기회를 잡아라! 모건 스탠리 분석가가 암호화폐 단기 동향의 핵심 요소를 분석하다
모건 스탠리 분석가는 계절적 트렌드, 연준의 금리 인하 기대 및 이더리움 Pectra 업그레이드가 암호화폐 시장 성장의 핵심 요소가 될 수 있다고 지적했습니다.
본 문서는 핑거리서치 팀이 편집 및 정리하였습니다.
원저자: Brian McGleenon
요점 요약
- JP모건의 분석가들은 향후 몇 개월 내에 암호화폐 시장에 영향을 미칠 수 있는 주요 요인으로 계절적인 "Uptober" 트렌드, 연준의 금리 인하, 그리고 이더리움의 곧 있을 "Pectra" 업그레이드를 지적했습니다.
- 역사적 트렌드와 구조적 발전이 잠재력을 제공하지만, 시장은 여전히 거시 경제 요인에 민감하며 지속적인 성장을 이끌어낼 더 명확한 촉매제를 기다리고 있습니다.
JP모건의 분석가들은 기술, 지정학적 사건 및 구조적 사건이 향후 몇 개월 동안 암호화폐 시장의 변동성에 영향을 미칠 수 있다고 강조했습니다. 그들은 최근 발표한 연구 보고서에서 계절적인 "Uptober" 트렌드, 연준의 금리 인하, 비트코인 상장지수펀드(ETF) 옵션 승인, 그리고 이더리움의 Pectra 업그레이드가 시장이 주목해야 할 동향이라고 언급했습니다.
10월은 종종 암호화폐의 강세장 월
10월은 종종 암호화폐 시장의 상승 월입니다. 보고서의 중요한 결론 중 하나는 10월이 역사적 트렌드에서 강력한 성과를 보였다는 점으로, 일반적으로 "Uptober"로 알려져 있습니다. 분석가들은 10월의 비트코인 중 70% 이상이 긍정적인 수익을 기록했다고 언급했습니다.
"과거의 성과가 미래를 예측할 수는 없지만, 'Uptober'라는 개념의 유행이 시장 심리에 영향을 미쳐 비트코인이 올해 10월에 긍정적인 성과를 거둘 가능성이 있습니다"라고 분석가는 설명했습니다.
지난 10년간 비트코인의 10월 가격 추세
(이미지 출처: 블룸버그)
연준의 금리 인하 주기가 암호화폐 시가총액에 미치지 못함
연준이 최근 금리 인하를 시행했음에도 불구하고, JP모건의 분석가들은 암호화폐 시장 전반에 예상했던 긍정적인 영향이 나타나지 않았다고 지적했습니다. 금리가 하락하는 환경은 일반적으로 위험 자산에 유리하지만, 데이터에 따르면 전체 암호화폐 시가총액과 연방 기금 금리 간의 상관관계는 여전히 약한 0.46에 불과합니다.
"연준이 9월 18일 금리를 인하한 이후, 암호화폐 가격이 예상했던 반등을 보이지 않았으며, 시장은 여전히 더 지속적인 안정성을 기다리고 있어 명확한 방향 조정을 하지 않고 있습니다"라고 분석가는 추가 설명했습니다.
또한, 분석가는 암호화폐가 비교적 최근에 등장했기 때문에 역사적 데이터가 부족하여 금리 주기에 대한 예측이 도전적이라고 덧붙였습니다. "암호 자산은 주로 2010년대 초반에서 중반에 등장했으며, 이 기간 동안 금리는 대부분의 시간 동안 제로에 가까웠습니다. 따라서 낮은 금리와 비교할 때 금리의 안정성이 암호 시장에 더 유리할 수 있습니다."
비트코인 ETF 옵션이 시장 유동성을 심화시킬 것으로 기대
또 다른 가능성 있는 촉매제는 최근 승인된 현물 비트코인 ETF 옵션 거래입니다. 분석가는 이것이 유동성을 심화시키고 더 많은 신규 참여자를 시장으로 끌어들일 것으로 예상하고 있습니다. "옵션이 생김으로써 투자자들은 이제 ETF와 더 유연한 방식으로 상호작용할 수 있어 기본 자산의 유동성을 촉진할 수 있습니다"라고 분석가는 지적했습니다. 이러한 발전은 긍정적인 피드백 루프를 시작하여 시장 구조를 개선하고 기관 투자자들이 디지털 자산 분야에 더 쉽게 진입할 수 있도록 할 것입니다.
9월 중순, 미국 증권 거래 위원회(SEC)는 나스닥에 상장되어 거래되는 BlackRock iShares 비트코인 신탁 현물 ETF의 옵션을 승인했습니다. 그러나 최종 승인은 옵션 청산 회사(OCC)와 상품선물거래위원회(CFTC)의 동의를 받아야 합니다.
Pectra 업그레이드가 이더리움에 장기적인 영향을 미칠 가능성
곧 있을 이더리움 업그레이드 "Pectra"는 주목할 만한 발전입니다. Pectra 업그레이드는 프라하(Prague)와 일렉트라(Electra) 업그레이드를 결합하여 30개 이상의 이더리움 개선 제안(EIP)을 시행하여 네트워크 효율성을 높이고 검증자 작업을 최적화하며 계좌 추상화 기능을 확장할 것입니다.
"Pectra는 이더리움의 기능에 깊은 영향을 미치겠지만, 우리는 이번 업그레이드가 단기적으로 가격 상승을 유도하는 촉매제라기보다는 구조적인 의미가 더 크다고 생각합니다"라고 분석가는 설명했습니다. 그들은 Pectra의 장기적인 영향이 이더리움의 운영 효율성과 보급성을 높일 것이지만, 단기적으로 이더리움 가격의 급등을 유발할 가능성은 낮다고 보았습니다.
전반적으로 JP모건 분석가들은 암호화폐 시장이 현재 관망 단계에 있으며, 지속적인 성장을 이끌어낼 더 명확한 거시 경제적 또는 구조적 촉매제를 기다리고 있다고 결론지었습니다.
"암호 생태계는 거시적 요인에 대한 민감성이 점차 증가하고 있으며, 우리는 발전을 촉진하고 소매 참여도를 높여 생태계에 장기적인 성장을 가져올 다음 중요한 촉매제를 기다리고 있습니다"라고 분석가는 요약했습니다.
핑거리서치의 관점 요약
"Uptober" 트렌드: JP모건은 10월이 종종 비트코인의 강세장 월이며, 역사적으로 70% 이상의 10월이 긍정적인 수익을 가져왔고, 이는 시장 심리에 영향을 미칠 수 있다고 지적했습니다. 그러나 과거의 성과가 미래를 보장하지 않으며, 시장은 여전히 관망 중입니다.
연준 금리 인하의 영향: 연준이 최근 금리를 인하했지만 암호 시장은 예상했던 긍정적인 반응을 보이지 않았습니다. 분석가는 암호 시장이 금리 인하 효과를 나타내기 위해서는 더 지속적인 안정성이 필요할 것이라고 생각합니다.
비트코인 ETF 옵션: 비트코인 현물 ETF 옵션의 승인은 시장 유동성을 심화시키고 더 많은 기관 투자자를 암호 시장으로 끌어들이며 시장 구조 개선을 촉진할 것으로 보입니다.
이더리움의 Pectra 업그레이드: Pectra 업그레이드는 이더리움 네트워크의 효율성과 보급성을 높이겠지만, 분석가는 이번 업그레이드가 구조적 개선에 더 가깝고 단기적으로 가격에 미치는 영향은 제한적일 것이라고 생각합니다.
