경(TEE)으로, 이는 AI가 독립적으로 운영되고 인위적인 간섭을 받지 않도록 합니다. 이러한 에이전트는 탈중앙화된 노드의 합의 프로토콜을 통해 조정되어 그 활동과 수익이 투명하고 탈중앙화되도록 보장합니다. AI 기술이 소프트웨어 개발에 미치는 영향도 주목할 만합니다. AI 에이전트가 효율적으로 코드를 생성하고 자동화된 배포를 수행함에 따라 소프트웨어 개발 비용이 크게 감소할 것입니다. 이러한 변화는 블록체인 응용의 혁신과 보급을 가속화하여 더 많은 소규모 프로젝트가 낮은 비용으로 시작하고 신속하게 반복 및 최적화할 수 있도록 할 것입니다.

AI 인프라 및 다중 에이전트 간 상호작용의 AI 프레임워크는 장기적으로 주목할 가치가 있으며, AI 에이전트가 점점 더 독립적으로 변함에 따라 그 행동의 규제 준수와 자율성을 보장하는 것이 성공의 핵심 지표가 될 것입니다. 현재 분야의 투자 기회는 다음 몇 가지 측면에서 주로 나타납니다:

1. DeFi와 AI의 자동화 결합

현재 DeFAI의 시장 규모는 약 10억 달러로, DeFi의 1500억 달러에 비해 큰 발전 가능성을 가지고 있습니다. AI는 스마트 계약과 자동화 거래 전략을 통해 DeFi 시장의 효율성을 높일 것입니다. 자동화 거래, 위험 관리, 유동성 조정 등의 분야가 2025년의 중요한 방향이 될 것입니다. AI는 DeFi 플랫폼의 거래 알고리즘을 강화하여 플랫폼이 더 정확한 위험 예측 및 자금 흐름 관리를 제공하도록 도울 것입니다.

AI는 시장 동향, 소셜 미디어 및 체인 상 데이터를 분석하여 DEX 및 파생상품 거래 플랫폼에 스마트 결정 지원을 제공합니다. 시장 감정, 자금 흐름, 오픈 관심, 거래량 등의 데이터를 실시간으로 분석하여 거래자에게 자동화된 탈중앙화 거래 도우미를 제공합니다. 또한 AI는 지갑을 자산 저장 도구 외에 스마트하고 개인화된 거래 도구로 만들어, 거래 경로를 자동으로 최적화하고 크로스 체인 브리징을 관리하며 수수료를 낮추고, 실시간으로 위험을 모니터링하여 사용자가 잠재적인 사기 및 불량 프로젝트에 노출되는 것을 방지합니다. 예를 들어:

• 스마트 계약의 자동화 거래: AI는 자금 비율, 시장 변동성 등의 데이터를 분석하여 거래 전략을 실시간으로 조정하여 시장의 유동성과 거래 효율성을 더욱 강화합니다.
• 위험 관리 시스템: 자동화된 거래 위험 및 사용자 보증금 수준 관리를 통해 DeFi 플랫폼이 대규모 거래 및 변동성 속에서도 안정성을 유지하도록 보장합니다. 사용자에게 거래 전후 데이터 분석 및 조언을 제공하여 복잡한 시장에서 더 현명한 결정을 내릴 수 있도록 도와줍니다.
• Agent to Agent 결제: 미래의 AI 지갑과 탈중앙화 애플리케이션은 크로스 체인 작업을 수행할 수 있으며, AI는 크로스 체인 거래, 자산 관리 및 위험 통제를 최적화하여 사용자 및 기업의 결제 경험을 더욱 원활하게 만듭니다. 스테이블코인 규제가 점차 완화됨에 따라 AI 에이전트의 "상호 결제"는 일상적인 일이 될 것입니다.

1. 탈중앙화 AI 경제, 조정 및 거버넌스

에이전트의 PMF가 점차 발견됨에 따라, 다중 에이전트 집단 지능(swarm) 및 협력 계층이 더 많은 주목을 받을 것이며, 더 많은 에이전트 간의 협력을 촉진하여 에이전트-에이전트 경제를 형성할 것입니다. 더 많은 AI 에이전트가 탈중앙화 경제 시스템에 진입함에 따라, 각 에이전트 간의 상호작용을 조정하고 효과적인 시장 메커니즘을 구축하는 것이 미래 발전의 중요한 관점이 될 것입니다.

• 탈중앙화 AI 거버넌스 모델: AI는 실시간 데이터 분석 지원을 통해 DAO가 제안 및 투표 관리를 보다 효율적으로 수행하도록 도와주며, 의사 결정을 더욱 스마트하게 하고 더 많은 변수를 고려하게 합니다. 미래에는 AI가 DAO의 거버넌스 주체가 되어 데이터 기반의 결정을 제공하고, 전통적인 투표 메커니즘을 점차 대체하여 DAO가 AI 중심의 자치 조직으로 전환되도록 촉진할 수 있습니다.
• 훈련 및 추론 실험: 모델 증류 등의 기술 발전에 따라, AI 훈련 플랫폼은 블록체인을 통해 데이터 공유 및 모델 훈련, 추론의 탈중앙화를 실현할 것입니다. 조정 및 인센티브 메커니즘의 개선을 통해 커뮤니티 구성원들은 데이터 및 계산 자원을 공동으로 기여하여 효율적이고 접근 가능한 AI 모델이 엣지 장치 및 모바일에서 실행되도록 하여 생산성을 더욱 향상시킬 수 있습니다.

사용자의 관점에서 볼 때, 이러한 에이전트가 점점 더 자율적으로 변함에 따라 궁극적으로 에이전트 주도의 작업 흐름이 형성되어 자동으로 작업을 처리하고 생산성을 크게 향상시킬 것입니다. 에이전트는 서로의 서비스를 사용하기 시작하여 이러한 서비스와 상호작용을 통해 사용자에게 필요한 결과를 창출함으로써 AI 에이전트 간의 단편화 문제를 해결할 수 있습니다.

3. 역방향 도전 및 위험 관리

AI 에이전트는 프로토콜 거버넌스에서 활동하며 스마트 계약 취약점, 악의적 공격, 기술적 실수 등의 위험에 직면하게 되며, 최초의 AI 주도 거버넌스 공격이 발생할 수 있습니다. 심층 위조 공격은 지난 1년 동안 증가했으며, 향후 50%에서 60% 증가할 것으로 예상됩니다. 보안 AI 에이전트는 PMF를 찾고 신뢰 실행 환경(TEE)은 백 배 성장할 것입니다:

• 스마트 계약 보안: AI 주도의 정적 분석 도구는 스마트 계약 내의 잠재적 취약점을 자동으로 식별하며, 특히 Solidity 또는 Rust와 같은 코드 내의 취약점을 개선하여 개발자의 수정 효율성을 높입니다.
• 방어형 AI: AI는 공격을 탐지할 뿐만 아니라 실시간 레드팀 테스트 및 취약점 수정을 통해 방어 능력을 강화하여 탈중앙화 프로젝트 및 프로토콜의 안전한 운영을 촉진합니다.
• 스마트 인증/DID: AI는 다차원 사용자 데이터를 분석하여 스마트한 인증 서비스를 제공하여 탈중앙화 환경에서 사용자 프라이버시를 효과적으로 보호하고 "인격 증명"(PoH/PoP) 문제를 해결합니다.
• 프라이버시 계산 및 데이터: 독특한 데이터 소스는 희소 자원이 될 것이며, 데이터 시장은 폭발적으로 성장할 것입니다. AI는 프라이버시 계산 효율성을 높이며, 특히 암호화 계산 및 제로 지식 증명 기술에서 데이터 프라이버시를 보장하면서도 효율적인 계산 및 데이터 분석을 제공합니다.

RWA, 스테이블코인 및 신DeFi

2024년 말까지 체인 상 토큰화 자산의 총 시가 총액은 140억 달러를 초과했으며, 이더리움은 거의 80%의 시장 점유율을 차지하여 이 분야 발전의 핵심 동력이 되었습니다. RWA는 이더리움 자산의 20% 이상을 차지하고 있으며(주로 미국 국채와 같은 고신용 등급의 채무 도구), 거시 경제 정책과 규제가 정형화됨에 따라 점점 더 많은 전통 금융 자산이 체인 상으로 이전되고 있으며, 이는 더 높은 수익률을 가져오고 DeFi의 추가 성숙을 촉진하고 있습니다.

RWA의 체인 상화는 중요한 전략 방향입니다. 대규모 자산 관리 회사는 자산을 체인 상으로 이전함으로써 더 낮은 발행 및 유지 비용을 얻을 수 있으며, 자산의 접근성을 높일 수 있다는 것을 인식하고 있습니다. 더 많은 전통 자산이 체인 상으로 진입함에 따라 DeFi 프로토콜은 기존 금융 인프라를 점차 대체하여 새로운 탈중앙화 금융 시스템을 형성할 것으로 기대됩니다.

전통 금융 자산의 체인 상화는 "자본 유출"을 초래할 것입니다. 오랫동안 DeFi는 Maker, Aave와 같은 플랫폼의 체인 상 대출이나 DEX에서의 거래와 같은 내생 자본의 순환 흐름에 의존해왔습니다. 그러나 이러한 자본의 대부분은 암호화 원주 자산에서 나오며, 시장이 상승하거나 하락할 때 자본이 빠르게 유입되고 유출되는 강한 반사성을 가지고 있습니다.

RWA 관련 체인 상 활동에서 발생하는 수수료는 매년 1000억 달러를 초과할 것으로 예상됩니다. RWA의 추가는 DeFi에 전통 금융 시장에서의 외부 자본을 가져오며, 이러한 자본의 유입은 DeFi의 유동성과 안정성을 높일 뿐만 아니라 DeFi의 다양성을 지원할 것입니다. 특히 대출, 거래, 자산 관리 등의 분야에서 전통 자산의 체인 상화는 시장의 변동성을 크게 줄이고 금융 상품의 예측 가능성과 안정성을 높여 더 많은 기관 투자자의 참여를 유도할 수 있습니다. 토큰화된 국채 시장은 체인 상 DeFi 생태계의 핵심 구성 요소가 되었으며, 그 잠금량은 30억 달러를 초과하여 RWA 시장 총 가치의 21.38%를 차지하고 있습니다. 우리는 특히 RWA가 DeFi에서 스테이블코인의 다양화 응용을 포함하여 안정적인 유동성과 위험 관리 도구를 제공하는 것에 주목하고 있습니다:

1. 스테이블코인의 결제 및 정산 역할

스테이블코인은 DeFi 생태계에서 단순한 가치 저장 도구가 아니라, 결제 및 정산의 핵심 역할로 점차 확장되고 있습니다. 글로벌 금융 시스템이 디지털화로 전환됨에 따라, 전통 금융 서비스 제공자와 결제 플랫폼은 블록체인 기술을 적극적으로 수용하고 있으며, 스테이블코인은 크로스 체인 결제 도구로서 그 프로그래머블성, 낮은 거래 비용 및 높은 유동성 덕분에 글로벌 결제 시스템에서 무시할 수 없는 부분이 되었습니다. OKX Ventures는 다음 몇 가지 차원에 주목하고 있습니다:

• 네트워크 배포 및 침투력: 스테이블코인의 가치는 그 광범위한 사용 사례와 산업 간 생태계 침투에 있습니다. 상인과 사용자의 참여도는 스테이블코인의 유통성과 시장 수요에 직접적인 영향을 미칩니다. 따라서 우리는 크로스 보더 결제, 공급망 금융 등의 시나리오를 지원하는 스테이블코인 솔루션과 같이 대규모 응용 및 산업 간 협력을 실현할 수 있는 프로젝트를 특히 중요하게 생각합니다. 우리는 Circle과 Tether와 같은 업계 선두주자뿐만 아니라, 신흥 프로젝트가 혁신적인 네트워크 배포 메커니즘을 통해 시장 점유율을 확장하고 신흥 시장에서의 진입을 가속화하는 방법에도 주목하고 있습니다.
• 규제 준수 및 인프라 구축: 전 세계적으로 금융 규제 프레임워크가 점차 완벽해짐에 따라, 규제 준수는 스테이블코인이 지속적으로 성장할 수 있는 핵심 요소가 되었습니다. 우리는 여러 국가의 법적 프레임워크 내에서 운영할 수 있는 스테이블코인 프로젝트에 주목하며, 그들의 규제 인프라에 대한 투자를 심도 있게 평가할 것입니다. 또한, 완벽한 크로스 체인 결제 지원과 규제 준수의 "스테이블코인 서비스" 플랫폼은 미래 금융 네트워크 인프라의 핵심 구성 요소가 될 가능성이 있습니다.
• 스테이블코인의 혁신적 응용: 스테이블코인의 응용은 전통적인 결제 분야에 국한되지 않고, 대출, 파생상품 거래, 크로스 보더 송금 등에서 큰 잠재력을 보여주고 있습니다. 우리는 특히 세분화된 시장에서 혁신적인 응용을 통해 시장 변화를 가져올 수 있는 프로젝트에 주목하고 있으며, 특히 신흥 경제체와 미개발 시장에서의 응용에 주목하고 있습니다.

1. RWA와 DeFi 플랫폼화

Uniswap, Morpho와 같은 프로토콜은 단일 프로토콜 서비스에서 점차 플랫폼화로 발전하고 있으며, 이는 스테이블코인과 기타 자산이 효율적으로 유동할 수 있도록 하여 DeFi의 규모화를 더욱 촉진하고 있습니다. DeFi 프로토콜은 보다 유연한 유동성과 맞춤형 금융 상품을 제공할 수 있으며, 이는 DeFi 애플리케이션 개발자에게 더 많은 혁신 공간을 제공할 뿐만 아니라 RWA 자산 및 스테이블코인의 발행 및 응용에 더 많은 기회를 제공합니다. 다음은 몇 가지 주요 트렌드와 기회입니다:

• 크로스 체인 및 자산 통합: RWA의 크로스 체인 유동성과 통합을 지원하는 DeFi 프로토콜은 시장의 중요한 플레이어가 되고 있습니다. 새로운 프로토콜은 AI 기술을 도입하여 더 스마트한 위험 관리를 실현하며, 자동 위험 평가, 자산 재가격 책정 및 대출 금리 동적 조정을 포함하여 시장 유동성과 자산 안전성을 보장합니다. 동시에 AI 에이전트는 다중 체인 검증 네트워크의 핵심 역할을 하여 DeFi의 보급 및 효율성 향상에 기여할 것입니다.
• BTCFi: 비트코인이 다시 새로운 최고치를 기록함에 따라, 기관 및 규제 기관의 관심이 더욱 깊어지고 있으며, 이는 비트코인이 DeFi 애플리케이션에서 새로운 돌파구를 창출할 기회를 제공합니다. 비트코인 DeFi의 침투율은 총 자산 가치의 3%에 불과하며, 향후 백 배 성장할 가능성이 있습니다. 시장은 비트코인 수익에 대한 수요가 높으며, 비트코인 스테이킹 ETF도 인기를 끌 수 있습니다.
• 플랫폼 모듈화: DeFi는 단일 프로토콜 서비스에서 모듈화 플랫폼으로 발전하고 있으며, 이는 전통 SaaS 플랫폼의 경로와 유사합니다. 기능을 독립적이고 조합 가능한 모듈로 분해함으로써 DeFi 플랫폼은 공유 유동성을 제공하여 자본 배분을 더욱 효율적으로 만들 수 있습니다. 개발자에게는 개인화된 대출 프로토콜이나 거래소를 생성할 수 있는 유연한 맞춤형 기능을 제공하며, 오픈 API와 도구를 통해 개발 장벽을 낮추어 더 많은 참여자를 유도할 수 있습니다.

전통 자산이 점차 DeFi 프로토콜에 진입함에 따라, 특히 스테이블코인의 도움으로 전통 금융 시장과 DeFi 간의 경계가 점차 모호해질 것입니다. DeFi 프로토콜은 RWA에 대해 더 효율적인 대출, 청산, 보험 등의 금융 서비스를 제공할 수 있습니다. 고등급 자산을 중심으로 한 RWA는 DeFi 시장의 "엔진"이 되어 시장 규모와 유동성을 배가시킬 것입니다.

[Bixin Ventures](https://www.rootdata.com/zh/Investors/detail/Bixin Ventures?k=MjI4):

2025년의 투자 전략

우리는 Bixin Ventures에서 2025년의 투자 전략을 다음과 같은 몇 가지 포인트를 중심으로 전개할 것입니다:

1. 투자 후 지원, 투자 프로젝트를 위해 "일하기"

Bixin Ventures는 지난 몇 년 동안 100개 이상의 프로젝트에 투자하였으며, 그 중 잠재력이 있는 프로젝트에 대해 우리는 더 많은 지원을 제공합니다. 예를 들어 백서 상담 및 수정, 유사 프로젝트 벤치마킹, 분야 연구, 경쟁자 조사, 미디어 자원 소개, 투자 연구 기사 작성, 거래소 및 기타 VC 기관 소개 등을 포함합니다. 우리는 단순히 자금을 제공하는 것이 아니라, 창업 팀을 위해 "일하며" 프로젝트가 더 잘 성장할 수 있도록 돕습니다.

2. 퇴출에 주목, 투자 자금의 회수 보장

지난해 연준이 금리 인하 주기를 시작하면서 전 세계 시장에 유동성이 주입되었습니다. 또한, Crypto를 지지하는 트럼프 팀의 출범으로 정책적으로 우리는 비트코인 준비금, 스테이블코인 지원 법안 등과 같은 유리한 정책이 차례로 나올 것이라고 믿습니다.

이 모든 것은 프로젝트의 퇴출에 좋은 외부 조건을 제공합니다. 따라서 우리는 2025년이 좋은 퇴출의 해가 될 것이라고 생각하며, 자금이 순조롭게 퇴출되어야만 미래에 더 많은 프로젝트를 도울 수 있습니다.

3. 2차 시장 및 잠재력이 있는 분야에 주목

2025년 1차 시장 투자 측면에서, 우리는 퇴출 주기, 리듬 및 다양한 산업의 순환을 고려하여 더욱 신중하게 접근할 것입니다. 우리는 Web3 산업뿐만 아니라 전통적인 Web2의 인공지능, 생명과학 등 잠재력이 있는 분야에 주목할 것입니다. 다양한 산업을 도입하여 투자 자체의 주기를 헤지할 것입니다.

동시에 AI 관련 인프라 및 응용, DeFi 유형(대출, DEX, Restaking, LST, LRT 등), 미국 정치 관련 토큰 등 2차 시장의 기회에도 주목할 것입니다.

주목하는 분야

1. 인공지능 (Web2)

알고리즘과 데이터가 점차 성숙해짐에 따라 발전의 기점을 맞이하고 있으며, 우리는 AI가 전통 산업에 힘을 실어줄 시기가 점차 성숙해지고 있다고 생각합니다. 예를 들어 스마트 드라이빙, 군수 산업, 효율성 소프트웨어 등에서 막대한 투자 기회가 존재합니다.

2. 생명과학

AI의 생명과학 분야 응용은 산업 발전을 촉진할 수 있으며, 예를 들어 암 검진, 이미지 인식, 신약 개발 등에서 AI의 지원이 많은 기회를 가져올 것이라고 믿습니다.

3. 인공지능과 블록체인의 결합

AI의 스마트화와 블록체인의 자산 토큰화 및 유동성 결합은 많은 기회를 창출할 수 있으며, 우리는 AI 관련 인프라에 주목하고 있습니다. 예를 들어 AI 내러티브를 가진 L1, AI 컴퓨팅 네트워크, 데이터 및 관련 응용 프로그램(예: AI 에이전트, 에이전트 개발 프레임워크, AI+DeFi, AI+게임, AI+소셜 등)입니다.

4. 스테이블코인 관련 응용, RWA

트럼프와 그의 팀이 취임하면서 이전의 모호하거나 심지어 Crypto에 반대하는 입장을 바꾸어 Crypto에 유리한 정책을 다수 발표할 것입니다. 이러한 정책은 스테이블코인 및 RWA 등의 분야 발전을 촉진할 것입니다.

5. DEX

Hyperliquid의 출현은 기본 공공 블록체인을 최적화하고 탈중앙화 DEX를 개발하는 것이 실행 가능한 경로임을 점차 증명하고 있습니다. CEX가 각국/지역의 규제 법안에 제약을 받는 것과 달리, DEX는 Spot 및 Perp를 포함하여 자연스럽게 전 세계의 구석구석에 도달할 수 있으며, 천장도 더 높습니다.

6. 게임

현재 게임 분야는 다소 소외되고 있지만, 더 많은 사용자가 Web3 산업에 진입할 수 있도록 하여 Mass Adoption을 촉진할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.

[ABCDE Capital](https://www.rootdata.com/zh/Investors/detail/ABCDE Capital?k=MzEx)，연구 파트너, 라오바이

논리는 간단합니다. AI는 업계 내외에서 가장 큰 서사입니다. 현재 첫 번째 AI 프레임워크 및 에이전트는 여전히 너무 단순하고, 거품도 많이 꺼졌지만, 다음 세대의 DeFi 또는 기타 분야에 적용될 더 스마트한 에이전트와 에이전트 간의 협력, 통신, 교차 검증, 거래, 거버넌스 등 다양한 기반 시설과 응용 프로그램에서 기회가 반드시 존재할 것입니다.

ETH는 최근 Native Rollup 개념을 제안하였으며, 이는 매우 혁신적이며 ETH L1의 힘과 확장을 도울 것입니다. 솔라나의 Solayer 하드웨어 가속, Magicblock, Soon 등의 확장 실행 계층, FireDancer의 새로운 클라이언트 등도 솔라나의 기반 시설에 기회를 가져올 가능성이 높습니다.

RWA는 트럼프의 취임으로 WLFI, AAVE, Link, ENA 등의 토큰 구매 및 지원이 눈에 띄게 증가할 것이며, 앞으로 더 많은 정책 지원을 받을 수 있는 규제 RWA 토큰화 자산이 체인 상으로 올라올 것입니다.

[Foresight Ventures](https://www.rootdata.com/zh/Investors/detail/Foresight Ventures?k=MTk1)，공동 창립자

우리의 투자 전략은 변하지 않았습니다. 장기적인 가치를 지닌 파괴적 혁신을 발굴하는 것입니다. 더 세분화하자면, 우리는 혁신적인 방식으로 대시장과 대수요를 해결하는 비즈니스 모델을 찾고, 생산 효율성을 높이는 기술 혁신, 생산 관계를 변화시키는 토크노믹스를 찾고자 합니다.

특정 분야에 대해 말하자면, 저는 DeFi와 TradFi를 연결하는 기반 시설, Crypto 결제의 혁신 제품이나 우수한 채널이 올해의 주제가 될 것이라고 생각합니다. Crypto AI에 대해서는 현재 과열 현상이 나타나고 있어 신중해질 것입니다. 유행을 따르는 창업에 주의해야 합니다.

[BTX Capital](https://www.rootdata.com/zh/Investors/detail/BTX Capital?k=NTgw)

2025년에는 BTX Capital의 투자 전략이 세 가지 핵심 분야에 집중될 것입니다: AI 주도의 블록체인 응용, RWA의 규모화, 그리고 차세대 블록체인 인프라의 돌파구입니다.

이러한 분야를 선택한 논리는 기술 성숙도, 시장 수요 폭발 및 규제 프레임워크 완비의 세 가지 동력이 교차하는 지점에 위치하고 있으며, 장기적인 성장 잠재력과 단기적인 실현 가능성을 갖추고 있기 때문입니다.

(1) AI와 블록체인의 깊은 융합

우리는 AI와 블록체인의 결합이 단일 기술을 초월하는 가치를 발휘할 것이라고 생각합니다. AI는 블록체인의 효율성과 의사 결정 능력을 최적화할 수 있으며, 동시에 블록체인은 AI에 데이터 신뢰성을 보장합니다. 우리는 실제 현장에서 효과를 검증한 팀에 특별히 주목할 것입니다.

(2) RWA 응용의 규모화

RWA의 핵심 가치는 전통 자산과 블록체인의 투명성 및 유동성을 결합하는 것입니다. 우리는 두 가지 기회를 주목하고 있습니다: 첫째, 표준화된 자산의 체인 상 매핑, 이 자산은 유동성이 높고 규제 경로가 명확합니다; 둘째, 비표준 자산의 증권화 혁신입니다. 전반적으로 우리는 규제 및 시장 진입 장벽을突破할 수 있는 혁신적인 솔루션에 주목하고 있습니다. 성공적인 RWA 프로젝트는 반드시 그 규제를 증명할 수 있는 능력을 갖추어야 합니다.

(3) 블록체인 인프라의 업그레이드 및 보급

사용자 규모가 확대됨에 따라 인프라의 가용성이 경쟁의 초점이 될 것입니다. 우리는 세 가지 방향에 주목하고 있습니다: 첫째, 모듈화 아키텍처를 통해 고성능과 저비용을 실현하는 계층 설계; 둘째, 사용자 경험 혁신; 셋째, 크로스 체인 상호 운용성을 보장하여 자산과 데이터가 다중 체인 생태계에서 원활하게 흐를 수 있도록 하는 것입니다.

2025년 계획된 자금 조달 프로젝트에 대해 어떤 조언을 공유할 수 있습니까?

[OKX Ventures](https://www.rootdata.com/zh/Investors/detail/OKX Ventures?k=MTUy)：

2025년에는 암호화 자금 조달의 금융 도구와 새로운 구조가 끊임없이 등장하고 있으며, Echo와 같은 커뮤니티 주도의 ICO 플랫폼이 창립자들에게 더 많은 혁신 기회를 제공하고 있습니다. 첫 번째 조언: AI를 활용하여 AI와 조기에 파트너십을 형성하고, AI의 잠재력을 최대한 활용하여 의사 결정과 반복을 가속화하십시오. 그 외에도:

1. 구체적인 문제 해결에 집중하고, MVP를 신속하게 출시하십시오.
   처음부터 거대한 시장을 목표로 하지 마십시오. 초기 단계에서는 작은 구체적인 문제를 해결하는 데 집중하는 것이 가장 중요합니다. 제품을 직접 사용하고 실제 사용자와 접촉하여 핵심 사용자 그룹에 주목하고, 그들로부터 깊이 있는 이해를 통해 문제점을 찾아내십시오. 이렇게 하면 제품을 더 효율적으로 반복할 수 있으며, 시장의 복잡성으로 인한 방해를 피할 수 있습니다. 제품을 조기에 출시하고 사용자 피드백을 수집하여 핵심 가설을 검증하고, 과도한 계획 및 구축에 시간을 낭비하지 마십시오.
2. 제품과 사용자에서 출발하고, 자금 조달에 과도하게 의존하지 마십시오.
   암호화 분야에 처음 진입하는 창립자라면 자금 조달의 속도에 너무 집착하지 마십시오. 진정으로 중요한 것은 제품과 사용자의 경험입니다. 많은 경우, 제품의 핵심 경쟁력은 사용자 피드백과 입소문에서 나오며, 특히 고품질 사용자가 최고의 마케팅 채널이 됩니다. 따라서 자금 조달을 추구하기 위해 제품의 기능이나 커뮤니티 규모를 과도하게 확대하지 말고, 제품의 단순성과 집중성을 유지하며 지속적으로 반복하고 최적화하여 진정으로 시장을 확보하십시오.
3. 토큰 설계는 실용적이어야 하며, 처음부터 과도한 홍보를 피하십시오.
   많은 팀이 토큰 발행 시 최대 유동성과 단기 가격에 과도하게 집중하여 장기적인 커뮤니티 구축을 간과하는 경우가 많습니다. 합리적인 시가 총액으로 시작하고, 보유자에게 실질적인 인센티브를 제공해야 하며, 실제 사용 사례와 좋은 제품 경험을 통해 토큰의 가치를 지지해야 합니다.
4. 개발자 생태계 및 커뮤니티 구축에 주목하십시오.
   "가짜 활성화"를 통해 소셜 미디어에서 겉모습을 유지하는 것보다 건강한 개발자 생태계와 커뮤니티 구축에 주목하십시오. 안정적이고 지속 가능한 생태계를 구축하는 것이 단순히 단기 시장 열기를 추구하는 것보다 더 중요합니다. 팀과 커뮤니티의 장기적인 구축 능력, 좋은 개발자 지원 여부, 프로젝트 성장을 촉진하기 위한 체계적인 기술 및 자금 투자가 있는지 여부가 중요합니다. 진정으로 개발자 커뮤니티를 지원하는 것이 프로젝트의 가치와 신뢰도를 높이는 데 도움이 될 것입니다.
5. 비즈니스 모델에 주목하십시오.
   비즈니스 모델의 명확성은 투자를 유치하는 데 중요합니다. 제품이 안정적인 사용자 기반을 갖추게 되면 상업화 경로 개발에 착수하여 지속적인 수익원을 확보해야 합니다. 거래 수수료, 부가 기능 또는 토큰 판매를 통해 시장 변동성과 경제 주기에 대응할 수 있는 비즈니스 모델을 찾아야 합니다. 그리고 성장 데이터를 기반으로 마케팅 전략, 제품 기능 및 자원 배치를 지속적으로 최적화하여 비즈니스 모델이 다양한 시장 환경에서 안정적으로 운영될 수 있도록 해야 합니다.

[Bixin Ventures](https://www.rootdata.com/zh/Investors/detail/Bixin Ventures?k=MjI4):

1. 잠재력이 있는 분야를 찾으십시오.

큰 강에서 큰 물고기가 자란다는 말처럼, 잠재력이 높은 분야를 선택하는 것이 중요합니다. 높은 잠재력을 가진 분야는 많은 창업자와 자본을 끌어들여 기회를 창출합니다. 작은 분야에서는 큰 프로젝트를 만들기 어렵습니다.

2. 벤치마킹 및 기회 활용

해당 분야에서 가장 잘하는 프로젝트를 찾아 더 많은 연구와 분석을 통해 그들의 장점과 단점을 파악한 후, 창의력을 발휘하여 장점을 계승하고 단점을 개선하십시오. 개선된 점에 대해 대대적인 홍보를 진행하십시오.

3. "올바른" 사람을 찾는 데 더 많은 시간을 투자하십시오.

프로젝트에 필요한 핵심 능력을 기준으로 기존 팀의 능력과 비교하여 부족한 능력을 찾아 해당 능력을 갖춘 사람을 찾으십시오. 이 과정에서 그들의 전문 능력뿐만 아니라 창의성, 사명감, 열정, 집중력 등의 소프트 스킬도 주목해야 합니다.

[ABCDE Capital](https://www.rootdata.com/zh/Investors/detail/ABCDE Capital?k=MzEx)，연구 파트너, 라오바이

자금 조달 금액과 Burnrate를 조절하십시오. 시장은 이전의 높은 자금 조달과 높은 FDV에 더 이상 반응하지 않으며, 상대적으로 낮은 FDV의 전제 하에 자금을 조달하고 생존해야 합니다.

주요 분야와 서사의 핵심 또는 주변에서 실제 사용자와 실제 수익이 있는 프로젝트를 만들기 위해 노력하십시오. 지난해 HyperLiquid, PumpFun, Kaito, GMGN은 모두 좋은 학습 대상이었습니다.

만약 분야가 치열하다면, 현재 분야를 벗어나 다른 시각에서 생각해 보십시오. 모든 사람이 AI 에이전트나 프레임워크에 몰두하고 있을 때, 향후 1년 내에 수천 개의 에이전트가 존재할 경우, 에이전트에게 "물"을 판매하는 비즈니스는 무엇일지, 예를 들어 에이전트 간의 공유 기억층, 통신층, 협력층 등의 방향을 고려해 보십시오.

[Foresight Ventures](https://www.rootdata.com/zh/Investors/detail/Foresight Ventures?k=MTk1)，공동 창립자

커뮤니티의 중요성이 점점 더 커지고 있으며, 자금 조달 구조에 혁신이 필요합니다. 기관, KOL, 커뮤니티 간의 배분 변화를 통해 KOL과 커뮤니티에 더 많은 할당량을 제공해야 합니다. 그러나 누구든지 락업을 원하지 않는다면, 그들은 당신의 신뢰자가 아닙니다. 창립자는 커뮤니티가 당신의 장기 가치를 믿도록 충분한 노력을 기울여야 합니다. 단순히 할인이나 토큰을 제공하는 것만으로는 효과적인 커뮤니티를 형성하기 어렵습니다.

[BTX Capital](https://www.rootdata.com/zh/Investors/detail/BTX Capital?k=NTgw)

2025년에 자금 조달을 계획하는 프로젝트에 대해 BTX Capital은 다음 네 가지 측면에서 경쟁력을 구축할 것을 권장합니다:

(1) 가치 제안을 명확히 하십시오: 프로젝트의 핵심 혁신과 시장 수요가 일치하는지 확인하고, 가치 제안을 명확하게 전달할 수 있어야 합니다. 동시에 공허한 "파괴적 서사"를 피하고, 정량화 가능한 개선에 집중하십시오.

(2) 단계별 이정표 시스템을 설계하십시오.

장기 비전을 실행 가능한 단기 목표로 분해하십시오. 재무 모델, 시장 분석 및 기술 로드맵을 포함한 완벽한 자료를 준비하여 프로젝트 실행 능력과 전망을 보여주십시오. 또한 극단적인 시장 변동에 대비하여 20%의 자금을 예비하는 등의 위험 완충 메커니즘을 설정하십시오.

(3) 장기적인 잠재력에 주목하십시오. 차별화된 생태계를 찾으십시오.

투자자는 지속 가능한 성장 모델에 주목하므로, 프로젝트는 장기적인 경쟁력과 차별화된 이점을 보여주어야 합니다. 또한, 전략적 파트너와의 협력 효과를 보여주어야 하며, 예를 들어 인프라 프로젝트와 주요 공공 블록체인의 기술 통합 계획을 포함해야 합니다.

(4) 강력한 산업 관계 및 투명한 프로젝트 운영을 구축하십시오.

산업 활동에 적극 참여하고, 잠재적 투자자 및 파트너와 신뢰와 인식을 구축하십시오. 또한 정기적으로 체인 상에서 검증 가능한 데이터(TVL, 사용자 성장 곡선, 프로토콜 수익 등)를 공개하여 신뢰를 강화하십시오.

2025년의 성공은 기술 깊이, 규제 준수 능력 및 사용자 가치를 "세 가지 균형"을 이루는 프로젝트에 귀속될 것입니다. 어떤 분야에서든 핵심은 실제 문제를 해결하고, 단계별 성과를 통해 지속적으로 실행 가능성을 검증하는 것입니다.