Multicoin Capital：現在最も興味を持っている9つの暗号分野、将来的には消費者市場にさらに注目する予定

原文标题：《Venture Fund IIIの発表》

著者：Multicoin Capital

翻訳：潤升 \& 胡韬、チェーンキャッチャー

私たちは最新のベンチャーファンド------Venture Fund IIIを発表できることを嬉しく思います。これは4億3000万ドルのファンドで、私たちの長期流動性ファンドと組み合わせて、50万ドルから2500万ドルを初期の機会に投資し、最大1億ドルを後期プロジェクトに投資することができます。

これまでのところ、私たちは暗号業界に約5年間投資しており、革新の緩やかな進展を目の当たりにしてきました。深い技術とインフラへの投資を続ける一方で、私たちは消費者向けの事柄にますます多くの時間を費やしており、これらは消費者向けの巨大市場を再構築することが期待されています。以下は、私たちが最も関心を持っているいくつかの分野です：

物理的な作業証明

以前に書いたように、暗号経済プロトコルの最も強力な機能の1つは、世界中の誰もが許可なしに共通の目標に貢献できるインセンティブ構造を作成できることです。特定の目標を達成するために、これらのインセンティブ構造は大規模な調整を促進するために微調整できます。ほとんどの暗号革新はデジタルコミュニティと経済の調整に集中していますが、トークンは資本形成と人間の調整に関する革新の機会を提供し、これらはデジタルの世界を超えて実世界に入ります。

私たちはこのテーマを「物理的な作業証明」と呼んでいます。このテーマに沿ったプロトコルは、人々が実世界のインフラを構築するために検証可能な作業を行うことを奨励します。私たちのポートフォリオの中で最も注目すべき2つはHeliumとHivemapperです。しかし、私たちはこの分野にますます興味を持ち、このモデルを使って既存の業界を破壊するプロジェクト（例：Web3のAirBnB、Uber、マイクログリッドなど）を積極的に探しています。

DataDAOs

DataDAOsは物理的な作業証明に精神的に類似していますが、物理的なインフラではなくデータに焦点を当てています。

多くの断片的なデータがあり、これらをまとめると、各部分の合計よりも価値が高くなります。現在、これらのデータはあまりにも敏感または個人的であるため、または集約者がユーザーによって管理されていないため、まとめることができません。暗号技術は次の方法でこの問題を解決するのに役立ちます：1) ユーザーに現在のリスクとリターンを超えるデータを提供するための強力なインセンティブを提供すること; 2) 分散型で許可不要、信頼最小化のデータ仲介者を作成することによってアクセスと包摂性を拡大すること; 3) ガバナンス権を少数から多数のコミュニティに移転することを推進すること（暗号業界の用語で「信頼できる中立」とも呼ばれます）。暗号インセンティブは、参加を招待し、各部分の合計よりも価値のあるデータを解放する鍵です。

私たちは最近、最初のDataDAOであるDelphiaに投資しました。Delphiaは投資家が提供するデータを集約し、取引アルゴリズムを改善しています。新しい投資家と貢献者（つまりDAO）が参加するたびに、取引アルゴリズムはより賢くなります。

クリエイターのマネタイズ

クリエイターのマネタイズは新しいアイデアではありませんが、プラットフォームとトラックの成熟に伴い、その機会は実際に今始まったばかりです。私たちが言ったように、次世代のクリエイターのマネタイズツールのプロトタイプが発明されています。現在、最も効果的で収益性の高いモデルを発明することは、グローバルな実験ですが、一旦形が整えば、数百万のクリエイターがゲームに参加するのを待っています。クリエイターが利益を得る機会は徐々に訪れ、そして突然起こります。

私たちは数百万の新しいクリエイターが無数のオンラインプラットフォームで意味のある新しいビジネスを構築し、暗号通貨を支払いのトラック、DeFi、NFT、ソーシャルトークンなどに利用することを期待しています。例えば、Kyleは2021年12月のMulticoinサミットでMusic VC Daosのアイデアについて広く語りました。

私たちは、Metaplex（Solana上のNFT標準）、Audius（Web3デジタルストリーミングプラットフォーム）、Strata Protocol（個人、プロジェクト、またはアイデアの周りにトークンを発行するオープンソースプロトコル）、FanTiger（NFT曲プラットフォーム）など、いくつかのクリエイターの収益化ツールとプラットフォームに投資しています。

消費者製品

基盤となるインフラシステム（Solana、Aptos、Ethereumなど）が成熟するにつれて、消費者向けのさまざまな形式のアプリケーションを構築することがますます容易になっています。Myriad web2の起業家たちは暗号技術を探求し、暗号通貨システムの独自の特性を利用して新しい消費者行動を解放するために、世界クラスの消費者体験を構築することに取り組んでいます。

私たちはいくつかの消費者向けソーシャル製品に投資しましたが、まだ発表していません。私たちはユーザー体験の面で業界の旗手となり、世界に世界クラスの暗号ネイティブ消費者体験を構築する方法を示したいと考えています。

知的財産協力の新しいビジネスモデル

暗号通貨の最も誤解されているスーパー能力の1つは、暗号通貨が新しいタイプの資本形成メカニズムを実現できることです。ビットコインはマイニングによって先駆けを開き、その後、ICO、エアドロップ、流動性マイニング、NFTの鋳造、Heliumのカバレッジ証明などの資本形成の革新の波が続きました。

インターネットが登場する前、アメリカの主要なメディア会社は数えるほどしかありませんでした（ハースト、NYC、シンクレア、ニュースコープなど）。しかし、過去20年間で、ブログ、ニュースレター、ソーシャルメディアなどの台頭により、メディアの風景は根本的に変化しました。今では世界中に数十億のメディアリソースがあります。

同様に、今日アメリカには数社の大規模なIPスタジオ（ディズニー、マーベル、コムキャスト、ワーナー、パラマウントなど）しかありません。私たちは次の波のIPスタジオが暗号ネイティブでコミュニティ主導になると予想しています。

Web3インフラ

私たちはWeb3スタックとその機会について多くの文書を執筆してきました。2018年初頭以来、私たちはWeb3インフラの最も活発な投資者の1人であり、LivepeerとThe Graphに投資しています。

私たちはコアWeb3インフラへの投資を続けており、最近の投資にはCeramicとFluenceが含まれていますが、まだ共有していないものもあります。

オープンファイナンス

オープンファイナンスは私たちの暗号の大きなテーマの1つです。オープンファイナンスは、一般的に分散型金融（DeFiと呼ばれ、私たちはこれをオープンファイナンスのサブセットと見なしています）として知られ、暗号分野で最も重要な革新の領域の1つです。2018年から2021年の間に、私たちはDeFiの全盛期の台頭と革新の爆発を目の当たりにしました。それ以来、市場は冷却しましたが、確かに消えたわけではありません。私たちは毎日創業者と話し合い、現状を置き換えるか、新しいカテゴリーを作成するための新しいDeFiツールを構築しています。革新は常に最前線で活発です。

DeFiを使用することで、私たちはより包括的でオープンな市場を（再）構築できます。BetDEXはその一例で、同社はスポーツベッティングに特化しており、現在これは高度に制限された分野です。もう一つの例はDFlowで、これは暗号業界における注文フロー支払い市場の先駆者です。

私たちはさらに投資したいと考えており、クリエイターのマネタイズや許可不要の金融テーマにおいて、コンポーザビリティの利点を活用してより高度なアプリケーションを構築することを期待しています。

インド

私たちの投資チームのShayonとVishalは、インド、ドバイ、近隣市場に多くの時間を投資しています。

以下の要因を考慮すると、私たちはインドがWeb3技術の採用において特に有利な位置にあると考えています：1) アメリカと中国のテクノロジー大手の市場浸透が困難であること; 2) インドのローカルWeb3企業を構築し所有する機会; 3) 相対的に若く、技術に精通し、英語を話す人口構造; 4) リモートワークの急増。

私たちはまた、インドの起業家が地元市場にサービスを提供する製品を設計する最も能力のある人々であると信じており、FanTigerのようなインドのWeb3スタートアップに大規模な投資を行う予定です。

DAOツール

私たちは、共通の利益を持つ暗号通貨とオンラインコミュニティの交差領域で早期の実験が行われているのを見ています。グローバルな才能と資金プールを活用できるため、暗号通貨はこのコミュニティの形成を促進しました。しかし、このビジョンを大規模に実現するためには、より良い調整インフラが必要です。私たちはこの分野に積極的に注目し、参加し、投資しています。

私たちと協力する

私たちは過去数年間で大きな進展を遂げましたが、私たちの運営方法は変わっていません。私たちは依然としてテーマ主導で、創業者を優先しています。誰が投資をリードしても、私たちの投資チームの各メンバーは、ポートフォリオ内のすべての企業と直接協力しています。私たちの包括的なスキルは、最高の暗号アイデアを成功させるためのレバレッジです。

私たちは時には時代遅れだと非難されることがありますが、創業者の心の中での評判が私たちが最も気にかけるものです。組織として、私たちは意図的に小さく、集中した状態を保つことを選択しています。私たちはチーム内の各メンバーを審査し、彼らが新しい方法で貢献していることを確認します。私たちは群衆思考を避けるためにあらゆる手段を講じ、他の投資家ができない方法で価値を追加するよう努めています。もしあなたが上記のテーマに合致する何かを構築しているなら、私たちは喜んであなたと話し、あなたのアイデアを聞きたいと思います。私たちのDMはオープンで、メールやTwitterを通じて私たちの投資チームのメンバーに連絡できます。