BTCは第1四半期の暴力的な調整の後、今後2017年の動きを再現するのか？

著者：Bitcoin Magazine Pro Team

翻訳：BitpushNews

10万ドルを突破し歴史的な高値を記録した後、ビットコインは持続的な下落トレンドに入っています。この価格修正は、ビットコインが2017年の周期に従っているかどうかについて市場の疑問を引き起こしました。本記事ではデータ分析を通じて、現在のビットコインの価格動向と歴史的な牛市周期との関連性を評価し、BTCの将来の可能性について展望します。

2017年の動向を再現するのか？

2022年の熊市周期の底から以来、ビットコインの価格軌跡は2015-2017年の周期（最終的に2017年12月に2万ドルに達した歴史的な牛市）と驚くほどの類似性を示しています。

しかし、最近のビットコインの下落トレンドは、2017年の周期との顕著な乖離を示しています------もし2017年のパターンに厳密に従っていた場合、過去1ヶ月はビットコインが再び高値を更新する上昇期であるべきでしたが、実際の市場は横ばい整理と下落傾向を示しており、2つの周期の関連性が弱まっている可能性を示唆しています。

図1：現在の周期の動向が最近歴史的な規則から偏離している

最近の動向が分化しているにもかかわらず、現在のビットコイン周期と2017年周期の歴史的関連性は依然として異常に高い水準にあります。今年の初め、現在の周期と2015-2017年周期の相関性は約92%でした。最近の価格の偏離により相関性は91%にわずかに低下しましたが、これは金融市場では依然として非常に高い水準です。

投資家行動分析

MVRV比率（市場価値と実現価値の比率）は、投資家の行動を観察するための重要な指標であり、ビットコインの現在の市場価格とチェーン上のすべてのBTC保有者の平均コスト価格との関係を測定します。

MVRV比率が急激に上昇すると、投資家の帳簿上の浮遊利益が著しく拡大していることを示し、この現象は通常市場の天井形成を予示します。一方、この比率が実現価格に戻ると、ビットコインの価格が投資家の平均保有コストに近づいていることを意味し、通常は市場が底固め段階に入ることを示します。

図2：MVRV比率は依然として2017年周期と類似の変動パターンを維持

MVRV比率の最新動向

最近のMVRV比率の低下は、ビットコインが歴史的な高値から調整している現状を反映していますが、その全体的な構造は2017年周期と依然として類似性があります------初期の牛市が高騰した後に多くの深い修正が伴うため、両者の関連性は依然として80%を維持しています。

データの遅延効果

現在の動向の分化の一因として、データの遅延性の影響が考えられます。例えば、ビットコインの価格動向は世界の流動性（主要経済圏の通貨総供給量）と高度に関連していますが、歴史的データは流動性の変化がビットコインの価格に反映されるまでに約2ヶ月の時間がかかることを示しています。

図3：世界のM2通貨供給量はビットコイン価格に遅延伝導効果を持つ

遅延効果の検証

現在のビットコインの価格動向を2017年周期と30日遅延処理すると、両者の相関性は93%に上昇し、2つの周期の記録上最高の関連値となります。この遅延調整後の動向は、ビットコインがすぐに2017年の軌道に戻る可能性を示唆しており、強力な上昇相場が間もなく到来することを意味します。

図4：価格動向は30日遅延処理後も2017年のデータと高度に一致

核心的結論

歴史は単純に繰り返されることはありませんが、類似の韻律がしばしば存在します。現在のビットコイン周期は2017年のような指数関数的な急騰を再現することは難しいかもしれませんが、市場の深層心理メカニズムは驚くほどの類似性を示しています。もしビットコインが遅延した2017年周期と再び連動するなら、歴史的な規則は示しています：ビットコインは現在の調整から回復し、突破的な上昇を迎える可能性があります。