프로젝트 선택 시 시가총액만 보지 말고 잠재력 있는 프로젝트를 빠르게 선택하는 3단계
많은 사람들이 프로젝트(토큰)를 선택할 때 시가총액(Market cap)을 중요한(심지어 유일한) 참고 지표로 삼습니다. 며칠 전 한 친구가 흥미로운 질문을 남겼습니다: 트럼프가 총격을 당했다는 뉴스를 보고 TRUMP를 사보고 싶었지만, 해당 토큰의 시가총액이 현재 3.5억 달러라는 것을 발견했습니다. TRUMP의 가격이 두 배가 되려면 3.5억 달러의 자금이 필요하다는 것이니, 이건 실현하기 어려운 것 같지 않나요?
이 질문에 대해 간단한 수학적 계산으로 보면, 친구가 말한 대로 보입니다. 하지만 여기서 그는 가장 중요한 요소인 시장 유동성을 간과했을 수 있습니다.
프로젝트를 선택할 때 시가총액은 확실히 중요한 참고 지표 중 하나지만, 유동성이라는 기본 논리를 무시하고 문제를 바라보면 때때로 편향된 결론에 이를 수 있습니다.
그렇다면 시장 유동성은 어떻게 이해해야 할까요?
위키백과의 설명에 따르면, 시장 유동성은 개인이나 회사가 자산을 빠르게 구매하거나 판매할 수 있는 시장의 특성으로, 자산 가격의 급격한 변화를 일으키지 않습니다. 유동성은 자산 판매 가격과 판매 속도 간의 균형을 포함합니다. 상대적으로 유동성이 풍부한 시장에서는 사람들이 명백히 낮은 가격을 수용하지 않고도 신속하게 판매할 수 있습니다; 반면 상대적으로 유동성이 부족한 시장에서는 자산이 빠르게 판매되기 위해 할인되어야 합니다.
암호화 시장에 적용하면, 한 문장으로 요약하자면: 시장 유동성이란 현재 시장 가격으로 암호화폐를 빠르게 교환(거래)할 수 있는 능력으로, 큰 가치 손실을 초래하지 않는 것입니다.
사실 이는 이해하기 어렵지 않습니다. MemeCoin을 좋아하는 친구들은 시가총액 데이터는 커 보이지만 유동성이 거의 없는 '토끼코인'을 자주 접할 수 있습니다.
따라서 우리는 시가총액 데이터를 주의 깊게 살펴보는 동시에 해당 풀의 유동성(Liquidity) 데이터도 함께 살펴봐야 합니다. 아래 그림과 같이. 간단히 말해, 충분한 유동성은 매우 중요하며, 거래하는 토큰의 수량은 사용 가능한 유동성이 허용하는 수량을 초과해서는 안 됩니다.
DEX 내의 코인에 대해, 서로 다른 풀(거래 쌍) 페이지는 Liquidity와 같은 데이터를 표시합니다. CEX 내의 코인에 대해서는 24시간 거래량, 주문 깊이, 매도-매수 차이(매도 가격과 매수 가격의 차이) 세 가지 지표를 중점적으로 확인할 수 있습니다. 물론, 제한가 손절매 주문과 아이스버그 주문 등의 요소가 존재하기 때문에 거래소의 주문서가 해당 코인의 가장 정확한 가격을 나타내지는 않지만, 이러한 지표는 여전히 일정한 참고 가치를 가지고 있습니다.
우리는 위 그림에서 보여준 MAGA(TRUMP) 토큰을 예로 들어 보겠습니다. 이 글을 작성할 당시, 해당 토큰의 가격은 8.11달러이며, Uniswap의 TRUMP --- WETH 유동성 풀은 910만 달러, 시가총액은 3.54억 달러입니다. 아래 그림과 같이.
즉, 시장이 해당 유동성 풀에 455만 달러의 자금을 주입하여 TRUMP를 구매하기만 하면 TRUMP의 가격을 두 배로 만들 수 있으며, 3.54억 달러를 주입할 필요는 없습니다.
여기에는 유동성과 자산 가격 결정의 경제학적 관계가 포함됩니다. 간단히 설명하자면, 자산의 공급량이 고정되어 있을 때 수요가 가격의 결정적 요소가 됩니다. 공급이 탄력적이고 수요가 증가할 때 가격은 변하지 않지만 수요량은 증가합니다; 반면 공급이 비탄력적(즉, 공급량이 고정됨)이고 수요가 증가할 때 가격이 상승하게 되며, 이는 가격이 새로운 균형점에 도달하게 합니다. 위 그림에 대응하여, S(공급)가 안정적으로 유지되는 경우, 수요가 DD에서 D1D1로 증가하면 가격은 새로운 균형점, 즉 E에서 E1로 도달하게 됩니다.
같은 이치로 현재 암호화 시장의 총 시가총액(USDT 및 USDC 제외)은 2조 달러입니다. 아래 그림과 같이. 많은 사람들이 현재 연준의 금리 인하가 이 시장에 많은 유동성을 가져다주기를 기대하고 있지만, 그렇다고 해서 우리가 암호화 시장의 시가총액을 두 배로 만들기 위해 2조 달러의 새로운 자금이 필요하다는 것은 아닙니다. 사실, 일정한 새로운 유동성 기반 위에 새로운 수요의 투기만 더해지면 암호화폐 전체의 시가총액을 다시 끌어올릴 수 있습니다.
결론적으로, 프로젝트를 선택할 때 시가총액이라는 하나의 지표만 바라보지 말고 종합적으로 살펴봐야 합니다. 만약 시간이 있고 여유가 있다면, 이전에 제공한 '프로젝트 조사 템플릿'을 활용하는 것이 좋습니다.
시간과 여유가 부족하다면, 프로젝트 조사 작업을 적절히 간소화할 수 있습니다. 예를 들어:
1단계: 서사 선택
Dropstab 플랫폼의 데이터 분류를 보면 현재 암호화 분야는 최소한 수백 개의 서사로 나눌 수 있습니다. 아래 그림과 같이.
그리고 이전 글(7월 14일)에서 언급했듯이, 각자의 시간과 에너지가 한정되어 있기 때문에 현재 암호화 분야의 모든 서사에 대해 동시에 투자 연구를 할 수는 없습니다. 가장 유망하다고 생각하는 1~3개의 서사를 선택하여 심층 연구를 하면 됩니다.
2단계: 프로젝트 필터링
여기서 Dropstab 도구를 계속 활용할 수 있습니다. 이 도구의 필터를 사용하여 다양한 차원에서 필터링한 후, 더 알아보거나 연구하고 싶은 프로젝트 목록을 선별할 수 있습니다. 아래 그림과 같이.
3단계: 프로젝트 점검
여기서는 해당 프로젝트의 몇 가지 측면을 계속 살펴보겠습니다:
1) 해당 프로젝트의 자금 조달 상황
이미 일부 VC 기관의 투자를 받았다면, 이 프로젝트는 적어도 위험성 측면에서 상대적으로 낮을 것입니다. 가격에 대해서는 논의하지 않더라도, 최소한 프로젝트 측의 RUG 위험은 낮아질 것입니다.
현재 암호화 분야의 CV 상황을 잘 모른다면 DeFiLlama 도구를 활용하여 보조적으로 이해할 수 있습니다. 아래 그림과 같이.
2) 해당 프로젝트의 커뮤니티 상황
잘 발전하는 프로젝트는 강력한 커뮤니티의 지원이 필요합니다. 그들과 함께 참여하여 더 알아보세요. 만약 프로젝트 DEV(개발자)가 커뮤니티 사용자와 잘 소통하고, 프로젝트의 발전 계획을 적극적으로 공유하며, 커뮤니티의 사용자(팬)가 지속적으로 성장하고 있다면, 이는 좋은 신호일 수 있습니다.
프로젝트 커뮤니티는 프로젝트 측의 Twitter(X), 텔레그램 또는 Discord 등을 포함합니다. 공식 웹사이트에서 이러한 링크를 직접 찾을 수 있습니다(일반적으로 웹사이트의 상단 또는 하단에 표시됩니다).
3) 해당 프로젝트의 차트 데이터
기본 정보 외에도 프로젝트 토큰의 K선 차트를 주의 깊게 살펴보는 것도 필수적입니다. K선에 대한 기본 지식은 며칠 전(7월 3일) '돈을 벌기 전에 알아야 할 기술 분석 기초 지표'라는 글에서 정리한 바 있으니, 여기서는 더 이상 언급하지 않겠습니다.
4) 해당 프로젝트의 토큰 경제
암호화 분야에서 토큰 경제학은 매우 중요한 개념입니다. 거래를 하면서 해당 토큰의 경제학 설계를 이해하지 못한다면, 이는 맹목적인 거래와 같으며 심각한 손실을 초래할 수 있습니다.
토큰 경제학은 주로 몇 가지 측면을 포함합니다: 토큰의 시가총액(Market Cap), FDV(Fully Diluted Value), 순환 공급량(Circulating Supply), 총 공급량(Total Supply) 등으로, 이로 인해 토큰의 분배 비율, 토큰의 잠금 해제 등 문제가 파생됩니다. 이러한 지표를 이해하는 것은 토큰의 잠재력을 평가하고 프로젝트의 운영 방식 및 토큰 가격에 미칠 수 있는 영향을 이해하는 데 도움이 됩니다.
위의 세 가지 간단한 단계를 거친 후, 우리는 잠재적인 후보 프로젝트 목록을 갖게 되었을 것입니다. 이제 해야 할 일은 일정한 전략에 따라 '저가 매수'를 하는 것입니다. 저가 매수에 대한 주제는 이전 글에서도 관련된 내용을 정리한 바 있으니, 여기서는 더 이상 언급하지 않겠습니다. 아래 그림과 같이.
마지막으로 인내심과 계획에 따른 실행(익절/손절)이 필요합니다. 물론, 다시 한 번 강조하고 싶은 점은, 자신이 전문 트레이더가 아니라고 생각한다면, 가능하면 스윙 트레이딩을 줄이는 것이 좋습니다. 잠재력과 가치가 있는 프로젝트(토큰)는 때때로 6개월, 심지어 1년 동안 보유하는 것도 매우 정상적입니다.
