미국 연방준비제도 고위 관계자는 “미국 경제가 침체에 빠지지 않았다”고 시장을 진정시키기 위해 말했다

저자: 제임스 폴리티, 마틴 뮬

출처: FT 중국어 웹사이트

미국 연방준비제도(Fed)의 두 명의 고위 관계자는 월요일 시장의 동요를 진정시키기 위해 노력했으며, 전 세계 주식시장의 매도세가 Fed가 더 강력한 금리 인하에 나설 것이라는 시장의 기대를 불러일으켰습니다.

시카고 연방준비은행의 의장 오스탄 굴스비(Austan Goolsbee)는 CNBC와의 인터뷰에서 Fed가 미국 경제의 어떤 악화 상황을 "수정"하기 위한 조치를 취할 것이라고 말했습니다. 그는 미국 경제가 침체에 빠지지 않은 것 같다고 덧붙였습니다.

"연방준비제도의 임무는 매우 분명합니다. 즉, 고용을 극대화하고, 물가를 안정시키며, 금융 안정을 유지하는 것입니다. 이것이 우리가 해야 할 일입니다."라고 굴스비는 말했습니다. 만약 어떤 "악화"가 발생한다면, 그는 "우리는 그것을 수정할 것입니다."라고 덧붙였습니다.

샌프란시스코 연방준비은행의 의장 메리 데일리(Mary Daly)는 하와이에서 열린 행사에서 관계자들이 중앙은행의 물가 안정과 고용 목표를 달성하기 위해 "최선을 다할 것"이라고 밝혔지만, "우리는 조치를 취하기 전에 모든 정보를 종합적으로 고려할 것입니다."라고 말했습니다.

지난 금요일 발표된 예상보다 부진한 노동 시장 데이터는 미국 경제의 급격한 둔화에 대한 전 세계의 우려를 불러일으켰고, 이후 시장의 동요는 더욱 심화되었습니다.

굴스비는 Fed가 특정 경제 데이터에 반응하지 않았지만 통화 정책 조치에 대한 선택의 여지를 유지하고 있다고 말했습니다.

"우리는 제한을 줄여야 할까요? 나는 앞으로 어떤 일이 일어날지에 대해 제약을 두지 않을 것입니다. 왜냐하면 우리는 여전히 더 많은 정보를 얻을 것이기 때문입니다. 그러나 우리가 과열되지 않았다면, 우리는 실제로 긴축하거나 제한해서는 안 됩니다."라고 그는 말했습니다.

지난주, Fed는 주요 금리를 5.25%에서 5.5%로 유지했지만, 이번 사이클의 첫 금리 인하가 가장 빠르면 9월에 이루어질 수 있다고 밝혔습니다.

고용 시장의 둔화와 시장의 부정적인 반응은 중앙은행이 더 적극적인 조치를 취하게 만들고, 9월에 한 번의 금리 인하와 가능성 있는 두 번의 50bp 금리 인하에 대한 기대를 고정시킬 수 있으며, 올해 말까지의 금리 인하 폭은 이전 예상보다 클 것입니다.

연방준비제도 의장 제이 파웰(Jay Powell)은 이달 잭슨홀 연례 회의에서 연설할 예정입니다.

"연방공개시장위원회(FOMC)는 신속하게 '중립' 정책 입장으로 돌아가야 하며, 그렇지 않으면 노동 시장의 둔화가 소비 둔화를 초래하고, 이는 다시 노동 시장을 더욱 약화시키는 악순환에 직면할 것입니다."라고 웰스파고(Wells Fargo)의 수석 경제학자 제이 브라이슨(Jay Bryson)은 월요일 보고서에서 작성했습니다.

브라이슨은 9월에 50bp 금리 인하가 있을 것으로 예상하며, 11월에도 다시 50bp 금리 인하가 있을 것이라고 예측했습니다.

매우 심각한 금융 위기나 경제의 급속한 침체가 발생했을 때, 예를 들어 2020년 초 팬데믹이 가장 심각했을 때, Fed는 과거에 긴급 금리 인하를 고려한 적이 있으며, 일반적으로 다른 중앙은행과 협조하여 행동했습니다. 그러나 월요일 대부분의 관찰자들은 이러한 가능성이 낮다고 생각했습니다.

"Fed가 지금까지 발생한 상황에 대해 긴급 정책 조정을 할 것이라는 주장은 단지 트위터와 같은 것입니다."라고 예일대학교(Yale)의 금융 안정성 프로젝트의 스티븐 켈리(Steven Kelly)는 X에 작성했습니다. "우리는 회의 간격의 금리 인하에서 아직 멀리 있으며, 어떤 대출/시장 개입도 더 말할 것도 없습니다."라고 그는 덧붙였습니다.

굴스비는 미국이 이미 침체에 빠졌다고 생각하지 않는다고 말했습니다. "고용 데이터는 예상보다 부진하지만, 아직 침체처럼 보이지 않습니다."라고 그는 말했습니다.

데일리는 FOMC가 다음 회의에서 금리 인하에 대해 열린 태도를 가지고 있지만, "우리가 단지 하나의 데이터 포인트에 반응한다면, 우리는 거의 항상 잘못된 결정을 내리게 됩니다."라고 응답했습니다.

그녀는 7월 보고서에서 대규모 임시 해고와 외국 태생 노동자가 노동 시장에 재진입하거나 처음으로 진입하는 모습을 보여주었다고 언급했습니다.

"노동 보고서 뒤에는 우리가 둔화되고 있지만 절벽에서 떨어지는 것은 아니라는 더 많은 신뢰 공간이 있습니다."라고 데일리는 말했습니다.

월요일 발표된 미국 공급관리협회 서비스업 활동 지수는 7월보다 예상치를 초과하여 급등하며 그들의 주장을 더욱 뒷받침했습니다.

"최신 ISM 서비스 보고서는 경제의 급격한 둔화에 대한 우려와 Fed가 부드러운 착륙을 구하기 위해 신속하게 정책을 완화해야 한다는 우려를 완화할 것입니다."라고 내셔널 와이드 금융 시장의 경제학자 오렌 클라크킨(Oren Klachkin)은 말했습니다.

컨설팅 회사 캐피탈 이코노믹스(Capital Economics)의 부수석 북미 경제학자 스티븐 브라운(Stephen Brown)은 "부드러운 착륙은 여전히 미국 경제에서 가장 가능성이 높은 결과입니다."라고 말했습니다.

그러나 그는 "그럼에도 불구하고, 경착륙의 위험이 증가했으며, 무질서한 시장 반응이 지속된다면 Fed가 우리가 예상하는 것보다 더 빠른 속도로 정책을 완화할 수 있습니다."라고 덧붙였습니다.