전 세계 주식 시장의 동요: 미국 주식 야간 거래 중단, 일본과 한국 시장의 공포 확산

저자：천식, 21세기 경제 보도

편집：주옌옌, 21세기 경제 보도

일본 주식과 한국 주식의 폭락에 대한 공포감이 이미 유럽과 미국 시장으로 전파되고 있다. 8월 5일 오후, 여러 증권사들은 미국 주식 야간 거래 시스템의 이상으로 인해 오늘의 야간 거래 시간이 중단되었다고 발표했다.

미국 주식 야간 거래 중단! 증권사 긴급 안내

푸투 홀딩스는 "존경하는 고객님, 미국 주식 야간 거래 시스템의 이상으로 인해 오늘의 야간 거래 시간이 중단되었습니다. 이번 영향 범위는 대부분의 야간 거래 서비스를 제공하는 증권사를 포함하며, 우리는 상위 기관과 연락을 취하고 있습니다. 불편을 드려 죄송합니다."라고 발표했다. 호랑이 증권 또한 투자자에게 "미국 주식 야간 거래소 시스템의 이상으로 인해 오늘의 야간 거래 시간이 중단되었습니다. 야간 거래를 지원하는 증권사 모두가 영향을 받았습니다. 우리는 거래소와 연락을 취하고 있습니다. 불편을 드려 깊이 사과드립니다."라고 전했다. 또 다른 보도에 따르면, Robinhood는 24시간 거래를 중단했다.

대형 기술주, 장전 하락

8월 5일, S&P 500 지수 선물이 하락폭을 확대하여 장중 저점에서 3.3% 하락했다.

엔비디아의 미국 주식 장전 하락폭은 13%로 확대되었다. 보도에 따르면, 이 회사의 신형 인공지능 칩 출시가 지연되었고, 전체 시장이 일반적으로 하락하고 있다.

다른 1조 달러 규모의 기술주들도 하락 중이며, 여기에는 애플, 아마존, 마이크로소프트, 구글 모회사 알파벳 및 페이스북 모회사 메타 플랫폼이 포함된다. 테슬라 주가는 장전에서 10% 이상 하락했다. 이 일곱 개 주식은 나스닥 100 지수의 약 43%를 차지한다.

현물 은과 현물 금 지속 하락

8월 5일, 현물 은은 지속적으로 하락하여 하락폭이 6.8%를 초과하며 26.59 달러/온스에 거래되었고; 현물 금은 하락폭이 3%로 확대되어 2367.5 달러/온스에 거래되었다.

여러 나라, 시장 구제 의사 표명

상하이 증권보에 따르면, 주식 시장의 급격한 변동 후 여러 나라의 관리들이 반응을 보였다.

월요일 일본 재무대신 스즈키 도시카즈는 주식 시장 하락에 대해 강한 우려를 표명했다. 주식 가격은 시장에 의해 결정되며, 정부에게 중요한 것은 침착하게 결정을 내리는 것이다.

스즈키 도시카즈는 주식 시장 하락의 배경 원인을 말하기 어렵다고 언급했다. 그는 정부가 일본 중앙은행(BOJ)과 협력하고 있으며, 시장을 면밀히 주시하고 외환 시장의 동향을 계속 주목할 것이라고 덧붙였다. 그는 현재의 엔화 수준이 과도하다고 여겨지는지에 대한 언급을 거부했다. 스즈키 도시카즈는 외환 환율이 안정적인 방식으로 변동하며 경제 기본면을 반영하는 것이 가장 좋다고 말했다.

한국 규제 당국도 투자자 감정을 진정시키기 위해 여러 가지 의견을 발표했으며, 한국 재무부는 시장 변동성이 심화됨에 따라 비상 계획에 따라 대응할 것이라고 밝혔다. 한국 규제 당국은 오늘의 주식 시장 하락이 "과도하다"고 언급하며 외환 및 주식 시장을 면밀히 모니터링하고 필요 시 신속하게 시장 안정 조치를 취할 것이라고 밝혔다.

태국 재무부 장관은 월요일에 태국이 10월에 정부 주식 기금을 확대하여 주식 시장을 지원할 것이라고 밝혔다. 그는 시장 하락이 외부 요인 때문이라고 덧붙였다.

월요일, 태국 주요 주가지수는 2.93% 하락하여 2020년 11월 초 이후 최저점으로 떨어졌으며, 이는 미국 경제 침체에 대한 우려로 인해 전 세계 시장의 매도세에 영향을 받았다. 태국 재무부 장관은 정부가 주식에 투자하는 기금을 1000억 바트 늘려 1500억 바트에 이를 것이라고 이전에 언급했다.

일본 주식 "검은 월요일": 해외 자본 대규모 청산

8월 5일, 일본 주식 시장은 "검은 월요일"을 맞이했다.

당일 마감 시, 닛케이 225 지수는 31078포인트에 마감하며 하락폭이 13.46%에 달했고, 장중 최대 하락폭은 15%를 초과했다. 마감 시까지 닛케이 225 지수는 올해 들어 모든 상승폭을 거의 상실했다.

21세기 경제 보도의 인터뷰에 따르면, 일본 주식 시장이 "검은 월요일"을 겪은 이유는 여러 가지 요인의 영향을 받았다: 첫째, 지난주 일본 중앙은행의 금리 인상과 자산 축소 조치로 인해 시장이 일본 수출 기업의 주식 실적 성장 전망을 하향 조정하게 되어 이익 실현 매도세가 몰려왔다;

둘째, 중동 지역의 갈등이 격화되어 이전에 일본 주식 시장에 투자했던 중동 자본이 신속하게 철수하고 본국으로 돌아갈 수 있다;

셋째, 미국의 약한 7월 비농업 고용 데이터가 미국 경제의 하드 랜딩 우려를 불러일으켜 일본 주식 시장의 투자 신뢰도가 하락했다;

넷째, 지난 금요일 유럽과 미국 주식 시장이 대폭 하락하여 일부 유럽과 미국 투자 기관이 자금을 본국으로 회수하여 "유럽과 미국 지역의 레버리지 투자 포트폴리오의 증거금 추가 요구"를 상쇄했다. 여러 신흥 시장 투자 펀드 매니저들은 일본 주식 시장의 대폭 하락을 초래한 또 다른 무시할 수 없는 자본의 힘은 해외 자본의 반대 엔화 금리 차 거래가 대규모로 "청산"되었기 때문이라고 밝혔다.

해외 자본이 반대 엔화 금리 차 거래에 열중하는 이유

21세기 경제 보도 기자는 일본 중앙은행의 극단적인 통화 정책 지속의 영향을 받아 금융 시장에 두 가지 엔화 차익 거래가 존재한다고 전했다. 첫째, 일본 현지 투자자들이 저금리 엔화를 빌려 투자 레버리지를 확대한 후, 엔화를 달러 등 외화로 환전하여 해외 고수익 채권이나 주식에 투자하여 상당한 금리 차익을 얻는다;

둘째, 점점 더 많은 해외 투자 기관들이 저금리 엔화를 빌려 투자 레버리지를 확대하고 일본 주식 시장에 재투자하여 일본 주식 시장의 상승과 엔화 가치 상승으로 이익을 얻고 있다. 후자는 일본 현지 투자자들이 운영하는 일본 금리 차 거래 자금 흐름과 완전히 다르기 때문에 금융 시장에서는 "반대 엔화 금리 차 거래"라고 불린다. 지난해 일본 경제가 지속적으로 회복되고(경제 디플레이션에서 벗어나) 일본 상장 기업의 배당금 및 자사주 매입이 강화되는 등의 요인으로 인해 점점 더 많은 해외 자본이 반대 엔화 금리 차 거래 모델을 채택하여 일본 주식에 대한 투자를 늘리고 일본 주식 시장의 상승에 베팅하고 있다.

특히 주식의 신 바페트가 엔화 채권을 발행하여 자금을 조달한 후 일본 주식을 저가 매수하여 막대한 수익을 얻어 해외 자본이 반대 엔화 금리 차 거래에 더욱 열중하게 되었다.

여러 신흥 시장 투자 펀드 매니저들은 지난해 일본 주식 시장이 대폭 상승하는 동안 해외 자본이 일본 주식 시장에 유입된 자금이 전체 일본 주식 시장 자금 유입의 30%를 초과하며, 그 중 상당 비율의 해외 투자 자금이 반대 엔화 금리 차 거래에서 비롯되었다고 밝혔다. 그 뒤에는 반대 엔화 금리 차 거래가 "소액으로 대박"의 특징을 가지고 있다는 점이 있다. 즉, 해외 자본은 상대적으로 낮은 이자 비용만으로도 높은 자본 레버리지를 얻어 투자 규모를 배로 확대하여 더 높은 일본 주식 상승 수익을 얻을 수 있다.

한 외환 중개인은 기자에게 반대 엔화 금리 차 거래가 유행하는 또 다른 중요한 이유는 많은 해외 자본이 엔화의 미래 가치 상승 전망을 긍정적으로 보고 있기 때문이다. 비록 일본 중앙은행의 극단적인 통화 정책 지속의 영향을 받아 지난해부터 엔화의 달러 환율이 계속 하락하고 있지만, 해외 자본은 일본 중앙은행이 결국 통화 정책을 긴축하여 엔화 환율이 크게 상승할 것이라고 믿고 있으며, 이는 반대 엔화 차익 거래에서 환전 측면에서 상당한 수익을 얻을 수 있게 한다.

"지난해 말 이후, 엔화의 달러 환율이 계속 하락하여 심지어 160의 정수선을 하회하기도 했지만, 해외 자본은 하락할수록 매수하는 전략을 취하고 있다------즉 엔화 환율이 하락할수록 그들은 더 많은 달러를 엔화로 환전(또는 더 많은 저금리 엔화를 빌려)하여 닛케이 225 지수 ETF를 매수하고 엔화 가치 상승의 수확 시즌을 기다리고 있다."고 그는 지적했다.

현재, 일본 중앙은행의 대폭적인 금리 인상과 자산 축소, 미국의 약한 7월 비농업 고용 데이터가 미 연준의 9월 대폭적인 금리 인하 50bp를 유발하고, 중동 지역의 긴장 상황이 지속적으로 격화되는 공명 속에서, 엔화의 달러 환율은 7월 초 161에서 142.85 근처로 대폭 상승하여 해외 자본이 반대 엔화 금리 차 거래의 환전 수익을 보게 되면서 일본 주식을 대규모로 매도하고 엔화를 달러로 환전하여 막대한 환전 수익을 얻고 있다.