ビットコインが新高を更新するのがなぜこんなに難しいのか？

著者：1912212.eth、Foresight News

昨晩 9 時、BTC は一時 7 万ドルを突破した後、すぐに急落し、4 時間足での下落幅は 2.12% に達し、最終的には 6.7 万ドル付近で安定した。BTC は数時間の横ばいの後、今朝 6 時頃に再び下落し、最低で 65862 ドルに達し、安定した後は 6.7 万ドル前後を推移している。

BTC のパフォーマンスに引きずられ、ETH も 3500 ドル以上から最低 3087 ドルまで下落し、現在は 3300 ドル付近に回復している。アルトコインは全体的に下落している。過去 24 時間で、全ネットワークで 1.68 億ドルのロスカットが発生し、ロングポジションのロスカットは 1.44 億ドルに達した。

今月、ドイツが BTC を売却するという悪材料が消化された後、市場はトランプの暗殺未遂やアメリカの選挙により劇的に上昇し始めた。月の中頃の 5.8 万ドルから 6.8 万ドル付近に上昇し、トランプが選挙に向けて様々なビットコインに関する好意的な見解を発表した後、市場は一時的に反落した。しかし、間もなく金利市場は一般的に連邦準備制度が 9 月に年内初の利下げを行うと予想し、BTC 現物 ETF のデータは継続的に純流入し、一連の好材料の影響を受けて BTC は再び上昇を始めた。BTC が 7 万ドルを突破した際、3 月に記録した 73777 ドルの歴史的高値に近づいたが、市場は再度挫折し、下落に転じた。BTC の価格が新高値を更新するのはなぜこんなに難しいのか？

全ネットワークの BTC 契約ポジションデータが新高値を更新、短期的な高値を示唆

7 月 29 日午後 6 時、Coinglass のデータによると、全ネットワークのビットコイン契約ポジション量は一時 394.6 億ドルに達し、歴史的な新高値を記録した。わずか 3 時間後、BTC は 7 万ドルを突破した後、大幅に反落を始めた。

契約データはある程度、市場資金の今後の動向に対する見方を示しており、契約データが歴史的な新高値を更新することは、市場が短期的に BTC の動向を過度に楽観視し、レバレッジをかけ続けることを意味するため、通常は調整を迎え、ポジションを整理し、軽装で前進することになる。

2024 年 3 月 4 日、3 月 13 日、3 月 29 日、6 月 7 日、これらの日の BTC 契約データはすべてその日にデータの高点を記録しており、当日の BTC 価格と比較すると、明らかに価格の高点に位置していることがわかる。

イーサリアム現物 ETF の純流入はグレースケールの流出に敵わず

BTC 現物 ETF が通過した後、BTC 価格は一時的に反落したことを振り返ると、歴史的にイーサリアムでも同様のことが起こった。市場がその流入データがステーキング報酬をサポートしないために惨敗するだろうと考えていた時、初週に 11.83 億ドルの資金流入を引き寄せた。

しかし、Grayscale Ethereum Trust（ETHE）からは 15.13 億ドルが流出し、これが直接的にイーサリアム ETF の現物におけるデータを考慮した後、全体の純流出が 3.38 億ドルとなった。

ETH 価格も 2800 ドルから 3562 ドルに上昇し、小幅に 3300 ドル付近に反落した。

Mt.Gox の賠償が開始、巨額の売り圧力が市場に懸念をもたらす

7 月 24 日、Mt.Gox は 61,558.9 枚の BTC（約 38.94 億ドル）を賠償分配を実行する取引プラットフォームに転送した。また、Bitbank、SBI VC Trade、Kraken に入った 51,342.8 枚の BTC（32.18 億ドル）はすでに債権者への賠償分配が完了している。

その日の遅く、Bitstamp も Mt.Gox の債権者に 1.02 万枚の BTC（約 6.76 億ドル）を分配し始めた。翌日、ユーザーの中にはすでに賠償を受け取ったと主張する者もいた。

大部分の受動的にロックされたユーザーは、コインの数量は減少したが、過去 10 年間に BTC 価格が急騰しているため、突然このような巨額の賠償を受け取った後、かなりの割合のユーザーが利益を得るために売却を選択する可能性が高い。

今日の朝、Mt.Gox のアドレスは新しいアドレスに 0.02 枚の BTC を転送し、これは転送テストである可能性があり、賠償行動は続けられる。賠償が完全に終了するまで、市場はその巨額の売り圧力の負の影響を受け続けると予想される。

米司法省のアドレスでの巨額転送が保管か売却かの疑問を呼ぶ

7 月 28 日、トランプはビットコイン 2024 大会でのスピーチで、当選した場合、アメリカは一枚のビットコインも売却せず（100% 保持）戦略的なビットコインの準備金とすることを表明した。トランプが言及した BTC は、政府がシルクロードで押収した数万枚の BTC である。

最近、Arkham Intelligence のブロックチェーンデータによると、アメリカ政府：シルクロード司法省のウォレットが 29,800 BTC を新しいアドレスに移転した。その後、そのアドレスは 19,800 BTC と 10,000 BTC をそれぞれ異なるアドレスに転送した。

Arkham のアナリストは、そのうちの 1 件、価値 6.7 億ドルの 10,000 BTC の転送は、機関の保管またはサービス機関への預金であると予測している。ブルームバーグの上級 ETF アナリスト James Seyffart は、この転送がウォレットの整理であり、押収されたビットコインの保管を目的としている可能性があると推測している。

現在のところ、これらの預け入れられた BTC が保管されているのか、売却されているのかについて、市場参加者の見解は分かれているが、相場への負の影響は依然として作用している。

今後の市場動向

QCP Capital ：市場は重大な突破を実現するためにより大きな触媒を必要としている

QCP Capital は公式チャンネルで、トランプのビットコイン会議でのスピーチ中にビットコイン価格が変動したにもかかわらず、市場は期待されたほど激しい変動を示さなかったと述べた。ビットコイン価格は 67,000 ドルから 70,000 ドルの間で維持され、ボラティリティは大幅に低下した。

トランプのスピーチは業界の期待に応えたが、市場は重大な突破を実現するためにより大きな触媒を必要としている可能性がある。この触媒は、アメリカの選挙が近づくにつれて、約束や政策がより明確になるときに現れるかもしれない。トランプが楽観的な発言をしたにもかかわらず、ビットコインはその歴史的最高点を突破できなかったため、ビットコインは引き続き一定の範囲内で取引される可能性がある。

GSR 共同 CEO：アルトコインは復活し、強力に戻ってくるだろう

暗号通貨のマーケットメイカー GSR の共同 CEO 兼共同創設者 Rich Rosenblum は、ソーシャルメディアで「ビットコインが上昇するたびに、私の肩にいるアルトコインの天使が叫ぶ：アルトコインシーズンが来た」と述べた。一方、アルトコインの小悪魔は皮肉を込めて「今回は無理だ……アルトコインはこのような規制環境では上昇できない」と返答した。天使は「チームと技術は今やずっと良くなった、アルトコインは突破口を見つけるだろう」と言った。これはアルトコインの小悪魔が初めて沈黙を保った瞬間である。

ビットコインの市場支配率は今月内に上昇し続け、BTC は次の牛市サイクルの次の段階をリードする可能性がある（あるいはより正確には、SOL、すなわち最速の馬）。しかし、これは私が最も自信を持っている瞬間であり、アルトコインは復活し、強力に戻ってくるだろう。

Real Vision 創設者：ビットコインは巨大なカップハンドルパターンを突破し、バナナゾーンに入る

ゴールドマン・サックスの元幹部で、マクロ研究機関 Real Vision の創設者 Raoul Pal は、ソーシャルメディアで「ビットコインは巨大なカップハンドルパターンを突破し、バナナゾーンに入る」と述べた。

Raoul Pal は以前、「バナナゾーン」は Arthur Hayes がよく話す概念であり、非常に周期的な段階であると述べた。流動性が市場に入るとき、中央銀行はすべての債務を再融資する必要があり、キャンディーで人々を喜ばせる。この時、暗号通貨は通常垂直に上昇する。これはマクロ経済の力によって推進される債務再融資サイクルであり、すべての資産価格に影響を与えるが、暗号通貨のパフォーマンスは特に際立っている。したがって、最も簡単な方法は、台無しにしないことだ。コア投資ポートフォリオを維持し、大部分の資産を主要な暗号通貨に配置すること。もし他の資産で成功すれば、その 10-20% のポートフォリオで多くの利益を得ることができる。この部分の資産はリスクが高いが、リターンも大きい。

BRN チーフアナリスト：ビットコインは強力な上昇を迎え、新たな高値に達するだろう

デジタル資産研究会社 BRN のチーフアナリスト Valentin Fournier は、採掘報酬を蓄積するだけでなく、鉱業会社が市場から直接ビットコインを購入して備蓄を増やしているようだと述べた。彼らは Hash Ribbon シグナルを引き起こし、これは長期的な強気指標であり、鉱夫の降伏の終了とビットコインの採掘に使用される処理能力の増加を示している。

Fournier は、鉱夫の最近の行動が彼らのビットコインの長期的な価値に対する自信を示していると述べた。この蓄積行動を考慮すると、Fournier はトレーダーがこのトップ暗号通貨への投資を続ける傾向があると付け加え、強力な触媒の一連を引用した。金曜日に発表された低い PCE データ、トランプの 2024 年ビットコイン大会でのスピーチ、そして Mt. Gox と Grayscale ETF からの売却圧力の軽減は、ビットコインが強力な上昇を迎え、新たな高値に達することを示唆している。

10x Research：8 月 1 日の米連邦準備制度の金利決定と 8 月 14 日の CPI レポートが重要

10x Research はソーシャルメディアで、歴史的データ分析に基づいて、ビットコインのリターン率は 8 月に平坦化し、9 月には減少する傾向があると述べた。しかし、アメリカの金利政策の好材料、金利の低下、選挙日程は、8 月に 10 億ドルのトークンが解放される際のいかなる下方圧力を緩和する可能性がある。ビットコインの支配率はこのサイクルの新高値を生み出し、顕著な影響を与えている。

彼らは、ビットコインが最終的に新高値を突破することが予想されるが、ビットコインは「マクロ」の助けを必要とする可能性があり、8 月 1 日の米連邦準備制度の金利決定と 8 月 14 日の CPI レポートが重要であると考えている。