原文标题：《ビットコインが4.3万ドルに下落、現物ビットコインETFとブロックチェーン関連株が全面安》

撰文：何浩，ウォールストリート見聞

現物ビットコイン ETF 上場2日目、デジタル通貨は再び売りに直面。ビットコインは一時42000ドルを下回り、現在のところ日内下落幅は7％を超え、42562.1ドルとなっている。

現物ビットコイン ETF は全般的に約6％下落。中でも、DEFIは6.6％超下落、FBTCは6.4％下落、HODLとBRRRは6％下落、BTCOは5.9％下落、BITOは5.9％下落。

ブロックチェーン関連株は全面的に大幅下落。その中で、億邦国際ADRは13.6％下落、Hut 8は10.7％下落、第九城市ADRは10.2％下落、微策投資は8.5％下落、嘉楠科技ADRは8.3％下落、Riot Platformsは7.4％下落、デジタル通貨取引所Coinbaseは6.2％下落、人気の証券会社Robinhoodは5.3％下落。

証券時報の報道によると、CoinGlassのデータは、1月13日午前の時点で、24時間で全ネットの暗号通貨市場での強制清算を受けた投資者は10万人を超え、強制清算の総額は3.42億ドル（約245億元）に達した。

ETF上場翌日、ビットコイン「バンジージャンプ」

アメリカ証券取引委員会（SEC）は今週水曜日、初の現物ビットコインが木曜日1月11日から上場取引を開始することを承認した。ビットコインは終日大幅に変動した。

米東部時間の木曜日午前、ビットコインは一時4.9万ドルを突破し、2021年12月以来の新高値を記録、日内で約6.8％上昇した。しかし、すぐに熱が冷め、ビットコインは日内で下落し、4.6万ドルを下回った。関連ETFも同様に下落した。

ビットコイン現物ETFが米国で上場された後、韓国の金融監督機関は正式に反応し、国内の証券会社に対し、海外上場のビットコイン現物ETFに関する仲介活動は違法となる可能性があると警告した。

ビットコインは金曜日の米株式市場のオープン後に急速に下落し、4.4万ドルを下回り、木曜日のETF上場初日に記録した2年ぶりの高値から5000ドル以上下落し、今週初めのETF上場に対する楽観的な感情による上昇分を帳消しにした。現在、ビットコインは7％以上下落し、42562.1ドルとなっている。

連続2日間の不調なパフォーマンスにより、ビットコイン上場初日に飛び込んだ投資者は少なからぬ損失を被っている。ブラックロックのETFを基にすると、木曜日に1万ドルを投資した場合、金曜日には8300ドルしか残っていない。

なぜ大幅下落？ビットコインの今後は？

アメリカの著名な金融評論家ピーター・シフは次のように述べている：

これまでのところ、ビットコイン、ビットコインETF、その他のビットコイン関連株の売却は予想外に秩序立っている。いつ売却がより攻撃的になるのか気になる。

資金流出データを見ると、ビットコインを直接売却して現金化する人がいる一方で、ビットコインETF同士の競争も非常に激しい。高額な手数料のETFから、安価な手数料のETFに資金が移動している：

• 昨日、ビットコインETFの取引量のほぼ半分がグレースケールETFから来ており、グレースケールのこのETFは記録上取引量第3位に入ったが、取引量は投資者の資金の流入/流出を示すものではなく、実際にはグレースケールのこのETFは資金が流出している。
• ウォールストリート見聞のウェブサイトは以前、ファンドの初回発売の割引期間が終了した後、BitwiseのBITBは0.20％の手数料を徴収し、すべてのETFの中で最低であり、その資金流入量が最大であると述べていた。他のETFもそれぞれ異なる程度の資金純流入がある。

実際、ビットコインはここ2日間のパフォーマンスが不調で、「事実を売る」ような動きがあり、一部の人々は驚いていない。

以前からアナリストは警告しており、市場の興奮は早すぎる可能性がある。アメリカのSECがビットコイン現物ETFの導入を承認したが、広範な投資界は依然として暗号通貨にリスクがあると考えており、2022年の暗号通貨取引所FTXの倒産などのスキャンダルが投資者の警戒心を高めている。

暗号データサービスプロバイダーのCryptoQuantは先月、待望のビットコイン現物ETFの承認が売却を引き起こすだろうと述べた。なぜなら、ビットコインは過去3ヶ月で60％以上上昇しており、市場はこの大きな好材料をすでに消化しているからだ。現物ETFが承認された後、ビットコインは来月32,000ドルまで調整されると予想されている。

ビットコインの再下落は、多くの機関がまだ市場に参入していないこととも関係がある。ビットコイン自体に投資リスクがあることを考慮すると、バンガード、ゴールドマン・サックス、バンク・オブ・アメリカなどの他の大手機関はまだ戦局に加わっていない。異なる機関がこれらのETFを購入する前に、デューデリジェンスとプラットフォームの承認には時間がかかる。

さらに、アメリカのSECが「降伏妥協」したとはいえ、すべての取引プラットフォームがこれらのビットコインETFを取引できるわけではない。その一因は、これらのファンドが証券会社のコンプライアンス部門の承認をまだ得ていない可能性がある。報道によると、シティグループの代表者は、同社が個人投資家向けの製品を評価していると述べた。著名なバンガードも例外ではない。昨日、あるネットユーザーは我慢できず、年金の資金をバンガードからフィデリティに移してビットコインETFを購入するためだと言った。

しかし、別の見方をすれば、現在の市場における機関の数が少なく、購入したくてもできない市場参加者がいるため、将来的に潜在的な増加資金の規模が大きいことを意味している。今後、より多くの機関が参加すれば、新たな持続的な相場が引き起こされるかもしれない。