ChainCatcher のメッセージによると、オンチェーン分析会社 Glassnode のデータによれば、ビットコインのブルマーケットにおいて価格が大幅に上昇する際には通常、極端な売却圧力が伴いますが、市場規模の拡大に伴い、各ブルマーケットの上昇過程での市場の回撤の深刻度は徐々に緩和されています。本周期で最も深い回撤は 2024 年 8 月 5 日に発生し、下落幅は 32% でした。ほとんどの回撤時において、ビットコインの価格は局所的な高値を下回る 25% のみの下落であり、これはこの周期のボラティリティがこれまでで最も低いことを示しています。これは現物 ETF の導入が巨大な需要のウィンドウを開いたことを反映している可能性があり、同時に機関投資家の関心も高まっています。大多数の短期保有者の供給（コイン数で計算）はコスト価格に対して「水中」で運用されていますが、彼らは市場の悪化に関連する極端な未実現損失を被っていません。

ChainCatcher のメッセージ、Matrixport は本日のチャートを発表し、現在最も強い強気信号は7日間のステーブルコインの発行指標から来ていると述べています。この指標は、法定通貨が7日間のローリングサイクル内でステーブルコインに流入する規模を測定します。以前のサイクルと比較して、この指標はほぼ倍増しており、市場の暗号通貨に対する需要が異常に旺盛であることを示しています。同時に、大量の新しい資本が市場に流入しています。価格は売却圧力が極めて小さい場合に大幅に上昇する可能性がありますが、ステーブルコインの発行指標はさらに多くの新しい資金が市場に流入していることを示しています。歴史的データを見ると、第1四半期の資金流入が最も強力であり、より大規模な資金の流入には数週間の時間が必要であることを示しており、これにより価格の持続的な上昇の可能性がさらに強化されるでしょう。

ChainCatcher のメッセージによると、Four Pillars のアナリストが投稿したところによれば、再ステーキングプロトコル EigenLayer の EIGEN トークンは 10 月 1 日の上場以来、価格が 3 ～ 4 ドルの間で推移しており、今年初めの OTC 市場での 13 ドルの価格から大幅に下落しています。分析によると、トークンのユーティリティが不明確であることとエアドロップによる売却圧力が EIGEN のパフォーマンス不振の主な原因です。EigenLayer が 2024 年 4 月に発表したホワイトペーパーでは、EIGEN を「普遍的主観的作業トークン」（Universal Intersubjective Work Token）と説明しており、この複雑な概念は一般の投資家には理解しづらいものです。EIGEN の機能は主に 3 つの側面に表れます：クロスチェーンの汎用性、ネットワークタスクの実行機能、そして主観的な障害を解決する能力です。これらの複雑な機能は一般の投資家に明確に伝えることが難しく、EIGEN の価値に対する市場の認識に影響を与えています。エアドロップによる売却圧力も EIGEN の価格下落の重要な要因です。市場に流通している 1.85 億 EIGEN トークンのうち、約 46%（8600 万 EIGEN）がエアドロップで配布されています。その中には、Blockchain Capital や Galaxy Digital などの機関投資家や暗号通貨の大口投資家に配分されたトークンが含まれています。さらに、Justin Sun と GCR はそれぞれ約 875 万ドルと 106 万ドル相当のエアドロップ EIGEN を中央集権型取引所に移転したと報じられており、売却圧力をさらに悪化させています。EigenLayer 財団は最近、約 167 万 EIGEN がハッキングによって盗まれたと発表し、市場の信頼をさらに打撃しました。

ChainCatcher のメッセージ、Bitfinex Alpha の分析レポートによると、先週ビットコインは大幅に調整し、現物の大量売却により、9 月末の高値 66,587 ドルから 11% 以上下落し、10 月 10 日の安値 58,943 ドルに達しました。しかし、現在売却圧力は緩和されており、BTC は急速に反発しています。オンチェーン指標は、ビットコインの短期保有者の実現価格（現在は約 63,000 ドル）が重要な抵抗レベルであることを浮き彫りにしており、このレベルを突破することはさらなる強気の勢いを示唆する可能性があります。一方、このレベルを突破できない場合は、再度低いサポートレベル、59,000 ドルや 55,000 ドルに近いレベルをテストする可能性があります。ただし、市場は依然として受動的な状態にあり、今後の動向はビットコインが短期保有者の実現価格を果敢に超えられるかどうかにかかっています。それまでの間、トレーダーは潜在的な調整を予想する必要がありますが、より低い水準からの強力な反発に備えることも重要です。市場には潜在的な弾力性があります。また、プログラムの遅延により、Mt.Gox の受託者は債権者への返済期限を 2025 年 10 月 31 日まで延長しました。この延期により、市場はビットコインが売却される可能性についての懸念が和らぎました。多くの人々が債権者が分配される 44,900 BTC の一部を清算する可能性を心配しているため、これはビットコイン価格に圧力をかける可能性があります。

ChainCatcher のメッセージによると、IntoTheBlock が X に投稿したところによれば、昨日は 150,000 枚以上の ETH が取引所に入金され、1 月以来の最高水準となりました。このような大量の資金流入は通常、売却圧力の上昇を示しており、ユーザーは最近の価格動向を利用して利益を得ようとしている可能性があります------利益を確保するためか、さらなる損失を制限するためかのいずれかです。

ChainCatcher のメッセージ、Bitfinex Alpha の最新レポートによると、ビットコインの長期保有者の供給量は1月の1620万BTCから1480万BTCに安定しており、売却圧力が軽減されていることを示しています。短期保有者の供給は1月以来明らかに増加し、約480万BTCに安定しており、主に新しい投資家がETFを通じて市場に参入し、価格の調整時に買い増しを行ったためです。現在の価格下落により、280万枚以上のビットコインを保有する短期保有者は未実現の純損失に直面していますが、弱気のトレンドやMt. Goxの債権者からの供給圧力があるにもかかわらず、市場は均衡点に近づいている可能性があります。週末の上昇トレンドは短期的に回復が見込まれることを示していますが、市場は依然としてニュースや外部の影響に敏感です。短期保有者の資産管理や今週初めの市場の反応を監視することは、ビットコイン価格の短期的な方向性を決定する上で重要です。さらに、ドイツのビットコインの売却は終了したようで、アメリカ証券取引委員会（SEC）もHiro SystemsとPaxfulに対する調査を終了しました。しかし、アメリカの立法者がバイデン大統領のSEC職員会計公告（SAB）121の拒否権を覆そうとした試みは成功しませんでした。SAB 121は、銀行に暗号通貨を負債として計上することを要求し、実質的にデジタル資産の保管サービスを提供することを禁止しています。

ChainCatcher のメッセージによると、CryptoQuant のデータでは、今回の下落で約 24 億ドル相当のビットコインが 3-6 ヶ月の保有期間で移転したことが示されています。アナリストの Cauê Oliveira は、これは年初に購入した一部の実体の売却圧力を示していると指摘しています。「ビットコイン ETF と半減期の期待に対する投機家が清算されている可能性があります。」一方で、1 年以上保有している実体は、より顕著な売却パターンを取っていないことから、真の長期保有者は依然としてビットコインを保持していることが示されています。

ChainCatcher のメッセージによると、QCP Capital は、半減期後の損益分岐点価格の上昇により、マイナーが巨大な売却圧力にさらされていると述べています。マイナーの BTC 保有量は過去 14 年間で最低水準にまで減少しており、総保有量は年初から 50,000 減少しました。市場は新たな大量供給の出現により恐慌状態に陥っています。報告によれば、ドイツ政府は過去数日間で約 3,000 ビットコインを売却し、今後さらに 47,000 ビットコインを売却する予定です。

ChainCatcher のメッセージによると、10x Research は報告の中で、暗号通貨、特にアルトコインが大幅に下落したと述べています。市場は、Aptos 9700 万ドル、IMX 5100 万ドル、STRK 7500 万ドル、SEI 6200 万ドル、ARB 9000 万ドル、APE 1800 万ドル、UNI 9000 万ドルの巨額なトークンのロック解除を消化するのが難しく、合計で 4.83 億ドルに達しています。初期投資家やベンチャーキャピタリストは、これらのトークンの資金流出による現金化の圧力に直面しているようで、これがビットコインに悪影響を及ぼしています。ビットコインマイナーは、自身のビットコイン在庫を売却し始めており、取引所の ETH 残高は 25 億ドルも増加しました。これは以前の潜在的な売却圧力に関連しています。インフレデータが改善したにもかかわらず、ビットコイン ETF では大量の流出が発生しており（平均 5 日間で 6.6 億ドルの流出）、安定コイン、先物レバレッジ、ETF などの全体的な純流出量は 24 億ドルに達しています。これは 2024 年 1 月の ETF 発売以来、3 週間連続での純流出の減少です。SOL-USDT が重要なトレンドレベルとサポートラインを下回ったことで、SOL はさらなる下落圧力に直面する可能性があり、分析によれば 100 ドルまで下落する可能性があると指摘されています。

ChainCatcher のメッセージによると、Glassnode の報告では、長期ビットコイン保有者が数ヶ月の売却を経て、2023年12月以来初めて再び買い増しモードに入ったことが示されています。これは、新たな売却を促すためにボラティリティが必要であることを示唆しています。アナリストはまた、ビットコインの過去三ヶ月の価格動向が以前のブルマーケットサイクルよりも穏やかであると指摘しています。Glassnode のデータによると、過去三ヶ月間にビットコインの週次、月次、四半期の上昇率はそれぞれ 3.3%、7.4%、25.6% を超え、過去90日間でわずか5日間でした。以前のサイクルでは、この数字は18日から26日に達しており、歴史的なブルマーケットに対して現在の市場がより慎重である可能性を示しています。

ChainCatcher のメッセージによると、Cryptonews が報じたところによれば、テクニカルアナリストの Rekt Capital は、ビットコインが半減期後の「危険区域」を脱し、蓄積段階に入ったと述べており、売却圧力の減少がこれを示しています。以前の半減期イベントの後、ビットコインは通常、ボラティリティの増加を経験し、これが「危険区域」と呼ばれています。現在のサイクルでは、ビットコインの価格は3週間で穏やかに6.5%下落し、その後15%急上昇し、危険区域からの強い脱出を示しています。Rekt Capital は次のように付け加えました。「ビットコインの半減期後の危険区域は正式に終了し、ビットコインは再蓄積区間の低点サポートから反発する良好な勢いを祝っています。」

ChainCatcher のメッセージによると、CryptoQuant のデータでは、ビットコインのマイナーの準備金が 2021 年 4 月以来の最低水準に達し、売却圧力の増加を浮き彫りにしています。この傾向は 11 月以来特に顕著であり、市場のダイナミクスの重要な転換を示している可能性があります。さらに、ビットコインの価格が過去の一定期間に上昇したにもかかわらず、ビットコインのアクティブアドレス数は変化していません。オンチェーンデータは、短期的な BTC ホルダーの利益が急増していることを示しており、これは以前の市場のピーク時に観察されたパターンと一致しています。

ChainCatcher メッセージによると、資産管理会社グレースケールの分析レポートによれば、ビットコインの供給と需要の基本的な変化が暗号通貨の価格により大きな影響を与える可能性があり、特に今後の半減イベントに注目されています。歴史的に見ると、半減イベントの後には通常、価格上昇の周期が見られます。しかし、新たな要因（つまりETF）が、今年4月の半減イベントにおけるビットコインのパフォーマンスにも影響を与えるでしょう。レポートは次のように指摘しています：「全体的にポジティブなオンチェーンのファンダメンタルズに加えて、半減後のビットコインの市場構造は価格に有利です。」 半減後、各ブロックのマイニング報酬は3.125ビットコインに減少し、コスト圧力に対処するために、マイナーは通常、より多くのビットコイン在庫を売却し、供給を増やして価格を押し下げる傾向があります。

ChainCatcher メッセージ、ブルームバーグのアナリスト Eric Balchunas が発表したデータによると、本日 GBTC の取引量が再び減少し、売却が尽きた兆候かもしれません。ブルームバーグのデータによると、GBTC の本日の取引量は 4.62 億ドルで、昨日は 7.62 億ドルでした。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk の報道では、ビットコインは先週アメリカの現物取引所取引基金（ETF）が取引を開始して以来、市場に売り圧力がかかっています。データ分析会社 Kaiko の報告によれば、バイナンスのトレーダーがビットコインの売り潮を主導しています。Kaiko の累積取引量差異（CVD）指標は、先週の木曜日以来、バイナンスの現物市場 CVD が継続的に下降しており、大量の資金流出を示唆しています。バイナンス以外にも、Upbit と OKX も顕著な純資本流出を経験しています。アナリストは、ビットコイン価格がさらに 40,000 ドルまたはそれ以下に下落する可能性があると予測しており、市場の調整力が弱まるまで続くとしています。ビットコイン ETF の初期のパフォーマンスは弱く、アナリストが予測した初日の 40 億ドルの資金流入と比較して、価格がさらに下落する可能性があります。