SignalPlus波動率專欄(20240124)：BTC反彈回到4W，市場對近期上行空間態度消極

2024-01-25 11:40:42

昨日BTC在承壓下破4W後引發了少許的恐慌情緒，一度短期隱含波動率曲面大幅走平上行，但隨著價格反彈回到4W附近，IV也隨之回吐之前的全部漲幅。交易方面，市場明顯表露出了對二月底之前價格上行的悲觀態度。

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昨日（23 JAN）日本央行維持了市場普遍預期的寬鬆貨幣政策，同時將本財年的核心通脹預期從 2.8% 下調至 2.4% ，行長 Ueda 提到，若達到通脹目標有望，同時工會要求更高的加薪，央行將考慮結束負利率政策，明確表示 4 月將考慮加息，使得日本國債收益率再度上升。歐美方面，歐債發行量創下新高，反應良好；美國創紀錄的 2 年期美債拍賣的市場需求也不錯，發行價 4.365% 與螢幕價格相符，未受到近期油價反彈對通脹上行風險的影響，美債收益率整體下行，目前兩年期/十年期收益率分別為 4.318% /4.102% ，美國三大股指漲跌不一，道指收跌 0.25% ，標普和納指分別漲 0.29% /0.43% 。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: Binance \& TradingView

數字貨幣方面，昨日 BTC 在承壓下破 4 W 後引發了少許的恐慌情緒，一度短期隱含波動率曲面大幅走平上行，但隨著價格反彈回到 4 W 附近，IV 也隨之回吐之前的全部漲幅。交易方面，市場明顯表露出了對二月底之前價格上行的悲觀態度，譬如以 BTC Short 23 FEB-40000-C vs Long 29 Mar 24-43000-C 為代表的三角價差，還有諸如 BTC 23 FEB 41000-P vs 36000-P，ETH 23 FEB 2300-P vs 1900-P 的 Long Put Spread；但也有例外，短期看漲的 ETH 26 JAN 2450 vs 2600 Long Call Spread 上成交了約（單腿） 18000 ETH，成交時的 ETH 集中在 2200 附近，是昨日的局部低點，同時還有一筆罕見的遠期大宗看漲 27 DEC 24-3500-C（Size： 10000 ETH）。