Gate Ventures 연구 통찰: ReFi 혁신, 소비자 애플리케이션 새로운 시대 열다

Web3는 블록체인 기술을 통해 오프 체인 세계와는 전혀 다른 경제 패러다임과 문화 체계를 구축했습니다. 이러한 패러다임의 전환은 무한한 잠재력을 보여주지만, Web2와의 호환성 문제도 가져왔습니다. 대중적 채택(Mass Adoption)을 위해 Web2 사용자는 종종 완전히 다른 생산 수단과 자산을 소유하고 있습니다. 우리는 현재 Web2 사용자가 보유한 자산을 다시 체인에 올릴 수 있다면, 체인상의 경제 생태계에 더 많은 동력을 주입하고 사용자에게 더 큰 경제적 가치를 제공할 수 있을 것이라고 상상합니다. 동시에 이는 체인상의 애플리케이션에 더 풍부한 오프 체인 자산 범주를 제공하여 체인 생태계의 다원적 발전을 촉진합니다.

이와 관련하여, WiFi万能钥匙는 전형적인 사례입니다. WiFi万能钥匙는 2012년에 설립되었으며, 이 시기는 중국이 3G에서 4G로 전환하는 시기로, 인터넷 사용 요금이 비쌌습니다. 이때 WiFi万能钥匙는 네트워크 공유를 통해 공공 네트워크의 부족과 개인 네트워크의 비싼 사용자 문제를 해결했습니다. 그 주요 비즈니스 모델은 사용자의 가정 WiFi를 개방하여 공유 WiFi 생태계를 만드는 것이었습니다. 최고조에 달했을 때, WiFi万能钥匙의 사용자 수는 9억에 달했으며, MAU는 3억 7천만이었습니다. WiFi万能钥匙는 시대의 변화로 인해 쇠퇴하게 되었습니다. 한편으로는 중국의 데이터 요금이 급격히 낮아지고, 많은 통신사들이 저렴한 가정용 WiFi와 무제한 이동 데이터 요금을 출시했으며, 동시에 공공 WiFi 시설도 점차 구축되고 있습니다. 다른 한편으로는, 이 제품이 타인의 WiFi 비밀번호를 해킹하여 공유하는 데 의존하게 되어 더 높은 데이터 요금과 네트워크 지연을 초래하게 되었고, 이러한 모델은 점차 사용자에게 반감을 사게 되어 결국 시장 우위를 잃게 되었습니다.

이 예를 통해 우리는 WiFi万能钥匙가 기존의 방대한 WiFi 인프라를 통해 재사용 가능한 공유 네트워크를 구축하고, 거의 무료에 가까운 네트워크 인프라를 통해 10억에 가까운 사용자 규모를 달성했음을 알 수 있습니다. Web2 사용자는 이미 보유하고 있는 대규모 자산을 가지고 있지만, Web3의 자산 속성의 자연적인 비호환성으로 인해 이러한 대규모 자산이 더 많은 가치를 발휘할 수 없습니다.

우리는 또한 Web2의 많은 기존 인프라가 Web3의 글로벌 유동성, 공유 개방 경제, 검증 가능한 합의 블록체인, DeFi 등의 특성을 통해 그 잠재력을 더욱 발휘할 수 있음을 인식하고 있습니다. 우리는 이 모델을 ReFi(Repurpose Fi)라고 부릅니다.

ReFi는 현재의 DePIN 프로젝트와 본질적으로 다릅니다. DePIN 장치는 종종 하드웨어 구매가 필요하지만, 실제로 이러한 하드웨어의 확장성은 낮습니다. 진정한 성공을 거두기 위해서는 각 지역의 판매 네트워크와 공급망을 구축해야 합니다. 그러나 필수적인 수요를 충족하는 제품의 경우, 단순히 "돈을 벌기"만으로는 충분하지 않습니다. 제품 자체의 경쟁력이 사용자 요구를 충족할 수 있어야 합니다. 많은 팀이 자금이 부족하고 완전한 생태계를 구축할 능력이 부족하여 KOL과 같은 대형 판매 대리인에게 의존하게 되고, 결국 단순한 "폰지 게임"으로 전락하게 됩니다.

반면에 ReFi는 이미 존재하는 80억 사용자 시장을 재사용(Repurpose)하여 추가적인 하드웨어 생산 및 판매 없이 진입 장벽을 크게 낮춥니다.

우리는 Web2 자산이 체인에 올라갔을 때 발생할 수 있는 상당한 이익을 나열하고, 커뮤니티에 창업에 대한 생각을 제공할 것입니다. 이 모델은 현재 DePIN이 하드웨어 생산 및 판매에 의존하는 "쇼핑식" 비즈니스 모델을 직접 회피하고, 기존 Web2 자산을 광범위하게 온보드하여 창업자의 성공을 지원합니다.

사례

WiFi

Tokenomics와 WiFi가 결합할 때, 우리는 기존 규모의 WiFi 인프라가 제3자 사용자에게 직접 개방된다면, 사용자는 WiFi를 임대하고 공유하는 두 가지 방법으로 수익을 얻을 수 있으며, 프로젝트는 Tokenomics를 통해 인센티브를 제공할 수 있음을 발견했습니다.

이 모델은 무료이고 빠른 야외 WiFi를 얻고자 하는 사용자 그룹을 주 대상으로 하며, 이들은 일반적으로 특정 장소에 오랜 시간 머물러야 합니다. 무료 WiFi를 제공하는 것은 기존 WiFi 인프라를 갖춘 수많은 가정이며, 데이터 요금이 대폭 하락함에 따라, 느린 인터넷 속도와 지연이 대가로 제공되면서 무료 네트워크를 제공하는 것은 더 이상 그들을 자극할 수 없습니다. 그러나 Tokenomics의 도입은 이러한 사용자들이 네트워크 자원을 다시 개방하도록 상당히 자극할 수 있습니다.

2023년 전 세계 Wi-Fi 시장 규모는 145억 달러로 평가되며, 2028년까지 394억 달러에 이를 것으로 예상되며, 연평균 성장률(CAGR)은 22.2%입니다. 2024년에는 이동 데이터 시장의 수익이 0.6조 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 2024년부터 2029년까지의 연평균 성장률(CAGR)은 4.30%로, 2029년에는 시장 규모가 0.8조 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 이러한 데이터는 Tokenomics와 결합된 WiFi 공유 모델이 이 빠르게 성장하는 시장에서 자리를 잡을 가능성이 있음을 보여줍니다.

대역폭

Grass는 성공적인 ReFi 사례입니다. Grass의 목표는 사용되지 않는 인터넷 대역폭을 직접 기여하고 이에 대한 보상을 받는 것입니다. 실제로 현재 시장에서 대기업은 주거용 프록시 네트워크를 사용하여 수천만 사용자의 로컬 대역폭을 통해 접근을 대리합니다. 따라서 서버는 이를 실제 사용자 접근으로 인식하여 대기업의 단일 노드에 대한 DDOS 공격을 피할 수 있습니다. 주거용 프록시는 웹 크롤링, 데이터 분석, 시장 조사, 소셜 미디어 관리, 전자 티켓팅 등 다양한 분야에서 널리 사용됩니다.

과거에 이러한 주거용 프록시에 대한 수요가 있는 기업은 주거용 프록시 서비스 제공업체로부터 서비스를 구매할 수 있으며, 서비스 제공업체는 세 가지 경로를 통해 주거용 IP를 확보합니다. 이는 사용자가 플러그인을 설치하도록 유도하거나, ISP 제공업체, IP 임대업체로부터 구매하는 것이며, 중요한 프록시 소스인 사용자에게는 비용을 지불하지 않습니다. Grass는 사용자가 완전히 사용하지 않는 인터넷 대역폭을 기여하여 인터넷 자원 요청자의 대기업 프록시가 되어 그들이 네트워크에 접근할 수 있도록 도와주며, 이 시장을 공개하고 투명하게 만들고자 합니다.

소비자 집단에 대해 이 시장은 현재 규모가 작으며, 2023년 전 세계 주거용 프록시 서비스 시장의 매출은 약 6.2억 달러로, 2030년까지 8.4억 달러로 증가할 것으로 예상되며, 연평균 성장률(CAGR)은 4.6%입니다.

데이터

Web2 사용자의 데이터 기여는 특히 현재 LLM 및 AI 에이전트가 연산력과 양질의 데이터 문제에 직면해 있는 상황에서 잠재력을 가진 분야입니다. Scale AI는 이 분야에서 특히 두드러진 성과를 보이며, 그 슬로건은 "당신의 데이터로 AI를 강화하세요"입니다.

Scale AI 비즈니스 모델, 출처: Scale AI

Scale AI의 주요 비즈니스 모델은 사용자의 데이터를 연결하는 것으로, 작업 플랫폼은 고비용 효율적인 동남아시아 데이터 작업자를 연결합니다. 그런 다음 이 데이터 작업자는 사용자가 업로드한 데이터에 태그를 달고, 이 데이터를 대모델에 입력하며, 대모델의 결과를 평가합니다. 데이터는 LLM 또는 특정 모델을 훈련하는 데 매우 중요한 가치를 가지며, Scale AI는 "삽을 파는 사람"이라는 비유로도 표현됩니다. 데이터 라벨링 작업자의 평균 시급은 1-2달러로, 이 저비용 노동력 모델은 Scale AI가 효율적으로 대규모 운영을 달성하는 데 기여합니다.

Web3 프로젝트에 대해 우리는 토큰을 통해 작업자에게 인센티브를 제공하여 작업자의 시급을 크게 높일 수 있습니다. 우리는 Paradigm이 투자한 Vana가 이러한 데이터 DAO 모델과 유사하다는 점에 주목하고 있습니다. 비록 그들이 완벽한 비즈니스 모델을 가지고 있지만, Web3의 주목 투자 환경에서는 일정한 도전에 직면할 수 있습니다. 그 이유는 접근성이 너무 작고, 데이터 DAO와 연결되어 있어 사용자들이 해당 제품에 대한 인식이 낮아져 결과적으로 토큰 가격이 매수세를 결여할 수 있기 때문입니다.

상대적으로 긍정적인 예로는 Aggregate가 있습니다. Aggregate는 소매업체를 직접 대상으로 하여 ChatGPT의 대화 내용을 Aggregata에 업로드하여 다른 모델이 이를 재훈련할 수 있도록 합니다. 현재 Aggregate는 Binance Labs의 투자 지원을 받고 있습니다. 우리는 토큰 분배 인센티브를 통해 데이터 제공자와 데이터 라벨링 작업자를 잘 자극할 수 있으며, 대부분의 이익이 비즈니스 참여자에게 돌아갈 것이라고 생각합니다.

현재 데이터 라벨링 시장 규모는 2024년에 8.382억 달러로 예상되며, 2033년까지 103.462억 달러에 이를 것으로 예상되며, 연평균 성장률은 32.2%입니다.

에너지

Daylight는 또 다른 성공적인 사례로, 그 슬로건은 "여분의 에너지를 재사용하여 새로운 수익을 창출하세요"입니다. 이 회사는 A16Z와 Lattice Fund Lead로부터 두 차례의 자금 조달을 받아 총 1,320만 달러를 확보했습니다. Daylight는 네트워크 엣지에서 전력망을 관리하고 생성하는 것을 선택하며, 토큰화된 방법을 통해 사람들이 가정에서 다양한 전자 장치를 설치하도록 유도합니다. 예를 들어, 태양광 패널, 온수기 등을 설치하고, 이러한 장치를 스마트폰으로 제어하면서 토큰 인센티브를 받습니다. Daylight는 토큰 인센티브를 채택하여 청정 에너지의 광범위한 사용을 촉진하고, 중앙 집중식 전력망의 전송 부하를 균형 있게 조절합니다.

이 모델은 DePin과 더 가깝지만, 만약 우리가 전자 장치를 구매하지 않고 이미 존재하는 청정 에너지 장치를 개선하여 토큰화된 방법으로 개선 목표를 달성할 수 있다면, 이는 더 쉬운 일이 될 것입니다. 본질적으로 Daylight는 청정 에너지 장치를 판매하고 있지만, ReFi의 핵심은 기존에 존재하는 방대한 자산 기반을 재사용하는 것입니다. 기존 제조업체와 협력하여 시스템이나 특정 사양 인터페이스 표준을 구축할 수 있다면, 청정 에너지 장치를 사용하는 제조업체가 직접 체인에 올라가 토큰 인센티브를 받을 수 있는 가능성도 있는 비즈니스 모델이 될 수 있습니다. 우리는 이 분야에서 혁신을 이루는 팀이 나타나기를 기대합니다.

보고서에 따르면, 2022년 전 세계 발전 장비 시장의 가치는 1,104억 달러로 평가되며, 2032년까지 1,731억 달러에 이를 것으로 예상되며, 2023년부터 2032년까지의 연평균 성장률은 4.8%입니다.

요약

이 글에서 우리는 Web3와 Web2 사용자 간의 자연적인 비호환성을 발견했습니다. 특히 Web2 자산 측면에서 그렇습니다. 이를 위해 우리는 새로운 방향인 ReFi(Repurpose Finance)를 제안하며, 기존의 Web2 방대한 인프라와 사용자 자산을 블록체인 기술과 토큰 경제학을 통해 체인으로 유도하여 그 잠재력을 재개발하고자 합니다.

ReFi의 핵심은 세계에 존재하는 광범위하게 사용되는 모든 자원을 발굴하는 것입니다. 여기에는 가정용 그래픽 카드, WiFi 네트워크, 대역폭의 재사용, 데이터, 에너지 등이 포함되며, 이는 방대한 기존 규모를 기반으로 업그레이드될 수 있습니다. ReFi 개념은 오래전부터 존재해 왔으며, Depin과의 가장 큰 차이점은 하드웨어를 새로 구매할 필요가 없고, 기존의 방대한 재고 시장을 토큰 경제학을 통해 재사용할 새로운 방향을 찾는 것입니다.

하지만 동시에 실제 수요와 효율성을 고려해야 합니다. 일부 재사용 방향은 이상적이지 않을 수 있습니다. 예를 들어 Grass와 같은 대역폭이 주거용 프록시 네트워크에 사용되는 방향은 시장 규모가 작지만, 이 수요 자체는 효율성 요구가 높지 않습니다. 반면에 대역폭을 기여하여 AI 데이터 전송을 돕거나, GPU를 기여하여 LLM 훈련을 하는 것은 현실적이지 않습니다. 왜냐하면 이러한 경우 대역폭과 GPU에 대한 요구가 매우 높고, 효율성을 최우선으로 하는 상황에서는 현재 기술 조건에서 실제 상업화를 달성하기가 어렵기 때문입니다.

우리는 더 많은 ReFi의 적용 사례를 보기를 기대하며, 이는 창업자가 전 세계 80억 Web2 사용자의 기존 자산을 직접 활용할 수 있도록 도와줄 것입니다. 블록체인의 글로벌 유동성, 분산 상태 저장, 토큰 경제학 등의 이점을 통해 Web2 자산을 Web3 세계로 통합하여 새로운 가치 창출과 자원 활용의 시대를 열 수 있기를 바랍니다.