BTCボラティリティ週回顧（1月27日-2月3日）
重要指標：（1月27日午後4時 -> 2月3日午後4時 香港時間）
- BTC対USDは3.8%下落（98.8千ドル-> 95.1千ドル）、ETH対USDは16.0%下落（3.07千ドル-> 2.58千ドル）
BTC対USD現物技術指標の概要：
BTC対USDは先週早い段階で、我々がマークした重要なサポートライン98千ドルから反発し、次の週に106千ドルを試みましたが、最終的には新たな上昇トレンドを形成するための十分なインパクトを得られませんでした。週末には、トランプの関税ニュースに加え、市場が102千ドル以上で弱気のロングポジションを持っていたため、強制決済が発生し、価格は98千ドルを下回り、その後91千ドルまで一時的に下落しました。
ここまでの短期的な判断は難しいです。もし価格が90千ドルを下回ると、以前の第4波の上昇（図示）を消去し、現物のより長期的な軌道タイムラインに疑問を投げかけます。より大きなサポートラインは89-86千ドルの間にあり、これを下回ると75千ドル、さらにはそれ以下のサポートラインにさらされる可能性があります。
市場のテーマ：
先週のほとんどの時間、マーケットはDeepSeekがR1モデルを発表した影響を消化しているようでした。NVDAのような銘柄では必要なポートフォリオの調整が実際に行われましたが、全体として今週の米国のテクノロジー/AI株は徐々に失地を回復しました。また、水曜日のFOMC会議でパウエルがややハト派的な発言をしたことも影響しています。しかし、市場は週末に再び動揺し、トランプが約束を果たし、メキシコ、カナダ、中国に対して関税を引き上げ始めたため、一部の人々が最近の緩和のトーンが関税の引き上げ停止につながる可能性があると考えていた希望が打ち砕かれました。
今後、市場の重要なストーリーはこのグローバル貿易戦争にどのように反応するかになるでしょう。現在、市場にはかなりの意見の相違があり、一部のプレイヤーは市場が関税の引き上げに「期待」を持っているため、この反応は短期的なものに過ぎないと考えています。しかし、他の人々はトランプ政権がグローバルな問題から撤退することを真剣に考えているため、報復的により高い関税を課す可能性があると強調しています。このような意見の相違があるため、我々は市場が再びバランスを取り、リスクを適切に価格設定するまで、局所的な動揺の時期を迎えることになるようです。
デジタル通貨は週末の関税ニュース発表時に唯一取引可能な資産であったため、ビットコイン市場は大きな圧力を受け、伝統的な金融が月曜日のアジア市場が始まる前に96千ドルまで下落しました。伝統的な金融の開盤後の重圧に伴い、暗号通貨市場も別の清算を引き起こし、ビットコインは91千ドルまで暴落しました。同時に、イーサリアムは再び「小型コイン」の特性を示し、重要な3千ドルのサポートラインを突破した後、20%近く急落し、2.5千ドルまで下落しました。
BTCのインプライドボラティリティ
米国株に関する一連のボラティリティ（DeepSeek発表後のAI株の評価見直し）や週中の米連邦準備制度の発言にもかかわらず、ビットコインの今週の実際のボラティリティは依然として低く、40-45の範囲で推移しています。それに対して、インプライドボラティリティは週初めに50を超えました。部分的な理由として、週の水曜日から金曜日が中国の新年であり（アジアタイムゾーンのボラティリティが減少）、価格は今週のほとんどの時間98千ドル-106千ドルの快適ゾーンに留まっていたため、実際のボラティリティが自然に低下しました。しかし、週末の関税ニュースは激しい価格の突破を引き起こし、一連の清算を引き起こし、実際のボラティリティとインプライドボラティリティの両方を押し上げました。2月7日満期のインプライドボラティリティは、週末に42の低点から71に上昇し、その後65前後に戻りました。
曲面の遠端では、インプライドボラティリティは全体的に低下し続けています。現物価格が105千ドル以上に向かう力が不足しているため、価格の方向に対する賭けが撤回され、我々は市場で3月の満期日上での大量の清算を目にしました。また、トランプ政権の作業グループが暗号通貨に対する貯蓄計画を推進する可能性があるため、短期的に価格が爆発的に増加するリスクは排除されています。それにもかかわらず、これらの遠端のインプライドボラティリティは月曜日に実際のボラティリティの上昇によって引き上げられ、マクロ背景における貿易戦争後の局所的な価格動揺に備えています。
BTCの尖度/歪度
現物価格が脅威を受け、98-100千ドルの局所的なサポートラインを突破したため、清算が発生し、高い実際のボラティリティを引き起こし、短期的な期間での歪度は週末に急激に下方に傾斜しました。しかし、短期的なポジションの清算後、現物価格が94千ドルに回復するにつれて、歪度価格は急速に低点から回復しました。期限構造の遠端では、価格が下落する際にインプライドボラティリティが確かに上昇しましたが、歪度価格は相対的に安定しています。
尖度価格は短期的な期限外で非常に安定しています。短期的には、価格が突破した後の下方ウィングサイドの需要により、短期間で尖度が急激に上昇しました。
皆さん、今週/月の取引がうまくいくことを願っています！
