SignalPlus 매크로 분석 특별판: 마지막 구간

지난 주는 미국의 추수감사절 연휴로 시장 거래량이 저조했으며, 전체적으로 횡보세를 유지했습니다. 미국 주식시장은 다시 한 번 역사를 창조할 준비를 하고 있으며, 2024년은 역사상 가장 좋은 성과를 낸 해 중 하나가 될 것이고, 지난 6년 중 5년의 수익률이 두 자릿수에 달했습니다.

시장 폭은 여전히 지지적이며, 52주 주식 신고가와 신저가 수의 차이는 여전히 건강해 보입니다. 상승 추세는 잘 유지되고 있으며, 변동성 지수(VIX)는 하향세를 보이고 있습니다. 또한, 트럼프가 스콧 베센트를 재무장관으로 임명한 후 미국 채권 시장은 안정세를 되찾았고, 10년 만기 수익률은 10월 고점 대비 거의 35bp 하락했습니다.

소위 "암호화폐 지지" 입장을 제외하고, 베센트는 재무 매파이자 독립적인 연준의 지지자이기도 하며, 그가 제안한 3-3-3 계획(재정 적자를 GDP의 3%로 줄이고, 실질 GDP 성장을 3%로 높이며, 에너지를 하루 300만 배럴 증산하는 것)은 미국 고정 수익 시장에 완화를 가져왔습니다. 그가 지명을 받은 이후 수익률 곡선 프리미엄은 현재 수준에서 안정적으로 유지되고 있습니다.

그의 핵심 견해에 대한 의구심이 여전히 존재하지만, 기자들은 그의 초기 연설을 연구하면서 중앙은행의 지속적인 자산 축적 때문에 그가 "장기적으로 금에 대해 긍정적"이라는 것을 발견했습니다. 이것이 비트코인에 미치는 파급 효과가 있을까요, 특히 최근 전략적 비축 포트폴리오에 대한 논의에서? 적어도 향후 4년은 분명히 매우 흥미로울 것입니다.

트레이더들은 바쁜 한 주로 돌아가 올해 마지막 비농업 고용 데이터 발표를 맞이할 것입니다. 인플레이션 반등에 대한 우려가 막 나타났지만, 시장은 여전히 금리 인하 가능성을 약 65%로 예상하고 있습니다. 그러나 경제 상황이 강력하다는 점을 고려할 때, 2025-2027년의 원거리 금리 인하 기대는 크게 낮아졌습니다. 고용 데이터 측면에서 시장은 전체 고용 데이터가 약 +16만으로 반등할 것으로 예상하고 있으며, 실업률은 약 4.3% 수준을 유지할 것으로 보입니다. 최근 PMI 조사와 고빈도 고용 데이터의 부진을 감안할 때, 최종 데이터 결과가 예상보다 낮을 가능성도 있지만, 극히 예상치 못한 결과가 나오지 않는 한 위험 감정은 여전히 긍정적일 것으로 보입니다.

암호화폐 시장의 낙관적인 분위기는 여전히 일반적이지만, 이번 주의 초점은 리플입니다. 정부가 장기 소송을 철회할 것이라는 기대 속에서 XRP는 놀라운 73% 상승했습니다. 이 급격한 상승세는 XRP가 USDT를 초과하여 시가총액 3위 암호화폐가 되는 데 도움을 주었습니다. 이러한 발전을 예상하여, 거대 고래 주소는 지난 한 달 동안 XRP를 적극적으로 매수(현재 매도 중)했습니다.

현재의 상승세는 주류 코인(ETH 제외)에 집중되어 있으며, BTC가 선두를 달리고 있습니다. 반면 알트코인은 여전히 1월의 고점으로 돌아가려 애쓰고 있습니다. 최근 L2 및 프로토콜 전환 블록체인(예: 하이퍼리퀴드)의 성공이 암호화폐 시장의 주목을 받고 있지만, ETH ETF의 유입을 통해 이더리움에서 일부 개선이 나타나고 있습니다. 지난 금요일 자금 유입은 3.3억 달러를 초과했으며, 연말까지 더 많은 2차 주류 코인이 반등할 수 있을까요?

어쨌든 암호화폐의 기본 지표는 여전히 낙관적이며, 스테이블코인의 시가총액은 드디어 테라-루나 시기의 고점을 초과했습니다. 스테이블코인은 일반적으로 대부분의 법정화폐 사용자가 암호화폐 시장에 진입하는 첫 번째 단계이며, 더 높은 시가총액(가격 고정으로 인해 완전히 수량에 의해 주도됨)은 주류 참여도가 더 높음을 나타냅니다.

투자자들이 더 많은 신규 자금을 투입함에 따라, 새해에는 더 빠른 성장이 나타날까요? 그렇게 되기를 바랍니다!