米国の裁判官がCoinbaseの訴訟で「側を選ぶ」SEC、Baseエコシステムにとって好材料？

撰文：Kaori，BlockBeats

3月27日、84ページにわたる命令の中で、アメリカニューヨーク南区地方裁判所は、Coinbaseの却下動議を否決しました。この動議は、SECがCoinbaseに対して提起した未登録の証券業務に関する案件です。

この裁定は、アメリカ地区裁判官Katherine Faillaによって書かれ、SECがCoinbaseに対して「合理的な」告発を行ったと認定し、SECがCoinbaseを未登録の取引プラットフォーム、仲介業者、清算機関として運営し、質権プログラムを通じて「未登録の証券の発行と販売に関与している」と告発を続けることを許可しました。また、両者には4月19日までに案件の計画を合意する最終期限が設定されました。

このニュースが発表された後、Coinbaseの株価は執筆時点で10％以上下落しました。

CoinbaseとSEC「最後まで戦う」

昨年6月、SECはCoinbaseを提訴し、一般に取引および質権サービスを提供したとして連邦証券法に違反したと告発しました。また、Coinbase Walletが未登録の仲介業者として機能しているとも主張しました。同じ週に、SECはBinanceにも提訴しましたが、この訴訟は昨年末に決着がつきました。

同年7月、CoinbaseはSECに対する訴訟で応答書と却下申請を提出し、規制当局の未登録証券取引所の違法運営に関する告発に応じました。

Coinbaseの最高法務責任者Paul Grewalは、同社は上場証券を持っておらず、トークン上場に使用されるプロセスはSECが2021年初頭に行った審査と完全に一致していると述べ、Coinbaseがこの法的紛争に正式に応じることを示し、長期的な法廷闘争が始まることを示唆しました。

昨晩の出来事は、CoinbaseとSECの対立におけるもう一つの重要な動きでした。Paul Grewalは昨晩、「今日、裁判所は私たちのSEC案件が大部分の請求を進めることを決定しましたが、Coinbase Walletに対する請求は却下されました。私たちはこれに備えており、SECの暗号通貨規制に関する内部の見解や議論をより深く理解することを楽しみにしています。」と述べました。

一方、SECのスポークスパーソンは、「『暗号通貨』という言葉は比較的新しいかもしれませんが、証券を識別するために裁判所が使用してきた枠組みは80年以上にわたり適用され続けています。」と述べました。

しかし、これはCoinbaseや暗号通貨にとって必ずしも悪いニュースではありません。

今年3月、第三巡回控訴裁判所に提出された開廷陳述の中で、Coinbaseは控訴裁判所にSECに暗号通貨規則の草案作成を指示するよう求めました。Coinbaseは、アメリカ証券取引委員会が「行政手続法」に違反しており、規則制定を行わず、Coinbaseの規則制定請願を拒否した理由を詳細に説明していないと述べました。

「SECは現行の証券制度をデジタル資産に拡張する法定権限を持っていませんが、SECが国会の権限なしに進み続ける場合、決定は前向きな規則制定を通じて行われ、実行されなければなりません。」とCoinbaseは述べました。

したがって、昨日の判決は暗号通貨規則制定の明確さを促進するのに有利であり、Binanceのケースと同様に、裁判官は具体的な案件でSECを支持し、Coinbaseに罰金を科す可能性があります。しかし、裁判所は規制の透明性と登録能力の欠如を疑問視し、SECがより具体的な解決策を求めることを促進するため、Coinbaseにとっては好材料となります。

結果はそれほど悪くないかもしれない

同時に、昨日の裁判所の判決には注目すべき点があり、市場も良好な反応を示しました。それは、Failla裁判官がCoinbaseがそのウォレットアプリを通じて未登録の仲介者として機能しているというSECの主張を却下したことです。

CoinbaseはWalletが「ルーティング活動を行わず」、「ユーザーの暗号資産やWalletを通じて行われる取引を制御できず」、ユーザーが「取引の唯一の意思決定者」であり、Walletは「市場の他のDEXで取引を設定するための技術基盤を提供するだけである」と考えています。この判決は、ここで議論されている技術の真の認識であり、BaseやオンチェーンDeFiにさらなる市場の可能性をもたらします。

Coinbaseは今年2月末に、スマートウォレットと埋め込みウォレットという2つの新しいウォレットソリューションを発表し、新しいユーザーがオンチェーンにアクセスし、暗号ウォレットの作成に関するユーザーエクスペリエンスの障壁を克服できるようにすることを目指しています。関連するソリューションはCoinbase Wallet SDKに追加され、ユーザーは長いシードフレーズを必要とせずにウォレットを作成し使用できるようになります。また、Baseは2024年のロードマップの目標の一つとして、スマートウォレットをデフォルトオプションにすることを設定しています。

この判決が出た後、暗号KOLは「Jesse（Baseプロトコル責任者）がBase上で幸せなダンスを踊っている」と率直に述べました。

3月27日、Coinbaseの副社長Max Branzburgはソーシャルメディアで「今後、CoinbaseはBase上により多くの企業および顧客のUSDC残高を保管します。これにより、Coinbaseはより低い手数料とより迅速な決済時間で顧客資金を管理および保護でき、Coinbaseのユーザーエクスペリエンスに影響を与えることはありません。Coinbaseはビジネスをオンチェーンに移行し続けることを嬉しく思い、他の企業もCoinbaseのやり方に従うことを期待しています。」と述べました。

Base全体のエコシステムのTVLの上昇と、CoinbaseのBaseへの大きなサポートに伴い、市場はこの案件の判決結果に対して一般的に楽観的な見方を示し、Coinbaseが最終的に勝利を収めると考え、これはBaseの物語の触媒となると見ています。