年末ビットコインオプションの嵐：140億ドルの謎が待ち受ける

著者：BitpushNews

歴史的な高値から近月の安値まで、ビットコインは過去1週間でジェットコースターのような動きを経験しました。

わずか1週間前、ビットコインの価格は108,000ドルを突破し、歴史的な新高値を記録しましたが、過去24時間以内にその価格は一時92,500ドルを下回り、11月26日以来の最低水準を記録しました。

過去1週間のビットコインの下落幅は約13%で、イーサリアムとソラナはそれぞれ18%と15%下落し、XRPは同期間に12%下落して2.18ドルとなりました。ミームセクターは大きな影響を受け、ドージコインは過去1週間で22%下落しました。

市場は年末の重要な時期にあります。一方で、史上最大規模のビットコインオプション契約が間もなく期限を迎え、激しい変動を引き起こす可能性があります。もう一方で、マクロ経済環境、特に米連邦準備制度の政策動向が市場に追加の圧力をもたらしています。

価値140億ドルのオプションの期限

今週金曜日、価値140億ドルのビットコインオプション未決済契約（OI）が期限を迎えます。Deribit取引所のCEOルーク・ストライジャーズが発表したデータによると、今回の期限が来る契約のプットオプションとコールオプションの比率は0.69で、10のコールオプションに対して7のプットオプションが存在します。これは市場に一定の下方懸念があることを示しています。同時に、今回の期限が来る契約の数量（146,000件）も少なくなく、2025年3月の期限が来る契約の数量（73,000件）の2倍です。

ストライジャーズはさらに、今回の期限が来る契約は現在のすべてのビットコインオプション未決済契約の総量の44%（総量320億ドル）を占めていると説明しました。Deribit取引所は、そのうち40億ドル以上の契約が期限内に実行されると予想しており、これにより大量の取引活動が引き起こされることは間違いありません。

Deribitのボラティリティ指数（DVOL）は最近激しく変動しており、ストライジャーズは、これはトレーダーが市場の将来の動向について大きな意見の相違を持っていることを意味すると指摘しました。

ストライジャーズは強調しました：「以前は支配的だった強気の勢いが弱まっており、市場は現在高いレバレッジの上昇状態にあります。大幅な下落が発生した場合、迅速な反発効果を引き起こす可能性があります。すべての目は、今後のオプション契約の期限に集中しており、これは2025年の市場動向の基調を定める可能性があります。」

暗号通貨ファンドの流入が大幅に減少、ETFは記録的な流出に直面

先週、暗号通貨ファンドは依然として純流入状態を維持していましたが、米連邦準備制度のパウエル議長がタカ派的な発言をした後、暗号通貨製品は記録的な単日資金流出に直面し、流入量が大幅に減少しました。CoinSharesのデータによると、先週投資家はファンドに合計3.08億ドルを注入しましたが、これはビットコインETFを含んでいます。しかし、木曜日だけで投資家は記録的な5.76億ドルを撤回し、金曜日の流出量は10億ドルに達しました。

機関活動は減少する可能性があるが、市場には反発の可能性が残る

暗号通貨ブローカーのFalconXの研究責任者デビッド・ラワントは、2025年第1四半期に「強気の軌道」が現れる前に、短期的には価格の動きが変動する可能性が最も高いと報告書に記載しました。流動性提供者のArbelos Marketsの取引責任者ショーン・マクナルティは、「強気派はビットコインの価格を年末まで90,000ドルの水準に維持すべきですが、その水準を下回るとさらなる清算が引き起こされる可能性があります」と述べました。

MarketWatchのデータによると、通常「クリスマス相場」は毎年の最後の5営業日と新年後の最初の2営業日に現れます。

BRNアナリストのヴァルタン・フルニエは、今年残りの期間に暗号通貨市場の取引活動が減少する可能性があるが、投資家は「クリスマス相場」に対する希望を捨てるべきではないと述べました。彼は月曜日の報告書で、「機関活動の期待が低下し、年末の最後の2週間に個人投資家の取引量が低迷すると予想される中、ボラティリティは引き続き低下するはずですが、持続的なネガティブな勢いが小幅な損失を引き起こす可能性がある一方で、市場には強力な反発が起こる可能性があります」と書いています。