パウエルが「ハト派」を唱え、来年は3回利下げの可能性、ビットコインは短期的に4.3万ドルを突破。

執筆：Mary Liu、BitpushNews

米国東部時間12月13日午後、連邦準備制度は予想通り金利を5.25%-5.50%の現在の範囲に維持し、この決定は11月、9月、6月に金利を据え置いた後、連邦準備制度が今年4回目の利上げ停止を示すものとなりました。

さらに驚くべきことに、連邦準備制度は来年に一連の利下げを行うという、これまでで最も明確な信号を発しました。利下げ幅は経済学者の予想を超えています。連邦準備制度は現在、2024年末の連邦基金金利が4.6%になると予測しており、3ヶ月前の予想は5.1%でした。これは、来年に3回0.25ポイントの利下げが行われることを意味します。

このニュースが発表された後、ビットコインは4.3万ドル以上に反発し、24時間で4%以上の上昇を見せましたが、12月初めの44,300ドルを超える年初来高値には戻っていません。現在の世界の暗号通貨市場の時価総額は1.65兆ドルで、過去24時間で3.6%増加しました。Avalanche (AVAX)、Cardano (ADA)、Injective (INJ)などのアルトコインは約10%の上昇を見せています。

金利発表に加えて、連邦準備制度は四半期ごとの経済予測の更新も発表しました。中央銀行は現在、2023年のコアインフレ率を3.2%と予測しており、3ヶ月前の予想は3.7%でした。2024年の最終成長率は2.4%と予測されており、以前は2.6%でした。2024年の実質GDP成長率は1.5%から1.4%に引き下げられました。

パウエルのハト派転換

連邦準備制度のジェローム・パウエル議長の記者会見での発言は経済学者を驚かせ、彼はこれまでで最も明確な信号を発しました。つまり、金融政策の引き締めは終了し、利下げが「現在考慮されている」とのことです。業界関係者は、この記者会見が予想以上にハト派的であると考えています。

パウエルは「私たちは強い成長が鈍化しているように見えることを見ています。労働市場がバランスを取り戻しているのを見ており、インフレが実際に進展しているのを見ています。これらは私たちが常に見たいと思っていたことです」と述べました。

モルガン・スタンレーの経済学者マイケル・フェロリは、「12羽のハトが跳ねているようだ」と表現しました。

資産管理会社NewEdge WealthはXプラットフォームで「たった12日前、パウエルは利下げの推測を先延ばしにしていましたが、今はFOMCが将来の緩和政策について公に議論していることを明らかにしました。したがって、今日の会議は連邦準備制度の本当の転換であり、金融状況に重大な影響を与えました」と述べています。

連邦準備制度の決定と暗号市場

連邦準備制度の金利決定は暗号通貨市場に直接影響を与え、投資家の行動に影響を及ぼす可能性があります。連邦準備制度が金利を引き上げると、安定したリターンのために伝統的な投資資産クラス（債券や他の固定収益資産など）が投資家にとってより魅力的になります。逆に、投資家は暗号通貨などのボラティリティの高い資産から資金を移動させ、需要が減少し、価格調整や下落を引き起こす可能性があります。

金利が下がると、市場のリスク許容度が高まり、資金が再びボラティリティの低い資産クラスから株式や暗号通貨市場に流入し始めます。

インフレが加速する中、連邦準備制度は2022年3月に金利を引き締め始め、金利を0%から0.25%の低水準から引き上げ、最近の利上げは7月に行われました。

米国債の利回り、特に2年から7年の証券は15ベーシスポイント以上低下しています。これらの変化は、金融政策がより緩和的になる可能性を示唆しており、ビットコインなどのリスク資産の成長に有利な環境を暗示しています。

現在の金利先物は、2024年3月に利下げの可能性が60%を超えることを示しています。この可能性は大幅に上昇し、5月には利下げの予想が90%に急上昇しました。

Bitfinexのアナリストは「歴史的に見て、金利を維持または引き下げることは、投資家に楽観的な感情をもたらすことが多いです。なぜなら、これがより多くの可処分所得とさまざまな資産クラスへの潜在的な大きな投資を意味するからです」と述べています。「この影響は伝統的な市場に限らず、暗号通貨などの新しい資産にも広がります」。

ETFと半減期の触媒

2024年の利下げ予想、ETFの承認、4月のビットコイン半減期イベントの到来に伴い、ビットコイン価格上昇の潜在的な動機は非常に強力であるようです。

Bitpushは以前、ブラックロック（BLK.N）を含むいくつかの主要金融会社がSECに現物ビットコインETFの申請を提出したと報じており、承認されれば巨額の機関資金が暗号通貨に流入する可能性があります。米国の暗号会社NYDIGは、現物ビットコインETFの需要が約300億ドルに達すると推定しています。彼らの計算は、金とビットコインETFの規模（それぞれ2100億ドルと288億ドル）を比較し、その相対的なボラティリティに基づいて調整されています。

次回のビットコイン「半減期」は来年の4月に予定されています。このプロセスはビットコインの発行速度を減速させることを目的としており、ビットコインの供給上限は2100万個で、そのうち1900万個がすでに鋳造されています。

CoinSharesのアナリストバターフィルは、ビットコインは過去3回の半減期で反発を見せており、最近のものは2020年でした。しかし、異なる市場状況を考慮すると、今回も再び反発を引き起こすかどうかは不明です。彼は「もし私たちがそれを米国ETFの高い需要と結びつけ、新しい供給量を減少させると、影響が出る可能性がありますが、私は慎重に楽観的でいるつもりです」と述べています。