暗号規制の春：最近のSECの大量和解と訴訟取り下げの概観
米国SECが「冤罪」を晴らし、暗号通貨に規制の光明が訪れる。著者：Golem，Odaily 星球日报
最近の暗号市場は低迷しており、ビットコインは過去7日間で10％以上下落し、市場価値は一時的に世界の資産ランキングで10位を下回りましたが、暗号規制に関しては改善の兆しがあります。
トランプが正式に就任する前から、アメリカデジタル商会などの暗号推進団体は、新しいSECの「初日」の重要なイベントとしてすべての既存の暗号関連調査、Wells通知、進行中の訴訟案件の見直しを開始し、実際の詐欺や投資家の被害に関与しない案件の一時停止を求めることを挙げていました。
2025年1月20日、アメリカSECを4年間率いてきたゲイリー・ゲンスラーが正式に退任し、マーク・ウイエダがアメリカSECの代理委員長として任務を続けています。そして、わずか1ヶ月の間に、新しいアメリカSECは約束を果たし、ゲイリー・ゲンスラー在任中の暗号企業に対する厳しい規制方針を改め、まずは一部の暗号訴訟案件を和解および撤回しました。Odaily星球日报はそれを以下の図に整理しました：
暗号企業：長年の努力がついに実を結ぶ
和解および撤回される前、多くの暗号企業はアメリカSECと長年にわたる「戦争」を繰り広げてきました。
CoinbaseとアメリカSECの争いは2021年に遡ります。2021年9月、アメリカSECはCoinbaseの貸付事業であるCoinbase Lendに対してWells通知を発出しました（アメリカSECが上場企業に対して民事訴訟を行う前に発出する非公式な警告で、通知を受けた上場企業は正式な訴訟前にSECとコミュニケーションや交渉を行うことができます）。当時、CoinbaseはアメリカSECと対抗することを選ばず、発表予定の暗号貸付プロジェクトを中止しました。
しかし、2023年3月、アメリカSECは再度CoinbaseにWells通知を発出し、同社がアメリカ証券法に違反している可能性があることを警告しました。特に、ステーキングサービスと資産上場に焦点を当てていました。この訴訟に直面して、Coinbaseは退くことを選ばず、CoinbaseのCEOブライアン・アームストロングは当時、「CoinbaseはアメリカSECとの数年にわたる法廷闘争に備えなければならず、状況が悪化すれば海外へのさらなる投資を考慮することもある」と述べました。
Coinbaseと同様の強硬姿勢を持つ企業には、UniswapやOpenSeaなども含まれます。
2024年4月、UniswapはアメリカSECからWells通知を受け取り、「最後まで反撃する」と明言しました。「私たちはアメリカ政府機関と戦わなければならず、私たちの会社と業界を守るために。この闘争は数年続き、最高裁判所まで行く可能性があり、フィンテックと私たちの業界の未来は危機に瀕しています。」
同年8月、OpenSeaもアメリカSECからWells通知を受け、未登録証券として運営されていると告発され、NFTを証券に分類しようとしました。OpenSeaも業界のために立ち上がることを選び、クリエイターが恐れずに創作を続けられるように、OpenSeaは当時、Wells通知を受けたNFTアーティストや開発者の法的費用を支援するために500万ドルを提供しました。
実際、アメリカSECとの訴訟闘争は容易なことではありません。Uniswapの共同創設者ヘイデン・アダムスがアメリカSECが2月26日にUniswapに対する調査を放棄した際に述べたように、「SECの以前の調査は3年にわたり、多くの時間と数百万ドルを浪費し、会社に重大な影響を与えました。」
訴訟で負担しなければならない人材、物資、資金のプレッシャーは、一般の企業が耐えられるものではなく、一部の暗号企業は現在の平反の良い時代を迎えることができませんでした。
例えば、ステーブルコイン発行者のPaxosは、2023年2月にBinanceと共同で発行したステーブルコインBUSDに対してアメリカSECからWells通知を受け、BUSDが未登録証券であると告発されました。その日、Paxosはニューヨーク州金融サービス局の圧力によりBUSDの発行を停止しました。PaxosはBUSDが「証券」でないと抗議し、SECを訴える意向を示しましたが、最終的には圧力に耐えられず、Binanceも2023年11月にBUSDの段階的な廃止を発表しました。劇的なことに、2024年7月、SECは再びPaxosに対する調査を放棄し、BUSDは証券に該当しないと認定しました。
暗号規制の春が到来
暗号市場がトランプ政権に期待している最も重要な2つの約束は、ビットコインの戦略的備蓄の確立とアメリカSECの暗号に対する規制態度の転換です。ビットコインの戦略的備蓄の各州での承認進捗は楽観的ではありませんが、アメリカSECの暗号に対する態度は明らかに改善しています。
アメリカSECが訴訟を放棄することは示範効果を生み出し、CoinbaseとRobinhoodの訴訟が撤回された後、Binance、Krakenなどの取引所にも転機が訪れる可能性があります。これらのプラットフォームに対する訴訟はCoinbaseのケースと同じ規制論理に基づいているからです。また、Fox Businessの記者エレノア・テレットによると、アメリカSECは最近のステーキング業務への関心を受けて、昨年ConsenSysに対して提起したMetaMaskのステーキングサービスに関する訴訟を再検討する可能性があります。
アメリカSECの一括撤回訴訟は、BNB、SOL、ADAなど、かつて証券と見なされていたトークンにも好影響を与えるでしょう。さらには新たな「政策牛」の幕開けも期待されます。暗号規制の春が到来し、暗号業界は伝統的な世界からの認知を一歩進めました。
