홍콩 스테이블코인 발행자 "샌드박스"가 등장했다. 가장 강력한 선수는 어디이며, 트랙의 전망은 어떨까?

저자: Weilin, PANews

7월 18일, 홍콩 금융 관리국은 첫 번째 "샌드박스" 참여 기관 목록을 발표했으며, 여기에는 징둥코인 체인 기술(홍콩) 유한회사, 원코인 혁신 기술 유한회사, 그리고 공동 신청한 스탠다드 차타드 은행(홍콩) 유한회사, 애니모카 브랜드 유한회사(Animoca Brands Limited), 홍콩 전신 유한회사(HKT)가 포함됩니다.

이전에 홍콩 금융 관리국은 올해 3월 안정 코인 발행자를 위한 "샌드박스"를 도입한다고 발표했으며, 이후 수십 개 기관의 문의를 받았고, 일부 준비가 잘 된 기관은 공식 신청서를 제출했습니다. "샌드박스"에 들어간 후, 이 세 기관은 지정된 범위 내에서 예상 비즈니스 모델을 테스트하고, 향후 제안된 안정 코인 규제 시스템을 준수하는 방법에 대해 금융 관리국과 소통할 수 있습니다.

배경을 살펴보면, 세 기관은 각기 다르며, 누가 더 강력한지에 대한 질문이 생깁니다. 해시키의 분석가 제프리 딩은 홍콩의 안정 코인이 "다양하게 꽃을 피울 것"이며, 세계 최초로 은행이 안정 코인을 발행하는 지역이 될 것이라고 말했습니다. 현재 디지털 은행과 보험 산업도 이미 움직이고 있으며, "샌드박스" 참여 기관과 더 많은 협력을 구축할 것입니다.

"샌드박스" 목록 발표, 어떤 신청자가 가장 강력한가?

배경을 보면, 징둥코인 체인의 모회사인 징둥 기술은 전자상거래 배경을 가지고 있습니다. 징둥코인 체인 기술 회사는 2024년 3월에 공식 등록되었으며, 주요 사업은 디지털 화폐 결제 시스템과 블록체인 인프라 구축을 포함합니다. 링크드인 자료에 따르면, 회사 CEO인 리우펑은 현재 징둥 기술의 부사장으로, 금융 기술 분야에서 오랜 경력을 쌓아왔으며, 텐센트, 화웨이, 앤트 그룹, 징둥 등에서 근무했습니다. 현재 징둥코인 체인 기술은 홍콩 증권 및 선물 거래 위원회(SFC)로부터 제1종(증권 거래), 제4종(증권에 대한 의견 제공) 및 제9종(자산 관리) 라이센스를 취득했습니다.

원코인 혁신 기술은 DeFi, 디지털 결제 및 금융 기술 배경을 가지고 있으며, 회사는 다양한 DeFi 애플리케이션을 개발 및 운영하여 사용자에게 분산 거래, 대출, 수익 농장 등의 서비스를 제공합니다. 기술 혁신을 통해 원코인 혁신 기술은 사용자에게 디지털 화폐 결제 솔루션을 제공하며, 다양한 디지털 화폐의 결제 및 정산 서비스를 지원합니다. 회사는 홍콩 달러를 기반으로 한 안정 코인 HKDR의 개발 및 발행을 적극 추진하고 있습니다.

스탠다드 차타드 은행(홍콩) 유한회사, 애니모카 브랜드 유한회사, HKT는 강력한 협력을 이루고 있습니다. 스탠다드 차타드 은행(홍콩) 유한회사는 비트코인 및 이더리움 거래 데스크를 설립하고 있으며, 이를 통해 현물 암호화폐 거래에 진입하는 글로벌 은행 중 하나가 되기를 원하고 있습니다. 또한, 스탠다드 차타드는 자회사인 조디아 커스터디를 통해 홍콩에서 암호화폐 수탁 서비스를 출시하였으며, 주로 기관 투자자를 대상으로 하고 있습니다. 블록체인 응용 분야에서 스탠다드 차타드 은행(홍콩)은 홍콩의 eTradeConnect와 중국 인민은행의 무역 금융 플랫폼(PBCTFP)을 연결하는 첫 번째 크로스 블록체인 플랫폼의 파일럿 거래를 성공적으로 완료했습니다.

애니모카 브랜드 유한회사는 홍콩에 본사를 둔 선도적인 블록체인 게임 및 디지털 엔터테인먼트 회사로, 2024년 1분기에 상당한 재무 성장을 보고했습니다. 회사는 해당 분기의 예약 수익이 9000만 달러에 달하며, 이는 2023년 동기 대비 5200만 달러에서 72% 증가한 수치입니다. 이 중 6500만 달러는 디지털 자산 컨설팅 서비스에서 발생했으며, 여기에는 토큰 컨설팅, 거래 및 블록체인 노드 운영이 포함됩니다.

홍콩 전신 유한회사(HKT)는 홍콩 최대의 종합 통신 서비스 제공업체 중 하나로, 1925년에 설립되었습니다.

충분한 준비금 보장 필요, 법정 화폐 안정 코인은 면허가 있어야 소매 사용자에게 판매 가능

안정 코인은 홍콩이 Web3 발전을 지원하는 중요한 약속과 프로젝트 중 하나입니다.

2022년 1월부터 홍콩 규제 당국은 안정 코인 정책의 진행을 추진해왔습니다. 2022년 1월의 논의 과정에서는 수집된 피드백을 요약하고 규제 프레임워크의 초기 방향을 명확히 했습니다. 2023년 12월 27일: 홍콩 재정 및 재무국(재무국)과 금융 관리국은 안정 코인 발행자에 대한 제안된 규제 시스템에 대한 상담 문서를 공동 발표하고, 대중과 업계의 의견을 추가로 요청했습니다. 2024년 3월 12일: 금융 관리국은 "안정 코인 발행자 샌드박스" 정책을 발표하여 규제 샌드박스 내에서 안정 코인 발행을 테스트할 수 있도록 허용했습니다. 2024년 7월 17일: 대중의 의견과 피드백을 요약한 상담 결과를 발표하고, 홍콩에서 안정 코인 발행자 규제 시스템을 시행하기 위한 입법 제안을 제시했습니다. 다음 단계는 입법 회의에 제출되어 관련 지침이 발행될 것입니다.

이번 "샌드박스" 승인의 핵심 중 하나는 신청자가 구체적인 응용 시나리오를 제시하고, 그들의 안정 코인 비즈니스가 경제 활동의 문제를 어떻게 실질적으로 해결할 수 있는지를 설명해야 한다는 것입니다. 홍콩의 경제 및 금융 활동에 이익과 새로운 기회를 가져오는 것입니다. 첫 번째 "샌드박스" 참여 기관이 제시한 주요 응용 시나리오에는 결제, 공급망 관리 및 자본 시장 사례가 포함됩니다. "샌드박스" 참여 기관은 Web3, 게임 및 가상 자산 거래 등 다른 사용 사례도 제시했습니다.

2023년 12월 27일, 홍콩 금융 관리국 총재 유웨이먼은 안정 코인이 전통 금융과 가상 자산 시장의 인터페이스가 될 기회를 가지고 있다고 언급했습니다. 안정 코인이 점차 대중이 선택하는 결제 수단 중 하나가 된다면, 디지털 결제와 실물 경제가 더욱 결합될 수 있으며, 안정 코인이 실제로 "안정"의 조건을 갖추는 것이 특히 중요해질 것입니다.

보유자의 관점에서 볼 때, 안정 코인 발행자가 안정 코인의 안정 가치를 유지하기 위해 충분한 준비 자산을 보유하지 않거나, 합리적인 시간 내에 명목가로 안정 코인을 상환하지 못할 경우, 보유자는 금전적 손실을 입을 뿐만 아니라 일상적인 결제 수요에도 영향을 미쳐 경제 활동을 방해할 수 있습니다. 또한, 안정 코인 발행자는 상환 요구를 충족하기 위해 금융 시장에서 준비 자산을 매각하여 현금을 확보해야 할 수도 있으며, 이는 금융 안정성에 충격을 줄 수 있습니다.

금융 관리국이 제안한 시스템에 따르면, 발행자가 홍콩에서 단일 또는 여러 법정 화폐를 기준으로 하는 안정 코인("법정 화폐 안정 코인")을 발행하려면 금융 관리국에 관련 라이센스를 신청해야 합니다. 발행자는 홍콩에 실체를 두고 관리 팀을 구성해야 하며, 일정 자본 요건을 충족해야 합니다. 라이센스 보유자는 고품질 및 높은 유동성을 가진 자산(해당 통화의 은행 예금 또는 단기 채무 증권)으로 구성된 준비 자산을 유지하고 적절한 보관 조치를 마련하여 사용자가 언제든지 명목가로 안정 코인을 법정 화폐로 교환할 수 있도록 해야 합니다. 라이센스 보유자는 또한 관련 거버넌스, 위험 관리 및 자금 세탁 및 테러 자금 조달 방지 조치를 준수해야 합니다.

또한, 금융 관리국은 안정 코인 구매 서비스를 제공하고자 하는 다른 시장 참여자에게 규정을 설정할 계획입니다. 이 중, 라이센스 발행자가 발행한 법정 화폐 안정 코인만이 소매 투자자에게 판매될 수 있도록 요구할 것입니다.

"샌드박스"의 효과적인 운영을 고려할 때, "입장" 기준은 상당한 요구 사항이 있으며, 위의 조건을 완전히 충족하는 신청자만이 "입장"할 수 있습니다. 입법이 완료되고 새로운 법률이 시행되기 전까지, 금융 관리국은 "샌드박스"에 대한 문의와 신청을 계속 처리할 것입니다.

또한, "샌드박스"에 들어가는 것이 향후 안정 코인 발행자 라이센스를 신청하는 선결 조건이 아닙니다. 이러한 기관은 "샌드박스"의 요구 사항을 엄격히 준수해야 하며, "샌드박스"와 관련된 명목으로 대중에게 자금을 모집하거나 투자 제품을 제공할 수 없으며, 초기 단계에서 대중의 자금을 사용할 수 없습니다.

미래 전망: 안정 코인이 "다양하게 꽃을 피울 것"이며, 기관 간 협력이 시작될 것입니다

홍콩 재정 및 재무국과 금융 관리국이 발표한 안정 코인 발행자 규제 시스템 상담 요약에 대해 해시키 그룹의 수석 분석가 제프리 딩은 현재 홍콩의 법정 화폐 안정 코인 발행자에 대한 엄격한 규제 시스템이 있으며, 발행자는 법정 화폐 안정 코인이 고품질 및 높은 유동성 준비 자산의 전액 지원을 받도록 해야 한다고 언급했습니다. 현재 사용률이 가장 높은 USDT와 USDC가 향후 홍콩에서 거래될 수 있을지는 그들이 성공적으로 전환할 수 있는지에 달려 있습니다. 첫 번째 문제는 홍콩에 실체 회사를 두어야 발행 신청이 가능하다는 것입니다. 두 번째로, 유럽 MiCA 안정 코인 규제 정책을 보면, 아마도 준비금을 은행에 두는 발행자만이 변화 속에서 규제 인정을 받을 수 있을 것이며, 이는 일부 발행자에게 장애가 될 수 있습니다.

한편, 홍콩에서도 안정 코인이 "다양하게 꽃을 피울" 가능성이 있습니다. 예를 들어, 은행이 자체 안정 코인을 보유하고, 거래소가 자체 안정 코인을 보유하는 것입니다. 만약 은행이 성공적으로 자체 안정 코인을 출시한다면, 홍콩은 은행이 안정 코인을 출시하는 첫 번째 장소가 될 것이며, 이는 전 세계 안정 코인 규제 정책에 모범 사례가 될 것입니다.

샌드박스의 출범은 업계 관련 인사와 기관의 관심을 끌었으며, ZA Bank의 CEO인 야오원쑹은 현재 10개 이상의 안정 코인 기업과 협력 논의를 진행 중이며, 앞으로 더 많은 프로젝트가 출시될 것이라고 믿고 있습니다. 홍콩 디지털 자산 보험 회사인 OneInfinity by OneDegree의 운영 이사인 장위는 회사가 안정 코인 발행자가 관련 위험을 관리할 수 있도록 맞춤형 보험 및 위험 관리 솔루션을 개발했다고 밝혔습니다. KPMG 홍콩 은행업 고위 파트너인 마샤오후이는 안정 코인 발행자 규제 시스템을 도입하면 홍콩에서 안정 코인의 실제 응용 혁신과 발전을 촉진할 수 있을 것이라고 언급했습니다.