市場は急速に下落しているが、規制の「氷」が解け始めている。

著者：Techub ホットニュース

最近の気温が徐々に上昇しているのとは対照的に、2月25日にビットコインが9万ドルを下回って以来、暗号通貨市場は一貫して下落しています。本日10時50分頃、ビットコインは8万ドルの大台を割り込み、約3か月半ぶりの新低値を記録しました。Coingalssのデータによると、過去24時間で全ネットワークの清算額は7.28億ドルに達し、そのうちロングポジションの清算が約6.21億ドル、ショートポジションの清算が約1.07億ドルでした。さらに、Alternative.meのデータによれば、本日の暗号通貨恐怖と欲望指数は昨日よりも若干回復したものの、依然として「極度の恐怖状態」にあります。

しかし、この不安定な市場状況の中で、アメリカの金融規制当局の最近の一連の行動は、以前の暗号通貨に対する厳しい態度が和らいでいることを示唆しています。前回の機関が敵対的な感情を抱いていた規制の「氷」が徐々に溶け始めています。

新しい米SECの態度

もし、ゲイリー・ゲンスラーが率いる前回の米SECが暗号通貨業界に対して敵意を抱いていたとすれば、新しい米SECの態度は積極的に受け入れるものと言えます。1月21日にゲイリー・ゲンスラーが正式に退任して以来、新しい米SECは代理議長のマーク・ウィエダの指導の下、人々の心の中でのイメージを変えるために努力しています。

ここ1週間で、米SECはOpenSea、Robinhood Crypto、Uniswap Labs、Geminiに対する調査と執行行動を相次いで終了し、Coinbaseに対する訴訟を正式に撤回し、ConsenSysおよびMetaMaskに対する訴訟の撤回を計画しています。さらに、バイナンスと米SECは今月中旬に共同動議を提出し、「新設された暗号通貨作業部会が事件に影響を与える可能性がある」として訴訟を60日間停止するよう申請しました。これはマーク・ウィエダが代理議長に就任して以来、初めての暗号通貨関連の訴訟停止要求です。この影響を受けて、トロン財団と孫宇晨も米SECに対して訴訟停止の共同動議を提出しました。

また、物議を醸しているメモコインについて、米SECはこれまでの曖昧な態度を改め、明確なガイダンスを発表し、「証券には該当せず、コレクションに類似している」と述べました。米SECは、メモコインの取引は連邦証券法に基づく証券の発行および販売には関与しないと考えています。したがって、メモコインの発行および販売に参加する個人は、1933年の《証券法》に基づいて委員会に取引を登録する必要はなく、《証券法》の登録免除条項に従う必要もありません。当然、同部門はメモコインの購入者や保有者は連邦証券法の保護を受けないことも指摘しています。

最近の市場の冷え込みという客観的な状況や、米SECの積極的で頻繁な信号の発信により、人々はその大きな変化に気づき始めています。実際、新しい米SECが設立されて以来、さまざまな行動が続いています。

ゲイリー・ゲンスラーが正式に辞任した翌日、マーク・ウィエダは暗号通貨特別作業部会を設立し、ヘスター・ピアースがリーダーを務め、「暗号通貨資産のための包括的かつ明確な規制フレームワークを策定することに専念する」と発表しました。続いて1月24日、米SECは暗号資産会計基準SAB-121を正式に撤回し、全面改革の「第一弾」を打ちました。その後、米SECは暗号通貨執行部門の規模を縮小し、一部の弁護士やスタッフを他の部門に移動させ、新しいタスクフォースを編成し、証券法の下での異なる種類の暗号資産の地位を検査することや、暗号ETFの承認または不承認に関する方法について明確な声明を提供するなど、10のタスクを発表しました。次に、私たちは米SECがETFを審理するさまざまなニュースを目にしました。たとえば、グレースケールのライトコインETFに対するコメントを公募したり、グレースケールのソラナETFの19b-4申請を受理したり、グレースケールのXRPトラスト変換ETFの申請を受理したり、Cboe BZXが21SharesのイーサリアムETFにステーキング機能を追加するための19b-4申請を提出したりしました。

すべてのことが、新しいSECが全く異なるイメージを示すことを予示しています。

米SEC以外の他の規制の進展

米SECの暗号通貨規制における積極的な改革に加え、他の規制の進展も注目に値します。

最近、アメリカ合衆国下院の資金調達委員会は、26対16の投票結果で国税庁（IRS）の「DeFiブローカー規則」を廃止する決議を通過させ、DeFiにとっては大きな朗報となりました。注意すべきは、この決議は下院と上院の多数の承認を得て、大統領の署名を受けて初めて発効するということです。

さらに、最近シンシア・ルーミスが主催したアメリカ合衆国上院銀行デジタル資産小委員会の初回公聴会では、ステーブルコインに関する立法の進展が焦点となりました。ルーミスは、ステーブルコインが小委員会の今後の最優先課題であり、「今後数ヶ月以内にステーブルコインとその市場構造のための二党間の立法フレームワークを策定する予定である」と強調しました。前商品先物取引委員会（CFTC）議長のティモシー・マサドも公聴会で、立法者はステーブルコインの法的フレームワークを優先的に扱い、市場構造に関連する問題は後回しにすべきだと提案しました。また、バージニア州の民主党員マーク・ワーナーは、小委員会のメンバーに対してステーブルコインユーザーのKYCプロセスの可能性について議論するよう求めました。

同時に、ますます多くの政府機関が暗号通貨業界からの声を聞くことを加速しています。たとえば、アメリカ財務長官スコット・ベッセントは最近、Galaxy Digitalの法律顧問タイラー・ウィリアムズをデジタル資産およびブロックチェーン技術政策顧問として雇用しました。また、マイケル・セイラーによれば、彼は最近アメリカ合衆国下院金融サービス委員会の議長フレンチ・ヒルと会談し、デジタル資産の規制フレームワークの提案を行ったとのことです。

これらの政府、規制機関、業界リーダーからの取り組みは、暗号通貨分野の規制環境が徐々に成熟に向かっていることを示しています。このような背景の中で、現在市場が冷え込んでいるものの、長期的には暗号通貨市場がより健全で規範的な発展の時期を迎える可能性があります。

規制の枠外での各州の戦略ビットコイン準備の進展

米SECやさまざまな機関が発信する直接的な規制の好材料とは異なり、各州の戦略ビットコイン準備の進展はそれほど順調ではありませんが、全体的には依然として好材料です。

ジュリアン・ファーラーが設立した「Bitcoin Laws」サイトによると、現在全米で24州が戦略ビットコイン準備法案を提出しており、総法案数は31件です。その中で、モンタナ州、サウスダコタ州、ノースダコタ州、ペンシルベニア州、ワイオミング州のビットコイン準備法案は否決または保留されています。現在、最も進展が早い州はユタ州で、関連法案が上院に提出されています。次に進展が見られるのはアリゾナ州で、関連法案は上院で3回目の朗読を通過し、投票結果は17票賛成、12票反対で、現在下院で審議される予定です。他にも進展が比較的早い州にはオクラホマ州やテキサス州があります。（注：法案は下院または上院で提出され、上院で提出された場合は上院の承認後に下院に提出され、逆もまた然りです。両院が承認した場合、法案は州知事に署名されて法律となるか、否決されます。一旦州知事が署名すれば、法案は法律となります）

各州の進捗速度は異なりますが、戦略ビットコイン準備の立法進展は地方政府が暗号通貨を重視し、採用していることを示しています。トランプ政権が現在この戦略に対してどのように準備しているかは不明ですが、急いで行動することはより合理的かもしれません。

小結

市場は激しい価格変動や史上最大のハッカー危機による恐怖感に直面していますが、規制環境の徐々に改善されることが春のようにほのかな暖かさとなり、過去の規制の「氷」を徐々に溶かし、市場に新たな活力を注入することを期待しています。現在の下落傾向については、筆者も皆さんにしばらく様子を見ることをお勧めします。