BTC 새벽에 급등, 24시간 청산이 "312"를 훨씬 초과, 이후 시장 흐름은 어떻게 판단할까?

원문 제목：《비트코인 폭락 94,000 달러, 전 네트워크 청산 17억 달러: 이더리움과 알트코인 시장 심층 분석》

원문 저자：Alvis, MarsBit

오늘 새벽, 비트코인 가격이 잠시 94,000 달러로 급락하며 암호화폐 시장에 큰 충격을 주었고, 알트코인들은 더욱 심각한 상황을 겪었다. 대부분의 토큰은 20%-30% 하락했으며, 기사를 작성할 당시 비트코인은 다소 회복세를 보였다. 이번 시장의 동요로 인해 전 네트워크 청산 금액은 17.16억 달러에 달하며, 570,876명의 거래자가 영향을 받았다. 이 사건은 최근 2년간 규모가 가장 큰 청산 사태가 되었으며, 암호화 시장의 현재 구조적 위험과 감정 변동을 반영하고 있다.

본 문서는 이번 사건의 배경, 데이터, 시장 영향 및 향후 전망을 심층 분석할 것이다.

시장 청산 규모 1년 새 최고치: 레버리지 거래가 위험의 폭발점

이번 청산 사건은 17.16억 달러의 청산 금액으로 2023년 이래의 기록을 경신했으며, 지난달 하루 약 5억 달러 청산 규모를 초과했다. 그중, 롱 포지션의 손실이 특히 심각하여 금액이 15.3억 달러에 달하고, 숏 포지션의 손실은 1.55억 달러에 이른다. 데이터에 따르면, 소형 알트코인이 이번 청산의 "재해 지역"이 되었으며, 청산 금액은 5.64억 달러에 달하고, 롱 포지션 비율은 96% 이상이다.

청산 재해 지역: 플랫폼 데이터의 이면 논리

Binance는 이번 청산에서 압도적으로 선두를 차지하며, 총 청산 금액이 7.4억 달러에 달해 전체 네트워크 청산 금액의 42%를 차지한다.

OKX와 Bybit는 각각 두 번째와 세 번째로, 청산 금액은 4.22억 달러와 3.69억 달러이다. 최대 단일 청산 거래는 Binance의 ETH/USDT 계약에서 발생했으며, 금액은 1969만 달러에 달한다.

비트코인과 이더리움은 암호화 시장의 두 핵심 자산으로서, 예외 없이 영향을 받았다.

비트코인은 짧은 시간 안에 10만 달러 심리적 저항선을 하회하며 하루에 6000 달러 이상 하락해 1.82억 달러의 청산을 기록했으며, 그중 롱 포지션 손실이 77%를 차지했다.

이더리움은 4,050 달러의 주요 저항선을 돌파하지 못한 후, 가격이 3,500 달러 지지를 재테스트하며 2.43억 달러의 청산을 기록했으며, 그중 롱 포지션 손실이 2.19억 달러에 달했다.

역사적 관점: 왜 이번 청산 규모가 이렇게 거대한가?

암호화 시장의 대규모 청산 사건은 드물지 않지만, 이번 청산의 규모는 분명히 비정상적으로 두드러진다.

추세를 살펴보면, 2022년 이후 시장 규모가 확대되고 레버리지 비율이 증가함에 따라 청산 총 금액이 지속적으로 증가하고 있다. 더 중요한 것은, 레버리지 거래자의 집중된 위험 노출이 시장이 극단적인 변동성을 겪을 때 더욱 취약하게 만든다는 것이다.

주목할 점은, 지난 1년 동안 시장은 여러 차례 청산 피크를 경험했지만, 규모는 대부분 5억 달러에서 10억 달러 사이에서 머물렀다. 그러나 이번 금액은 2021년 519 사건 이후 암호화 시장의 청산 금액 신기록을 초과했으며, 이번 상승장 기록을 세울 가능성이 높고, 2020년 312 사건을 훨씬 초과한다.

이번 청산의 원인은 주로 고레버리지 포지션의 연쇄 효과, 시장의 극심한 변동성으로 인한 청산 체인, 그리고 롱 포지션의 주도 구조를 포함한다. 특히 비트코인의 급락이 레버리지 청산을 촉발하고, 알트코인 시장의 높은 변동성이 롱 청산 금액 비율을 90% 이상으로 만들었다. 312 사건의 외부 충격과 비교할 때, 이번 사건은 내부 레버리지 불균형의 결과가 더 크다.

이는 다시 투자자에게 경고한다: 높은 변동성 시장에서 합리적으로 레버리지를 관리하는 것이 장기 참여의 핵심이다.

이더리움: 체인 상의 활발함에서 파생상품 시장의 탄력성까지

체인 상 데이터와 네트워크 활동

지난 7일 DApp 거래량 순위

이더리움은 시장의 두 번째 자산으로서 이번 청산 사태에서 일정한 탄력성을 보였다. 체인 상 데이터에 따르면, 지난 주 이더리움 네트워크 거래량이 24% 급증하여 242억 달러에 달했으며, Base, Arbitrum, Polygon 등 제2 계층 솔루션을 포함하면 총 거래량은 486억 달러로 급증했다. 이 데이터는 솔라나의 295억 달러를 훨씬 초과하며, 이더리움 네트워크의 활발함이 여전히 높음을 보여준다.

또한, 11월 29일 이후 ETH ETF 자금 유입량이 117억 달러의 역사적 신기록에 도달하여 시장에 유동성을 주입했다. 그럼에도 불구하고, ETH 가격은 여전히 4,050 달러의 장기 저항선을 돌파하지 못하고 있으며, 이 기술적 저항선의 압력이 가격 추세에 명백한 제한을 주고 있다.

파생상품 시장 신호: 낙관적 감정이 완전히 사라지지 않음

선물 및 옵션 시장에서 ETH의 파생상품 시장은 여전히 강한 탄력성을 유지하고 있다.

이더리움 선물의 연환산 프리미엄은 17%로, 10%의 중립 수준을 훨씬 초과하며 ETH에 대한 레버리지 수요의 지속적인 열기를 보여준다.

동시에, 이더리움 옵션의 비대칭은 -7%에서 -2%로 감소하여 시장 감정이 극단적인 낙관에서 중립으로 전환되고 있음을 보여주지만, 명확한 하락 신호는 나타나지 않았다.

또한, 영구 계약의 자금 조달 금리는 현재 2.7%로, 중립 기준선인 2.1%를 초과하여 단기 레버리지에 대한 시장의 수요가 여전히 강하다는 것을 나타낸다. 그러나 자금 조달 금리는 12월 5일의 최고치인 5.4%에서 점차 하락하고 있으며, 이는 일부 거래자들이 시장 변동성에 대한 경계심이 강화되고 있음을 반영할 수 있다.

거시적 및 미시적: 이중 요인이 시장 감정에 미치는 영향

암호화 시장의 변동성은 종종 거시 경제 변수의 변화와 함께 나타난다. 이번 폭락도 예외는 아니며, 거시 경제 환경이 투자자 신뢰에 명백한 충격을 주었다.

최근 중국의 11월 인플레이션 데이터가 전월 대비 0.6% 하락하여 글로벌 경제 성장 둔화의 위험을 반영하고 있다. 또한 엔비디아의 독점 조사로 인한 주가 하락은 기술 섹터의 하락 압력을 가중시켜, 간접적으로 투자자들의 위험 자산 선호에 영향을 미쳤다.

동시에, 암호화폐 시장 자체의 변동성과 구조적 위험은 공포 감정을 더욱 악화시켰다. 체인 상 데이터의 활발함과 ETF 자금 유입량이 시장에 일정한 지원을 제공했지만, 외부 환경의 부정적인 영향을 완전히 상쇄하지는 못했다.

미래 전망: 알트코인이 숨통을 틔울 수 있을까?

기술적 관점 및 주요 지지선

비트코인은 10만 달러의 주요 심리적 저항선을 안정적으로 유지해야 시장 감정을 안정시킬 수 있으며, 이더리움은 4,050 달러 저항선을 다시 도전해야 투자자 신뢰를 회복할 수 있다. 알트코인 측면에서는 현재 청산 비율이 높지만, 시장이 깊은 조정을 겪은 후 반등 기회가 있을 수 있으며, 특히 강력한 기본면과 커뮤니티 지원을 갖춘 프로젝트들이 주목받을 수 있다.

구조적 기회와 위험

기관 투자자들이 이번 청산 사건에서 취한 행동은 주목할 만하다. ETF 자금 유입과 체인 상 데이터의 개선은 향후 시장 회복의 기초를 제공할 수 있지만, 개인 거래자들의 높은 레버리지 운영은 여전히 시장의 취약성의 주요 원천이다. 단기적으로 시장의 변동성이 점차 진정됨에 따라, 전문 투자자들이 포지션을 재조정하여 다음 시장 흐름을 위한 기초를 다질 가능성이 있다.

결론: 청산 폭풍 이후 시장 회고 및 경고

이번 청산 사건은 암호화폐 시장의 높은 변동성과 높은 위험 특성을 다시 한번 부각시켰다. 비트코인과 이더리움의 급락은 단기적인 공포를 초래했을 뿐만 아니라, 투자자들에게 레버리지 포지션을 신중하게 관리하고 시장 변동성으로 인해 통제할 수 없는 위험에 빠지지 않도록 경고하고 있다.

CoinGlass 데이터에 따르면, 비트코인은 지난 12년 동안 12월과 1월의 상승 확률이 각각 50%였다. 이 역사적 데이터는 연말과 연초의 암호화 시장 전반의 성과가 비교적 평범하며, 변동성이 증가하는 동시에 추세가 명확하지 않음을 나타낸다. 향후 투자자들은 시장 데이터, 거시 환경 및 레버리지 포지션의 동적 변화를 더욱 주의 깊게 살펴보아야 하며, 포지션을 설정할 때 위험 관리를 철저히 하여 장기 투자 전략을 지원해야 한다.