전환, 아르헨티나 사람들이 왜 암호화폐를 수용하는가?

원제목：《Why Inflation Battered Argentinians Are Turning To Crypto》

저자：Javier Paz, 포브스

번역：Luffy, Foreisght News

최근 몇 년 동안 아르헨티나는 세계적으로 유명한 구운 소고기처럼 인플레이션의 낙인이 찍혔다. 지난 12개월 동안 이 나라의 누적 인플레이션율은 276%에 달했다. 사실, 아르헨티나의 인플레이션 급등의 전형적인 예는 주민들의 식습관 변화로, 소고기에 대한 수요가 줄어들고 대신 더 저렴한 단백질인 돼지고기와 닭고기를 선택하고 있다는 것이다. 일부 관찰자들은 올해 아르헨티나의 소고기 가격이 600% 상승할 것이라고 예상하며, 스테이크는 더 이상 아르헨티나 사람들의 일상적인 주식이 아니다.

아르헨티나의 월간 인플레이션율

아르헨티나 사람들은 이제야 소고기의 대체품을 찾기 시작했지만, 수십 년 동안 그들은 끊임없이 가치가 하락하는 페소에서 벗어나기 위해 노력해왔다. 사실, 아르헨티나 사람들은 50년 동안 블랙 마켓을 통해 달러를 구매해왔다. 가장 유명한 블랙 마켓 운영자는 수도 부에노스아이레스의 플로리다 거리에도 등장했다.

블랙 마켓은 아르헨티나 사람들이 어쩔 수 없이 선택한 방법으로, 그들은 사기를 당할 위험이 있다. 이러한 승인되지 않고 안전하지 않은 환전소에서 아르헨티나 사람들은 때때로 정부가 발표한 환율의 두 배로 페소를 달러로 환전하기도 한다. 현재 환율은 공식 환율인 954 페소 대비 1 달러보다 41% 높다. 이것이 유일한 위험이 아니다. 현지 두 대형 신문 중 하나인 《민족신문》에 따르면, 다른 주요 위험으로는 고객이 거래 상대방에게 강도당하거나 위조 지폐를 받을 수 있다는 점이 있다.

하지만 이제 달러를 얻는 새로운 방법이 떠오르고 있다: 암호화폐. 사실, 아르헨티나의 암호화폐 채택률(암호화폐 사용자가 전체 인구에서 차지하는 비율)은 서반구의 다른 어떤 나라보다도 높다. 포브스와 SimilarWeb 데이터 분석 회사가 협력한 연구에 따르면, 전 세계 55개 최대 거래소의 1억 3천만 방문자 중 250만 명이 아르헨티나에서 왔다.

미국 대륙 국가의 암호화폐 채택률

아르헨티나 사람들은 메모코인을 가지고 놀지 않으며, 다음 핫 토큰으로 하룻밤 사이에 부자가 되려 하지 않는다. 대신, 그들은 일반적으로 시가총액 1,120억 달러의 합성 달러인 테더(USDT)를 구매하고 보유한다. 암호화폐 거래소 Bitget의 라틴 아메리카 책임자 Maximiliano Hinz는 "아르헨티나는 이례적인 시장으로, 많은 사람들이 단순히 USDT를 구매한다. 우리는 다른 곳에서는 이런 상황을 보지 못했다. 아르헨티나 사람들은 현물 USDT를 구매한 후 아무것도 하지 않는다"고 말했다.

SUDT와 같은 스테이블코인이 아르헨티나가 인플레이션의 어려움에서 벗어나는 완벽한 방법처럼 보이지만, 이들 또한 일정한 위험이 있다. 이 나라는 이 미친 산업을 규제할 법률을 아직 제정하지 않았으며, 세계에서 가장 신뢰할 수 있는 거래소와 시장(포브스 선정)은 아르헨티나 사람들이 가장 널리 선택하는 것이 아니다.

아르헨티나의 신임 자유주의 대통령 하비에르 밀레는 아르헨티나의 달러화를 수용할 의향이 있다고 밝혔다. 5월 17일, 그는 한 비즈니스 회의에서 이 나라가 "경쟁 통화 제도"로 나아가고 있으며, 모든 사람이 어떤 통화로 지불하고 거래할지를 선택할 수 있다고 말했다. 그는 이것이 아르헨티나에서 "페소 사용이 점점 줄어들고, 페소 사용이 거의 중단될 때 우리는 달러화로 나아가고 중앙은행을 폐지할 것"이라고 예상했다. 이렇게 되면 부패한 정치인들이 돈을 찍어내어 재산을 훔칠 수 없게 될 것이라고 덧붙였다.

달러 스테이블코인은 달러화의 개념과 일치하지만, 구매자는 이를 구매하고 보유하며 사용하는 안전한 방법을 찾아야 한다. 아르헨티나는 암호화폐 사용자에게 신뢰할 수 있는 보호 장치를 제공하지 않는다.

아르헨티나의 암호화폐 채택률은 서반구의 다른 어떤 나라보다도 높다. 포브스의 Similarweb 데이터 연구에 따르면, 전 세계 55개 최대 거래소의 1억 3천만 방문자 중 250만 명이 아르헨티나에서 왔다. 또한 암호화 데이터 분석 회사 Chainalysis의 지난해 말 보고서에 따르면, 2023년 7월 기준으로 아르헨티나는 "원시 거래량 측면에서 라틴 아메리카를 선도하며, 거래 가치는 854억 달러로 추정된다"고 밝혔다.

그러나 아르헨티나가 선택한 스테이블코인 USDT는 복잡한 역사를 가지고 있다. 영국령 버진 아일랜드에 본사를 둔 테더는 내부 운영에 대해 신중하게 접근하며, 감사도 진행하지 않고 어떤 은행을 사용하는지도 공개하지 않는다. 2021년, CFTC와 뉴욕 총검사장은 각각 테더가 USDT가 1:1로 달러와 연동된다고 허위 주장한 이유로 4,100만 달러와 1,850만 달러의 벌금을 부과했다. 여전히 세 자릿수 인플레이션에 시달리는 국가에서 이러한 위험 신호는 사용자에게 충분한 주의를 끌지 못하는 것 같다.

위험은 여기서 그치지 않으며, 아르헨티나에 서비스를 제공하는 거래소와 시장에도 포함된다. 포브스는 5월에 세계에서 가장 신뢰할 수 있는 20개 암호화폐 거래소를 선정했으며, 아르헨티나의 상위 5개 암호화폐 제공업체인 바이낸스, eToro, BingX, HTX 및 Bitget은 모두 국내 규제 감독이 부족하다는 이유로 선정되지 않았다. 바이낸스는 방문자 수가 가장 많은 거래소 웹사이트로, 아르헨티나에서의 트래픽이 다른 어떤 나라보다도 많다. 그러나 바이낸스는 심지어 하나의 국가 규제 기관의 감독도 받지 않으며, 현지 규제 기관은 말할 것도 없다.

아르헨티나 사람들이 가장 많이 방문하는 암호화폐 거래소

바이낸스 웹사이트의 방문자 출처

바이낸스와 거래하는 것이 얼마나 위험한가? 우리는 바이낸스가 이전에 미국의 자금 세탁 규정을 위반한 사실을 인정했으며, 그 결과 430억 달러의 벌금을 내고 미국 규제 기관의 장기 모니터링을 받게 되었다는 것을 알고 있다.

하지만 이것이 전부가 아니다. 포브스의 이전 조사에 따르면, 고객의 온라인 계좌 잔액은 신뢰할 수 없으며, 그들이 보유한 토큰의 최종 결정권은 회사의 내부 장부에 있으며, 이 장부는 대중에게 공개되지 않는다. (번역자 주: 바이낸스는 준비금 증명을 발표했다.) 이 회사는 자산을 거래소 외부로 이전하여 스테이블코인을 발행하는 담보로 사용했다. 그러나 바이낸스에게 유리한 점은 파산에 빠지지 않았고, 기본적으로 고객의 인출을 처리할 수 있으며 여전히 정상적으로 운영되고 있다는 것이다.

일반 아르헨티나인이나 다른 초보 투자자들은 이러한 위험을 이해하고 인식하기가 어렵다. 북부 튀쿠만 주에 거주하는 소프트웨어 엔지니어 페르난도 아푸드는 최근 현지 회사 Cocos Capital과 규모가 더 크고 복잡한 바이낸스 웹사이트와 같은 사이트를 평가했다. 이러한 사이트들이 안전성과 편리함을 주요 판매 포인트로 주장하지만, 그는 바이낸스와 같은 대형 사이트조차 아르헨티나에서 등록 영업을 하고 있는지, 회사의 실제 소유자는 누구인지와 같은 기본 정보를 공개하지 않으려 한다고 밝혔다.

포브스가 바이낸스 스페인어 커뮤니케이션 팀의 로즈 짐러에게 아르헨티나에서의 바이낸스 상황에 대해 문의했을 때, 그녀는 이 회사가 "당국과 긴밀히 협력하고 있지만, 아르헨티나에 등록하지 않았다"고 말했다. 그녀는 왜 등록하지 않았는지, 등록할 의도가 있는지에 대해서는 설명하지 않았다. 그녀는 바이낸스가 전 세계에 18개의 라이센스를 보유하고 있다고 말했다.

바이낸스는 유일한 사례가 아니다. 아르헨티나의 다른 주요 암호화폐 거래소들도 국가 증권 규제 기관인 국가 증권 위원회(CNV)에 등록하지 않았다. 그들은 일반적으로 포브스에 대해 고객의 신뢰를 받을 만하다고 주장하며, 좋은 운영 이력을 가지고 있다고 말했다. BingX 브랜드 대사 파블로 몬티는 거래소의 커뮤니케이션 팀을 대표하여 해당 플랫폼의 라틴 아메리카 규제 준수 성격을 공개하지 않으려 했지만, 그는 5월 20일 포브스에 "BingX는 6주년을 맞아 아르헨티나와 터키, 베트남 등 다른 국가로 확장하고 있다"고 말했다. eToro의 한 회사 대변인은 등록되지 않은 문제에 대해 언급하지 않았다. 그러나 그녀는 "여러 글로벌 관할권의 금융 당국의 규제를 받는 기업으로서, eToro는 운영하는 관할권의 적용 규칙과 법규를 준수하기 위해 노력하고 있다"고 말했다. Bitget은 세계적으로 유명한 아르헨티나 축구 스타 리오넬 메시를 브랜드 대사로 두고 있는 암호화폐 거래소이다. Bitget의 Maximiliano Hinz는 "내가 아는 한, Bitget이 운영하는 라틴 아메리카 국가에는 어떤 라이센스 요구 사항도 없다"고 말했다. 마지막으로, 선우천과 관련된 거래소 HTX는 아르헨티나 사업에 대한 이메일 문의에 응답하지 않았다.

암호화폐 거래소 외에도 아르헨티나 사람들은 국내 회사를 통해 암호화폐를 이용할 수 있다. 이러한 회사들은 사용자가 선불 카드를 통해 암호화폐를 구매하고 소비할 수 있도록 한다. 예를 들어, 레몬(Lemon)과 부엔빗(Buenbit)과 같은 회사가 있다. 그러나 이러한 회사들도 규제의 허점이 있다. 최신 Chainalysis 라틴 아메리카 보고서에 따르면, 레몬 캐시의 준수 책임자인 알폰소 마르텔 스위어드는 그의 회사가 약 200만 명의 아르헨티나 사용자를 보유하고 있으며, 이 나라의 암호화폐 사용자 총 수는 약 500만 명이라고 밝혔다.

아르헨티나 사람들은 페소에 지쳤다. 2002년 1월 이 나라가 페소와 달러의 1:1 고정을 종료한 이후, 페소의 가치 하락은 그들에게 상당한 문제를 안겼다. 그 이후로 수년간의 과도한 지출과 채무 불이행이 페소를 괴롭혔으며, 고정이 깨진 지 10년 후, 달러 대비 페소 환율은 약 4 페소로 떨어졌고, 2020년 초 Covid-19 팬데믹으로 인해 페소는 달러 대비 64 페소로 하락했다.

블룸버그 데이터에 따르면, 비록 21세기 초 페소의 가치 하락이 이 나라의 대외 무역을 촉진했지만, 이러한 이점은 2009년 이후 점차 사라졌다. 지난 10년 동안 인플레이션 조정 후 국내 총생산은 평균 매년 0.1% 감소했으며, 단지 4년만 증가했다.

아르헨티나가 왜 어려움에 처했을까? 350만 명의 직원이 있는 비대한 공공 부문과 재정 긴축에 대한 약속 부족 외에도, 라니냐 현상과 같은 외부 요인이 지난해와 올해의 식량 수출(이 나라의 주요 외화 수입원)에 중대한 영향을 미쳤다. 아르헨티나는 지난 60년 중 가장 심각한 가뭄을 겪었다. "콩, 옥수수, 밀 세 가지 농작물 모두 수확이 없었던 적은 없었다"고 이 나라 주요 농업 거래소의 경제 연구 책임자 훌리오 칼사다는 말했다. "우리는 모두 비가 오기를 기다리고 있다." 작물 감소는 달러 수입 감소를 의미하며, 이는 식품 가격 상승과 채무 불이행 위험 및 금리 증가로 이어진다. 밀레는 2023년 12월 10일 취임 연설에서 이전의 관행을 끝낼 계획이라고 분명히 밝혔다. "이 날, 우리는 수십 년간의 실패와 무의미한 투쟁을 묻는다"고 그는 말했다. "돌이킬 수 없다." 당시 아르헨티나의 연간 인플레이션율은 143%에 달하고, 무역 적자는 430억 달러, 재정 적자는 이 나라의 국내 총생산의 3.5%에 해당했다. 밀레가 취임한 지 6개월 후에도 인플레이션율은 여전히 높지만, 이 나라는 6개월 연속 무역 흑자를 기록했으며, 재정 흑자는 국내 총생산의 1.1%를 차지하고 있다.

밀레는 아르헨티나의 경제 침체를 반전시키기 위해 노력하고 있다. 그의 조치에는 수만 명의 공공 부문 직원 해고, 공공 프로젝트 중단, 에너지 보조금 폐지, 세금 인상 및 연방과 각 주 간의 수익 분배 감소가 포함된다. 이러한 조치는 대규모 반대에 직면했으며, 거리 시위를 촉발했고, 밀레의 재정 긴축 조치는 크게 축소되었으며, 국회에서의 지원은 상당히 제한적이었다. 6월, 축소된 재정 조치가 상원에서 근소한 차이로 통과되었으며, 이제 하원에서 심의될 예정이다.

밀레의 보수적인 전략은 이 나라가 궁극적으로 앞으로 나아가는 데 필요한 강력한 약일 수 있지만, 이 약을 더 쉽게 삼킬 수 있도록 하는 설탕 한 스푼이 부족하다.

아르헨티나의 운명이 개선되더라도, 지난 수십 년간의 경제 관리 부실은 사람들이 종이돈이든 디지털 화폐든 계속해서 달러를 향해 몰려들게 할 것이다. 그러나 정부는 시민을 보호하기 위한 조치를 거의 취하지 않았다.

아르헨티나의 암호화폐 규제는 무엇인가? 3개월 이상 전에 CNV는 등록 요건을 발표했다. "웹사이트, 소셜 네트워크 또는 기타 방법을 통해 아르헨티나에 거주하는 개인에게 광고를 전송하고" "어떤 기술을 사용하여든 사용자 자금을 수령하는" 모든 사람은 등록해야 한다. 등록 마감일은 없다. CNV의 회장 로버트 E 실바는 "등록되지 않은 기관은 이 나라에서 사업을 할 수 없다"고 말했다.

이 요건은 등록자에게 복잡하거나 번거롭지 않다. 그러나 포브스 연구에 포함된 55개 암호화폐 회사 중 많은 회사가 아르헨티나에서 운영되고 있지만, 3월 25일 규칙이 시행된 지 3개월이 지난 지금까지 등록한 회사는 없다. 6월 20일 기준으로 공공 등록 센터에는 48개 회사가 등록되어 있으며, 그 중 대부분은 상대적으로 작은 지역 운영 기업이다. 아르헨티나 관리는 이 문제에 대한 논평 요청에 여러 차례 응답하지 않았다.

등록은 아주 작은 한 걸음일 뿐이며, 6,330억 달러의 국내 총생산을 가진 세계 22위 경제 대국에 비해 이는 분명히 부족하다. 비트코인과 디지털 화폐는 2008년 미국에서 발생한 대침체에서 태어났다. 그러나 비트코인이 이 장기적인 인플레이션과 정치적 혼란에 시달리는 안데스 국가에서 시작되었다면, 그것 또한 기대에 부응할 것이다.