“돈을 줍는” 시대는 지나갔고, 개인 투자자들이 비트코인 등 암호 자산을 통해 돈을 버는 것은 점점 더 어려워질 것이다

저자: Terry, 백화 블록체인

최근 1년 동안, Rug Pull(철수, 도망) 프로젝트를 경험한 적이 있나요? KOL의 선동으로 인해 "매수 즉 정점"에 도달한 적이 있나요? 아니면 점점 더 기승을 부리는 피싱 공격으로 인한 손실을 겪었나요? 혹은 주요 플랫폼에서 새로 상장된 Token을 구매한 후 계속 하락세를 겪었나요?

많은 사용자들이 비슷한 경험을 하고 있을 것으로 예상되며, 적어도 한 가지 유형의 상황에 걸려들었을 것입니다. 이는 대다수의 일반 투자자들이 지난 기간 동안의 투자 경험과 진정한 심정을 잘 나타내고 있습니다:

체인 상의 보안 문제나 자산 감소 문제는 사용자에게 있어 방어하기 어려운 문제입니다. 예전에는 흔히 보던 함정들이 산업화되기 시작했으며, 듣기 거북하게도 거의 "부추의 뿌리"까지 뽑혀버린 상황입니다.

본 문서에서는 최근 암호화 세계에서 점점 더 다양해지는 함정들을 정리하고, 일반 사용자에게 암호화 산업에서 여전히 수익을 올릴 기회가 있는지 살펴보겠습니다.

일반 사용자의 '화려한 손실 방법'

1) Rug Pull의 산업화 추세

우선 Rug Pull로 자금을 빼돌리는 방식이 점점 더 고급화되고 있습니다. 가장 황당한 사건은 ZKasino와 관련된 것입니다:

4월 20일, 한 커뮤니티 사용자가 Wayback Machine의 역사 페이지를 비교하여 ZKasino가 공식 웹사이트의 Bridge 인터페이스에서 "Ethereum은 반환되며, 교차 체인으로 돌아갈 수 있다"는 문구를 삭제한 것을 발견했습니다.

동시에 커뮤니티 사용자들은 출금을 할 수 없었고, ZKasino의 공식 텔레그램은 관리자에 의해 금지되었으며, 소셜 미디어도 업데이트를 중단했습니다. 자금 총액은 2000만 달러 이상입니다.

흥미로운 점은, 불과 한 달 전인 3월에 ZKasino가 3.5억 달러의 가치로 A 라운드 자금을 조달했다고 공식 발표했으며, 구체적인 금액은 공개되지 않았지만 여러 거래 플랫폼과 VC가 투자했습니다…..

이외에도 "Rug 체인"으로 불리는 zkSync는 생태계 프로젝트의 보안 사건이 빈번하게 발생하고 있으며, 핫 이슈를 이용해 빠르게 수확하는 산업화 추세가 점점 더 뚜렷해지고 있습니다. 최근 Merlin이라는 이름의 zkSync 생태계 DEX가 Rug Pull을 당해 백만 달러 이상의 자금에 영향을 미쳤습니다.

현재 zkSync 생태계의 여러 프로젝트는 확실히 차이가 있으며, zkSync 생태계에 참여하는 동안 경계를 유지하고 다양한 위험에 주의해야 합니다.

2) 날로 기승을 부리는 해커 / 피싱 공격

최근 체인 상의 보안 분야에서 가장 주목받는 사건은 "첫 번째와 마지막 번호가 동일한 피싱 공격"입니다:

어떤 거대한 주소가 첫 번째와 마지막 번호가 동일한 주소로부터 피싱 공격을 당해 1155개의 WBTC를 잃었고, 손실액은 4억 원 이상에 달했습니다! 이후 여러 요인으로 인해 해당 해커는 자금을 반환하기로 결정했지만, 이러한 피싱 행위의 "3년 동안 장사하지 않다가, 장사하면 평생 먹고 산다"는 극히 높은 위험 수익 비율을 드러냈습니다.

또한 비슷한 피싱 공격은 지난 6개월 동안 산업화되었습니다. 해커들은 대량으로 서로 다른 첫 번째와 마지막 번호의 체인 상 주소를 생성하여 준비된 씨앗 저장소로 사용합니다. 특정 주소와 외부 간의 자금 이체가 발생하면, 즉시 씨앗 저장소에서 첫 번째와 마지막 번호가 동일한 주소를 찾아 계약을 호출하여 연관된 이체를 수행합니다.

일부 사용자는 거래 기록에서 목표 주소를 직접 복사하고 첫 번째와 마지막 몇 자리를 확인하는 경우가 있어 피해를 입게 됩니다. 느린 안개 창립자 유선의 말에 따르면, 첫 번째와 마지막 번호를 겨냥한 피싱 공격은 "해커가 그물망 공격을 하는 것이며, 원하면 걸려드는 확률 게임"입니다.

이는 현재 점점 더 기승을 부리는 해커 공격의 단면일 뿐입니다. 일반 사용자에게는 화려한 체인 상 세계에서 유형의, 무형의 위험이 거의 기하급수적으로 증가하고 있으며, 개인의 위험 방지 의식은 따라가기 어렵습니다.

전반적으로 현재 체인 상, 지갑, DeFi 등 공격 형태가 끊임없이 등장하고 있으며, 사회 공학 공격도 성행하고 있어 DeFi의 안전 위험은 비대칭적인 단방향 사냥처럼 보입니다: 기술 천재에게는 무한한 무료 인출기이지만, 대다수의 일반 사용자에게는 언제 떨어질지 모르는 다모클레스의 검처럼 느껴집니다. 경계를 유지하고 무작정 권한을 부여하지 않는 것 외에도, 많은 부분이 운에 달려 있습니다.

현재까지 피싱, 사회 공학 공격 등 C단의 위험은 일반 사용자가 Web3에서 자금을 잃는 가장 흔한 방식이며, 스마트 계약의 추가 위험 요소로 인해 문제가 점점 심각해지고 있습니다.

매번 성공적인 사기의 뒤에는 한 사용자가 Web3 사용을 중단하게 되며, Web3 생태계는 새로운 사용자가 없는 한 갈 곳이 없게 됩니다. 이는 암호화 산업에 가장 큰 피해를 주는 요소 중 하나입니다.

3) KOL의 화려한 선동

대부분의 일반 사용자에게 있어 각종 암호화 KOL의 소셜 미디어 선동은 Alpha 암호를 얻는 중요한 출처입니다.

이로 인해 소위 "KOL 라운드"라는 개념이 생겨났습니다. 2차 시장 투자자에게 더 큰 영향을 미치는 역할로서, KOL은 기관 VC보다 더 짧은 잠금 기간과 더 낮은 평가 할인율을 얻을 수 있습니다:

예를 들어, 최근 Monad Labs가 300억 달러의 높은 평가로 새로운 자금 조달을 완료했으며, 내부 소식통에 따르면 일부 업계 KOL은 Paradigm 평가의 5분의 1 한도로 투자할 수 있도록 허가받았습니다.

그렇다면 KOL의 선동을 따르는 것이 정말로 수익을 보장할 수 있을까요? 하버드 대학교 등 연구자들이 180명의 가장 유명한 암호화 소셜 미디어 영향자(KOL)가 게시한 약 36,000개의 트윗에서 언급된 암호화 자산 관련 수익 성과를 연구한 결과, 1600종 이상의 Token을 포함하여 그리 만족스럽지 않은 결론을 도출했습니다:

KOL이 특정 Token에 대해 트윗을 하면, 평균 하루(이틀) 수익률은 1.83%(1.57%)이며, 시가 총액 상위 100위 밖의 암호 프로젝트는 트윗 하루 후의 수익률이 3.86%입니다. 또한 수익이 가장 빨리 감소하기 시작한 것은 트윗 게시 5일 후이며, 둘째 날부터 다섯째 날까지의 평균 수익률은 -1.02%로, 이는 초기 상승폭의 절반 이상이 5거래일 이내에 사라졌음을 나타냅니다.

4) VC Token 상장 후 하락세

높은 FDV(전체 희석 가치)와 낮은 유통량을 가진 VC Token, 완전히 "토종 개"이며 손익을 스스로 감당해야 하는 Memecoin, 당신은 어떤 것을 선택하시겠습니까?

최근 시장의 방향이 변화하기 시작했으며, Meme의 열풍이 특히 두드러져 Solana와 Base 체인에서 거래의 극심한 번영을 촉진하고 있습니다. 새로운 Memecoin의 대표주자인 PEPE는 역사적인 최고치를 기록했습니다. 현재의 시장 환경에서는 단기 투기 외에도 Meme가 대중의 공정성에 대한 요구를 점점 더 대세로 만들고 있으며, 자금은 발로 투표하고 있습니다.

이에 상응하는 것은 최근 주요 플랫폼에 상장된 후 FDV가 매우 높고 하락세를 보이는 VC들입니다. AEVO, REZ, 심지어 BN Megadrop의 첫 번째 프로젝트인 BounceBit의 Token BB와 같은 전형적인 사례가 있으며, 상장 이후 거의 매일 음봉으로 마감되고 있습니다. 진입한 사용자들은 모두 깊이 갇히게 됩니다.

두 가지를 비교해보면, Memecoin과 VC에 대한 논의와 의문이 다시 커뮤니티의 주류가 될 수밖에 없습니다. Meme는 최소한 사용자 흐름을 통해 지속적인 자금 증가와 관심을 가져오지만, 최근 수십억 달러의 평가를 받는 새로운 프로젝트들은 대개 과장된 서사나 오래된 개념 제품에 불과하여 커뮤니티의 반감을 사게 됩니다. 이는 경로 의존에 익숙한 VC와 프로젝트 측에 경종을 울리는 것입니다.

일반 플레이어는 어디로 가야 할까요?

이전에 "Web3의 불면, 암호화 세계의 '화려한 시대'는 결코 끝나지 않을까?"라는 글에서 언급했듯이, "우리가 사랑하는 것은 '화려함'이 아니라 기회가 넘치는 시대입니다."

많은 암호화 산업의 친구들이 10년 전으로 돌아갈 기회가 있다면, 어떻게 이 시대의 물결에 참여할 수 있을지 상상해본 적이 있을 것입니다.

BTC를 모으나요? 채굴자가 되나요? 또 다른 비트메인 회사를 설립하나요? 아니면 BN의 초기 직원이 되나요? 최상의 선택은 셀 수 없이 많습니다. 과거 암호화 세계의 10년은 정말로 상상력의 한계를 초월한 황금 시대였으며, 수많은 업계 전설과 대가의 신화를 낳았습니다.

어떻게든, 돈을 벌 수 있는지 여부는 Web3 세계의 영원한 주제이며, Web3 발전의 생명선입니다.

거래 플랫폼, 시장 조성자, VC, 프로젝트 측, KOL이 모두 돈을 벌기 시작했지만, 대다수의 일반 사용자만이 계속 손실을 보고 있다면, 이는 전체 시장의 심층 구조적 문제가 일정 수준까지 왜곡되었음을 나타내며, 결코 오래 지속될 수 없습니다.

여전히 그 말입니다. 매번 "화려한 손실 방법"의 뒤에는 한 무리의 사용자가 Web3 제품 사용을 중단하고 VC Token에서 멀어져, 더 공정하고 풀뿌리 특성을 가진 Memecoin을 선택할 수 있습니다. 이는 자금이 발로 투표하는 일종의 반항입니다.

일부 Web3 생태계 애플리케이션이 진정한 가치 순환을 완성하기 전까지, 일반 사용자는 "갈 곳이 없다"는 점에서, 이는 Web3 발전이 반드시 겪어야 할 "우여곡절"일 수 있으며, 암호화 산업은 여전히 탐색 중입니다.