Stripe가 11억 달러에 Bridge를 인수: 암호화폐와 스테이블코인 채택의 혁신자?

저자: IOSG Ventures

1. Stripe의 최대 인수 Bridge가 암호화 산업에 의미하는 바는 무엇인가?

Stripe는 세계에서 가장 큰 온라인 결제 서비스 제공업체 중 하나로, 개발자 친화적인 API를 통해 기업이 온라인 및 대면 결제를 수락할 수 있도록 돕습니다. 2023년에는 Stripe가 1조 달러 이상의 거래량을 처리했으며, 그 채택 순위는 ApplePay에 이어 두 번째입니다.

지난달, Stripe는 11억 달러에 스테이블코인 플랫폼 Bridge를 인수하는 대규모 인수를 단행했습니다. 이는 암호화폐 역사상 가장 큰 인수입니다.

최근의 암호화폐 인수 활동, 예를 들어 Robinhood가 Bitstamp를 2억 달러에 인수한 사례는 기술/금융 대기업들이 규제 준수를 우선시하고 성숙한 사용자 기반을 가진 2B 및 2C 암호화폐 비즈니스에 대한 수요가 증가하고 있음을 반영하고 있습니다. Bridge도 예외는 아닙니다.

스테이블코인의 채택이 전 세계적으로 급증하고 있다는 점에 주목할 수 있습니다. a16z의 보고서에 따르면, 2024년 2분기 스테이블코인의 거래량은 8.5조 달러에 달하며, 이는 Visa의 같은 기간 3.9조 달러의 두 배가 넘습니다.

Stripe는 스테이블코인이 자산 전환을 원활하고 효율적으로 수행할 수 있는 완벽한 매개체라고 생각합니다. Bridge는 연간 1천만에서 1천5백만 달러의 수익을 올리지만, Stripe는 이 회사를 인수하기 위해 거의 100배의 프리미엄을 지불했습니다. 이는 Stripe의 동기가 Bridge의 현재 수익뿐만 아니라 Bridge가 Stripe 생태계에 가져올 수 있는 규제 준수, 파트너십 및 기술과 관련이 있음을 강조합니다.

2. Bridge란 무엇인가?

Bridge는 기업이나 사용자가 블록체인을 통해 토큰화된 달러를 전송할 수 있도록 하는 스테이블코인 플랫폼입니다. 사용자는 전신환/ACH를 통해 화이트리스트에 등록된 은행으로 송금하거나, 법정 화폐로 암호화폐를 구매하거나, 자산을 지정된 지갑으로 전송하여 암호화폐를 법정 화폐로 판매할 수 있습니다. 또한, 기업이 간단한 API 세트를 통해 스테이블코인을 수락, 저장 또는 전송할 수 있도록 돕는 관리형 지갑도 제공합니다.

백엔드에서 Bridge는 KYC, 규제 준수 등을 처리하여 기업이 암호화폐를 결제 수단으로 쉽게 통합하고 수용할 수 있도록 합니다. 현재 Bridge는 법정 화폐 결제로 미국 달러/유로를 지원하며, 9개의 서로 다른 체인에서 5종의 스테이블코인을 수용합니다.

팀에 관해서는, Bridge의 창립자인 Zach Abrams와 Sean Yu는 각각 소비자 제품 책임자와 수석 개발자로 Coinbase에서 근무했습니다. 인수되기 전, Bridge는 여러 벤처 캐피탈 회사로부터 총 5,800만 달러를 모금했으며, 그 중 약 4,000만 달러는 세쿼이아 캐피탈에서 나왔습니다. 이는 투자자들이 인수 이전부터 해당 제품에 대한 신뢰를 가지고 있었음을 보여줍니다.

2.1 Bridge의 장점과 방어력:

Bridge는 국경 간 거래 서비스 문제를 해결하는 첫 번째 제품이 아닙니다. 사실, Ripple(XRP)은 지난 3년 동안 국경 간 송금 및 결제 서비스를 제공해왔지만, 자체 통화를 매개체로 사용해야 하며, 사용자는 통화의 하락 위험을 감수해야 했습니다. 그러나 USDC와 같은 규제된 스테이블코인이 더 큰 보호와 유연성을 제공하는 시대에 이러한 솔루션은 구식이 되었습니다. Bridge는 더 효율적이고 규제 준수 방식으로 이 문제를 해결했습니다.

2.2 규제 준수와 파트너십

Bridge의 장점은 그들이 얻은 규제 준수와 파트너십에 있습니다. 우선, 세쿼이아의 보고서에 따르면, Bridge는 모든 미국 및 유럽 금융 규정과 반자금세탁법을 준수하며, 22개 주에서 송금 라이센스를 보유하고 있고, 미국 국무부 및 재무부와 협력하여 자산 이전을 진행합니다. Bridge와 통합하기 전에 기업은 신뢰성을 증명하기 위해 소유권 및 설립 문서를 제공해야 합니다. 자세한 내용은 다음 문서를 참조하십시오: Bridge는 Story Protocol의 창립자 SY Lee가 지적한 바와 같이, 콘텐츠 기업이 종종 네트워크 효과가 부족하여 대규모 콘텐츠 제작 및 마케팅 예산에 의존해야 한다고 합니다. 이러한 압도적인 협상 능력은 작은 IP가 수익을 내기 어렵게 만들며, 종종 출시 전에 실패하게 만듭니다. 심지어 대형 IP 스튜디오조차 새로운 IP 개발에 주저하며 기존 IP 확장에 집중하는 경향이 있습니다.

Bridge가 규제 준수에서 얻는 신뢰와 평판은 그들의 비즈니스 채널을 크게 개선하고 확장할 것입니다. 이는 그들이 최근 SpaceX와의 협력에서 볼 수 있듯이, Bridge가 글로벌 재무 운영에서 스테이블코인 관리를 위해 사용될 것입니다(출처: Ledger).

규제 준수 외에도, Bridge는 기업이 Bridge의 오케스트레이션 API를 사용하여 스테이블코인을 맞춤화하고 발행할 수 있도록 하며, 기본 달러는 미국 국채에 투자되어 5%의 수익률을 얻거나 유휴 상태로 유지됩니다. 이는 기업이나 심지어 CBDC가 규제 준수를 준수하면서 다양한 용례를 위해 그들의 토큰화된 달러를 생성하고 맞춤화할 수 있는 가능성을 제공합니다. 모든 준비금은 현금과 국채 형태로 Bridge 내에 보관됩니다.

2.3 Bridge의 사용 사례:

2.4 오늘날의 결제 솔루션에서:

전 세계적으로 전자 결제 솔루션에 대한 수요가 증가하고 있으며, 전자 결제 산업은 매년 9.9% 성장할 것으로 예상되며, 시장 규모는 900억 달러에 이를 것으로 보입니다.

오늘날의 디지털 결제 솔루션, 특히 미국에서는 거래당 최대 1.5-3.5%의 수수료를 부과합니다(Visa는 1.5-3.5%, Stripe는 3.4%, 유럽은 약 0.3%, 글로벌 결제(예: PayPal)는 약 2%의 한도가 있습니다).

Bridge의 수수료는 주로 블록체인 거래 수수료와 개발자 또는 발행자 수수료로 구성되기 때문에 훨씬 낮을 것으로 예상됩니다.

10월에 Stripe는 고객 결제 제품에 "스테이블코인으로 결제하기"라는 기능을 출시하며 1.5%의 거래 수수료를 부과했습니다. 이 기능이 Bridge와 공동으로 개발된 것인지, 아니면 Stripe가 설계한 것인지 아직 확인되지 않았지만, Bridge가 대체 결제 솔루션으로서 디지털 결제에 더 비용 효율적인 선택을 제공할 가능성이 있음을 나타냅니다.

또한, 데이터 유출은 전통적인 전자 결제 산업의 오랜 문제였습니다. 스마트 계약의 변조 방지 특성과 보안성은 이러한 문제를 효과적으로 해결할 수 있습니다. 비용 절감 외에도, Bridge는 블록체인 생태계에서 1,800억 달러의 스테이블코인 유동성에 대한 접근을 열어줌으로써 Stripe가 암호화폐 시장에서의 영향력을 확장할 수 있게 합니다.

• 은행 계좌가 없는 지역에서:

Bridge는 서비스가 부족한 지역의 기업에 솔루션을 제공하여 그들이 달러나 유로를 관리형 지갑에 보관하고, 그들의 필요에 따라 더 나은 송금, 결제 또는 투자 토큰화된 달러 시스템을 구축할 수 있도록 합니다.

또한, 금융 기관은 스테이블코인을 예치금으로 받아들이고, 이를 통해 온체인 자금을 활용하여 더 많은 비즈니스 기회를 창출할 수 있는 더 복잡한 구조화된 제품을 제공할 수 있습니다.

이러한 거래는 블록체인에서 이루어지므로, 선택된 체인도 관련 거래 수수료로부터 혜택을 받을 수 있습니다. 따라서 Bridge는 온체인 거래 활동을 강화하고, 검증자와 스테이커의 수익을 증가시킬 수 있습니다.

• DeFi에서:

기업은 추가 수익을 얻기 위해 DeFi에 참여할 수도 있습니다. 예를 들어, 그들은 Aave와 같은 플랫폼에서 토큰화된 달러를 빌리거나 빌려 이자를 얻거나, 암호화폐 투자를 통해 잠재적인 수익을 얻을 수 있습니다.

또는 사용자는 Uniswap V2/V3에서 스테이블코인 쌍에 유동성을 제공하여 거래 수수료를 얻을 수 있습니다. DeFi 투자는 큰 위험을 동반하지만, 유휴 자산의 자본 효율성을 극대화할 수 있는 기회를 제공합니다.

USDC와 USDT가 시장에서 지배적인 위치를 차지하고 있는 점을 감안할 때, Bridge의 통합은 이들이 끊임없이 발전하는 암호화폐 분야에서의 역할을 더욱 강화할 수 있다고 믿습니다.

3. 시장 전망

1. 최근까지 암호화폐의 사용 사례는 결제 솔루션으로서의 채택에 의해 크게 저해되었습니다. 그러나 Stripe의 Bridge 인수는 추세를 변화시킬 가능성이 있으며, 암호화폐 결제가 전통적인 법정 화폐 거래와 마찬가지로 원활하고 구별하기 어려운 형태가 되어 미래의 PayFi의 기초가 될 수 있습니다.

2. 암호화폐 역사상 가장 큰 인수합병 사건은 스테이블코인과 규제된 결제 산업이 명확한 제품 시장 적합성과 부인할 수 없는 유용성을 이미 달성했음을 강조합니다. 가치 이전은 여전히 암호화폐에서 가장 주목할 만한 사용 사례이며, 규제된 스테이블코인은 결제의 주요 매개체가 되고 있습니다.

4. 주요 요점

• Bridge는 기업과 사용자가 블록체인 기술을 사용하여 토큰화된 달러를 전송, 저장 및 결제할 수 있도록 하는 스테이블코인 플랫폼입니다. Bridge는 백엔드에서 모든 규제 및 준수 문제를 관리합니다.

• Bridge의 장점은 그들의 규제 준수와 이미 확보한 파트너십에 있습니다. 모든 미국 및 유럽 금융 규정과 반자금세탁법을 준수하며, 미국 국무부 및 재무부와 같은 신뢰할 수 있는 파트너와 협력합니다.

• 달러가 제공하는 경제적 안전성 덕분에 금융 시스템에 직접 접근할 수 없는 지역은 Bridge로부터 큰 혜택을 받을 수 있습니다.

• 기업은 이제 DeFi에 참여하고 유휴 자산의 자본 효율성을 극대화할 수 있습니다. Bridge는 스테이블코인에 더 많은 자본을 주입하는 연결 고리 역할을 하며, 전체 DeFi 경제를 촉진할 것으로 예상됩니다.

• 오늘날의 전자 결제 솔루션과 비교할 때, 더 낮은 수수료, 더 빠른 결제 및 데이터 보안은 블록체인의 주요 장점 중 일부입니다. Bridge는 현재 결제 시스템을 대체하거나 더 나은 대안이 될 가능성이 있습니다.