AIの火が消えた原因？AICCの暴落の背後にある「daos.funバブル」

著者：Ismay，BlockBteas

「VC型投資DAOプラットフォーム」を標榜するプロジェクトであるdaos.funは、週末に「VCコイン」の復活劇を演じました。

1月11日、ai16zの共同創設者Shaw、Virtuals Protocolの貢献者#001 Ethermage、Storyの共同創設者Jasonが顧問サポートを提供するAiccelerate DAOのネイティブトークンAICCが正式に取引を開始しました。上場後、AICCの時価総額は一時3億ドルを突破しました。しかし、短いハイライトの瞬間はすぐに狂った売却によって打破され、大口の集中売却が時価総額の大幅な下落を引き起こし、市場の強い不満を招きました。

上場即売却が群衆の怒りを引き起こす

Aiccelerate DAOの盛り上がりは1週間前に始まり、公式はパートナーになりたい、またはプレセールに参加したいユーザーは、ツイートをリツイート、いいね、コメントすることで自分の意志とプロジェクトへの支援方法を表現できると述べました。Aiccelerate DAOは、ユーザーの参加状況と期待される貢献度に基づいて、適切なパートナーを選定しプレセールに参加させるとしています。

daos.funプラットフォームを利用して、Aiccelerate DAOは250人のKOLにトークンを配布し、各人は0.5 SOLの枠を受け取りました。これらのトークンは上場後すぐに25万から40万ドルに変わりました。さらに、プロジェクトの顧問グループは、上限5SOLのシェアを寄付することができます。

しかし、ホワイトリストに入ったこれらのユーザーは、プロジェクトの発展を支援するという約束を果たさず、上場後すぐに売却して利益を得ることを選びました。一方で、AICCの時価総額が暴落し、他のAI関連トークンにも吸血的な影響を与えました。

この「Crypto+AI」トラックのKOLの集まりの中で、最も批判されているのは、高額な保有を持つ暗号ポッドキャストBanklessとその傘下のVC Bankless VenturesがAICC上場後に売却した行為です。

The Rollupの創設者Andyは、Bankless Venturesが彼らのXアカウントに関連する公開ウォレットを通じてトークンを売却しているとツイートしました。「彼らはYouTubeで共同創設者と一緒にこのプロジェクトを宣伝しながら、上場当日に売却を開始しました。」

報告によると、Banklessの2人のホストはそれぞれ5SOLを投資し、Bankless Venturesを管理するBen LakoffはVentures名義で2SOLを投資し、彼自身も5SOLを投資しました。

Aiccelerate DAOの発起人Ejaazは、Coinbaseでプロダクトマネージャーを務めており、昨年11月から頻繁にBanlessポッドキャストに出演してAI+Cryptoについて話しています。

Andyのツイートが広がった後、Banklessの共同創設者Davidは、Bankless Venturesが売却したAICCのシェアを買い戻したと応じ、「これは衝動的な間違いだった」と述べました。

しかし、Banklessのブランドイメージは大きな打撃を受け、コミュニティではBanklessの番組スポンサーに対して、彼らを詐欺師の共犯者と呼ぶ声が上がりました。

最新のBankless Discordチャンネルでは、Banklessの共同創設者Ryanが、彼とDavidは今回のトークン売却について全く知らなかったと述べ、Aiccelerate DAOの背景を理解していないBen Lakoffが利益確定の目的でトークンを売却したと説明しました。

市場はまだdaos.funに支払うのか？

このトークンの投げ売りのロシアンルーレットの中で、daos.funのホワイトリストメカニズムは市場の注目の的となっています。なぜなら、普通の人がプロジェクトのコメント欄で自由にリツイートして支持を表明することでホワイトリストを得られるわけではなく、通常は大規模なフォロワーを持ち、コミュニティ基盤のあるKOLだけがホワイトリストを得てプロジェクトを支援するからです。

daos.funはpump.funに続く新たな資産発射のスター製品であり、daos.funはファンド立ち上げプラットフォームであり、daos.funを基にした「ファンド」はDAOの形で運営され、相応のDAOトークンを発行します。

招待コードを持つ少数のクリエイターは、資金調達目標金額、ファンドの満期日、管理費用を設定することができ、さらにdaos.funの資金調達プロセスにはホワイトリストルールが導入されており、チームはコミュニティのインタラクションの内容に基づいて選択的にユーザーに資金調達参加資格を付与します。彼らは自分のソーシャルアカウントを関連付けて、ある種のソーシャルな評判や倫理的制約を達成する必要があります。

しかし、AICCはその巨大で豪華なKOL陣容と上場後の高開発と売却のグラフでdaos.funのこの倫理的ロックアップメカニズムを打ち破りました。一方で、投資DAOを立ち上げるプロジェクト側はホワイトリストの基準を明確にしておらず、他方で資金調達段階で低価格でトークンを取得したユーザーは、プロジェクトが急速に上昇した後に無関心でいることはできません。

暗号KOLのSkelyは、理想的なホワイトリスト参加者は「彼らは高値で売却し、低値で購入し、大量の流動性を提供して価格を安定させ、リスクを引き受け、自分のSOL資金とトークンを流動性プールに注入することを望む」と考えています。しかし、明らかにこれは利益追求の心態を持つ人が選ぶ行動ではありません。

Skelyは、現在のdaos.funのホワイトリストメカニズムを改善するために以下の提案を行うことができると考えています。例えば、10%（またはそれ以上）のホワイトリスト枠をオークションで一般に公開し、オークションで得た資金をDAOまたは流動性プール（LP）に使用することです。これらの人々は基本的にすぐに現金化するでしょう。ステーキングと流動性提供を許可し、ホワイトリストユーザーに一定の売却を許可しますが、透明なルールを設定して、買い手に期待を明確にし、全額売却を許可しないようにします。

daos.funの創設者baoskeeは、これらの提案は実現の可能性があると応じました。

同時に、コミュニティが批判しているのは、AICCが製品もないのに過大評価で上場したことで、これはかつてのVCコインが非難されたシナリオと同じです。価格決定権はプロジェクト側にあり、市場でパッケージ化して小口投資家に売却します。5SOLを寄付したコアプレイヤーでも、「甘い言葉」で0.5SOLのシェアを得たKOLでも、現在のトークン発行モデルの下では、いかなる「プレセール + ホワイトリスト + 上場即取引」のプロセスも投機家を純粋に排除することは難しいです。

華やかな外見を剥がすと、「Crypto+AI」は依然として十分な製品支援と実際の使用シーンが必要であり、現在の競争の激しい市場で立ち位置を確保することができます。「AI概念株」としてのバブル包装を受けるよりも、ユーザーがプロジェクトの技術的内容と実務的な長期計画を実際に感じられるようにすることが、投資家が理性的に戻り、「VCコイン」を拒否する唯一の道です。