前 TUSD 운영자가 SEC의 고발을 당한 세부 사항: 손위천 팀의 보유 비율이 80%를 초과하며, 99%의 준비금이 해외 펀드에 투자됨

저자: Nancy, PANews

9월 25일, 미국 SEC는 공식 웹사이트에 TrueCoin LLC와 TrustToken Inc.에 대한 고발을 발표했으며, 그 이유는 TrueUSD(TUSD)가 사기성 및 미등록 투자 계약 판매에 연루되었기 때문입니다.

SEC의 규제 압박에 직면한 전 스테이블코인 TUSD 운영자 TrustToken과 TrueCoin은 정면 대응 대신 벌금을 지불하여 위기를 해소하기로 신속히 합의했습니다. 한편, SEC 문서에서는 TUSD가 환매 어려움 등의 위험을 안고 있으며, 블록체인 데이터는 TUSD가 고도로 통제되고 있음을 나타냅니다. TUSD의 규제 위기가 안전하게 해결될 수 있을지는 합의서 승인을 기다려야 하지만, 시장 신뢰는 이미 도전을 받고 있습니다.

99% 이상의 자산 준비금이 First Digital에 있으며, 손위천 팀의 보유 비율이 80%를 초과

SEC가 미국 캘리포니아 북부 지방 법원에 제출한 소장에 따르면, TrueCoin은 TUSD의 발행자이며, TrustToken은 TrueFi의 개발 및 운영자입니다. TrueCoin과 TrustToken은 2020년 11월부터 2023년 4월까지 미등록 투자 계약 판매를 진행했으며, TUSD 및 그 운영의 대출 프로토콜 TrueFi의 수익 기회를 홍보하여 투자자들의 기대를 유도했습니다. 예를 들어, TrueFi가 2021년에 발표한 기사에 따르면, 당시 TUSD의 대출 연간 수익률(APY)은 약 21.37%였으며, 2021년 말까지 7800만 개 이상의 TUSD(당시 TUSD 유통량의 약 6%)가 TrueFi 프로토콜에서 대출되었습니다.

문서에서는 TrueCoin과 TrustToken이 자산 준비금 지원에 대해 허위 진술을 했다고 지적했습니다. 이들 회사는 TUSD가 달러와 1:1로 연동된다고 주장했지만, "상당 부분"의 TUSD 지원 자산을 투기적이고 고위험의 해외 투자 펀드에 투자하여 추가 수익을 얻으려 했습니다. 예를 들어, 2022년 3월까지 5.65억 달러 가치의 TUSD 준비금이 해당 펀드에 투자되었으며, 이는 TUSD 유통량의 약 37%에 해당합니다.

문서에 따르면, 이러한 자산 이동은 2020년 말부터 2023년 중반까지 특히 두드러졌습니다. 이 기간 동안 TrueCoin은 2020년 12월 TUSD 운영을 무관한 해외 법인에 매각했으며, TrueCoin은 최소한 2023년 7월까지 TUSD 운영에 깊이 관여했습니다. 2022년 가을, TrueCoin과 TrustToken은 해당 해외 투자 펀드의 유동성 문제를 인식하고 환매를 시도했지만 지연을 요구했습니다. 2023년 7월 이후 TrueCoin과 TrustToken이 TUSD 운영에 더 이상 참여하지 않으면서 대규모 TUSD 환매가 발생했습니다. 그러나 2024년 9월까지 TUSD를 지원하는 자산의 99% 이상이 여전히 해당 해외 투자 펀드에 투자되어 있었습니다.

TUSD 자산 준비금 출처: Moore Hong Kong

TUSD의 홍콩 감사 회사 Moore Hong Kong이 9월 25일 발표한 준비금 투명성 보고서에 따르면, TUSD의 총량은 4.95억이며, 담보물 가치는 거의 5.03억 달러로, 담보물 중 미국 국채는 0, 현금은 109.2만 달러, First Digital Trust Limited는 거의 5.02억 달러로 약 99.8%를 차지합니다. 이 데이터를 보면, SEC가 언급한 해외 투자 펀드는 First Digital일 가능성이 있으며, 해당 펀드의 준비금 비율이 원래 37%에서 현재 101.4%로 증가한 것과 다른 담보물의 비율이 적다는 것은 TUSD의 환매가 미국 국채와 현금 준비금을 통해 이루어졌음을 의미합니다.

"5억 달러 준비금은 Moore 보고서에서 First Digital에 보관된 자금과 일치하며, First Digital의 경로에 문제가 발생했을 가능성이 있다는 소식이 있습니다. First Digital에 보관된 이 5억 달러는 Moore 투명성 보고서에서 변동이 없었으며, 이는 증명할 수 있는 것 같습니다. 만약 First Digital의 자금이 환매하기 어렵다면, TUSD는 사실상 공기와 같아질 것입니다." 블록체인 분석가 @defioasis는 글에서 TUSD의 80% 이상이 Justin Sun 팀에 의해 관리되고 있으며, Arkam에서 Justin Sun의 주소로 의심되는 0x9F…19Fe가 전체의 50%를 차지하고 있다고 지적했습니다; JustLend는 1.46억 TUSD를 보유하고 있으며, 비율은 30%; SUN io 풀에는 650만 TUSD가 있으며, 비율은 1.3%; 나머지는 Binance 등 거래소와 미표기 주소에 분포되어 있습니다.

@defioasis는 또한 현재 JustLend에서 TUSD의 최대 사용 사례가 있으며, TUSD를 스테이킹하여 USDT 등의 자산을 얻을 수 있다고 언급했습니다. 현재 JustLend에서 가장 많이 대출되는 자산은 USDT로, 대출량은 6344만 달러에 달합니다. 또한, Justin Sun 팀의 RWA용 스테이블코인 stUSDT는 Tron 네트워크에서 USDT와 TUSD를 사용하여 stUSDT를 발행할 수 있습니다. stUSDT의 총량은 2.25억이며, 그 중 72%가 HTX에 보관되고, 8.24%는 Justin Sun: 0x17…a132가 보유하고 있습니다. 그는 TUSD가 이미 빈 껍데기가 되었을 가능성이 있으며, 총량이 매우 줄어들어 기본적으로 Justin Sun 팀이 장악하고 있다고 생각합니다.

"TrueCoin과 TrustToken은 투자 안전성에 대한 허위 진술을 통해 자신의 이익을 추구하며, 투자자에게 많은 미공개 위험을 노출시켰습니다. 이 사건은 등록의 중요성을 보여주는 전형적인 사례로, 투자자는 이러한 제품에서 충분한 정보에 기반한 결정을 내릴 수 있는 핵심 정보를 박탈당했습니다." SEC 암호 자산 및 네트워크 부서의 대행 책임자인 Jorge G. Tenreiro는 성명에서 밝혔습니다.

합의서는 아직 승인 필요, 고발 후 대규모 변동 발생

과거 대부분의 암호 프로젝트가 SEC에 고발된 후, 종종 합의금을 지불하여 고발을 해결했습니다.

SEC에 따르면, TrueCoin과 TrustToken은 고발을 인정하거나 부인하지 않는 조건으로 최종 판결을 수용하고 연방 증권법 관련 조항을 위반하지 않겠다고 합의했으며, 각각 약 16.4만 달러의 민사 벌금을 지불하기로 했습니다. TrueCoin은 또한 약 65.6만 달러의 이익과 이자를 반환하기로 합의했습니다.

그러나 이 합의서는 여전히 법원의 승인을 받아야 하며, SEC의 조사는 계속 진행 중입니다. SEC의 소송 절차에 따른 합의 단계에서, 집행관과 당사자가 합의 조건에 합의한 후에는 합의 문서를 법원에 제출하여 동의 명령을 받아야 합니다.

TUSD가 고발된 후, 손위천의 블록체인 주소에서 TUSD의 대규모 변동이 발생했습니다. Arkham 데이터 모니터링에 따르면, 의심되는 Justin Sun 주소 0x9FCc는 지난 12시간 동안 7200만 개의 TUSD를 HTX로 전송했으며, 현재 해당 주소는 거의 1.7억 개의 TUSD를 보유하고 있습니다. 또한, 블록체인 분석가 유진은 손위천 팀 관련 주소가 어제 저녁에 트론 체인과 이더리움 체인에서 총 2.166억 개의 TUSD를 HTX로 전송했다고 지적했습니다. TUSD의 공급량은 4.955억 개에 불과하며, 손위천 팀 관련 주소는 3.9억 개를 보유하고 있습니다.

또한, SEC의 고발 영향으로 DEX Curve는 TUSD를 안정화된 코인 crvUSD의 담보 목록에서 제거하는 것을 고려하고 있습니다. 해당 제안서는 "crvUSD는 소형 스테이블코인, 특히 TUSD에 과도하게 의존하고 있으며, TUSD는 과거에 의심스러운 성과를 보였고 최근에는 투자자를 사기 혐의로 SEC에 고발되었습니다. LlamaRisk(커브 대출 플랫폼)는 TUSD에 대해 의심을 가져왔으며, 이해관계자에게 TUSD가 제공한 공개 증명을 검토할 것을 권장합니다. 이러한 증명은 거의 100%의 준비금이 홍콩 수탁 기관과 관련이 있음을 보여줍니다: 홍콩 수탁 기관은 수익을 창출하기 위해 다른 금융 도구에도 투자하며, 이러한 투자는 시장 조건이나 펀드 성과에 따라 신속하게 현금으로 전환되지 않을 수 있습니다. 공개적으로 이용 가능한 정보를 바탕으로, 우리는 TUSD를 지원하는 자산 준비금이 유동성을 갖추고 있는지 또는 해당 스테이블코인이 상환 능력을 갖추고 있는지 판단할 수 없습니다. 우리가 아는 것은 TUSD가 2월에 Binance에서 상장 폐지된 후 오랜 시간 동안 디커플링을 겪었으며, 공급량이 2023년 11월의 33억 달러에서 2024년 4월의 5억 달러로 감소한 후 공급량이 지속적으로 안정되었다는 것입니다. 이는 대중이 해당 스테이블코인에 대한 관심이 적고, 주로 내부자가 보유하고 있을 가능성이 있음을 나타냅니다. 실제로, 이더리움 공급량의 78%(총 공급량의 약 50%)가 Justin Sun과 관련된 EOA(외부 계좌)에 의해 보유되고 있습니다. 따라서 crvUSD에서 TUSD의 노출을 완전히 제거하는 것은 현명한 선택일 수 있습니다."