三大触媒、市場は揺れ動きながら上昇するのか？

著者：1912212.eth、Foresight News

最近、ビットコインの価格が9.3万ドルを突破し、歴史的な新高値を記録しました。10万ドルまであと一歩のところです。Googleトレンドのグラフによると、ビットコインの人気は2021年以来の高水準に達しています。

また、CryptoQuantのCEOであるKi Young Juは、ビットコインの小口投資家（10万ドル未満）の取引量が3年ぶりの新高値を記録したと発表し、小口投資家の参入を示唆しています。

市場の資金はビットコインの上昇が停滞し、調整に入った後、一部がミームコインに流入し、一部のアルトコインは依然として低迷しています。

今後、牛市の価格上昇の原動力となる要因は何でしょうか？

Mi­croStrategy がS&P 500指数に組み入れられる可能性

S&P 500指数、正式にはスタンダード・アンド・プアーズ500指数（S&P 500 Index）は、スタンダード・アンド・プアーズ社（Standard & Poor's）が編纂した株価指数で、アメリカの500社の上場企業の株式のパフォーマンスを反映することを目的としています。S&P 500指数の構成銘柄は、市場価値、流動性、収益基準などの一連の厳格な選定基準を通じて選ばれています。S&P 500指数は、世界の投資家がアメリカの株式市場のパフォーマンスやアメリカ経済の健康状態を測る重要な指標の一つです。

CCNによると、同社の新しい会計基準により、MSTRがS&P 500指数に組み入れられる可能性があるとのことです。

もし実現すれば、同社の米国株市場における重要性が高まり、業界内でのリーダーシップと持続的な収益性も広く認識されることになります。

最新のMicroStrategyの保有報告によると、同社は現在約165億ドルの価格で331,200枚のBTCを保有しており、平均取得価格は49,874ドルです。ビットコインが9万ドルで計算すると、MicroStrategyのビットコイン保有は現在130億ドル以上の浮利を得ています。

MicroStrategyの創業者であるMichael Saylorは、ビットコインの強気派です。暗号通貨のKOLであるRemo Uherekの分析によれば、MicroStrategyが最近購入した51,780枚のビットコインは、以前に株式を通じて調達した210億ドルを使用しており、今回の購入後も153億ドルがビットコイン購入に利用可能です。このペースでビットコインを増やしていくと、資金は今年の年末まで使用可能です。

これを基に、MicroStrategyは17.5億ドルの0%の転換優先債を私募する計画を立てており、満期日は2029年です。これらの債券は無担保で無利息であり、現金や株式に転換可能です。調達した資金はビットコインの購入や一般的な企業用途に使用されます。

データによると、MSTRは米国株市場でのパフォーマンスが優れており、今年のリターンは450%を超えています。

MicroStrategyがS&P 500に組み入れられれば、今後さらに条件を満たす企業がこの指数に組み入れられ、伝統的な資金からの注目度や影響力が高まる可能性があります。これは間違いなく暗号市場にとって大きな好材料です。

マイクロソフトがビットコイン投資提案を審議

マイクロソフトは10月24日に米国証券取引委員会（SEC）に提出したA表書類の中で、次回の株主総会で議論する問題を列挙しました。その中の一つの提案は、このテクノロジー企業がインフレやその他のマクロ経済的影響をヘッジするためにビットコインを研究すべきだというものでした。そして10月30日、マイクロソフトの株主は会社がビットコインに投資すべきかどうかについて初期投票を開始しました。

文書には、マイクロソフトが12月10日の株主総会で「ビットコイン投資の評価」について投票を行うことが示されています。取締役会はこの提案に反対することを提案していますが、株主の意見は様々です。バンガードとブラックロックは、マイクロソフトの現在の最大の機関投資家で、それぞれ8.95%と7.30%の株式を保有しています。

ブラックロックは暗号業界では珍しくなく、そのビットコイン現物ETFの資金規模はかなり大きいです。また、同社の会長であるLarry Fink自身もビットコインの支持者です。もう一つの大株主であるバンガードは反対の立場を取っており、株式、債券、現金などの資産にのみ焦点を当てています。

現在、投票結果は予測が難しく、12月10日に最終的な答えが明らかになるかもしれません。

最近の2ヶ月間で、日本の上場企業Metaplanet、ドイツの上場企業Samara Asset Group plc、米国のSolidion Technolog（バッテリー材料供給業者）、Unitronix、Semler Scientific、Genius Group Limited、Cosmos Health（医療保健グループ）などが次々とビットコインなどの資産を準備資産に組み入れています。

もし投票が成功すれば、影響力のある上場企業として、他の上場企業がビットコインを購入することを促進する可能性があります。

米連邦準備制度は12月に25ベーシスポイントの利下げを行う可能性

ビットコインを代表とする暗号資産は、ますますマクロ要因の影響を受けており、米連邦準備制度の利下げ政策は暗号資産への資金流入において重要な影響力を持っています。

11月15日、米連邦準備制度のパウエル議長は、米国経済が強いことから、連邦準備制度は「急いで」金利を引き下げる必要はないと述べ、連邦準備制度は「慎重に観察」し、特定のインフレ指標が許容範囲内に留まることを確認するとしました。パウエルは、連邦準備制度の政策金利の道筋は、今後発表されるデータや経済見通しの変化に依存すると再確認しました。彼は、インフレ率が連邦準備制度の2%の目標に近づいているが、まだ達成されていないと述べました。連邦準備制度は、過去2年間にわたって下降している住宅を除く商品とサービスのインフレのコア指標を注意深く監視するとしています。「これらの指標は、近い将来にわたって変動し続けると予想しており、連邦準備制度の2%の目標に向かう道は時に厳しいものになるでしょう。しかし、インフレに関しては正しい軌道に乗っていると考えています。」

その夜、米国の10月の小売売上高は前月比0.4%を記録し、予想の0.3%を上回り、前回値は0.4%から0.8%に上方修正されました。米国の消費者は持続的な消費意欲を示しており、10月の小売売上高は安定して増加しました。データ発表後、現物金は短期間で下落した後に上昇し、短期的な変動幅は6ドルに達しました。ドル指数は短期的に30ポイント以上の上昇を見せました。予想を上回る小売売上高データは、トレーダーが2025年の米連邦準備制度の利下げに対する賭けを減らす要因となりました。

CMEの「連邦準備制度観測」によると、12月に25ベーシスポイントの利下げが行われる確率は61.9%、現行金利を維持する確率は38.1%です。

ブラックロックの最高情報責任者（CIO）であるRick Riederは、彼は依然としてFOMCが12月に25ベーシスポイントの利下げを行うと予測していると述べました。Riederは、現在の4.5%から4.75%の連邦基金金利目標範囲は制約的であると述べています。12月に利下げが行われた後、連邦準備制度は利下げを一時停止し、FOMCは利下げの回数と速度を評価すると予想されています。そして2025年までに、連邦準備制度は少なくとも2回の利下げを行うと予測されています。

さらに、ゴールドマン・サックスのチーフエコノミストであるハズスは、「連邦準備制度は12月、1月、3月に連続して利下げを行い、その後6月と9月に各四半期ごとに利下げを行うと予測していますが、FOMCは利下げのペースを早める可能性があり、最も早くても12月または1月の会議で行われる可能性があります。」と述べています。しかし、11月の雇用やインフレの報告が予想外に強いものでない限り、FOMCが12月に利下げを見送る可能性は低いです。

連邦準備制度の次回の会議は12月17日から18日に行われます。

小結

上記の3つの触媒に加えて、暗号業界から厳しすぎると批判されてきた米国SECの議長Garyが感謝祭後に辞任を発表する可能性もあり、トランプが来年1月に新しい米国大統領に就任することから、今後の暗号規制政策はより緩和される可能性があります。Bitwiseの最高投資責任者であるマット・ホーガン（Matt Hougan）は、「毎年、私たちは数百人の財務アドバイザーに調査を行い、彼らが暗号通貨への投資を妨げているものは何かを尋ねています。毎年、彼らは「規制の問題」が最大の理由だと答えています。これはこの選挙が暗号通貨のゲームルールを変える理由の一つです。今後数ヶ月で、機関資本の波が見られるでしょう。」と述べています。

今後の市場の動向に注目が集まります。