SignalPlus 변동성 칼럼(20240822): 태극권 하기

어제 미국의 고용 데이터가 예상보다 크게 하향 조정되었지만, BTC는 미국 시장이 시작될 때 이에 반응하지 않았습니다. 이는 시장이 이미 이 정보를 소화했음을 나타냅니다. 현재의 초점은 금요일에 와이오밍주 잭슨홀에서 열리는 글로벌 중앙은행 회의에서 파월 의장이 발표할 연설입니다. 경제학자들은 이번 주제어가 "점진적"일 가능성이 있으며, 파월은 상대적으로 신중한 태도와 모호한 방식으로 향후 금리 인하의 신호를 보낼 것으로 예상하고 있습니다. 금십 보도에 따르면, 북부 신탁의 수석 경제학자 칼 타넨바움은 파월이 투자자에게 "데이터에 과도하게 반응하지 말라"는 또 다른 메시지를 전달할 것이라고 생각하고 있습니다. 이달 초의 비농업 보고서는 전 세계 금융 시장에 충격을 주었지만, 그는 "고용 보고서에 대한 반응은 내가 오랫동안 본 것 중 가장 나쁜 시장의 과잉 반응 중 하나이며, 시장은 경제가 침체되고 있다는 개념을 받아들이고 있습니다. 이는 단지 하나의 데이터 포인트에 기반한 것입니다. 그들은 단지 내러티브를 찾고 있으며, 그들은 하나의 고용 데이터에 기반하여 이야기를 만들어냈습니다." 파월에게 현재의 연준은 미국 대선의 배경 속에서 인플레이션과의 마지막 전투를 벌이고 있으며, 경제가 침체되지 않는 상황에서 인플레이션을 낮추고 부드러운 착륙을 이루는 것이 앞으로 몇 달간 매우 중요할 것입니다. 따라서 그는 특히 신중할 것입니다.

Source: TradingView

디지털 화폐로 돌아가서, BTC는 하루 동안 V자형 움직임을 형성했으며, 새벽 3시에 유동성이 한때 붕괴되어 급락하며 6만 이하로 떨어졌습니다. 옵션 측면에서, 8월 25일의 IV는 곧 열릴 글로벌 중앙은행 연례 회의로 인한 불확실성 속에서 곡면에서 국소적인 고점을 형성했지만, 대다수의 경제학자들이 파월이 상대적으로 신중한 발언을 할 것으로 예상하고 있기 때문에 과도한 리스크 프리미엄이 가격에 반영되지 않았습니다.

Source: Deribit (2023년 8월 22일 16:00 UTC+8 기준)

Source: SignalPlus

지난 이틀간의 거래에서, 9월과 10월 말의 풋 옵션 수요가 지속적으로 증가하고 있으며, 55000/56000 이 두 지지선에 집중되어 있어 국소적인 스큐가 하방으로 기울어지고 있습니다. 8월에는 대규모의 윙에서 하방 매도가 있었으며, 이는 최근 가격 상승과 전방 RR의 대폭 회귀에 대한 시장의 긍정적인 반응일 수 있습니다.

Source: SignalPlus, BTC의 스큐 및 거래 분포