牛市远去？别慌，2024 하반기의 이러한 이야기들은 여전히 기대할 만하다

저자: Terry, 백화 블록체인

최근 두 달 동안, meme과 주요 프로젝트의 Airdrop과 같은 핫한 사건들이 계속해서 발생했지만, 시장은 여전히 다소 아이러니한 침체 분위기 속에 있습니다------곰의 울음소리가 희미하게 들리고, 소의 발걸음은 가까이 오기도 하고 멀어지기도 하며, 시장의 붕괴와 재시작은 순간에 불과한 것 같습니다.

이 글은 지난 두 달 동안 시장에서 숨겨진 몇 가지 발효 사건을 발굴하고 정리하는 동시에, 앞으로 간과될 수 있는 긍정적인 요소들을 전망하며, 여러분과 함께 반년 후에 큰 역할을 할 주요 스토리를 전망하는 것을 목표로 합니다.

01 BTC 현물 ETF 유입량이 음수에서 양수로 전환

시장은 항상 새로운 것이 가져오는 단기 효과를 과대평가하고, 그들의 장기적인 영향력을 과소평가하는 경향이 있습니다. 이미 출시된 지 거의 반년이 된 비트코인 현물 ETF에 대해 최근 주목할 만한 신호가 있습니다:

SoSoValue 데이터에 따르면, 비트코인 현물 ETF는 5월 중순 이후 새로운 자금 유입의 물결을 보이며, 거의 한 달 동안 지속되었고, 6월 4일에는 8.86억 달러의 역사적 두 번째 최고치를 기록했습니다(3월 12일의 10.5억 달러에 이어 두 번째).

비록 이번 주에 다시 연속 하락세가 나타났지만, 전체 상황은 4-5월과 비교해 명확히 반전되었습니다. 글 작성 시점(6월 21일) 기준으로 비트코인 현물 ETF의 총 자산 순가는 562.4억 달러이며, ETF 순자산 비율(시가총액 대비 비트코인 총 시가총액 비율)은 4.39%에 달하고, 역사적으로 누적된 순유입은 146.7억 달러에 이릅니다.

02 암호화 규제 대세 전환 & 이더리움 현물 ETF 급속 추진

바람은 푸른 잔디 끝에서 시작되며, 2024년 대선 연도의 배경 속에서 최근 규제 및 자금 측면에서 매크로 환경이 명백히 개선되고 있으며, 새로운 상승 촉매제가 형성되고 있습니다.

먼저 5월 22일, 《21세기 금융 혁신 및 기술 법안》(FIT21 법안)이 279표 대 136표의 압도적인 차이로 하원에서 통과되었고, 이어서 미국 증권 거래 위원회(SEC)는 5월 24일 8개의 이더리움 현물 ETF의 19b-4 양식을 공식 승인했습니다.

이는 미국 규제 기관의 입장이 강경에서 완화로 전환되었음을 의미하며, 특히 이더리움 ETF의 예상 승인 시점이 대폭 앞당겨졌고, 최종 출시까지는 거의 한 걸음 차이인 것 같습니다. 흥미로운 점은, 이번 미국 규제 기관의 태도 변화와 승인 속도가 모두 예상보다 훨씬 빨랐지만, 사후에 돌아보면 그럴 만한 이유가 없지는 않았습니다:

최소한 3000달러 근처에서 손위청과 같은 큰 고래들이 ETH를 축적하고 ETH/BTC 환율을 강하게 매수하기 시작했으며, 이는 민감한 개인/기관들이 미리 포지셔닝을 하고 있었음을 나타냅니다.

가장 직접적으로, ETH는 2차 시장에서 이전의 침체를 극복하고 점차 강세를 보이기 시작했습니다. 가장 뚜렷한 것은 ETH/BTC의 환율 변화로, 지난해 10월 이후 ETH는 BTC에 비해 지속적으로 하락해 왔으며, ETH/BTC의 환율 비율은 0.064 이상에서 0.045 이하로 떨어졌습니다.

그러나 5월 중순 이후 ETH/BTC의 환율 비율은 하락세에서 벗어나기 시작했고, 지난 한 달 동안 0.05와 0.055를 연이어 돌파하며, 최근에는 0.058의 최고점에 도달하는 등 전반적으로 강세를 보였습니다.

03 전통 Web2 플레이어들이 Web3에 가속화된 진출

6월 6일, Robinhood는 2억 달러에 암호화 거래 플랫폼 Bitstamp를 인수할 것이라고 발표하며 미국 외 지역으로 확장할 계획을 밝혔습니다. 양측은 현재 인수 계약을 체결했지만, 규제 기관의 승인을 받아야 합니다------2018년 한국 회사 NXC의 자회사 NXMH의 인수 가격 4억 달러에 비해 절반으로 낮아진 가격으로, 큰 기회를 잡은 셈입니다.

잘 알려진 바와 같이, Robinhood는 미국 사용자들이 가장 많이 사용하는 주식 및 암호화 CEX 중 하나로, 월간 활성 사용자 수는 1100만 명에 달하며, 암호화 거래 분야에서는 Coinbase보다 더 높은 인기를 누리고 있습니다: Robinhood는 올해 1분기 거래 기반 수익이 전년 대비 59% 증가하여 3.29억 달러에 달했으며, 이 중 암호화폐 수익은 1.26억 달러로 전년 대비 232% 증가하여 매우 강력한 성과를 보였습니다.

2011년에 설립된 Bitstamp는 세계에서 가장 오랜 운영 기간을 가진 암호화 CEX로, 높은 규정 준수성을 가진 CEX 중 하나로 평가받고 있으며, 룩셈부르크, 영국, 슬로베니아, 싱가포르 및 미국에 사업을 운영하고 있으며, 전 세계 50개 이상의 국가/지역에서 유효한 라이센스를 보유하고 등록되어 있어 Robinhood가 다른 지역에서 암호화 사업을 확장하는 데 도움을 줄 수 있습니다.

이는 거의 완벽한 상호 보완 관계입니다------ Robinhood의 현재 시장은 주로 미국에 집중되어 있으며, 경쟁자인 Kraken과 eToro는 유럽에서 더 강력한 사업을 운영하고 있습니다. 따라서 Bitstamp의 400만 사용자 수는 많지 않지만, 대부분이 유럽에 있기 때문에 Robinhood의 유럽 확장에 있어 큰 도약이 될 것입니다.

주목할 점은, 한 달 전 Robinhood가 미국 증권 거래 위원회(SEC) 직원으로부터 Wells 통지를 받았으며, 내용은 RHC의 암호 자산 상장, 관리 및 플랫폼 운영(RHC 활동)과 관련된 주제를 포함하고 있습니다. 따라서 이번 Bitstamp 인수는 Robinhood의 글로벌 배치 지도를 확장하여 미국 SEC의 강력한 규제 영향을 헤지하고, 항상 게임 테이블에 남아 있도록 할 것입니다.

또한 《포춘》 잡지는 이번 거래가 Robinhood에 약 400만 명의 새로운 암호 고객을 추가할 뿐만 아니라, Robinhood가 더 많은 기관 고객에게 더 다양한 암호화폐 제품을 제공할 수 있게 될 것이라고 예측했습니다:

현재 미국 시장에서 제공되는 15종과 유럽의 30종 Token에서 Bitstamp가 포함한 85종 이상의 Token으로 확장되며, Bitstamp의 다양한 서비스(예: 스테이킹, 스테이블코인, 거래, 관리 및 주요 중개 서비스)는 Robinhood가 더 많은 기관 고객을 유치하는 데 도움을 줄 것이며, 유럽 시장에서의 확장을 가속화할 가능성이 있습니다.

04 매크로 환경이 완화의 신호를 울리다

최근 반년 동안 미국의 CPI, PPI, 비농업 등 데이터가 여러 차례 예상치를 초과했으며, 연준 관계자들도 "강경한 발언"을 시작했습니다. 이로 인해 시장은 금리 인하 기대치를 계속 조정하기 시작했지만, 현재로서는 인플레이션이 거의 끝나가고 있으며, 하반기 연준의 금리 인하에 대한 베팅은 여전히 신중한 낙관적인 태도를 유지하고 있습니다.

FOMC 영구 투표 위원, 연준 "3인자", 뉴욕 연방준비은행 총재인 존 윌리엄스(John Williams)는 이번 주 화요일에 올해 금리 인하 시기나 정도에 대한 결정은 곧 발표될 경제 데이터에 따라 달라질 것이라고 강조했으며, 연준 관계자들은 올해 계획된 금리 인하 기대치를 하향 조정했습니다. 중위수 관계자는 단 한 번의 금리 인하만 있을 것이라고 예측했습니다.

그러나 연준의 선두주자로 여겨지는 캐나다와 유럽 중앙은행은 먼저 전환 신호를 울리며 금리 인하를 서두르고 있습니다:

6월 5일, 캐나다 중앙은행은 금리를 5%에서 4.75%로 인하하였으며, 4년 만에 처음으로 금리를 인하했습니다;

6월 6일, 유럽 중앙은행은 금리를 4%에서 3.75%로 인하하였으며, 5년 만에 처음으로 금리를 인하했습니다;

어찌되었든, 전 세계적으로 금리 인하의 물결이 더욱 가속화되고 있으며, 매크로 측면에서 유리한 요소들이 확실히 누적되고 있습니다.

05 대형 결제/금융 기관의 재진입

이외에도 최근 BN은 다시 한 번 마스터카드 사용자가 BN에서 암호 자산을 구매할 수 있도록 허용하였으며, BN 브랜드의 Visa 카드도 거래 플랫폼에서 복구되었습니다. BN은 마스터카드를 이용한 출금 서비스가 곧 복구될 것이라고 밝혔습니다.

3월에는 MetaMask가 마스터카드와 협력하여 첫 번째 블록체인 결제 카드 테스트를 진행했으며, 마케팅 자료에 따르면 MetaMask/마스터카드 결제 카드는 Baanx에서 발행하며 "진정한 탈중앙화된 Web3 결제 솔루션"이 될 것이라고 합니다. 사용자는 암호화폐를 사용하여 카드가 수용되는 모든 곳에서 일상 소비를 할 수 있습니다.

이는 분명히 신규 사용자들의 인식과 진입 장벽을 크게 해결할 수 있으며, 자금의 출입이 무감각하게(법정 화폐, 스테이블코인 즉시 교환), 사용자 경험을 추상화하여 사용자 편의를 도모하는 방향으로 나아가고 있습니다(계좌 추상화, Web2 결제 경험에 근접). 특히 암호화폐와 오프라인 소비 장면 간의 연결을 원활하게 하여 암호 자산과 더 넓은 자산 풀 간의 고정을 구축하는 데 유리합니다.

06 요약

전반적으로, 이러한 시장의 갑작스러운 추위와 따뜻함 속에서도 여전히 많은 긍정적인 요소들이 천천히 발효되고 있으며, 마음을 다해 관찰하면 여전히 신뢰를 볼 수 있습니다.

곰의 울음소리가 희미하게 들리고, 소의 발걸음은 가까이 오기도 하고 멀어지기도 하며, 이러한 배경 속에서 신중한 낙관을 유지하고, 항상 관찰하며 적극적으로 참여하는 것이 현재 이 시장 분위기에서 할 수 있는 유일한 일일 것입니다.