공포 지수가 사상 최저치를 기록하며, 암호화폐 시장이 진정한 약세장에 접어들었나요?

저자: 1912212.eth, Foresight News

시장 감정이 얼어붙었다.

2월 27일 새벽, 비트코인은 8.7만 달러 지지를 지키지 못하고 다시 하락세를 보였으며, 새벽 4시경에는 8.2만 달러 근처까지 하락하여 2024년 11월 이후 최저치를 기록했다. 동시에 공포 지수는 20으로 떨어져 2022년 이후 최저치를 기록하며 시장은 여전히 극도의 두려움 상태에 있다.

이더리움은 2800 달러를 지키지 못한 후 계속 하락하였고, 최근 2500 달러로 반등한 후 다시 저항을 받으며 최저 2200 달러 근처까지 하락했다. SOL은 밈의 부진과 3월 1일 대규모 잠금 해제의 부정적인 영향으로 130 달러 근처까지 하락하며 2024년 9월 이후 최저치를 기록했다.

알트코인은 등락이 엇갈리며, 계약 데이터에 따르면 coinglass에 따르면 24시간 전체 네트워크 미청산 계약에서 7.65억 달러가 청산되었고, 롱 포지션에서 6.08억 달러가 청산되었으며, 최대 단일 청산 금액은 820.54만 달러에 달했다.

시장 감정 악화로 군심이 불안한데, 문제는 어디에 있는가?

비트코인 현물 ETF 데이터 지속적인 순유출

비트코인 현물 ETF 데이터는 시장 자금을 관찰하는 중요한 지표이다. 만약 올해 1월에는 유입과 유출이 균형을 이루었다면, 2월에는 상황이 완전히 반전되었다. 2월 말에는 여러 차례 대규모 순유출이 발생했다. 2월 25일에는 하루 순유출이 11.4억 달러에 달했으며, 2월 18일부터 2월 25일까지 6일 연속으로 자금이 유출되었고, 2월 10일부터 2월 13일까지는 4일 연속 순유출이 발생했으며, 그 중 3일은 1.5억 달러 이상 순유출되었다.

이더리움 현물 ETF 측면에서도 최근 성과가 그리 낙관적이지 않다. 데이터에 따르면 2월 20일부터 25일까지 4일 연속 순유출이 발생했으며, 2월 4일에는 하루 3억 달러 순유입이 있었지만, 가격에 대한 지지 효과는 미미했다.

현물 ETF 데이터는 현재 시장 참여자들이 향후 가격에 대해 비관적인 감정을 가지고 있음을 명확히 보여준다.

금리 인하가 멀기만 하다

미국의 거시 경제 데이터와 연준 정책은 여전히 암호화폐 시장에 큰 영향을 미치고 있다. 현재 시장은 연준이 3월에 금리를 인하하지 않을 것으로 예상하고 있는데, 이후에도 금리 인하 여지가 있을까?

연준의 보스틱은 올해 두 차례 금리 인하가 있을 것으로 예상하지만, "일반적인" 불확실성 속에서 더 많은 금리 인하가 발생할 수도 있고, 더 적을 수도 있다고 말했다. 그는 인플레이션이 갑자기 폭발하지 않을 것이라고 예상하며, 그의 전체 인플레이션 예상은 울퉁불퉁한 하향 경로라고 밝혔다. 그는 인플레이션이 2% 목표로 나아갈 것이라고 생각하지만, 아직 도달하지 않았다고 말했다. 연준의 목표는 노동 시장에 해를 끼치지 않으면서 2.0% 목표를 달성하는 것이다.

보스틱은 기업들이 규제 완화에 대해 낙관적인 태도를 보이고 있지만, 관세와 이민 정책 변화의 영향에 대해 우려하고 있다고 말했다. 또한 그는 노동 시장에서 완화의 징후가 나타나고 있다고 언급했다. 보스틱은 현재의 기준 금리가 적절히 제한적이며, 이러한 제한성을 유지해야 한다고 말했다. 그는 다가오는 정책 전환으로 인해 경제 둔화가 중대한 문제라고 강조했지만, 기업들은 2025년에 경제가 안정적으로 성장할 것으로 예상하고 있다.

2월 26일, 담보 초과 자금 조달 금리 옵션 시장은 연준이 6월까지 두 차례 금리를 인하할 것으로 예상하며, 잠재적인 금리 인하 여지는 약 50bp에 달한다고 밝혔다.

향후 시장 흐름

Matrixport는 차트를 발표하며

월스트리트는 비트코인의 중요한 플레이어가 되었으며, 비트코인의 60% 시장 지배력은 여전히 암호화폐 시장의 핵심 기준이다. 기관 거래 행동은 가격 흐름에 점점 더 많은 영향을 미치고 있다. 트럼프가 제안한 관세와 비트코인 전략 비축 계획이 6개월 연기될 수 있다는 우려는 현재 차트에서 기술적 정점 형태가 나타나는 원인 중 하나일 수 있다. 기술적 관점에서 비트코인은 최근 지지선인 73,000 달러까지 후퇴할 가능성이 있다.

CryptoQuant의 CEO인 Ki Young Ju는 "지금 공황 매도를 하고 있다면, 당신은 아마 초보자일 것입니다. 비트코인 황소 시장 주기에서 30%의 조정은 매우 흔합니다: 2021년 비트코인은 53% 하락했지만 여전히 회복하여 역사적인 최고치를 기록했습니다."라고 말했다.

Bitwise Europe의 연구 책임자인 Andre Dragosch는 암호 자산 감정 지수가 8월 이후 최저 수준에 도달했으며, 이는 일본 엔의 스왑 거래 청산과 맞물려 비트코인이 8월에 약 49,000 달러 근처에서 바닥을 찍었다고 지적했다. 암호 자산 감정 지수는 대규모 역행 매수 신호를 보여준다. 유동성, 온체인 데이터 및 파생상품 시장의 전반적인 비관적 감정은 하방 위험이 상대적으로 제한적임을 나타낸다. 이러한 가격 수준에서 위험 대비 보상 전망은 상당히 유리해 보인다.