트럼프가 미국 암호화 전략 비축에 선정된 것을 언급하며, 카르다노는 어떻게 서사를 통해 불마켓 환상을 만들어내는가?

저자：Nancy，PANews

암호화폐 시장의 기복을 넘어서, 오랜 역사를 가진 퍼블릭 블록체인 Cardano는 항상 BUFF를 지니고 있으며, 한층 더 발전하고 있다. 이번 주기에서 Cardano의 구세대가 새롭게 태어나 비트코인 L2 내러티브에 초점을 맞추고, 최근에는 미국의 암호화 자산, ETF 신청 대상, 기관 배치의 인기 선택 등 여러 정체성으로 자주 언급되며 존재감을 드높이고 있다.

생태계 지표가 압도당하고, 정책 BUFF가 가득 차 있다고 지적받는 관계자

3월 2일, 트럼프는 자신의 디지털 자산 행정명령이 BTC, ETH, XRP, SOL 및 ADA를 포함한 암호화폐 전략적 비축을 추진하도록 대통령 작업 그룹에 지시했다고 발표했다. 그러나 이 소식은 전혀 예상치 못한 것은 아니다. 올해 1월 말, Ripple CEO Garlinghouse는 XRP를 미국의 전략적 비축 자산으로 삼는 가능성에 대해 트럼프와 논의한 바 있으며, 비축의 다변화를 보장해야 한다고 강조했다. 지금 보면, 이 게임은 이미 시작된 것이다.

이 소식에 자극받아 암호화폐 시장은 하룻밤 사이에 "완전 부활"했다. 그중에서도 Cardano의 ADA는 특히 눈에 띄는 성과를 보였으며, CoinGecko 데이터에 따르면 24시간 내 최고 상승폭이 78.1%를 초과하며 핫이슈로 떠올랐다. 그러나 시장의 분위기가 고조되는 가운데, 의문도 적지 않았다: Cardano의 기술력과 생태계 발전이 다른 선정 자산에 비해 다소 부족한데, 왜 미국의 비축 자산으로 선정되었는가?

Cardano 보유자들은 높은 장기 보유 의지를 가지고 있으며, 60% 이상이 네트워크를 지원하기 위해 스테이킹을 선택하여 네트워크 건강도를 높이고 있다. 스테이킹 데이터 사이트 Staking Rewards에 따르면, Cardano는 네 번째로 큰 POS 블록체인 네트워크로, 스테이킹 금액은 233.4억 달러에 달하며, 스테이킹 비율은 60.1%에 이른다.

하지만 DeFillama 데이터에 따르면, 3월 3일 기준 Cardano의 TVL은 약 5.08억 달러, 체인 상의 스테이블코인 시가총액은 2255만 달러이며, 지난 24시간의 애플리케이션 수익은 단 3024달러에 불과하다. 같은 기간 Solana의 TVL은 83.8억 달러에 달하며, 일일 수익은 약 83.6만 달러에 이른다. 생태계 지표 성과를 보면, Cardano는 여러 선정 자산 중 상대적으로 뒤처져 있으며, 스테이킹 규모는 놀랍지만 ADA의 스테이킹이 dApp의 실제 응용으로 전환되지 않았음을 의미하며, 이는 생태계에 여전히 많은 공백이 남아 있음을 나타낸다.

"그렇다면 이것이 우리가 이름을 '미국 디지털 자산'으로 바꿔야 한다는 것을 의미할까요?" Cardano 창립자 Charles Hoskinson은 최근 트윗에서 농담을 던졌다.

실제로 외부에서는 Cardano를 "일본 퍼블릭 블록체인"이라고 부르지만, Cardano는 미국에서 제작된 프로젝트로, 미국인 Charles Hoskinson이 설립하였으며, 그는 이더리움의 최초 8명의 공동 창립자 중 한 명이다. 그는 블록체인, 장수 과학, 외계 탐사 등 여러 분야에 막대한 자금과 노력을 투자해왔다. 2014년, Hoskinson은 이더리움의 발전 방향과 Vitalik Buterin의 제품에 대한 이견으로 떠난 후, 미국에 본사를 둔 Input Output Global을 설립하고 Cardano를 출시하였다. Cardano가 일본 시장에서 인기를 끌고 "일본 이더리움"으로 불리는 이유는 초기 자금 조달 방식과 관련이 크다. 보도에 따르면, Cardano의 공모에서 거의 95%의 구매자가 일본 투자자였으며, 이는 "퇴직 투자"로 알려져 있다. 이는 일본 회사 Emurgo가 주도한 공모로, 당시 일본의 규제 환경이 유럽과 미국에 비해 상대적으로 유연했기 때문에 Cardano가 일본 프로젝트로 오해받게 되었다. 그러나 미국의 암호화 정책이 점차 개방됨에 따라 Cardano는 일본의 이미지를 점차 희석하고 있다.

Cardano가 전략 자산 비축에 선정된 것에 대해 많은 사람들은 기술이 아니라 미국 정부와의 긴밀한 관계를 통해 이루어진 것이라고 추측하고 있으며, 특히 창립자 Charles Hoskinson이 여러 차례 이를 암시했다. 예를 들어, 2024년 11월, Charles Hoskinson이 트럼프가 그를 암호화 정책 고문으로 임명할 것이라는 소문이 돌던 중, 그는 대화에서 트럼프 팀의 한 구성원과의 관계가 밀접하다고 밝혔다. 그는 입법자 및 정부와 협력하여 양당 법안을 통과시키기 위해 노력할 것이라고 말했다. Cardano 개발 회사 Input Output Global은 2025년 초에 암호화폐 규제 정책 사무소를 설립할 계획이며, 미국 정부의 "일부 주요 직위의 리더"와 접촉하여 암호화폐 관련 증권 및 상품의 입법 의제를 추진할 예정이다. 그러나 현재까지 이 계획의 구체적인 진행 상황은 공개되지 않았으며, 그가 미국 정부에 공식적으로 고용되었다는 증거는 없다.

Charles Hoskinson은 3월 2일에 "이번 밤에 아무도 암호화폐 관련 역할로 행정 부서에 임명되지 않았다. 회의는 인정이나 마법 같은 새로운 권한을 부여하는 것이 아니다. 입법 과정은 그렇다. 시간과 노력이 필요하다. 입법 과정에 대한 정확하고 실질적인 정보가 있기 전까지는 이 주제에 대해 다시 언급하지 않겠다. 이러한 정보는 이 산업이 미국에서 생존하고 번영할 수 있도록 하는 새로운 법률 제정과 관련이 있어야 한다"고 밝혔다.

학문적 접근에서 비트코인 보조 역할로, Cardano는 내러티브를 핫이슈에 맞춰 변화시키고 있다

유동적인 내러티브, 변하지 않는 Cardano.

최근 Cardano의 여러 시장 동향은 그를 시장의 주목받는 인기 자산 중 하나로 만들었다. 예를 들어, ADA는 그레이스케일의 스마트 계약 펀드 최신 보유 자산 중 상위 세 개의 자산에 포함되어 있으며, 비율은 18.23%에 달한다; 그레이스케일이 제출한 Cardano 현물 ETF 신청이 미국 SEC에 의해 수리되었다; Cardano는 Ripple의 RLUSD 스테이블코인을 통합하여 자신의 DeFi 생태계를 강화하고 RLUSD에 더 넓은 사용 기회를 제공할 계획이다.

또한 얼마 전, Charles Hoskinson은 Input Output Global(IOG)이 2025년에 비트코인 DeFi 생태계를 중점적으로 발전시킬 것이라고 밝혔다. 해당 팀은 다자간 계산 프로토콜 개발업체 Fair Gate Labs와 협력할 계획이며, 목표는 2025년 5월 비트코인 회의 전에 데모 버전을 출시하는 것이다. Fair Gate Labs가 개발한 기술은 BitcoinOS의 기초가 될 것이며, 추가 토큰 발행 없이 비트코인만으로 크로스 체인 거래를 수행할 수 있다. 이 프로젝트는 "잠자는 거인을 깨우는" 목표를 달성하기 위해 커뮤니티 프로젝트 및 지갑 서비스 제공업체와 협력할 예정이다.

이번 전략 비축 정책의 혜택을 통해 Cardano는 추가적인 정책 지원을 받았으며, 시장에서 새로운 자금 흐름과 주목을 제공받았다.

Cardano의 발전 과정을 돌아보면, 지난 몇 차례의 시장 세례 속에서 Cardano는 항상 주목을 끌 수 있는 내러티브를 구축하여 독특한 시장 이미지를 형성하고, 외부 사건을 통해 시장의 주목을 높이는 데 능숙했다.

"연구 주도형 제3세대 블록체인"에서 시작하여 "친환경 이더리움 킬러"의 환경 친화적 이미지, 스마트 계약 출시의 생태계 순간을 거쳐, 이제는 "비트코인 Layer2"라는 새로운 역할로 변신하였다. 이러한 내러티브는 때때로 기술 자체에 기반하지 않고, 외부 사건과 여론에 의해 추진된다. 특히, 불황 주기는 종종 그 잠재력을 확대하고 강력한 상승 능력으로 인해 빠르게 시장의 주목을 받게 만든다.

그러나 처음의 학문적 접근에서 현재의 비트코인 "보조 역할"로 변화했음에도 불구하고, Cardano의 내러티브 진화가 성공적이었지만, 그 이면의 실제 응용 문제는 여전히 가장 큰 약점이다. "미국 정책의 순풍"을 타고 Cardano가 과거 불황의 한계를 극복할 수 있을지는 여전히 지켜봐야 할 일이다.

일부는 단지 공허한 문서일 뿐, 실행 경로는 미궁 속에

그러나 ADA를 포함한 여러 알트코인이 트럼프에 의해 전략 비축 자산으로 선정된 것에 대해, 이익 전달의 의혹 외에도 그 실행 방식, 일정, 구체적인 규모 및 자금 출처 등은 여전히 명확하지 않으며, 시장에서는 더 많은 의도 단계에 머물러 있다고 여겨지고 있다. 실행력은 미궁 속에 있다.

Taproot Wizards의 창립자 Udi Wertheimer는 "지금까지 내가 본 전략 비축에 대한 최고의 관점은, 이것이 트럼프의 전형적인 협상 전략일 뿐이라는 것이다. 진정한 비축을 구축하려면 트럼프는 의회를 설득해야 하며, 그는 혼자서 결정할 수 없다. 트럼프가 다른 이해관계자를 설득해야 할 때마다 그는 항상 터무니없는 주장을 먼저 제기하고, 나중에 철회할 수 있다. 따라서 트럼프의 게임 언어로 말하자면, 이는 그가 의회에 비트코인 비축에 동의하지 않으면 더 터무니없는 조건을 제시하겠다고 말하는 것에 불과하다"고 말했다.

BitMEX 공동 창립자 Arthur Hayes는 "여기에는 새로운 것이 없다. 단지 공허한 이야기일 뿐이다. 그들이 의회의 승인을 받아 돈을 빌리거나 금 가격을 올릴 때까지 기다려라. 그들이 없으면 비트코인과 알트코인을 구매할 돈이 없다"고 지적했다.

"비트코인에만 투자하는 것이 최선의 선택일 수 있다. 가장 간단하고, 금의 후계자로서 그 뒤에 있는 논리도 명확하다. 사람들이 더 다양한 선택을 원한다면, 시가총액 가중 암호 자산 지수를 구축하여 편견 없이 유지할 수 있다"고 Coinbase 공동 창립자이자 CEO인 Brian Armstrong은 말했다.