Aave가 배당 대열에 합류: 1억 이상의 현금 준비금으로 매입 시작, DeFi 정책 호재 가능성

저자: Nancy, PANews

Sky, Uniswap, Ether.Fi, Synthetix 및 Ethena와 같은 DeFi 프로토콜이 잇따라 토큰 매입 전략을 채택하거나 제안한 후, 분산형 대출의 선두주자인 Aave도 DeFi 배당 대열에 합류할 예정이다.

3월 4일, Aave 커뮤니티는 AAVE 매입 시작, 프로토콜 초과 수익 재분배, LEND 토큰 이전 종료 및 2차 유동성 관리 업그레이드를 포함한 새로운 중대한 제안을 발표했다. 이에 힘입어 CoinGecko 데이터에 따르면, 지난 24시간 동안 AAVE의 상승폭은 21.3%에 달했다.

Aave가 배당 모드 시작 계획, 제안은 여전히 의견 수렴 단계

DeFi의 유동성 쟁탈전에서 Aave는 풍부한 현금 흐름과 혁신 능력으로 DeFi 대출 분야의 정점에 자리 잡고 있다.

Aave의 새로운 Aavenomics(아베 경제학) 제안은 지난 2년 동안 Aave의 시장 점유율과 수익이 급증했음을 밝혔으며, GHO 스테이블코인의 공급량이 2억 달러를 초과하고 Aave DAO의 현금 준비금이 1억 1500만 달러에 달했다. 이러한 성장은 Aave가 대출 프로토콜 분야에서 거의 독점적인 수익 주도권을 유지하고 있으며, 최근 Aave 3.3으로 업그레이드하고 곧 출시될 Umbrella 자가 보호 시스템과 같은 혁신에 지속적으로 투자한 덕분이다. 더욱 주목할 점은 Aave가 2025년 수익이 SVR(변동성 보호 메커니즘)으로 인해 크게 증가할 것으로 예상하고 있으며(매년 1000만 달러 이상 가능), 이는 Aavenomics의 실행을 위한 자금 지원을 제공할 수 있다.

현재 투자자들이 DeFi 프로토콜의 가치 포착 능력에 점점 더 주목함에 따라, 많은 DeFi 프로젝트가 토큰 가치 환원 능력을 높이기 위해 배당 또는 매입 모드로 전환하고 있다. Aave의 매입 제안은 강력한 현금 준비금 지원, 다각화된 수익 구조, 고품질 자산 보상 및 효율적인 거버넌스와 실행 효율성 등 여러 가지 장점을 보여준다.

이 제안은 다음과 같은 몇 가지 주요 조치를 제안했다:

· 토큰 매입 및 분배: Aave는 "구매 및 분배"(Buy and Distribute) 계획을 시작할 예정이며, 프로토콜 초과 수익을 활용하여 2차 시장에서 또는 시장 조성 파트너를 통해 AAVE 토큰을 매입하고 이를 생태계 준비금에 분배할 계획이다. 초기 계획은 매주 100만 달러 규모로 6개월 동안 실행하여 총 2400만 달러를 매입하고, 이후 프로토콜 전체 예산에 따라 조정할 예정이다. 이 메커니즘은 유통 공급을 줄이고 토큰 가치를 높이며, DAO의 AAVE 예산에 지속 가능한 출처를 제공하는 것을 목표로 한다.

· Umbrella 및 AFC 설립: 제안서는 Umbrella가 Aave 사용자 보호 메커니즘이자 성장 도구라고 언급하며, Aave DAO의 초과 수익 일부를 Umbrella aToken 스테이커에게 재분배할 것을 제안했다. 이 계획을 실행하기 위해 제안서는 Chaos Labs, Tokenlogic, Llamarisk 및 ACI로 구성된 Aave 금융 위원회(AFC)를 구성할 것을 제안하며, 3/4 서명 기준을 설정할 예정이다. AFC는 수집기 계약 자산 관리, Umbrella 유동성 목표 정의 및 Tokenlogic의 월간 재무 관리 AIP를 통해 예산 분배를 실행하는 책임을 맡는다.

· 프로토콜 수익 재분배: 제안서는 ERC20 토큰을 생성하여 Anti-GHO를 통해 Aave 생태계 스테이커에 대한 보상을 강화할 것을 제안하며, 이는 AAVE 및 StkBPT 스테이커에 의해 생성된다. Anti-GHO의 초기 생성량은 GHO 수익의 50%로 설정되며, 이 중 80%는 StkAAVE 보유자에게, 20%는 StkBPT 보유자에게 분배된다. 현재 GHO 대출 이자율과 공급량에 따라 Aave는 매년 GHO 스테이커에게 1200만 달러의 프로토콜 수익을 분배하고 있다.

· LEND 이전 종료: LEND에서 AAVE로의 이전 계약이 거의 5년 동안 운영된 후, Aave는 이 경로를 종료하고 남은 32만 개의 AAVE(약 6500만 달러)를 회수하여 생태계 준비금에 주입하여 성장과 안전을 위한 자금을 더 제공할 예정이다.

· 2차 유동성 관리 최적화: Aave DAO는 현재 생태계 준비금에서 매년 약 2700만 달러(현재 AAVE 평가 기준)로 2차 유동성 인센티브를 분배하고 있다. 제안서는 StkBPT 스테이킹과 Aave 유동성 위원회(ALC)의 직접 관리를 결합한 혼합 모델을 채택하여 더 낮은 비용으로 더 큰 유동성을 달성할 것을 제안했다.

현재 이 제안은 의견 수렴 단계에 있으며, 합의가 이루어지면 제안은 Snapshot 단계로 업그레이드될 예정이다. 통과될 경우 Aave는 AFC 설립을 승인하고 AIP를 통해 점진적으로 실행할 것이다.

DeFi에 정책 호재 기대, 백악관 "DeFi 중개인 규칙" 철회 지지

Aave 제안이 발표되는 시점에 DeFi 산업은 정책 호재로 인해 숨통이 트이고 성장의 기회를 맞이할 것으로 보인다.

백악관 관리 및 예산 사무소(OMB)가 발표한 "행정 정책 성명"에 따르면, 미국 정부는 S.J. Res. 3을 지지하며, 이 법안은 상원의원 Ted Cruz 등이 발의한 것으로, 미국 국세청(IRS)의 "디지털 자산 판매 중개인 총 수익 보고" 규칙을 무효화하는 것을 목표로 한다.

이 규칙은 원래 바이든 정부가 2024년 말에 제안했으며, 중개인 정의를 확대하여 DeFi 프로토콜 관련 소프트웨어를 포함하고 일부 DeFi 사용자에게 암호화 거래 총 수익 및 납세자 정보를 보고하도록 요구한다. 백악관은 이 규정이 미국 DeFi 기업의 규제 부담을 부당하게 증가시키고 혁신을 저해하며 프라이버시 문제를 야기한다고 판단하고 있다. 성명서는 S.J. Res. 3이 대통령에게 제출될 경우 백악관 고위 고문이 대통령에게 해당 법안을 서명하도록 권장할 것이라고 명확히 밝혔다.

이에 대해 미국 상원의원 Lummis는 "국세청의 DeFi 규정은 본질적으로 분산형 기술의 작동 방식을 오해하고 있다. 나는 규제의 명확성이 과도한 규제가 아닌 혁신을 촉진하는 것을 직접 목격했다. 이러한 강력한 연방 규정은 미국의 암호화 기업가를 해외로 내몰 수 있으며, 우리는 이 산업을 국내에서 육성해야 할 때이다. Ted Cruz 상원 의원과 함께 암호화 커뮤니티에 대한 이번 공격을 철회하게 되어 매우 기쁘다."라고 언급했다.

백악관의 지지 신호는 암호화 정책 방향의 중대한 전환을 의미할 수 있다. DeFi 산업에 있어 규칙이 폐지된다면 Aave를 포함한 DeFi 프로젝트는 번거로운 보고 의무에서 면제되고 운영 규제 비용이 줄어들며, 분산형 특성을 유지할 수 있으며, 자금과 인재의 유입이 촉진되어 미국 DeFi 혁신의 열기를 더욱 자극할 수 있다.

DeFi 산업이 보다 유연한 발전 환경을 맞이하는 가운데, Aave의 토큰 경제학 혁신은 유동성 전쟁에서의 경쟁 우위를 강화할 뿐만 아니라 DeFi가 지속 가능한 가치 포착 모델로 전환하는 속도를 가속화할 것이며, 실제 수익은 재무 지표일 뿐만 아니라 지속 가능한 생태계 구축의 초석이 될 것이다.