Coinbaseの第3四半期決算の詳細：純利益は前期比74.7%減少、株価は時間外取引で13%以上下落

作者：Richard Lee，チェーンキャッチャー
Coinbaseは本日第3四半期の財務報告を発表しました。収益構成と市場のボラティリティの影響により、この四半期のCoinbaseの純収入は123.5億ドル、純利益は40.6億ドルで、前四半期比でそれぞれ39.2%と74.7%の大幅な減少となり、市場の予想を下回りました。
このデータの影響を受けて、Coinbaseの株価は時間外取引で13%以上下落し、現在の価格は310ドルです。一方、数週間前にCoinbaseの株を大量に保有していたARKファンドは、すでに数週間にわたり少なくとも5000万ドルの同社株を売却しています。
「年初からの結果は、私たちのビジネスが不安定であることを明確に示しています」とCoinbaseは述べています。
Coinbaseの収益構成の中で、88%は取引収入（109億ドル）から来ており、サブスクリプションおよびサービス収入は14.5億ドルで、取引収入は引き続き高い割合を維持していますが、絶対値は前四半期比で明らかに減少しています。

財務報告によると、Coinbaseの第3四半期の取引量は3270億ドルで、前四半期比で29%減少しました。その中で、機関投資家の取引量は72%を占め、2340億ドルで、前四半期比で26.2%減少しました。
個人投資家の取引熱も低下しています。ユーザー総数はQ2の6800万から7300万に増加しましたが、その小売月間取引ユーザー数は16%減少し、740万人となりました。この影響で、小売取引量も1450億ドルから930億ドルに減少しました。

注目すべきは、機関投資家と個人投資家の間でビットコイン以外の暗号資産への好みがさらに拡大していることです。財務報告によると、第3四半期のビットコイン、イーサリアム、その他の暗号資産からの取引量の割合はそれぞれ19%、22%、59%で、前四半期（24%、26%、50%）と比較して、「その他」カテゴリーの暗号資産取引量の割合が顕著に増加しています。前四半期には、Coinbaseでのイーサリアム取引量が初めてビットコインを超え、第3四半期でもこの傾向が続いています。
暗号取引所BitMartの投資マネージャーYoloは、チェーンキャッチャーに分析を提供し、一方でメタバースやミームの台頭が主流コインの時価総額の割合を持続的に低下させていると述べています。同時に、Coinbaseは戦略的に上場と保管の作業を加速させており、これら二つの要因がビットコインの取引量の割合をさらに低下させる要因となっています。
Yoloは、長期的にはメタバースの複雑性の増加やマルチチェーンエコシステムの繁栄により、BTCの取引量の割合が低下することは比較的確実な出来事であると考えています。しかし、市場が理性的に戻った際には、BTCは依然として市場の利益確定の一時的な休息点となり、取引量の割合が短期的に修正される可能性もあります。
Coinbaseは第3四半期に合計30種類の取引資産を新たに追加しました。第3四半期末時点で、取引に使用される暗号資産の総数は103種類です。「取引をサポートする暗号資産の種類を継続的に拡大することが、私たちを世界有数の暗号取引所としての競争力をさらに強化しています」とCoinbaseは財務報告で述べています。
さらに、YoloはCoinbaseの技術支出が急速に増加しており、四半期比で22%の増加、総量の35%を占めていることを指摘しています。一方で、マーケティング支出は前四半期比および構造比率が収束しており、技術がCoinbaseの第3四半期の核心的な発展方向となっていることが見て取れます。「これは間違いなく、マルチチェーンエコシステムの繁栄のシーンと切り離せません」とYoloは述べています。
第3四半期末時点で、Coinbase上の暗号資産の総額は2550億ドルで、当時の暗号市場の総時価総額の12.2%を占めています。
Coinbaseは、第3四半期のサブスクリプションおよびサービス収入が前四半期比で41%増加し、暗号資産が実用段階に入っていることを示していると述べています。現在、49%の小売月間取引ユーザー（MTU）がステーキングなどの非投資型商品を利用して収益を得ています。
最近の市場のボラティリティの上昇により、Coinbaseは第4四半期の取引パフォーマンスが改善することを予測しています。