4Alpha Research 研究員： Cloris

最近、市場は大暴落を経験し、ビットコインは24時間以内に約13%下落し、53000ドルの大台を割り込みました。同時に、世界の資本市場も免れず、米国株、韓国のコスダック、日本の日経平均株価などが大幅に下落しました。これほどの下落幅を前に、市場がすでに熊市に入ったのか疑問を抱かざるを得ません。今後のチャンスはどこにあるのでしょうか？

周期、テクニカル、マクロの3つの視点から、当社のトップトレーダーであり、業界のベテランであるTerranの現在のクリプト市場の分析と今後の動向についての判断を聞いてみましょう。

一、現在の市場は周期のどの段階にあるのか？牛市はすでに終わったのか？

Terranは、彼が米国株と暗号通貨市場の周期的な連動効果を観察する傾向があると述べました。しかし、最近彼はこの2つの周期の位置が完全には一致していないことに気づき、少なからず困惑しています。

米国株の観点から見ると、現在は80%の確率で天井に近い位置にあるが、20%の確率で特大バブルに発展する可能性もある。一方、暗号通貨市場の観点からは、現在は周期の中間段階にあると判断している。

暗号通貨市場がまだ中間段階にあると考えながらもポジションを閉じる理由を尋ねられた際、Terranは、暗号通貨市場の周期がまだ明確ではないが、米国株の影響を無視できないと説明しました。彼は最終的に米国株の周期を基準にすることを決定しました。なぜなら、米国株は暗号通貨市場に対して大きな影響力を持っているからです。

さらに、Terranは過去の周期において米国株と暗号通貨市場の動きが高度に関連していたが、今回は乖離現象が見られると指摘しました。彼は、周期が一致しない場合、特定の市場を単独で観察することが誤った判断を招く可能性があると考えています。そのため、彼は米国株の周期をリスク管理の基準として用い、すべてのリスク資産への参加を拒否する傾向があります。

投資家の心理周期と評価水準について詳しく話すと、Terranは現在両者が中間レベルにあると述べました。彼は今は相対的に「ゴミ」のような時間帯であり、操作には適していないと考え、投資家は観望することが多いと述べました。

BTCの周期段階を評価するための他の先行指標があるかどうか尋ねられた際、Terranは過度に説明や指標を探すことには傾かないと述べました。彼は、米国株の周期が悪い位置にある場合、リスク管理を重視してリスク資産への参加を拒否することがより賢明な選択であると強調しました。

二、現在のテクニカル面の形状は私たちに良い示唆を与えることができるか？

Terranは、現在市場は明らかな下落状態にあり、ロングポジションを取ることは推奨しないと指摘しました。彼は、この位置での購入が必ずしも損失を意味するわけではないが、判断を誤ると巨大なリスクに直面する可能性があると強調しました。

Terranはさらに、テクニカル指標をリスク管理手段として使用することで、投資家が市場の極端な変動による損失を回避できると説明しました。彼は過去の市場暴落の例を挙げ、テクニカルシグナルを遵守することで損失を大幅に減少させることができると指摘しました。彼は、投資家は市場のトレンドが良くないときは慎重を保ち、ショートの視点で対応することを勧めました。

現在の市場環境で収益機会があるかどうか尋ねられた際、Terranはいくつかの可能性のあるシグナルを挙げました：米国株の安定、ビットコイン価格のサポート、全体の形状がベアからブルに転換すること。しかし、彼は同時に、市場の反転の具体的なタイミングを予測することは非常に困難であると強調しました。市場の動向には大きな不確実性があるため、投資家は市場の現実を尊重し、過度な予測を避けるべきだと述べました。

取引戦略について話すと、Terranは右側取引、つまり市場のトレンドが明確なときに購入することを好むと述べました。彼は、売却のタイミングの選択がより複雑であり、現在の時点で彼自身もこの問題を完璧に解決できていないと強調しました。それにもかかわらず、彼の全体的な戦略は損失をコントロールしながら利益を追求することです。

ビットコインが現在どの市場段階にあるかについて、Terranは現在中部段階にあると考えています。彼は、彼の指標と市場の観察に基づいて、ビットコイン価格は上昇しているが、牛市の基準には達していないと説明しました。彼は、真の牛市はビットコインが新高値を更新し、持続的に上昇し、全体の市場が繁栄することを必要とすると考えていますが、今のところ牛市は本当に到来していないようです。

さらに、Terranはイーサリアムに対しても慎重な意見を表明しました。彼は、イーサリアムの収益源を明確に理解できず、大規模な応用や狂った使用の兆候を観察できていないため、イーサリアムに対して慎重な態度を持っていると述べました。彼は、その価値が証明されるまで、イーサリアムは市場全体を超える潜在能力を持っていないと考える傾向があると強調しました。

三、マクロの観点から判断すると、BTCの今後の動向はどうなるべきか？

月曜日の株式市場の暴落がBTCの暴落の重要な原因であるかどうか尋ねられた際、Terranは明確に、BTC価格と資本市場の他の資産との間には確かに密接な関係があると指摘しました。もしBTCの短期的な価格動向が他の資産と乖離している場合、彼はBTC市場自体に偏差が生じていると考える傾向があり、株式市場の価格設定に問題があるとは考えません。実際、BTCとナスダック指数の高度な相関関係は一時90%に達しており、このデータはBTCが伝統的な避難資産ではなく、顕著なリスク資産の特性を持っていることを強く証明しています。

この暴落に対する投資戦略について、Terranは特にリスク管理の重要性を強調しました。彼は、投資家が取引戦略を策定する際には、価格がコストに達したときに迅速に損切りするなど、明確なルールを設定すべきだと主張しました。これにより、不可逆的な損失を避けることができます。また、低コストでの購入戦略も成功の鍵と見なされており、これにより投資家は変動の激しい市場でより大きな柔軟性を持つことができます。したがって、現在の市場段階では、彼はポジションを閉じることを選択しました。

下半期の市場を展望すると、Terranは利下げの期待に対して慎重な態度を持っています。彼は、トレーダーが長期間利下げを期待しているが、実際に利下げが行われたときの市場の反応は期待通りではない可能性があると考えています。しかし、彼は下半期の投資機会を完全に否定しているわけではなく、米国株市場の調整が短期的なものである可能性があり、異なるレベルの調整には異なる時間が必要であると指摘しました。したがって、投資家は慎重を保ちながら、市場の動向に密接に注目し、発生する可能性のある機会を捉えるべきだと述べました。