ChainCatcher 消息，波士頓聯儲主席柯林斯表示，鑑於就業數據強勁且通脹揮之不去之後，贊成 2025 年降息幅度將小於幾個月前的預期。對利率的展望與官員們在美聯儲上一次會議後發布的預測中值一致，即預計今年將有兩次降息，低於去年 9 月份預測的四次。

ChainCatcher 消息，据金十報導，工銀國際首席經濟學家程實在 2025 中國首席經濟學家論壇年會上表示，2025 年美國貨幣政策調整路徑會是一個"先急後緩"的過程，目前預計 2025 年美聯儲降息幅度在 50-75 個基點左右。程實表示，美國面臨的再通脹風險主要可以從兩個維度來看：一是目前美國通脹所處易升難降區間，接下來繼續下行空間很小且難度很大，實際上有非常多可能驅動美國通脹上行的因素。二是當前市場對美國通脹形成了一個上行預期，通脹預期總是會自我實現的，所以會形成實質的通脹上行壓力。

ChainCatcher 消息，派登賴格爾資產管理公司的經濟學家在一份關於經濟前景的報告中表示，隨著通脹下降和失業率上升，2025 年美國聯邦儲備委員會的降息幅度可能會超過市場預期。他們稱，美聯儲偏好的核心通脹指標可能在 2025 年某個時候降至 2% 以下，而到 2025 年底，美國失業率可能達到 4.4% 或更高。他們還表示，美聯儲"輕而易舉"就能將利率下調超過美國貨幣市場目前預期的 2025 年 35 個基點的降幅。聯邦基金利率的最佳水平將是 3.3%，這意味著 2025 年至少要進行四次降息。

ChainCatcher 消息，美聯儲將 2025 年年底聯邦基金利率目標上調了 0.5 個百分點。花旗經濟學家安德魯•霍倫霍斯特認為，美聯儲可能會陷入手足無措的境地。由於 11 月份核心 PCE 環比上漲 0.1%，物價上漲正在放緩，美聯儲最終的降息幅度可能會超過目前的預期。"在我們的基本假設中，勞動力市場走軟會導致美聯儲在接下來的每次會議上降息。"這一觀點與市場對美聯儲將在 1 月份暫停降息的預期相左。"但即使我們錯了，失業率橫盤、通脹放緩也足以成為至少在 1 月份以外的每次會議上都降息的理由。"

ChainCatcher 消息，据金十報導，外媒一項最新調查顯示，大多數經濟學家預計，美聯儲將在下個月繼續降息，但由於候任總統特朗普提出的政策可能導致通脹上升，2025 年的降息幅度將小於他們一個月前的預期。特朗普計劃中的政策，包括提高關稅和減稅，導致市場對美聯儲 2025 年底降息幅度的預期幾乎減半，降至約 75 個基點。市場定價顯示，12 月份降息的可能性現已不足 60%。

ChainCatcher 消息，据金十報導，美國運通首席財務官表示，美聯儲的降息幅度和時機不足以對消費模式產生任何影響。

ChainCatcher 消息，据金十報導，美國零售銷售和初請數據公布後，交易員預計美聯儲年內降息幅度將減少。

ChainCatcher 消息，"美聯儲傳聲筒" Nick Timiraos 表示，在上個月的會議上，美聯儲官員在降息幅度的問題上存在分歧，絕大多數人支持最終獲得批准的更大幅度的 50 個基點的降息，但其他人支持更小幅度的 25 個基點的降息。公布的會議紀要揭開了關於為何官員們選擇以更大膽的 50 個基點開始自 2020 年以來的首次降息的討論。將利率下調至 4.75% 至 5% 區間的決定得到了美聯儲利率制定委員會 12 名成員中 11 人的支持。一位政策制定者反對這一決定，支持較小幅度的削減。會議紀要稱，支持更大幅度降息的人"普遍認為，貨幣政策立場的這種重新調整將開始使其與最近的通脹和勞動力市場指標更好地保持一致"。其中一些官員認為，在 7 月底的上次會議上，降息 25 個基點是"合理的"，而最近的數據只是證實了降息的理由。

ChainCatcher 消息，美國銀行分析師在一份報告中說，歐洲央行降息幅度可能超出市場預期。他們表示，歐洲央行似乎已經打開了逐次會議降息的大門，暫時回答了降息速度有多快的問題，但沒有回答降息幅度有多大的問題。"我們的答案是：遠超普遍預期，也遠超市場定價。"市場定價表明，歐洲存款利率將從目前的 3.50% 降至 2.00%。目前，市場已經完全定價歐洲央行 10 月會議降息 25BP。(金十)

ChainCatcher 消息，由於週五公布的非農就業數據遠超預期，市場基本排除繼續降息 50 個基點的可能，經濟學家紛紛發表觀點。野村證券國際分析師 Aichi Aemiya 表示，美聯儲或將在 11 月和 12 月的政策會議上將降息幅度縮減至 25 個基點。Aemiya 表示，美聯儲主席鮑威爾也顯示出他"在聯邦公開市場委員會（FOMC）的決策過程中具有巨大的影響力"。他稱，鮑威爾 8 月底在傑克遜霍爾的講話相對鴿派，隨後 FOMC 在 9 月會議上進一步降息了 50 個基點，"鮑威爾的意見主導了委員會。"

ChainCatcher 消息，据金十報導，花旗維持對美聯儲今年降息幅度的預期為 125 個基點，此外，該行預計 2025 年將有更多 25 個基點的降息，將終端利率推高至 3%-3.25%的區間。其他華爾街投行方面，麥格理（Macquarie）和德意志銀行等其他券商保留了美聯儲今年還有兩次 25 個基點的降息的預期。包括經濟學家塞斯·卡彭特（Seth Carpenter）和策略師馬修·霍恩巴赫（Matthew Hornbach）在內的摩根士丹利團隊表示，官員們可能會選擇在 2025 年年中之前實施一系列的常規降息（25 個基點），今年降息兩次，明年上半年降息四次。

ChainCatcher 消息，据金十報導，瑞銀策略師認為，存在著美國利率最終下降幅度超過市場目前定價的明顯風險，這有可能吹大股市泡沫。Andrew Garthwaite 為首的瑞銀團隊表示，自 1981 年以來，美聯儲以 50 個基點啟動政策放鬆周期都伴隨著經濟衰退，但這一次他們認為這是美聯儲激進而不是經濟衰退的跡象。Garthwaite 指出市場定價體現利率將在 2.8%左右見底，這個水平是美聯儲曾經暗示的中性利率水平，"因此存在著利率最終下降幅度超過預期的明顯風險"。瑞銀團隊認為，短期債券主導的收益率曲線變陡有利於防禦性股票和消費品行業，但不包括奢侈品，預計小盤股將跑贏，因為它們的浮動利率債務是大盤股的三倍。

ChainCatcher 消息，Mischler Financial Group 固定收益董事總經理 Glen Capelo 表示，美聯儲降息 25 個基點很可能會導致美國國債遭拋售，不過這在很大程度上也取決於鮑威爾的新聞發布會。Angeles Investments 執行合夥人兼首席投資官 Michael Rosen 認為，當前債市對美聯儲降息步伐的定價過於激進。市場預計美聯儲明年將降息 250 個基點，這一幅度只有在經濟衰退的情況下才有可能。因此，他認為，美債短期收益率的降幅將低於市場預期，而長期收益率甚至可能從現在開始上升。(金十)

ChainCatcher 消息，德意志銀行市場策略師 Jim Reid 在一份報告中稱，美聯儲首次降息的幅度將影響今年的整體降息幅度。如果美聯儲週三降息 25 個基點，德意志銀行預計美聯儲的預測將顯示今年總共降息 75 個基點。如果美聯儲選擇降息 50 個基點，他們預計到年底將降息 100 個基點。根據路孚特的數據，美聯儲本週將降息多少仍不確定，貨幣市場預計降息 50 個基點的可能性為 59%，降息 25 個基點的可能性為 41%。（金十）

ChainCatcher 消息，根據日程安排，美聯儲將於下週四 2 點公布利率決議和經濟預期摘要。交易員定價美聯儲下週降息 25 個基點和 50 個基點的可能性幾乎相等。不斷變化的押注反映了當今市場面臨的關鍵問題之一：美聯儲是否會通過激進的降息來阻止勞動力市場的疲軟，還是會採取更慢的降息步伐以保持觀望。聯邦基金利率期貨定價顯示美聯儲將在未來 12 個月降息超過兩個百分點，這一場景在經濟衰退之外的情況下很少見。管理著 53 億美元資產的 Ocean Park Asset Management 首席投資官 James St. Aubin 表示，"在標普 500 指數接近歷史高位且信貸利差收窄的情況下，以大舉降息開啟降息周期似乎只有在美聯儲知道了一些別人不知道的事情時才會發生。我認為，就市場情緒而言，降息 50 個基點可能弊大於利。"無論如何，即使美聯儲下週降息 25 個基點，只要鮑威爾不反對在今年最後兩次會議中降息一次甚至兩次 50 個基點的預期，那這次會議也可能被視為鴿派降息。

ChainCatcher 消息，有分析師表示，在今天的波動交易中，美聯儲下週降息 50 個基點的機率已升至近 50%。而昨天這個時候，降息 50 個基點的可能性只有 20-25%。在今日早些時候，"美聯儲傳聲筒"Nick Timiraos 撰文談到美聯儲面臨的是大幅還是小幅降息的兩難境地，這引發了一些猜測，認為他可能得到了美聯儲的暗示。(金十)

ChainCatcher 消息，"美聯儲傳聲筒" NickTimiraos 最新文章稱，定於週五發布的美國 8 月份就業報告將在決定本月美聯儲降息幅度方面發揮比通常更大的作用。在美聯儲 9 月會議上，辯論的焦點是要以 25 還是 50 個基點的幅度開始降息，以防止就業市場出現不希望看到的疲軟。8 月份招聘和就業報告將是決定這一決定的關鍵。一份像樣的就業報告可能會促使官員們以降息 25 個基點開始可能的一系列降息。如果招聘疲軟或失業率上升，就像 7 月份那樣，更大幅度的降息將迫在眉睫。(金十)

ChainCatcher 消息，巴西央行行長內托表示，全球正為美國降息做準備，降息幅度將取決於數據。(金十)

ChainCatcher 消息，QCP Capital 最新報告指出，比特幣現貨 ETF 已連續 12 天出現強勁資金流入，而以太坊現貨 ETF 則連續 8 天面臨資金流出。期權市場上比特幣的主導地位反映了當前降息周期的宏觀驅動特性。QCP 觀察到期權交易台出現適度看漲期權價差買入，而近期波動率有所下降，這些信號表明市場謹慎樂觀。QCP 建議，在第三季度剩餘時間裡，只要現貨價格低於 67,000 美元，每週以 8.27% 的折扣（57,600 美元）累積比特幣現貨。他們預計本週市場不會出現顯著波動，因為投資者正在等待 9 月降息幅度的明確信號。

ChainCatcher 消息，据金十報導，据市場消息，互換市場保持穩定，預計美聯儲年末前將有近 100 個基點的降息幅度。