SignalPlus 매크로 분석(20240424): 나쁜 소식이 좋은 소식이다

"나쁜 소식은 좋은 소식"이 다시 돌아왔습니다. 4월 제조업 PMI의 둔화는 위험 시장의 감정을 자극했으며, 전체 데이터는 50을 하회하여 예상치 52보다 낮은 수치를 기록했습니다. 그 중 신규 주문(49.5 vs 52.6), 생산(51.1 vs 54), 고용(51.9 vs 52.2)의 부진이 주요 원인입니다. 이어 발표된 서비스업 PMI도 예상치 51.7보다 낮은 50.9로 예상치 못한 둔화를 보였으며, 신규 사업과 고용(47.3 vs 51.1)이 크게 하락하여 후자는 팬데믹 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다.

미국 채권은 반등하며 2년 만기 수익률이 5%에서 4.92%로 하락했습니다. 달러도 약세를 보였고, 유로는 달러에 대해 1.07 이상으로 상승했으며, 달러는 엔화에 대해 154.85 이하를 유지했습니다. 부진한 경제 데이터는 금리 인하에 대한 희망을 다시 불러일으켰고, 기술주가 주식 시장 반등을 이끌며 1.5% 상승했습니다.

더 주목할 만한 점은 S&P 경제학자의 공식 논평에서 최근 경제 활동이 "4월 신규 사업 유입이 6개월 만에 처음으로 감소했기 때문에 앞으로 몇 달 동안 둔화될 수 있다"고 언급했으며, 이는 "기업들이 글로벌 금융 위기 이후(팬데믹 기간 제외) 보지 못한 속도로 일자리를 줄이도록 촉구하고 있다"고 밝혔습니다. 이는 확실히 경각심을 불러일으키는 전망입니다.

또한, 추가적인 공매도 압박의 징후로, Tesla는 1분기 실적 발표 후 장외에서 13% 상승했습니다. 비록 이 회사의 이익, 수익 및 이익률이 시장 예상보다 크게 하회했지만, 글로벌 재고는 15일 분에서 28일 분으로 증가하여 수요 둔화의 신호를 보였습니다. 그러나 가격 추세를 보면, 투자자들은 실적 발표의 부진에 충분히 대비하고 있었습니다.

다른 측면에서 아시아 지역에서는 다시 일부 낙관적인 감정이 나타났습니다. HSI와 HSCEI는 지난주 대부분의 선진 시장 지수를 초과하는 성과를 보였으며, 이는 오랜만에 있는 일입니다. 음력 새해 이후, 한 주를 제외하고 매주 홍콩으로 유입된 남향 자금은 모두 긍정적이었으며, 이는 올해 초 지원 정책의 전환 이후 규제 당국의 조치가 실제로 긍정적인 영향을 미쳤음을 나타냅니다.

암호화폐 가격은 강세를 유지하며 BTC는 다시 6.7만 달러에 근접했고, 알트코인은 지난 주 10-20% 반등했습니다. 일부는 반감기를 시장을 이끄는 주요 긍정적인 요소로 볼 수 있지만, 우리는 가격이 여러 차례 6만 달러 수준으로 하락한 것이 많은 단기 강세를 청산했으며, 현재의 공매도 압박을 강화했다고 생각합니다. 향후 며칠 내에 가격은 주식 시장 감정의 회복을 반영할 것으로 예상되며, PCE 데이터 발표 시점에 데이터가 약세를 보인다면 BTC가 7만 달러 이상으로 회복되는 촉매제가 될 수 있기를 바랍니다. 행운이 함께하길!