BTC 변동성 주간 리뷰 (12월 23일 - 30일)

핵심 지표：(12월 23일 오후 4시 -> 12월 30일 오후 4시 홍콩 시간)

• BTC 대 USD 하락 1.9% (95,300달러 -> 93,500달러), ETH 대 USD 상승 3.0% (3,300달러 -> 3,400달러)

• 지난 주의 가격 움직임은 상당히 변동성이 있었지만 결국 9.25만 달러에서 9.9만 달러 사이에서 유지되었고, 이는 실제 변동성(최소 결제 시점 간의 변동성)의 축소를 초래했습니다. 우리는 다음 몇 거래일 동안 이러한 추세가 계속될 것으로 추측하지만, 연말 결제 시점에는 변동성이 발생할 가능성이 있습니다. 동시에 이번 긴 가격 조정이 연말 전에 끝나고 다음 상승을 위한 준비를 할 수 있습니다.
• 현재 지지선은 9.2만 달러까지 낮아졌으며, 그 아래에서는 9만 달러 수준에서 좋은 지지를 받을 것으로 예상하고, 다음 지지선은 8.5만 달러까지 하락할 것입니다. 8.5만 달러의 지지선을 하회하면 더 실질적인 하락을 보게 되겠지만, 우리는 이러한 상황이 매우 발생할 가능성이 낮다고 생각합니다. 가격이 상승하면, 만약 암호화폐 가격이 10만 달러의 심리적 지점을 성공적으로 회복하면, 고점을 탐색할 기회를 열고 우리의 목표 가격 수준인 11.5만 달러 - 12만 달러에 도달할 것입니다(1분기 중반 예상).

시장 주제:

• 매우 조용한 휴가 주간 동안, 가격은 더욱 매파적인 연준 회의의 영향을 받아 약간 조정되었고, 미국 주식 시장은 하락 조정을 겪으며 달러(다른 법정 화폐 대비)는 상승했습니다.
• 암호화폐 시장의 모멘텀은 하향으로 전환되기 시작했습니다. 현재 시장은 분명히 강세 포지션을 보이고 있지만, 구매자의 징후를 찾기 어려운 상황입니다. MSTR이 1월 실적 보고서 전에 침묵기에 들어갈 것이라는 소문이 돌면서, 향후 몇 주 동안 BTC 가격 상승에 대한 압력이 줄어들었습니다.

BTC ATM 내재 변동성:

BTC ATM 내재 변동성(12월 23일 오후 4시 -> 12월 30일 오후 4시 홍콩 시간)

• 비트코인 가격이 일부 변동성을 보였지만, 9.2만 달러에서 9.9만 달러의 큰 구간 내에서 균형을 찾으면서 전체적으로 실제 변동성 수준은 지속적으로 하락하고 있습니다. 그러나 2월 및 그 이후 만기되는 내재 변동성은 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 시장은 이달 초의 대량 수요를 소화하고 있습니다.
• 우리는 1월에 내재 변동성이 보다 합리적으로 감소할 것으로 예상합니다. 현재 시장은 1분기 내재 변동성을 주 단위로 평균 60포인트 이상으로 가격을 책정하고 있으며, 역사적 데이터에 따르면 이를 유지하기는 매우 어려울 것입니다. 새해 초 시장이 포지션을 재조정하고, 트럼프가 20일 취임을 발표할 예정이므로, 1월의 변동성이 증가할 것으로 예상합니다. 그러나 BTC 자산 자체는 더욱 안정적으로 변하고 있으며 ETF의 유입으로 상당한 지지를 받고 있습니다. 따라서 우리는 지속 가능한 실제 변동성이 40-50 구간에 있을 것이라고 생각합니다(현재 2월/3월 및 그 이후 만기일에서 60포인트를 초과하는 가격 책정이 아님).

BTC 비대칭/첨도:

• 비록 내재 변동성이 가격 저점에서 변하지 않고, 하단의 실제 변동성도 상당히 높지만, 비대칭은 이번 주에 여전히 상승 추세를 보였습니다. 시장은 2025년의 상승 기회를 계속해서 찾고 있으며 현재 더 낮은 가격을 활용하고 있습니다. 동시에 이달 초 대량 매수 흐름이 곡선 중간의 공매도를 초래했습니다.
• 가격과 비대칭 간의 상관관계가 파괴되면서, 첨도는 일방적으로 하락하고 있습니다. 동시에 중장기 만기에서 하단 날개 측에 대한 수요는 여전히 부족하며(단기 하단의 전략적 구매자만 존재하여 가격이 9만 달러 이하로 폭락하는 것을 방지하고 있습니다).

2024년의 방송은 여기서 마칩니다! 읽어주셔서 감사합니다. 새해 복 많이 받으세요!