살바도르의 비트코인 도시, 어떻게 건설되고 있나요?

작성자: 타로 재무

전 세계적으로 엘살바도르는 그저 이름 없는 변방의 작은 나라일 뿐이며, 사람들에게 남기는 모호한 인상은 뜨거운 화산 지형과 다양한 생태계이다. 그러나 암호화폐 세계에서는 엘살바도르가 귀에 쟁쟁한 존재이다.

2021년으로 돌아가 보자. 당시의 글로벌 통화 환경은 변화무쌍하였고, 팬데믹으로 인해 통화 부채가 급증하며, 전 세계 부채 규모는 275억 달러로 치솟았다. 전 세계적으로 새로운 디지털 통화 실험이 일어나고, 비트코인의 주류화가 급속도로 진행되어 6.9만 달러에 도달했다.

이러한 환경 속에서 엘살바도르의 새로 취임한 대통령 나이브 부켈레(Nayib Bukele)는 새로운 통화를 통해 새로운 금융 시스템을 창출하기로 하는 상당히 대담한 결정을 내렸다. 비트코인을 국가의 주권 통화로 삼기로 한 것이다. 국회는 예상치 못하게 이를 지지하며, 결국 절대 다수 투표로 법안을 통과시켜 비트코인을 해당 국가의 법정 통화로 공식 지정함으로써 엘살바도르는 세계 최초로 암호화폐에 법적 지위를 부여한 국가가 되었다. 부켈레는 또한 비트코인을 결제 수단으로 사용하여 의식주 등 기본 인프라를 구축할 토지를 마련하고, '치보(Chivo)'라는 전자 지갑을 개발하여 국민의 채택을 촉진하겠다고 밝혔다.

이 결정은 전 세계적으로 큰 반향을 일으켰고, 국제통화기금(IMF), 글로벌 중앙은행 기관, 암호화폐 업계 종사자들은 인구 700만도 안 되는 아메리카의 작은 나라에 시선을 집중했다. 반대와 조롱, 박수와 찬사가 뒤섞이며, 전 세계는 엘살바도르의 사회 실험에서 자신들이 원하는 결과를 보고 싶어 했고, 그 '비트코인 도시'의 비전이 쇠퇴할지 번창할지를 목격하고자 했다.

선전과 홍보 속에 관광객들이 몰려들어 엘살바도르에 첫 번째 신선한 유입을 가져왔다. 그러나 문제도 뒤따랐다. 암호화폐의 높은 변동성, 전자 지갑의 안전성, 송금의 지연과 느림은 국민들로 하여금 암호화폐에 대한 불만을 빠르게 일으켰고, 1년 후에는 단 20%의 현지인만이 치보를 계속 사용하고 있었다. 2022년 11월, 암호화폐 세계는 큰 타격을 입었고 비트코인은 1.6만 달러로 급락했지만, 엘살바도르의 국가 비트코인 사무소(ONBTC)는 같은 달 공식적으로 설립되었다. 시기적으로 맞지 않는 이탈은 엘살바도르의 비트코인 계획에 다시 한 번 그늘을 드리웠다. 이후 비트코인 도시는 점점 멀어졌고, 엘살바도르는 암호화폐 무대에서 점차 사라져갔다.

전형적인 사례로, 도시 건설을 위한 자금을 모으기 위해 엘살바도르 정부가 야심차게 출시할 예정이었던 세계 최초의 주권 블록체인 채권 '화산 채권'은 발행 시기가 계속 미뤄져 2022년에서 2023년, 다시 2024년으로 연기되었고, 원래 예상했던 10억 달러의 모금액은 여전히 요원하다.

하지만 현재까지 발전하면서 시장이 회복되고 규제가 완화됨에 따라 비트코인과 10만 달러는 단 한 걸음 차이로 다가왔고, 전 세계의 태도도 뚜렷한 변화를 보였다. 비트코인의 국가 비축 경쟁이 본격적으로 시작되었고, 여러 국가들이 비트코인을 국가 비축에 포함시키려는 관심을 보이기 시작했다. 미국을 제외하고도 스위스는 법안을 통해 비트코인을 국가은행 비축 자산으로 포함시켰으며, 부탄의 비트코인 보유량은 GDP 총량의 30%를 넘었다. 베네수엘라, 폴란드, 아르헨티나, 독일 등에서도 의원들이 관련 제안을 제출했다.

엘살바도르는 망상에 빠진 극단주의자에서 독창적인 혁신자로 변모한 듯 보이며, 첫 번째로 게살을 먹은 사람이 되었다. 비트코인 사무소에 따르면, 올해 3월 16일부터 엘살바도르는 매일 1개의 비트코인을 구매하는 원칙을 고수하고 있으며, 현재까지 비트코인 보유량은 5940.77 BTC에 달하고, 그 보유 시가총액은 578,862,354 달러에 이른다. 비트코인 도시의 선전도 드디어 투자 가치를 드러내며 도시의 윤곽이 드러나고 있다. 올해 8월, 터키의 Yilport 지주회사는 엘살바도르의 두 개 항구에 16억 달러를 투자할 예정이며, 그 중 하나는 '비트코인 도시'에 위치하고 있다. 공공 교육에서도 엘살바도르는 비트코인 급여를 전국 공무원에게 보급하는 데 힘쓰고 있으며, 급여 구조를 전통 통화에서 비트코인으로 전환하고, 비트코인 인증 프로그램을 시작하여 8만 명의 공무원에게 비트코인 관련 교육과 인증을 제공하고 있다.

그러나 국민들의 보수적인 태도는 더욱 강해졌다. 산살바도르 프란시스코 가비디아 대학교의 새로운 조사에 따르면, 엘살바도르에서 암호화폐를 거래하는 응답자는 7.5%에 불과하며, 92%는 암호화폐를 사용하지 않았다고 인정했고, 단 1.3%만이 비트코인이 해당 국가의 미래 주요 발전 방향이라고 생각하고 있다.

데이터만으로 보면, 엘살바도르의 비트코인 비전은 여전히 멀리 있다. 대통령이 강력히 지지하더라도, 엘살바도르가 보유한 비트코인은 GDP의 1.5%에 불과하며, 2022년 이후 엘살바도르의 암호화폐 송금은 지속적으로 감소하여 8480만 달러에서 5740만 달러로 하락했다. 엘살바도르 중앙은행의 데이터에 따르면, 2024년 1월부터 8월까지 해당 국가로 송금된 모든 송금 중 단 1.1%만이 암호화폐와 관련이 있다. 올해 4월 비트파인엑스 증권이 엘살바도르 힐튼 호텔 건설을 지원하기 위해 시작한 첫 번째 토큰화된 채무 프로젝트는 필요한 최소 50만 달러의 자금을 유치하지 못해 무산되었으며, 이는 엘살바도르의 비트코인 효과가 실패했음을 반영한다. 이에 대해 대통령은 "비트코인이 우리가 원하는 만큼 널리 채택되지 않았다"고 인정할 수밖에 없었다.

그러나 어쨌든 비트코인을 주권 통화로 선언한 이후, 엘살바도르의 운명은 비트코인과 밀접하게 연결되어 있으며, '비트코인 수도'라는 브랜드는 이미 알려졌고, 엘살바도르의 비트코인 여정은 계속되고 있다. 현재 엘살바도르는 비트코인을 중심으로 새로운 자본 시장을 구축할 계획이며, 더 많은 규제 지원 정책을 준비하고 있다. 성과가 이미 나타나고 있으며, 최근 비트파인엑스 증권은 엘살바도르의 법적 틀 내에서 최초로 토큰화된 미국 국채를 공개 발행했다.

이와 관련하여 엘살바도르의 최고 암호화폐 규제 기관인 국가 디지털 자산 위원회 의장 후안 카를로스 레예스(Juan Carlos Reyes)는 코인데스크와의 인터뷰에서 엘살바도르 디지털 자산의 현황과 미래에 대해 심도 있게 논의했다.

다음은 원작자 톰 카레라스(Tom Carreras)의 인터뷰 전문으로, 타로 재무가 번역하였으며, 약간의 수정 및 조정이 있었습니다:

암호화폐 규제 측면에서 엘살바도르는 대부분의 다른 국가보다 앞서 있다. 비트코인을 법정 통화로 채택한 최초의 국가로서, 많은 암호화폐 회사들의 집결지가 되었다.

"거시적으로 보면, 대부분의 사람들은 우리가 엘살바도르에서 하는 일을 이해하지 못할 것입니다. 그들은 전체의 일각만 볼 수 있습니다." 엘살바도르 국가 디지털 자산 위원회(CNAD) 의장 후안 카를로스 레예스는 인터뷰에서 언급했다.

"현지 규제를 받지만 현지에 완전한 사무소를 두지 않은 외국 회사조차도 엘살바도르 규제의 선진성과 산업의 빠른 발전 속도를 이해하지 못합니다." 레예스는 대통령의 제안이 국가 기관들이 새로운 기술과 디지털 통화와 밀접하게 연결된 영향에 대응하도록 강요했다고 말했다.

따라서 엘살바도르는 암호화폐 규제와 규제 권한을 전통적인 금융 규제 기관에 부여하는 대신, 처음부터 CNAD를 설립하여 암호화폐를 위한 맞춤형 규제 프레임워크를 만드는 것을 목표로 하였다. 기존 규칙을 디지털 자산에 연장하려고 하지 않았다.

"유추의 방법이 있습니다. 내가 새를 보았을 때, 그것이 오리처럼 걷고, 오리처럼 수영하고, 오리처럼 울면, 나는 그것을 오리라고 부릅니다." 그러나 자산의 맥락에서 디지털 자산은 전통적인 금융 도구와 완전히 다르다.

이것이 CNAD가 2023년 9월 컴퓨터 과학의 권위자인 레예스가 리더가 된 후 즉시 기술적인 접근 방식을 채택하여 암호화폐를 규제한 이유이다. 엘살바도르 디지털 자산 서비스 제공자(DASP) 라이센스를 받은 암호화폐 회사들의 피드백은 매우 긍정적이었다.

토큰화 솔루션 회사 VLRM의 그룹 CEO 닉 카우안(Nick Cowan)은 인터뷰에서 "우리는 전혀 예상하지 못했습니다. CNAD는 지식이 풍부하고, 세심하게 일하며, 기술에 능숙합니다."라고 말했다.

엘살바도르의 토큰화 컨설팅 회사 Tokenization Expert의 파트너 빅터 솔로몬(Victor Solomon)도 이 의견에 동의했다. "우리는 엘살바도르를 과대평가하고 싶지 않지만, 그들이 문제의 핵심을 이렇게 신속하게 파악하여 우리의 신청서를 검토하는 모습은 놀라웠습니다. 우리는 운영하는 기술적 기반을 설명하는 데 시간을 낭비할 필요가 없었습니다. 그들은 이미 토큰화의 복잡성과 취할 규제 조치를 이해하고 있으며, 레예스는 자금 조달에서 규제 탐색에 이르기까지 기업이 직면한 실제 도전을 이해하고 있습니다. 이는 그가 단순한 규제 기관의 책임자가 아니라 엘살바도르 경제에 긍정적인 영향을 미치는 기업 옹호자라는 것을 의미합니다." 솔로몬은 덧붙였다.

레예스는 엘살바도르에서 태어났고, 어린 시절 당시 나라를 휩쓴 전쟁을 피하기 위해 캐나다로 이주했다. 그는 "성취가 많다"고 자칭하며, 컴퓨터 과학, 수학, 물리학 등 여러 학사 학위를 보유하고 있으며, 하버드 대학교에서 경영학 석사 학위를 취득했다. 이후 그는 러시아 인민 우정 대학교에서 철학 박사 과정을 수학했지만, 팬데믹과 우크라이나 전쟁으로 인해 완료하지 못했다.

그의 전문 배경은 높은 복합성을 지니고 있으며, 경력도 상당히 다양하다. 그는 컨설팅 회사를 15년 동안 이끌다가 미사나비 크리 원주민(Missanabie Cree First Nation)을 위해 사업 기회를 개발했으며, 자신의 해변 별장 2층에 바를 열기도 했다. 2013년부터 그는 비트코인의 신봉자가 되었고, 2021년에는 엘살바도르로 돌아가 암호화폐 국유화 과정에 참여하기로 결심했다.

CNAD는 완전히 독립적인 35명의 직원으로 구성되어 있으며, 레예스는 직원들에게 샘플 기준을 제공했다: 모든 직원은 암호화폐의 기본 기술에 대해 잘 알고 있어야 한다. 사실 현재 20명의 직원이 아르헨티나 CEMA 대학교에서 암호화 과정의 대학원 과정을 수학하고 있어 전문 지식 습득 수준을 높이고 있다.

"암호 자산 규제 측면에서 우리는 세계에서 교육 품질이 가장 높고 가장 완전한 팀을 보유하고 있습니다." 레예스는 말했다. "누군가 비트코인에서 거래하는 방법을 모른다면, 심지어 내 운전사라도, 그들은 여기서 일할 수 없을 것입니다."

이 엘리트 팀은 엘살바도르에서 운영 라이센스를 얻으려는 회사들에게 깊은 인상을 남겼다.

"레예스는 기술 전문가입니다." 카우안의 회사는 전 세계 수십 개의 다른 규제 기관과 협력해왔으며, 그는 코인데스크에 말했다. "다른 관할권에서는 규제 기관이 규정과 투자자 보호를 이해하고 있습니다. 이는 물론 매우 중요하지만, 그들이 기술을 반드시 이해하는 것은 아니며, 이는 때때로 당신의 일을 상당히 어렵게 만들 수 있습니다."

"이는 매우 상세하고 복잡한 과정입니다. 우리는 700페이지의 신청서를 제출했지만, 신청서를 제출한 후 의사 결정 과정은 다른 국가보다 훨씬 빠릅니다… 이 과정은 우리가 이전에 겪었던 다른 규제 절차와 일치하며, 다른 길을 간 것이 아니라 단지 더 빠를 뿐입니다." 카우안은 말했다.

레예스에게 있어, 해당 기관의 암호 지식 저장소는 이 분야에서 가장 중요한 철학적 신조 중 하나인 '신뢰하지 말고 검증하라'를 준수할 수 있게 해주며, 매번 새로운 라이센스 신청 회사와의 상호작용에서 블록체인을 확인하도록 한다. 이 팀은 규제 기관에 제공된 문서에 의존하지 않으며, 그 이유는 일반적으로 이러한 문서가 규제 기관에 잘못된 정보를 제공하는 경우가 많기 때문이다.

레예스는 암호화폐에 전용 규제 기관이 필요한 이유를 설명하기 위해 비유를 좋아한다. "당신이 전기차를 샀고, 고장이 났다면, 20년 경력의 기계사에게 맡기겠지만, 그가 엔진을 열었을 때 엔진을 찾지 못하고 배터리만 발견한다면, 그는 그것을 어떻게 처리해야 할지 모를 것입니다."

이것이 암호화폐와 전통 금융 자산이 레예스에게 주는 다른 감정이다. 표면적으로는 매우 유사해 보이지만, 깊이 파고들면 두 가지는 완전히 다르다. 이것이 전 세계 관할권이 디지털 자산 규제 프레임워크를 시행하는 데 느리게 진행되는 이유 중 하나이다.

그러나 엘살바도르는 작은 나라다. GDP는 350억 달러에 불과하며, 라틴 아메리카 국가 중 17위, 세계적으로는 103위에 해당한다. 이 나라는 자체 통화도 없고, 강력한 금융 기관도 없으며, 심지어 기존의 개발자 생태계도 없다. 그러나 바로 이러한 점에서 암호화폐 규제 측면에서 모든 것이 긍정적인 요소로 작용했다. 왜냐하면 엘살바도르는 '백지 상태'에서 시작했기 때문이다.

전기차 비유로 돌아가면, 엘살바도르는 기존 인프라를 테슬라를 수리할 수 있는 차고로 변형할 필요 없이 즉시 배터리와 모터 수리에 집중할 수 있다.

"다른 국가에서는 많은 신기술이 합리적인 사람들이 만들어내며, 그들은 암호 생태계를 발전시키려 하지만, 기술이 어떻게 남용되고 자금 세탁 도구가 될지를 고려하지 않습니다." 레예스는 말했다. "규제 기관은 규제 완화의 정도를 아는 것이 어렵습니다."

"우리는 CNAD를 이 나라의 모든 디지털 자산의 단일 진입점으로 만들 수 있었습니다. 위원회의 허가를 받지 않은 주체는 불법입니다."

또한 사실은 서구 국가의 금융 기관이 기존 규칙의 제정자라는 것이다. 따라서 기존 규제를 뒤집는 것은 라틴 아메리카 국가보다 더 광범위하고 심각한 영향을 미친다. "전통 금융에는 로비 기관이 있으며, 그들은 암호화폐와 싸우기 위해 항상 노력해왔습니다. 예를 들어, Operation Chokepoint 2.0(미국 규제 기관이 암호화폐 회사의 은행 서비스 접근을 제한하는 행위)을 시행하고 있습니다. 그들은 이 산업이 번창하지 않도록 모든 노력을 기울입니다." 레예스는 암호화폐 활동으로 인해 캐나다 은행 계좌가 동결된 경험이 있다. "그러나 엘살바도르와 같은 나라는 신속하게 행동하고 암호화폐가 가져오는 기회를 잡을 수 있다면 큰 혜택을 누릴 수 있습니다."

하지만 엘살바도르는 어떤 규제 환경을 조성하고 싶어 할까?

레예스는 금융 도구 측면에서 비트코인은 "충분하다"고 말했지만, 그 외에는 CNAD가 기술에 대해 무지하다고 밝혔다. 해당 기관이 규제하는 대부분의 회사는 이더리움에서 운영되고 있다. 규제받는 회사의 규모는 천차만별이다. Tether와 Bitfinex Securities와 같은 글로벌 대기업도 있지만, 엘살바도르 현지의 소규모 기업도 있으며, 레예스에 따르면 "이들 기업은 2000달러부터 시작한다."

소비자 안전과 금융 안전이 최우선이다. 예를 들어, 이는 거래소가 다중 서명 지갑을 사용하도록 요구하여 FTX 사건과 같은 일이 발생하지 않도록 하거나, 회사의 개인 블록체인이 특정 보안 기준을 준수하도록 요구하는 것을 의미한다. 모든 고객의 신원 확인도 의무적으로 요구된다.

"강조해야 할 점은, 우리 나라는 수년간 갱단의 위협을 받아왔습니다. 따라서 우리는 금융 투명성, 자금 세탁 및 금융 테러리즘 문제를 매우 중요하게 여기며, 이러한 문제는 규제에 강력하게 반영되었습니다." 그는 암호화폐 회사가 엘살바도르에서 규제를 받는다면, 그것은 세계 어디에서든 라이센스를 받을 수 있다고 믿고 있다.

레예스는 특히 하나의 분야에 열정을 가지고 있다: 현실 세계 자산(RWA). 그의 관점에서 VLRM과 Tokenization Expert와 같은 시도가 소액 투자자의 투자 기회를 확대할 것이다. "로빈후드(Robinhood)가 등장하기 전, 미국의 대부분의 젊은이들은 테슬라나 엔비디아의 주식을 구매할 수 없었습니다. 로빈후드는 오직 슈퍼 엘리트만 구매할 수 있었던 모든 다양한 주식을 평민화했습니다. 이것이 바로 토큰화의 역할입니다. 향후 몇 년 동안 엘살바도르 사람들은 다른 관할권에서는 구매할 수 없는 규제된 제품에 접근할 수 있을 것으로 기대됩니다."

레예스는 강조했다. "이는 현대 역사에서 개발도상국이 금융 혁명을 주도할 수 있는 첫 번째 기회이며, 뒤처지지 않고 남은 찌꺼기를 주워 먹는 것이 아닙니다. 우리는 다른 국가들이 엘살바도르에 주목하고, 우리의 모델을 다른 국가에 적용하는 방법을 배우도록 장려하려고 합니다."