WealthBee 매크로 월간 보고서: 미국 매파의 금리 인하가 불확실성을 초래하며, 2025년 암호화폐의 주요 방향 전망

미국 12월 경제는 안정적으로 운영되고 있으며, 핵심 경제 데이터는 모두 예상 범위 내에 있지만, 연준의 매파 발언이 시장의 단기 변동성을 심화시켰습니다. 거시 경제의 온실 속에서, 이번 달 미국 주식과 비트코인이 동시에 역사적 최고치를 경신하며, 투자자들은 연말 대보너스를 맞이했습니다. 2025년을 전망할 때, 기관들은 일반적으로 낙관적인 예상을 하고 있으며, 2025년 비트코인이 20만 달러를 돌파할 가능성이 있다고 보고 있습니다.

미국 12월에 발표된 경제 데이터는 기본적으로 예상 범위 내에 있습니다: 11월 비농업 고용 인원은 22.7만 명 증가하여 시장 예상(22만 명)을 약간 초과했습니다; 11월 CPI는 전년 대비 2.7% 증가하고, 전월 대비 0.3% 증가하여 모두 예상과 일치했습니다. 이후 연방 기금 금리 목표 구간을 25bp 인하하여 4.25%에서 4.50% 사이로 조정했으며, 이는 예상과 일치했습니다. 그러나 연준은 금리 인하 발표 후 "추가 발언"을 하며, 2025년 금리 인하 폭이 50bp로 축소될 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 이는 분명히 시장에 찬물을 끼얹는 발언으로, 이는 2025년 금리 인하 횟수가 이전 예상 4회에서 2회로 줄어들 것임을 의미하며, 시장은 내년 1월 연준이 금리를 인하하지 않을 것이라고 예상하게 되었습니다. 미국의 매파 금리 인하 영향으로, 미국 주식과 암호화폐 시장은 당일 큰 하락세를 보였습니다.

연준은 금리 인하 발표 당일 최신 경제 전망을 발표하며, 향후 2년 동안 미국 경제가 각각 2.5%와 2.1% 성장할 것으로 예측했으며, 이는 9월 예측보다 각각 0.5%포인트와 0.1%포인트 상향 조정된 것입니다. 향후 2년 실업률은 각각 4.2%와 4.3%로, 이전 예측보다 하향 조정되었습니다. 개인 소비 지출 가격 지수를 기준으로 한 인플레이션율은 각각 2.4%와 2.5%로 예상되며, 식품과 에너지 가격을 제외한 핵심 인플레이션율은 각각 2.8%와 2.5%로, 모두 2%의 장기 인플레이션 목표를 초과합니다. 이는 현재 미국 경제가 안정적으로 운영되고 있지만, 인플레이션이 2% 목표와는 여전히 차이가 있음을 나타냅니다.

이 경제 전망과 함께 12월 PMI 지수도 긍정적인 신호를 보였습니다: 미국 12월 Markit 서비스업 PMI 초기치는 58.5로, 시장 예상 55.8을 초과하며, 이전 값 56.1보다 높았습니다. 그러나 동시에 제조업 PMI 초기치는 48.3으로, 예상 49.5와 이전 값 49.7을 하회했습니다. 종합 PMI 초기치는 56.6으로, 역시 예상 55.1과 이전 값 54.9를 초과했습니다. 서비스업 경제는 2021년 팬데믹 봉쇄 해제 이후 가장 빠른 성장기를 겪고 있으며, 제조업 PMI의 부진은 수출 수요 부족에 기인합니다.

거시 경제의 "온실" 속에서, 미국 주식은 소폭 상승하며 나스닥 지수는 20000포인트를 돌파했습니다. 미국 주식 Big7 중 애플(APPL), 아마존(AMZN), 구글(GOOG), 테슬라(TSLA) 및 메타는 12월에 계속해서 역사적 최고치를 경신했습니다. OpenAI의 이번 달 12일 연속 발표회는 AI를 또 다른 정점으로 끌어올렸습니다. 거시 경제에 위기가 없고 시장에 새로운 서사가 없을 때, 시장은 여전히 최소 저항 방향으로 운영되며, 이 방향은 아마도 가장 강한 합의인 AI일 것입니다.

나스닥 지수의 사상 최고치 뒤에는 투자자들의 "슈퍼 낙관적" 감정이 자리하고 있습니다. 미국 은행의 12월 글로벌 펀드 매니저 조사에 따르면, 12월 투자자 감정은 "슈퍼 낙관적"입니다. 보고서에 따르면, 투자자들은 현금 배분이 역사적으로 최저 수준에 있으며, 미국 주식 배분은 역사적으로 최고 수준에 있습니다. 보고서는 트럼프의 두 번째 임기와 연준의 금리 인하와 관련된 경제 성장 낙관적 감정이 글로벌 위험 선호도를 3년 만에 최고 수준으로 끌어올렸다고 밝혔습니다. 미국 은행은 엔비디아(NVDA) 등 여러 반도체 주식을 2025년 최고의 투자 옵션으로 선정했습니다. 시장의 높은 낙관적 감정은 현재 미국 주식의 호황을 만들어냈지만, 복잡하고 혼란스러운 금융 시스템에 블랙 스완 사건으로 인한 폭락 가능성을 더했습니다.

주목할 점은, 이번 달 다우 지수가 "10연속 하락"을 기록하며 1974년 이후 최악의 연속 하락 기록을 세웠다는 것입니다. 다우 지수의 움직임은 나스닥과 S&P 500과의 괴리가 주로 구성 종목의 차이로 인해 발생했습니다. 이번 달 의료 분야의 거대 기업 유나이티드 헬스가 정치적 파문에 휘말리며 주가가 연속 하락했고, 새로 다우 지수에 편입된 엔비디아도 이번 달 부진한 성과를 보이며 다우 지수의 연속 하락을 초래했습니다.

이번 달 암호화폐 시장에서 주목할 만한 사건은------마이크로스트레티지(MSTR)가 나스닥 100 지수 구성 종목으로 공식 편입된 것입니다. WealthBee 11월 월간 보고서에서 우리는 마이크로스트레티지가 시행 중인 "디지털 금 본위" 전략과 자본 운영 모델이 시장이 계속 상승하는 경우 업계 선구자가 되어 비트코인이 자산으로 인정받는 최고의 포식자가 될 가능성이 있다고 분석했습니다. 이번 달 마이크로스트레티지가 나스닥 100 지수에 편입된 것은 암호화 세계의 또 다른 승리이며, 전통 금융 세계의 또 한 번의 진전을 의미합니다. 이는 아마도 시작에 불과하며, 미래 암호화 세계에서 더 큰 사건들이 발생할 것임을 기대하게 합니다.

베이징 시간 12월 5일, 비트코인은 드디어 자신의 역사적인 순간을 맞이했습니다------정식으로 10만 달러를 돌파했습니다.

동시에 이더리움도 4000달러를 돌파했습니다. 비트코인이 10만 달러 심리적 장벽을 돌파한 것은 시장의 감정을 완전히 자극했습니다.

이번 비트코인의 급등은 주로 정치적 요인에 의해 촉발되었습니다. 우리는 트럼프가 집권한 후 그가 암호화폐에 대한 약속을 실제로 이행할지 알 수 없지만, 적어도 "감정 가치"는 시장을 끌어올리는 데 기여했습니다. 현재 해외에서는 전체 대중 사이에 심각한 FOMO 감정이 퍼져 있으며, 한국의 암호화폐 보유 비율은 30%에 달해, 10명 중 3명이 암호화폐를 보유하고 있습니다(한국은행 데이터). 이는 우리나라의 주식 투자자 비율보다도 높은 수치입니다.

현재의 FOMO 상황은 모두가 목격하고 있으며, 기관들은 이 시점에서 미래 예측을 내놓고 있습니다: 미국 최대 암호화 펀드 지수 Bitwise는 비트코인이 2025년에 20만 달러에 이를 것이라고 예측했습니다. Bitwise 팀은 Coinbase가 S&P 500 지수에 편입될 것이며, 2025년은 올해보다 더 열광적인 해가 될 것이라고 보고 있습니다.

2024년 말, 연준은 금리 인하 주기에 들어가며 고위험 자산에 더 우호적인 거시 환경을 조성하고, 비트코인은 국내외 기관의 유동성에 주목받고 있습니다. 전 세계 17개의 미국 및 일본 상장 기업이 비트코인을 전투 자산으로 보유하거나 이사회에서 승인한 계획을 발표했습니다. 2025년 1분기 시장은 고위험 거래를 계속 지원할 가능성이 있으며, 자금은 비트코인과 같은 암호 자산으로 계속 흐를 것입니다.

2025년을 전망할 때, 암호화 분야에서 가장 주목받는 몇 가지 주요 스토리라인이 이미 드러났습니다------비트코인이 글로벌 자산 배분에서의 역할 변화, 새로운 증가 시장의 위치, 새로운 가격 천장 및 규제. 이러한 스토리라인은 현재 각각 새로운 중요한 단서를 가지고 있어 지속적인 관심이 필요합니다.

현재 전 세계에서 0.01%의 상장 기업만 비트코인을 보유하고 있으며, 이는 대규모 기관 구매력의 빙산의 일각에 불과하다는 것을 의미합니다. 시장은 여전히 "엘리트 실험 단계"에 있습니다. OKX 연구소는 향후 1년 내에 비트코인에 들어갈 수 있는 통계 자금이 약 2.28조 달러에 이를 것으로 예측했습니다. 이러한 자금 규모는 비트코인 가격을 약 20만 달러로 끌어올릴 수 있으며, 이는 Bernstein, BCA 리서치 및 스탠다드 차타드 금융 기관의 예측과 대체로 일치합니다. 월스트리트의 유명 투자 기관 JMP Securities는 향후 3년 동안 비트코인 현물 ETF에 최대 2200억 달러의 자금이 유입될 것으로 예측했습니다. 전반적으로 현재 기관들은 2025년 비트코인이 약 20만 달러에 이를 것으로 예상하고 있으며, 현재 비트코인은 여전히 "비주류" 투자로 남아 있어 증가 시장이 여전히 상상할 수 없을 만큼 크다는 것을 의미합니다.

2024년의 상승 기간 동안 비트코인은 다중 자산 투자 포트폴리오에 가치를 더했지만, 여전히 변동성이 크고 위험이 높은 자산입니다. 씨티 그룹 분석가는 암호화폐의 수익률이 주식의 예상 수익률보다 몇 퍼센트포인트 더 높아야 1%의 투자 포트폴리오 배분이 합리적이라고 밝혔습니다. 만약 비율이 더 크다면, 암호화폐의 수익률은 훨씬 더 높아야 합니다. 따라서 투자 포트폴리오에서 비트코인의 배분 비율은 여전히 상대적으로 낮을 수 있지만, 높은 위험과 높은 수익을 추구하는 투자자에게는 적절히 배분을 늘릴 수 있습니다.

규제 환경은 비트코인 가격의 장기적인 추세를 지지하는 중요한 요소로 작용해 왔습니다. 트럼프가 취임하면서, 규제는 2025년의 주요 주제가 될 것입니다. 미국은 암호화 산업에 대한 규제를 명확히 하는 중요한 순간을 맞이할 것이며, 양당의 암호화폐에 대한 지지는 규제가 저항에서 추진력으로 전환될 가능성을 의미합니다. 유럽연합의 "암호 자산 시장 규제 프레임워크"(Mica)는 2025년에 전면 발효되어 회원국의 암호화폐 법규를 통일할 것입니다. 아시아의 일본과 한국도 혁신을 계속 장려하며 거래소와 지갑 서비스 제공업체에 대한 규제를 강화하고 있습니다. 전 세계적으로 규제의 명확성은 더 많은 기관 투자자와 개인 투자자를 시장으로 끌어들이는 데 도움이 될 것입니다.

비트코인 외에도 기관들은 2025년에 AI와 스테이블코인이 새로운 주목을 받을 것이라고 예측하고 있습니다. 현재 많은 은행들이 테더(USDT)의 수익을 부러워하며, 잇따라 스테이블코인 시장에 진입하고 있습니다. 블룸버그에 따르면, 프랑스 소시에테 제너럴, 독일 오도 BHF, 영국 레볼루트, 심지어 중국의 홍콩 금융관리국도 스테이블코인 시장에 진출하기 시작했습니다. 스테이블코인은 현재 암호화폐 시장에서 가장 두드러진 응용 시나리오를 가진 도구로, 이는 암호화폐 시장이 새로운 합의로 나아가는 중요한 단계가 되었습니다.

현재 시장의 상승 감정 속에서, 어떤 낙관적인 예측도 매우 합리적으로 보입니다. 그러나 우리는 미래가 밝더라도 길에는 여전히 가시가 많다는 것을 이해해야 하며, 단기 시장 변동이 가져올 수 있는 위험에 주의해야 합니다. 2008년부터 계산하면, 암호화 세계는 16년 동안 성장해 왔습니다------인류의 나이로 보면, 곧 "성년식"에 들어서게 됩니다. 성년을 맞이하며, 비트코인은 주류 금융圈의 합의적인 투자 품목이 되었고, 스테이블코인도 곧 진정한 현실 응용 도구가 될 것입니다. 2025년의 암호화 시장은 2024년보다 더 많은 볼거리를 제공할 것입니다!