Matrixport 市場觀察：BTC 強勢突破 88,000 美元，脫鉤美股與黃金齊頭並進

上週（4 月 15 日至 4 月 21 日），受宏觀經濟和政策不確定影響， BTC 週內呈震盪盤整趨勢。隨著避險情緒高漲後資金溢出，BTC 價格明顯回升。21 日，BTC 價格隨黃金價格同步上漲，短時突破 $88,000 阻力位後回落。但隨著市場情緒的轉變以及 BTC 避險屬性的認可，BTC 在 22 日逐漸站穩，並最高觸及 $88,465.99，週內最大波幅 6.44%。目前 BTC 價格穩定在 $88,038 附近。

ETH 價格在經歷前兩週的下跌後這週啟穩，價格當前徘徊在 $1,500 至 $1,600 附近，週內最大波動 7.8%（數據來源：Binance 現貨，4 月 22 日 14:40）。

市場解讀

4 月 21 日，美股假期後顯著回調，道瓊斯指數收跌 971 點，三大指數跌幅均超 2%。大型科技股普遍下挫，Tesla 跌 5.7%，Nvidia 跌近 5%。美國 10 年期國債收益率升至 4.405%，美元指數跌破 99，資金流向黃金，紐約期金漲 3%，突破每盎司 3,400 美元。

BTC 強勢脫鉤美股，"數字黃金"敘事升溫，主流山寨幣齊步上漲

數據顯示，過去 10 天內，BTC 與股市的相關性顯著下降。在美股持續回調、美元走軟的背景下，BTC 逆勢上漲，突破 $88,500，創下月內新高，展現出與美股的顯著脫鉤走勢。與此對比，標普 500 和納指因貿易戰擔憂大幅下挫，黃金也強勢突破每盎司 $3,400，呈現避險資產普漲局面。

與此同時，BNB、SOL、XRP 等主流山寨幣在 BTC 的帶動下同步上漲，延續市場風險偏好回暖的趨勢。SOL 一週上漲超 5%，BNB 突破 $600，XRP 技術突破橫盤區間，均顯現出較強的上漲動能。

美聯儲面臨三重壓力，政策公信力動搖，市場避險情緒升溫

4 月 16 日，美聯儲固定利率逆回購操作接受金額降至 $547.72 億，創 2021 年以來新低，顯示市場對美元短期流動性的需求迅速下降，資金緊張跡象浮現。美聯儲面臨流動性下滑、政策路徑不明及獨立性受挑戰三重壓力，引發市場劇烈波動。

次日，鮑威爾公開表示，通脹可能在今年餘下時間內偏離目標，並坦言缺乏處理極端關稅背景下政策制定的現代經驗。他補充稱，如美元流動性短缺，美聯儲將向全球央行提供支持。講話發布後，美股全面下跌，標普 500 跌 1.6%，納指跌 2.5%，道指跌逾 1%。

4 月 21 日，美股延續跌勢，道指再跌 971 點。美元指數跌破 99，黃金上漲 3% 突破每盎司 3,400 美元，資金明顯流向避險資產。與此同時，特朗普持續公開施壓鮑威爾，並被曝考慮其去留，引發市場對美聯儲獨立性的深度憂慮。

市場熱點

美國經濟預期下修，衰退風險升溫

路透最新調查顯示，美國經濟增長預期明顯下調。2025 年 GDP 預期從 2.2% 降至 1.4%，2026 年由 2.0% 降至 1.5%。同時，美國未來一年陷入經濟衰退的概率被上調至 45%，為 2023 年 12 月以來最高水平。

調查還顯示，美國 2025 年 CPI 通脹預期出現自 2023 年 3 月以來最大幅度的上調，反映市場對滯脹風險的擔憂加劇。增長放緩疊加通脹上行，將使貨幣政策空間更為複雜，市場或進一步傾向於避險資產配置。

SEC 將召開加密托管圓桌會議，合規壓力持續上升

美國證券交易委員會（SEC）宣布將於 4 月 25 日召開第三次加密政策圓桌會議，核心議題聚焦加密資產托管問題。會議將設立兩個專門小組，分別討論經紀商與錢包托管、以及投資顧問和基金類機構的托管合規框架。

此次會議釋放出監管持續推進的信號，尤其是在托管環節對機構入場構成關鍵影響的背景下。分析指出，SEC 聚焦托管問題或預示未來對交易所、托管服務商的合規要求將進一步細化，機構投資者的操作空間或受限。

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