Matrixport 시장 관찰: 금 가격 사상 최고치 경신, 위험 자본 향후 방향 불투명

지난 주, 공매도 계약의 영향으로 BTC는 큰 변동성을 보였으며, 일중 최대 변동폭은 11.69%에 달했습니다. 2월 3일, BTC 가격은 $91,231로 떨어져 1월 중순 이후 최저점을 기록했으며, 변동장세로 인해 현물 숏 포지션에서 $8억 이상의 손실이 발생했습니다. 다음 날 0시, BTC 가격은 $98,842로 회복되었고, $97,000 근처에서 조정되었습니다. 최근 ETH의 공매도 포지션은 역사적 최고치를 기록했으며, ETH 현물은 2월 4일 저점 $2,125.01에 도달한 후 현재 약 $2,700으로 회복되었고, 주간 최대 변동폭은 10.22%였습니다(위 데이터는 Binance 현물 15:00 실시간 데이터 기준입니다).

2월 3일 발표된 관세 정책과 2월 10일 발표된 비농업 데이터의 영향으로 달러가 강세를 보였으며, 달러 지수는 10일 108.31로 상승했습니다. 금은 인플레이션 헤지 수단으로서 $2,900를 돌파하며 새로운 고점을 기록했습니다. BTC와 ETH는 단기적으로 큰 변동성을 보였고, 시장 정서는 다소 신중했습니다. 비록 극심한 변동성을 겪은 후 안정세를 보였지만, 향후 추세는 여전히 거시 경제 데이터와 시장 정서의 지속적인 영향을 받을 것입니다.

시장 점검

BTC 활동이 1년 신저점으로 감소했지만, 장기 보유자의 수요는 증가

2월 7일, CryptoQuant 보고서에 따르면, BTC 네트워크 활동이 1년 신저점으로 감소했지만 일부 지표는 상승 잠재력을 보이고 있습니다. BTC 네트워크 활동 지수는 2024년 11월의 역사적 고점에서 15% 하락하여 현재 3,760으로, 2024년 2월 이후 최저 수준입니다. 동시에, BTC 거래 수와 메모리 풀 거래량도 크게 감소했습니다.

하지만 데이터에 따르면, 장기 보유자의 수요는 최근 증가했습니다. 장기 보유자의 증가는 종종 BTC 가격 반등과 동반됩니다. 따라서 단기적으로 BTC 네트워크 활동이 부진하더라도 장기 보유자의 수요 증가가 BTC 가격에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

ETH 공매도 포지션이 역사적 최고치에 도달, 시장은 변동 위험에 직면

2월 10일, ETH의 거래 가격은 $2636, 시가총액은 $3170억, 일일 거래량은 $195억에 달했습니다. 지난 주 ETH 공매도 포지션은 40%로 급증하여 역사적 최고치를 기록했습니다. Coinglass 데이터에 따르면, 24시간 청산액은 $4465만에 달해 시장 변동성이 심화되고 있음을 나타냅니다. 또한, 이더리움 재단이 최근 50,000 ETH를 이전하여 투자자들의 신중한 정서를 더욱 자극했습니다.

2024년 11월 이후, ETH의 공매도 포지션은 500% 증가했습니다. 특히 2월 2일, 무역 전쟁 우려로 인해 ETH 가격은 단 3일 만에 37% 폭락했습니다. 비록 시장 거래량이 강세를 보였지만, ETH 가격은 회복되지 않았고 최근 상승폭은 다른 알트코인에 비해 뒤처졌습니다.

공매도 포지션이 증가했음에도 불구하고 ETH는 여전히 자금 유입을 끌어모으고 있습니다. 2024년 12월, ETH는 $20억 이상의 신규 자금을 유치했으며, ETH 현물 ETF의 유입량은 BTC 현물 ETF를 초과하여 투자자들이 여전히 ETH에 대한 신뢰를 가지고 있음을 나타냅니다. 최근 ETH 가격은 강한 매도 압력을 받고 있으며, 공매도 포지션은 줄어들지 않고 있어 투자자들은 ETH가 추가 하락할지, 아니면 공매도 포지션이 쌓인 상황에서 공매도 압축이 발생할지를 주의 깊게 살펴봐야 합니다.

트럼프, "상대적 관세" 발표, 강철 및 알루미늄 관세 대폭 인상으로 시장 변동

2월 10일, 미국 백악관은 모든 수입 강철 및 알루미늄에 25%의 관세를 부과하고 일부 무역 파트너에 대한 면세 쿼터 및 면제 정책을 취소한다고 발표했습니다. 이 조치는 원래 캐나다와 멕시코에 대한 25% 관세의 시행을 연기하기로 한 계획을 변경하여 시장 정서에 일시적인 변동을 초래했습니다. 비록 BTC와 미국 주식이 폭락 후 일부 회복세를 보였지만, 시장 정서는 여전히 신중했습니다.

미국 주식 시장의 3대 지수는 장중 1% 이상 하락하며 주간 상승폭을 모두 지웠습니다. 미국 국채 수익률은 인플레이션 기대감 반등으로 인해 1년 만기 국채 수익률은 4.23%로 회복되었고, 10년 만기는 4.49%로 반등하여 주식 시장에 압력을 가했습니다. 금은 안전 자산 수요 증가로 인해 런던 금이 6주 연속 상승하며 2.18% 상승했습니다.

홍콩 투자 이민, BTC 및 ETH를 자산 증명으로 최초 인정

2025년 2월 7일, 홍콩 투자 촉진국은 한 고객이 3000만 홍콩 달러 가치의 ETH를 자산 증명으로 사용하여 투자 이민을 신청하는 것을 승인했습니다. 이전에 2024년 10월, 다른 고객이 BTC를 사용하여 신청하고 승인받아 홍콩에서 암호화폐를 사용하여 투자 이민을 신청한 첫 번째 사례가 되었습니다.

홍콩 투자 이민은 신청자가 3000만 홍콩 달러의 자산을 보유하고 있으며, 6개월 이내에 동등한 금액을 투자해야 함을 요구합니다. 암호화폐 ETF 또는 직접 암호화폐에 투자하여 조건을 충족할 수 있을지는 아직 확정되지 않았습니다. 암호화 자산은 콜드 월렛이나 Binance와 같은 주요 거래소에 보관해야 합니다.

거시 동향

금 가격이 사상 최고치 경신, 안전 자산 수요 및 중앙은행 금 구매가 금 가격을 끌어올림

2월 10일 COMEX 금 선물은 $2900/온스를 돌파하며 역사적 최고치를 기록하고 $3000 대에 근접했습니다. 최근 금 가격의 지속적인 상승은 안전 자산 수요의 급증에서 비롯되었으며, 특히 트럼프가 수입 강철 및 알루미늄에 대한 관세를 발표하고 글로벌 무역 및 인플레이션의 불확실성이 심화되면서 더욱 두드러졌습니다. 금은 전통적인 안전 자산으로서 강력한 수요의 지지를 받고 있습니다.

중앙은행의 금 구매 활동도 금 가격에 지지를 제공하고 있습니다. 2024년 전 세계 중앙은행의 금 구매량은 1045톤에 달했으며, 특히 중국 중앙은행은 금을 지속적으로 매입하고 보험 자금의 금 투자 허용을 발표하여 시장 자금의 증가를 예상하고 있습니다. 또한, 지정학적 위험과 글로벌 경제의 불확실성으로 인해 금은 투자자들 사이에서 지속적으로 선호되고 있습니다.

글로벌 경제 상황이 변동함에 따라, 분석가들은 금 가격이 지속적으로 상승할 것으로 예상하고 있으며, 단기적으로는 트럼프의 관세 정책의 영향을 받아 금이 인플레이션 및 무역 위험에 대한 대응 수단으로 작용할 것이고, 장기적으로는 글로벌 반세계화 추세와 달러 신용 위험의 지원을 받아 금 가격이 2025년에도 강세를 유지할 가능성이 있습니다.

비농업 데이터 부진과 실업률 하락이 달러의 하락세를 반전시킴

2월 7일, 미국 노동통계국이 발표한 1월 비농업 고용 데이터는 엇갈린 결과를 보였으며, 신규 고용 인구는 14.3만 명, 실업률은 4.0%로 하락하여 모두 시장 예상보다 낮았습니다. 1월 임금 연간 증가율은 4.1%로 예상치 3.8%를 초과했으며, 월간 임금 증가율은 예상치 0.3%를 훨씬 초과하여 0.5%에 달했습니다. 미시간 대학교 소비자 신뢰 지수는 인플레이션에 대한 우려로 인해 소비자 신뢰가 7개월 만에 최저점으로 하락하여 시장의 불확실성을 더욱 심화시켰습니다.

2월 10일 달러 지수는 108.31로 상승하여 인플레이션 상승 및 금리 인상 기대에 대한 시장의 우려가 다시 고조되고 있음을 반영했습니다. 비록 신규 고용이 부진했지만, 강력한 임금 데이터와 실업률 하락이 시장에 대한 미 연준의 금리 인상 경로에 대한 낙관적인 기대를 제공하여 달러가 이번 주 초 하락 후 반등하게 만들었습니다.

앞으로 일주일 동안 미국은 1월 CPI 데이터를 발표할 예정이며, 미 연준 의장 파월의 통화 정책 청문회가 열릴 예정으로, 이는 BTC의 추세에 영향을 미치는 주요 요소가 될 것으로 예상됩니다.

2025년 주식 시장, 고평가 위험에 직면, 암호화 시장이 위험 자산의 새로운 장소가 될 수 있음

2025년 주식 시장은 강세를 보이며 S&P 500은 11% 상승할 것으로 예상되지만, 고평가와 시장 집중도가 지나치게 높아 위험 요소가 되고 있습니다. 기업의 수익 성장과 금리 인하가 시장 정서를 부양하고 있지만, 현재 주식 시장의 평가는 역사적 최고 수준에 근접해 있으며, 특히 미국 주식과 기술주에서 두드러집니다. 미국 주식 시장의 집중도가 비정상적으로 높아 상위 10개 주식이 전 세계 시가총액의 20% 이상을 차지하고 있어, 개별 주식의 성과가 전체 시장에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다.

전통 금융 시장의 위험 자본은 암호화 산업으로 유입될 가능성이 높으며, 특히 BTC는 주식 시장의 변동성과 인플레이션에 대한 헤지 수단으로서 "디지털 금"으로 자리 잡고 있습니다. 과거 $TRUMP 및 $MELANIA와 같은 프로젝트로 인해 암호화 시장의 유동성이 부족했지만, 자금 유입이 이루어짐에 따라 이러한 상황이 개선될 것으로 기대됩니다. 암호화 시장의 활발한 활동과 유동성 증가는 더 많은 투자자들이 기회를 찾도록 유도할 것입니다.

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