IXO 프로토콜을 통해 DeFi2.0 시대의 진화 논리와 생태적 가치를 분석하다

서문

2022년 시장에서는 DeFi 2.0에 대한 논의가 있었고, 우리도 이에 대해 논의한 바 있습니다. CEX의 거래 구조와 비교할 때, 정적인 발전 하에서 이론적으로 DeFi 시장의 거래량은 당시 규모의 약 13배 정도 성장할 여지가 있습니다. 이 시장의 규모는 더 높은 수준의 DeFi 프로젝트를 촉발할 수 있는 충분한 공간을 제공합니다. 그러나 지난 2년 동안 시장은 느리게 발전하였고, DeFi 2.0에 대한 논의는 사라졌으며, DeFi 프로젝트의 시장 성과도 저조하여 기본적인 성과를 초과하지 못하고, 비트코인보다도 뒤처지며, 심지어 일부 인프라 섹터보다도 못한 상황입니다.

그 원인을 살펴보면, 우리는 이전 단계의 DeFi가 전통 금융의 투기적 거래에 익숙한 제로섬 게임의 금융화에 불과하다고 생각합니다. 한편으로는 전통 금융의 자본 배분 기능에 비해 DeFi는 과거에 성과가 미미했습니다. 다른 한편으로는 DeFi가 암호화 세계에서의 역할과 기능이 단지 피상적일 뿐, 암호화 세계의 경제 시스템 구축에서 자리를 찾지 못했습니다.

본 문서는 IXO Protocol을 사례로 하여 위의 두 가지 문제를 탐구합니다.

01 자본 최적화

IXO Protocol 모델은 시장의 거래량과 유동성 깊이를 개선하여 Token provider가 필요한 자본을 모집할 수 있도록 하는 것을 목표로 합니다.

IXO 프로토콜에는 프로젝트 측(토큰 제공자), 투자자(트레이더), 보증인이라는 세 가지 역할이 있습니다:

Token provider: IXO 플랫폼에서 토큰을 발행하는 자금 조달자, 보증 자산을 발행하고 자금을 모집합니다.

trader(투자자): 시장에서 프로젝트 측이 발행한 암호 자산을 구매하며, 동시에 토큰을 보증인에게 재판매하여 위험을 줄일 수 있습니다. 만약 토큰 가격이 상승하면, 투자자는 토큰을 판매하여 50%의 수익을 얻고, 나머지 50%는 보증인에게 지급해야 합니다.

보증인: 프로젝트 측이 발행한 자산에 대해 신용 보증을 하며, 토큰 가격이 상승할 때 투자자의 50% 수익 분배를 받을 수 있습니다. 만약 보증 가격이 하락하면, 보증인은 비율에 따라 투자자의 토큰 지분을 재구매해야 합니다.

따라서 IXO Protocol에서는 프로젝트 측, 투자자, 보증인이 삼원 게임 시스템을 구성하고 있습니다. 이 시스템에서 각 참여자는 자신의 이익과 목표를 가지고 있으며, 상호 신뢰는 세 당사자 간의 협력을 촉진하고 전체 시스템의 안정성과 효율성을 증가시키는 인센티브 메커니즘으로 작용합니다. 신뢰의 축적과 분배를 통해 IXO 프로토콜은 더 많은 참여자가 보증인의 역할에 참여하도록 장려하여 보다 건강하고 활발한 생태계를 형성하는 데 기여합니다. 보증인의 적극적인 참여는 전체 시스템의 위험을 줄일 뿐만 아니라 자금의 효율적인 흐름과 자원의 합리적인 배분을 촉진할 수 있습니다.

이 모델에서, 암호화폐 거래소와 DEX 거래에서 직접 거래하는 것에 비해 IXO 프로토콜은 유동성, 투자 위험, 신뢰, 인센티브 메커니즘 등의 문제를 더 잘 해결할 수 있습니다:

유동성 부족

전통적인 탈중앙화 거래소(DEX)는 자동 시장 조성자(AMM) 모델을 채택하여 유동성이 인기 자산에 집중되고, 긴 꼬리 자산의 유동성이 심각하게 부족합니다. IXO 프로토콜은 보증인 메커니즘을 도입하여 모든 자산에 유동성 보증을 제공함으로써 거래 깊이와 유동성을 크게 향상시킵니다.

투자 위험 높음

전통 거래소에서는 투자자가 자산 가격 변동의 위험을 전적으로 감수해야 합니다. IXO 프로토콜에서는 보증인이 거래에 대해 부분적 또는 전부 가격 보증을 제공하여 투자자의 위험을 통제할 수 있게 하고, 거래에 대한 신뢰를 높입니다. 전액 보증된 자산에 대해서는 투자자가 자금 손실에 대해 전혀 걱정할 필요가 없습니다.

신뢰 부족

암호화폐 시장에서는 신뢰 위기가 일반적이며, 투자자는 프로젝트 측과 의견 리더의 신뢰성을 판단하기 어렵습니다. IXO에서는 보증인이 자신의 자금을 "베팅"해야 하며, 진정으로 신뢰할 수 있는 프로젝트와 KOL만이 높은 보증 지원을 받을 수 있습니다. 이러한 실제 자금을 기반으로 한 안전 보장은 가장 효율적이고 안전합니다.

인센티브 메커니즘 부족

DEX는 생태계에 기여하는 참여자에게 효과적인 인센티브가 부족합니다. IXO 프로토콜은 보증 수익과 사회적 신용을 결합하여 보증인에게 경제적 및 비경제적 이중 인센티브를 제공합니다. 보증인은 신뢰를 축적하여 보증인의 사회적 가치를 더욱 드러낼 수 있습니다.

이러한 점에서 IXO Protocol은 프로젝트 측에 대해 주기 간 금융 보증을 제공하는 것입니다. 이는 전통 금융 시장에서 Microstrategy를 연상시키며, 비트코인의 신뢰 메커니즘을 통해 월가 상장 기업의 자금 조달 및 투자 전략을 업그레이드했습니다.

02 신뢰의 가치

IXO Protocol은 보증-보험 메커니즘을 갖춘 탈중앙화 거래소(DEX)로, 그 핵심 이론은 경제학자 다니엘 베르누이가 1738년에 제안한 행동 경제학인 심리적 계정입니다. IXO는 이 개념과 SocialFi를 보험 거래에 도입하여, 커뮤니티 KOL이 커뮤니티가 인정하는 자산에 대해 보증을 제공하고 가격 변동의 위험을 감수하며, 신뢰와 50%의 수익 분배를 수확합니다. IXO 플랫폼에서 거래 깊이는 재정의되며, 만약 자산이 100% 보증되면, 이는 사용자가 자산을 구매할 때 손실이 없음을 의미합니다. 이는 DEX와 CEX에서는 이루기 어려운 일입니다.

IXO Protocol이라는 새로운 DeFi 프로토콜은 보증 보험 기반의 암호 자산 거래 모델을 제안하여 현재 암호화 시장에서 신뢰 부족, 사기 만연, 높은 투자 위험 등의 문제를 해결할 가능성이 있습니다. 그러나 전체 프로토콜의 성공 여부는 보증인의 신뢰성과 실력에 달려 있습니다. 만약 보증인의 담보물이 적어 대량의 투자자를 커버할 수 없다면, 그 보증 효과는 크게 감소할 것입니다. 따라서 높은 신용 가치를 가진 보증인 시스템을 구축하는 것이 프로토콜 발전의 최우선 과제가 될 것입니다. 그러나 프로젝트 측, 투자자, 보증인이라는 게임 시스템에서 보증인은 더 많은 위험을 감수하고 적은 이익만을 얻는 것처럼 보입니다.

물론, 그 대답은 부정적입니다. IXO 프로토콜에서 투자자는 최소 0%의 위험(전액 보증)을 감수하고 50%의 이익을 얻으며 0%의 신뢰를 수확합니다. 보증인은 최대 100%의 위험을 감수하고 보증된 100%의 모든 토큰 또는 50% 토큰 상승의 이익을 얻으며 100%의 신뢰를 수확합니다.

이익: 보증인은 토큰 상승 자산의 가치 증가 부분의 50% 수익을 공유합니다.

자금 조달 수익: 프로젝트 측이 발행한 자산의 5% 자금 조달액을 수익으로 공유할 수 있습니다.

신뢰: 보증인은 프로젝트 측이 판매하는 자산에 대해 보증을 제공하여 100%의 사회적 신뢰를 얻습니다. 이러한 신뢰의 축적은 사회적 자본의 축적으로 볼 수 있으며, 보증인에게 더 많은 협력 기회와 더 높은 사회적 지위, 그리고 추가적인 가치 실현 기회를 가져다 줄 수 있습니다.

IXO 프로토콜에서는 신뢰의 개념이 새로운 의미와 역할을 부여받았습니다. 여기서 신뢰는 더 이상 인수 과정에서의 회계 개념에 그치지 않고, 시스템 내에서 참여자가 보증인의 역할을 맡도록 장려하는 인센티브 메커니즘이 되었습니다. 보증인은 IXO 프로토콜에서 자금 조달자에게 보증을 제공하며, 이러한 보증 행위 자체가 신뢰의 표현입니다. 보증인이 성공적으로 자금 조달자가 자금을 확보하도록 도와주고, 자금 조달자가 수익 목표에 도달하면 보증인은 신뢰를 보상으로 받게 됩니다.

보증인이 얻는 신뢰는 경제적 수익으로 직접 전환될 수 있을 뿐만 아니라, 시스템 내에서의 지위와 신뢰를 높여 미래 거래에서 더 많은 수익을 얻을 기회를 증가시킵니다. 이러한 신뢰의 축적은 사회적 자본의 축적으로 볼 수 있으며, 보증인에게 더 많은 협력 기회와 더 높은 사회적 지위를 가져다 줄 수 있습니다.

신뢰의 가치는 전통적인 세계에서도 매우 중요한 개념이지만, DeFi 프로토콜을 통해 암호화 세계에 들어온 신뢰의 가치는 단지 하나의 프로젝트에 국한되지 않습니다.

결론:

종합적으로 볼 때, IXO Protocol 모델과 실천 사례를 통해 서두에서 언급한 문제를 탐구합니다. ------ 만약 IXO Protocol이 성공적으로 실천된다면, DeFi는 Web3 프로젝트의 발전에서 전통 금융의 자본 최적화 배분과 유사한 역할을 하게 될 것입니다. IXO 프로토콜과 SocialFi의 결합 실천은 DID의 신뢰를 암호화 세계 경제 시스템 구축에 통합할 것이며, 이는 DeFi의 암호 생태계 내 지위를 강화할 것입니다. ------ 더 이상 단순한 제로섬 금융 게임이 아닙니다.

하지만 이는 후 DeFi 2.0 시대의 작은 걸음일 뿐이며, DeFi를 중심으로 한 암호화 세계 경제 질서의 구축은 이제 막 시작되었습니다.