Pantera Capital: 왜 우리는 TON에 대규모 투자해야 하는가?

제목：《TON, 우리의 최대 투자》

저자：Dan Morehead（Pantera Capital 창립자）、Ryan Barney（Pantera Capital 파트너）

편집：Azuma，Odaily 별자리 일보

편집자 주：이 글의 내용은 Pantera Capital의 시장 리뷰 섹션인 Blockchain Letter의 100번째 기사에서 발췌한 것으로, TON에 대한 분석 부분을 주로 다루고 있습니다. "최대 투자"라는 표현은 Pantera Capital의 창립자 Dan Morehead의 언급에서 비롯된 것으로, Dan은 최근 Telegram의 창립자 Pavel Durov와 점심을 함께 했으며, Pantera가 최근 Telegram의 TON 블록체인 프로젝트에 대해 이 펀드 역사상 최대 규모의 투자를 했다고 언급했습니다. 이 외에도 본문의 대부분은 Pantera Capital의 파트너 Ryan Barney가 작성했습니다.

왜 Pantera는 TON을 선택했는가?（Dan Morehead）

제 경력 동안, 저는 훌륭한 투자 프로젝트를 찾고 있었습니다.

제가 비트코인과 블록체인에 열정을 느끼는 이유는 그것이 세상을 변화시킬 잠재력을 가지고 있으며 수십억 사람들에게 큰 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 믿기 때문입니다. 이 커뮤니티 내에서 저는 많은 훌륭한 사람들을 만났고, 그들은 모두 공동의 사명과 목표를 가지고 있습니다. 이는 정말로 고무적입니다.

최근에 저는 Telegram의 창립자 Pavel Durov와 점심을 함께 했는데, 그의 신념은 정말 놀라웠습니다.

Telegram은 Pavel이 2013년에 설립했으며, 이 플랫폼의 주요 원칙은 "자유"입니다. Telegram은 중립적인 소셜 플랫폼으로, 공정하고 어느 한쪽에도 치우치지 않습니다.

21세에 Pavel과 그의 형 Nikolai는 "러시아판 Facebook"으로 알려진 VK를 설립했으며, 이 플랫폼은 훌륭하고 러시아 미디어의 통제를 받지 않았습니다. 러시아의 반대파는 이 애플리케이션을 광범위하게 사용하여 러시아에서 대규모 시위를 조직했으며, 정부는 Pavel에게 반대파 커뮤니티를 검열하고 차단하라고 압박했습니다. 그러나 Pavel은 이를 거부했습니다.

Pavel은 당시 다음과 같이 말했습니다: "저나 제 팀은 정치적 검열에 참여하지 않을 것입니다. 우리는 Navalny의 반부패 커뮤니티나 다른 수백 개의 차단 명령을 받은 커뮤니티를 차단하지 않을 것입니다. 정보의 자유는 후산업 사회에서 박탈할 수 없는 권리이며, 이 권리가 없다면 VK의 존재는 의미가 없습니다."

2013년, Pavel은 러시아를 영구적으로 떠났습니다. 그는 다시 Nikolai와 함께 Telegram을 설립했으며, 이 플랫폼의 원칙은 "자유", "개방", "표현"입니다.

Pavel은 이렇게 말했습니다: "제 인생의 모든 행동은 자유를 위한 것입니다. 가능한 한 많은 사람들을 자유롭게 만드는 것이 제 인생의 사명입니다. 이것이 Telegram의 사명입니다."

Pavel과 그의 팀은 원칙을 포기하지 않고 조국을 떠나기로 선택했으며, 우리는 이러한 신념을 가진 사람들과 협력하게 되어 영광입니다------Pantera는 최근 TON에 대해 이 펀드 역사상 최대 규모의 투자를 했습니다. 아래에서 제 동료 Ryan Barney가 이 투자의 세부 사항을 분석할 것입니다.

간단히 말해, 포트폴리오를 구축할 때는 독특한 특성을 가진 몇 가지를 찾는 것이 가장 좋습니다.

99.999%의 블록체인 프로젝트는 기술 개념을 바탕으로 커뮤니티를 제로에서 시작하려고 합니다. CoinMarketCap의 데이터에 따르면 현재 시장에는 2.3만 개 이상의 암호화폐가 있으며, 대부분의 프로젝트에 대해 제로에서 시작하는 것은 어려운 길이지만, TON은 기존 커뮤니티에 블록체인 기술을 통합하고 있어 이를 더 쉽게 실현할 수 있습니다.

현재 Telegram은 9.3억 사용자에게 지갑 서비스를 출시하기 시작했습니다.

TON 개요（이하 저자는 Ryan Barney）

TON은 원래 Telegram이 설계하고 오픈 소스 커뮤니티가 계속 개발하고 있는 Layer 1 네트워크입니다. TON이 Telegram 시스템 내에서 광범위하게 채택되고 있기 때문에, 우리는 그것이 암호화폐의 추가적인 보급과 확산을 촉진할 것이라고 믿습니다. Telegram은 미래 지향적이고 빠르며 안전한 메시징 플랫폼으로, 9억 명 이상의 활성 사용자를 보유하고 있으며, 사용자는 이 플랫폼을 통해 개인 및 그룹 커뮤니케이션, 대규모 커뮤니티 구축, 콘텐츠 공유 등을 할 수 있습니다.

Telegram의 방대한 사용자 기반과 원활한 사용자 경험, 그리고 TON 생태계 자체의 활력 덕분에 우리는 TON이 가장 큰 암호화 네트워크 중 하나가 될 잠재력을 가지고 있다고 믿습니다.

우리가 TON을 그렇게 믿는 이유는 그 강력한 보급 잠재력뿐만 아니라 Telegram 자체의 가치관 때문입니다. 올해 Token 2049 기간 동안, Pavel은 주제 발표에서 이러한 가치관에 대해 특별히 논의했습니다.

Telegram은 사용자 데이터를 판매하지 않으며, 그 바이럴 확산은 전적으로 개인 정보 보호에 대한 약속에 기반합니다. 그것은 정부의 간섭을 받지 않는 중립적인 플랫폼으로, 전 세계의 커뮤니티가 시위를 조직하는 중심이 되어 왔습니다.

Telegram은 세계에서 가장 빠르게 성장하고 있는 최대 소셜 플랫폼 중 하나입니다. 그들의 마케팅 비용은 제로이며, 하지만 매일 거의 250만 명의 사용자가 증가하고 있습니다. 현재 그들은 총 9.3억 명의 활성 사용자를 보유하고 있으며, Pavel은 여전히 회사의 유일한 제품 관리자이며, 회사는 단 30명입니다.

Telegram의 월 다운로드 수는 가장 가까운 경쟁자인 Signal의 거의 10배에 달하며, 올해 1월에만 3670만 번 다운로드되었습니다.

Web3의 정신 핵심

Telegram이 두드러진 이유는 단순히 플랫폼이 뛰어난 배포 능력을 가지고 있기 때문만이 아니라, 본질적으로 암호화폐의 정신을 구현하고 있기 때문입니다.

Token 2049 회의에서 Pavel은 왜 TON과 Telegram이 완벽하게 맞는지를 소개했습니다. Pavel은 "제가 블록체인을 좋아하는 이유는 그것이 자유를 가진 기술이기 때문입니다------그것은 권력을 일반 사람들에게 돌려줍니다"라고 말했습니다. 다른 소셜 애플리케이션은 같은 위치를 가지고 있지 않습니다.

Telegram은 현재 규제 장벽이 없고 Web3의 비전을 통합할 수 있으며 블록체인을 통합한 주요 플랫폼입니다. Messenger는 Libra를 통해 암호화폐 결제를 통합하려고 했지만, 결국 미국에서 규제 장벽에 직면하여 계획이 완전히 중단되었습니다. WeChat은 중앙은행 디지털 통화인 CBDC 결제를 통합하려고 했지만, 해당 시스템의 적용 범위는 여전히 제한적입니다.

우리는 Web3의 공유 정신을 결합했기 때문에 Telegram이 암호화폐를 전 세계에 보급할 수 있는 엄청난 잠재력을 가지고 있다고 믿습니다.

수억 사용자를 위한 확장 가능한 네트워크

오픈 네트워크(TON)는 Telegram이 개발한 블록체인 계획으로, 그 광범위한 사용자 기반을 활용하여 다양한 애플리케이션을 지원할 수 있는 탈중앙화 네트워크를 만드는 것을 목표로 합니다. TON은 TON 블록체인, TON 스토리지, TON DNS 및 TON 서비스 등 다양한 구성 요소로 구성된 풍부한 생태계를 구축했습니다------이 모든 것은 통합되어 원활하게 작동합니다.

TON 블록체인은 이 생태계의 기둥입니다. TON의 위치는 고성능, 확장 가능한 Layer 1 네트워크로, 동적 분할 메커니즘을 활용하여 거래를 빠르게 처리할 수 있습니다. TON의 이러한 구조는 네트워크가 초당 수백만 건의 거래를 처리할 수 있도록 보장하며, 사용자 수가 증가함에 따라 효과적으로 확장할 수 있어 개발자가 수억 명의 사용자에게 다양한 애플리케이션을 제공하는 데 이상적인 선택이 됩니다. 속도나 보안성을 타협할 필요가 없습니다.

극단적으로 간소화된 진입 과정

일반적으로 사용자가 암호화 애플리케이션을 시작하는 것은 상당히 어렵습니다. 새로운 사용자는 긴 키를 기억하고 안전하게 보관해야 하지만, 만약 비밀 키를 잊어버리면 어떻게 될까요? 다른 사용자에게 돈을 보내거나 받으려면 어떻게 해야 할까요? 공개 키를 복사하고 붙여넣는 것 자체가 좋은 경험이 아닙니다.

Telegram은 Top.co의 Telegram 지갑을 통해 이러한 복잡한 절차를 간소화했습니다. 이 지갑은 사용자가 다양한 소형 애플리케이션에 원활하게 연결할 수 있도록 하며, 사용자는 Telegram 설정 및 개인 채팅을 통해 직접 접근할 수 있고, 하나의 인터페이스 내에서 쉽게 토큰, NFT를 구매, 판매 또는 관리할 수 있습니다.

Telegram 지갑은 호스팅 및 자가 호스팅 두 가지 옵션을 지원하여, 초보자는 간단한 사용 경험을 가질 수 있고, 경험이 많은 사용자도 자신의 키를 완전히 제어할 수 있습니다. TON의 자가 호스팅 지갑을 사용하면 사용자는 기억할 필요 없이 Telegram과 이메일을 백업으로 사용할 수 있습니다.

소형 애플리케이션의 마법

TON의 성장하는 생태계는 Telegram의 혁신적인 디자인과 방대한 사용자 기반 덕분입니다. 3.6억 명 이상의 사용자가 매달 Telegram 위의 소위 "소형 애플리케이션"과 상호작용하고 있습니다. 예를 들어, 챗봇, 미니 게임 등이 있습니다. TON에 대해 우리는 그 암호화 기능이 이러한 "소형 애플리케이션"에 통합되어 수억 사용자의 작업 경험을 크게 향상시킬 수 있다고 상상합니다. 현재 TON에는 300개 이상의 프로젝트가 있으며, 그 중 대부분은 Telegram에서 소형 애플리케이션을 구축하고 있으며, Telegram 애플리케이션 센터를 통해 직접 접근할 수 있습니다.

올해 초, 우리는 BonkBot과 같은 밈 토큰 거래 도구가 Telegram의 사용자 인터페이스를 통해 수천만 달러의 수익을 창출하는 것을 목격했습니다. TON 기반의 애플리케이션(예: StormTrade)은 이제 사용자가 동일한 인터페이스를 사용하여 영구 계약, 암호화폐, 주식 및 지분을 거래할 수 있도록 지원합니다. StormTrade는 매일 1000만 달러 이상의 거래량을 처리하고 있으며, 우리는 유사한 TON 원주율 Telegram 봇이 많은 거래자들의 선택이 될 것이라고 믿습니다.

Telegram은 또한 바이럴한 소셜 및 게임 확산을 위한 기본 플랫폼을 제공합니다. Pixels 및 Fanzee Battles와 같은 초기 실험적인 Telegram 게임은 며칠 만에 수백만 명의 사용자를 끌어모았으며, 이 플랫폼의 엄청난 사용자 참여 잠재력을 보여주었습니다. Catizen은 TON 기반의 소형 게임 플랫폼으로 현재 400만 명 이상의 사용자를 보유하고 있으며, 일일 활성 사용자는 70만 명을 초과합니다. Notcoin은 TON 기반의 소셜 애플리케이션으로, 사용자가 그 안에서 채굴할 수 있으며, 현재 3000만 명 이상의 사용자를 끌어모았습니다. 이는 암호화폐 분야에서 기록된 가장 빠른 성장 중 하나입니다.

TON 재단은 최근 성공적인 TON 애플리케이션에 대한 인센티브 프로그램을 발표했습니다. 우리는 이것이 더 많은 새로운 흥미로운 소형 애플리케이션을 창출하고 더 많은 사용자를 끌어들이는 데 기여할 것이라고 믿습니다.

새로운 수익 모델

TON은 Telegram 커뮤니티에 여러 수익 창출, 공유 및 비즈니스 확장의 새로운 경로를 열어주었습니다. TON 기반의 탈중앙화 시장인 Fragment는 사용자가 가상 전화번호 및 사용자 정의 Telegram 사용자 이름과 같은 수집품을 거래할 수 있는 플랫폼을 제공합니다. Fragment는 현재 3.5억 달러 이상의 거래 총액을 촉진했으며, 이는 단지 시작에 불과합니다.

Fragment 플랫폼은 콘텐츠 제작자와 채널 소유자 간의 수익 공유를 지원하며, 이는 전통적인 소셜 미디어 수익 모델의 변화를 나타내는 중요한 혁신입니다. 이는 제작자가 채널의 광고 수익을 통해 직접 수익을 얻을 수 있도록 허용합니다. 이러한 방법은 콘텐츠 제작을 장려할 뿐만 아니라 플랫폼과 사용자 간의 관계를 강화하고 디지털 생태계 내에서 경제적 이익의 보다 공정한 분배를 촉진합니다.

결제 혁명

2024년 4월 19일, Tether는 TON 블록체인과 Telegram 지갑에 안정적인 암호화폐 USDT를 배포한다고 발표했습니다. 이 조치는 암호화 산업의 결제 분야에서 중요한 진전을 의미하며, 수억 사용자가 Telegram 플랫폼을 통해 안정적인 암호화폐를 원활하게 송금하고 수신할 수 있게 해줍니다. 이는 Venmo나 Apple Cash를 사용하는 것만큼 간단하게 결제를 가능하게 합니다.

TON 네트워크의 강력한 확장성 지원 덕분에 사용자의 거래 수수료는 약 0.1달러로 낮아졌으며, 이는 다른 주요 암호화폐 결제 플랫폼보다 66% 저렴합니다. 또한, Telegram은 사용자의 편의를 위해 내장된 입출금 통로(은행 또는 거래소)를 제공합니다.

우리는 Telegram 지갑에서의 안정적인 암호화폐 결제가 개발도상국의 개인에게 특히 중요하다고 믿습니다. 이러한 국가의 사람들은 일반적으로 완벽한 은행 서비스를 이용할 수 없습니다. TON 네트워크에서 안정적인 암호화폐의 배포와 함께, 암호화폐는 "프로그래머블한 P2P 통화"와 "전 세계적으로 접근 가능한 탈중앙화 금융 시스템"의 비전을 향해 한 걸음 더 나아가고 있습니다.

결론：아직 초기 단계, 무한한 잠재력

결론적으로, 우리는 TON 네트워크가 여전히 초기 단계에 있으며, Telegram 사용자들이 그 생태계를 채택하고 앞으로 출시될 더 많은 새로운 기능을 경험할 수 있기를 기대합니다.

본질적으로, Telegram은 암호화폐의 정신을 구현하고 있습니다------개방, 자유, 무허가. TON 네트워크는 Telegram과의 기발한 공생 관계를 이루고 있으며, 확장 가능한 스마트 계약 기능과 강력한 결제 네트워크는 Web2 환경에서 실현할 수 없었던 혁신적인 기능을 가능하게 합니다. Telegram의 방대한 사용자 기반, 확장 가능한 인프라, 번창하는 소형 애플리케이션 생태계 및 원주율 안정적인 암호화폐 결제 기능을 고려할 때, TON은 이 9억 활성 사용자의 "보물창고"에서 더 많은 가치를 발굴할 잠재력을 가지고 있습니다.