Matrixport 市場観察：金価格が新高を更新、リスク資金の今後の動向は不明

過去一週間、空売り契約の影響でBTCは大きな変動を見せ、日内最大振幅は11.69%に達しました。2月3日、BTC価格は$91,231に下落し、1月中旬以来の最低点を記録しました。振動相場により現物のショートポジションは$8億以上の損失を被りました。翌日0時、BTC価格は$98,842に回復し、$97,000付近で振動調整を行いました。最近、ETHの空売りポジションは歴史的な高水準に達し、ETH現物は2月4日に$2,125.01の低点に達し、現在は約$2,700に回復しています。週内の最大変動幅は10.22%です（上記データはBinance現物15:00のリアルタイムデータです）。

2月3日に発表された関税政策と2月10日に公表された非農業データの影響で、ドルは強含み、ドル指数は10日に108.31に上昇しました。金はインフレヘッジのツールとして$2,900を突破し、新高値を記録しました。BTCとETHは短期的に大きな振動を見せ、市場の感情は慎重です。激しい変動を経て若干の安定を見せていますが、今後の動向はマクロ経済データと市場の感情に引き続き影響されるでしょう。

市場の振り返り

BTCの活動が一年の新低水準に、しかし長期保有者の需要は増加

2月7日、CryptoQuantの報告によると、BTCネットワークの活動は一年の新低水準に達しましたが、一部の指標は強気の潜在能力を示しています。BTCネットワーク活動指数は2024年11月の歴史的高点から15%下落し、現在は3,760で、2024年2月以来の最低水準です。同時に、BTCの取引数量とメモリプールの取引量も著しく減少しています。

しかし、データは長期保有者の需要が最近増加していることを示しています。長期保有者の増加は、しばしばBTC価格の反発を伴います。したがって、短期的にBTCネットワークの活動が弱いにもかかわらず、長期保有者の需要の増加はBTC価格に対してポジティブな影響を与える可能性があります。

ETHの空売りポジションが歴史的な高水準に、マーケットは変動リスクに直面

2月10日、ETHの取引価格は$2636、市場価値は$3170億、日々の取引量は$195億に達しました。過去一週間でETHの空売りポジションは40%に急増し、歴史的な高水準を記録しました。Coinglassのデータによると、24時間の清算額は$4465万に達し、市場の変動が激化していることを示しています。さらに、イーサリアム財団は最近50,000 ETHを移転し、投資家の慎重な感情をさらに引き起こしました。

2024年11月以来、ETHの空売りポジションは500%増加しました。特に2月2日、貿易戦争の懸念からETH価格はわずか三日間で37%暴落しました。市場取引量は強いものの、ETH価格は回復せず、最近の上昇幅は他のアルトコインに遅れをとっています。

空売りポジションが増加しているにもかかわらず、ETHは依然として資金流入を引き寄せています。2024年12月、ETHは$20億以上の新しい資金を引き寄せ、ETH現物ETFの流入量はBTC現物ETFを上回り、投資家は依然としてETHに対して一定の信頼を持っていることを示しています。最近、ETH価格は強い売却圧力にさらされ、空売りポジションは減少していないため、投資家はETHがさらに下落するか、空売りポジションの蓄積の背景で空売り圧縮が発生するかに注目することをお勧めします。

トランプが「対等関税」を発表、鋼鉄とアルミニウムの関税を大幅に引き上げ市場を揺るがす

2月10日、アメリカのホワイトハウスはすべての輸入鋼鉄とアルミニウムに25%の関税を課すことを発表し、一部の貿易相手国に対する免税枠と免除政策を取り消しました。この措置により、カナダとメキシコに対する25%の関税の実施が延期されることになり、市場の感情は一時的に揺れました。BTCと米国株は暴落後に若干回復しましたが、市場の感情は依然として慎重です。

米国株の三大指数は取引中に1%以上下落し、全週の上昇幅を消し去りました。米国債の利回りはインフレ期待の反発により、1年物国債利回りは4.23%に回復し、10年物は4.49%に反発し、株式市場に圧力をかけました。金は避難需要の高まりにより上昇し、ロンドン金は六週間連続で上昇し、上昇幅は2.18%です。

香港の投資移民が初めてBTCとETHを資産証明として認める

2025年2月7日、香港投資推進署は、ある顧客が価値3000万香港ドルのETHを資産証明として使用し、投資移民を申請することを承認しました。以前、2024年10月には、別の顧客がBTCを使用して申請し、承認され、香港で初めて暗号通貨を使用して投資移民を申請したケースとなりました。

香港の投資移民は、申請者に3000万香港ドルの資産を証明することを求めており、半年以内に同等の金額を投資する必要があります。暗号通貨ETFや直接の暗号通貨によって条件を満たすことができるかどうかはまだ不明です。暗号資産は冷蔵ウォレットまたはBinanceなどの主要取引所に保管する必要があります。

マクロ動向

金価格が新高値を更新、避難需要と中央銀行の金購入が金価格を押し上げる

2月10日、COMEX金先物は$2900/オンスを突破し、歴史的な新高値を記録し、$3000の大台に近づいています。最近の金価格の上昇は、避難需要の急増に起因しており、特にトランプが輸入鋼鉄とアルミニウムに関税を課すことを発表し、世界的な貿易とインフレの不確実性が高まっています。金は伝統的な避難資産として、強い需要に支えられています。

中央銀行の金購入活動も金価格を支える要因となっています。2024年における世界の中央銀行の金購入量は1045トンに達し、特に中国の中央銀行は連続して金を増持し、保険資金の金投資を許可することを発表しました。これにより市場の資金増加が期待されています。さらに、地政学的リスクや世界経済の不確実性も、金が投資家に引き続き好まれる理由となっています。

世界経済の状況が変動する中、アナリストは金価格が今後も上昇し続ける可能性があると予測しています。短期的にはトランプの関税政策の影響を受け、金はインフレや貿易リスクに対抗するツールとして機能し、長期的には世界的な逆グローバリゼーションのトレンドやドルの信用リスクに支えられ、2025年には金価格が引き続き強い成長を維持する可能性があります。

非農業データの疲弊と失業率の低下がドルの反発を促す

2月7日、アメリカ労働省が発表した1月の非農業雇用データはまちまちで、新規雇用者数は14.3万人、失業率は4.0%に低下し、いずれも市場予想を大きく下回りました。1月の賃金年成長率は4.1%で、予想の3.8%を上回り、月間賃金の増加率は予想の0.3%を大きく上回る0.5%に達しました。ミシガン大学の消費者信頼感指数は、インフレへの懸念から消費者信頼感が七ヶ月ぶりの最低点に低下し、市場の不確実性をさらに悪化させました。

2月10日、ドル指数は108.31に上昇し、インフレ上昇と利上げ期待に対する市場の懸念が再び高まっていることを反映しています。新規雇用者数は疲弊しているものの、強い賃金データと失業率の低下が市場に対する米連邦準備制度の利上げパスへの楽観的な期待を提供し、ドルは今週の下落後に反発しました。

来週、アメリカは1月のCPIデータを発表し、連邦準備制度のパウエル議長の金融政策公聴会を開催する予定で、これがBTCの動向に影響を与える重要な要素となると予想されます。

2025年の株式市場は高評価の危険に直面、暗号市場はリスク資産の新たな行き先となる可能性

2025年の株式市場は強いパフォーマンスを見せ、S&P 500は11%の上昇が予想されていますが、高評価と市場集中度の過剰が危険をもたらしています。企業の利益成長と利下げが市場の感情を高めているものの、現在の株式市場の評価は歴史的な最高水準に近づいており、特に米国株とテクノロジー株において顕著です。米国株式市場の集中度は異常に高く、上位10銘柄が世界の時価総額の20%以上を占めており、これは単一の株式のパフォーマンスが全体の市場に重大な影響を与える可能性を意味します。

伝統的な金融市場のリスク資金は暗号業界に流入する可能性が高く、特にBTCは株式市場の変動やインフレに対抗する「デジタルゴールド」としての役割を果たすでしょう。過去には$TRUMPや$MELANIAなどのプロジェクトによる吸血現象が暗号市場の流動性不足を引き起こしましたが、資金流入が進むことでこの状況は改善される見込みです。暗号市場の活発化と流動性の向上は、より多くの投資家を引き寄せる機会を提供するでしょう。

免責事項：上記の内容は、香港特別行政区、アメリカ、シンガポール、および法律がこのようなオファーまたはオファーの招待を禁止する可能性のある他の国または地域の住民に対する投資アドバイス、販売オファー、または購入オファーの招待を構成するものではありません。デジタル資産取引は非常に大きなリスクと不安定性を伴う可能性があります。投資の決定は、個人の状況を慎重に考慮し、金融の専門家に相談した上で行うべきです。Matrixportは、本内容に基づいて提供された情報に基づくいかなる投資決定についても責任を負いません。