SignalPlus 변동성 칼럼(20240516): 거시 경제 호재, BTC 66000으로 복귀

어제(5월 15일) 중대한 경제 데이터가 발표되었으며, 지난 며칠 동안 세 건의 인플레이션 데이터가 예상치를 초과한 상황에서 미국 CPI 지수는 대체로 예상에 부합했습니다. 소매 데이터는 예상치에 변동이 없었으며, 최근 소비자 데이터의 부진 현상을 이어갔습니다. 현재 인플레이션 수준과 모멘텀은 여전히 연준의 목표를 훨씬 초과하고 있지만, 이 두 가지 데이터는 가격 재가속에 대한 시장의 우려를 어느 정도 완화시켰고, 연준의 9월 금리 인하에 대한 시장의 신뢰를 회복시켰습니다. 미국 국채 수익률은 단기적으로 하락했고, 미국 3대 주가지수는 모두 약 1% 상승하며 역사적인 최고치를 기록했습니다.

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: Investing

디지털 화폐 측면에서, 미국 경제 데이터의 부진에 힘입어 BTC 가격이 66000 달러를 돌파하며 상승세를 보였고, 커뮤니티는 환호했습니다. BTC Spot ETF의 최근 유입도 비교적 건강했으며, IBIT는 더 이상 증가하지 않지만 어제 하루 총 유입은 303 백만 달러에 달했습니다. 이는 주로 FBTC와 BITB의 기여로 이루어졌습니다. 한편, 아래의 비교 차트에서 볼 수 있듯이, 이번 상승장에서 ETH의 성과는 상대적으로 저조했으며, 지난 24시간 동안 BTC의 절반에 불과한 상승폭을 기록하며 다시 3000 달러 근처에서 등락하고 있습니다.

Source: TradingView

Source: Farside Investors

옵션 측면에서, BTC와 ETH의 내재 변동성 수준은 전혀 다른 변화를 보이고 있습니다. BTC의 주요 변화는 중장기 IV의 상승에 나타났으며, 지난 하루의 대량 거래는 주로 중장기에서 이루어졌습니다. 가장 큰 거래는 277.5 BTC per leg의 6월 말 변동성에 대한 Long Straddle이며, 5월 매수와 6월 Call의 대각선 스프레드도 있었습니다. ETH의 전방 IV는 크게 하락하여, 대량 거래에서 19450 ETH per leg의 Buy 17 MAY vs Sell 24 MAY 거래가 성사되었습니다. 또한 5월 말 옵션 체인에서도 상당수의 콜 옵션이 구축되었으며, 최근 ETH의 성과가 상대적으로 저조했지만 여전히 일부 트레이더는 향후 상승 공간에 베팅하고 있습니다.

Source: Deribit （截至 16 MAY 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

Data Source: Deribit， ETH 거래 전체 분포

Data Source: Deribit，BTC 거래 전체 분포

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade